大手証券が「テスラ」をめぐる対立を分析：マスクは巧みに仕掛けており、市場は彼の能力を過小評価している
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大手証券が「テスラ」をめぐる対立を分析：マスクは巧みに仕掛けており、市場は彼の能力を過小評価している
今後、多くの取引の機会があるだろう。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：龍玥、ウォールストリート見聞
世界長者と米国大統領がソーシャルメディア上で隔空交戦する中、資本市場は異常なシグナルを察知した。
風向きトレーディングステーションの報道によると、モルガン・スタンレーの最新レポートは、「トランプ対マスク」の一連の争いが突発的なものではなく、マスク氏が特定の目的を達成し注目を集めるために練り上げた戦略であると明かしている。彼は企業の運命が最終的に国家全体の財政力と密接に関わっていると信じており、市場はその決意とネガティブな影響への耐性を過小評価している可能性がある。テスラ株価の下落は一時的な「犠牲」にすぎないかもしれない。
このウォール街の大手は投資家に警告する。もしマスク氏と大統領の対立がさらにエスカレートすれば、テスラ株価はより激しい変動に見舞われる一方で、多数の取引機会も生み出されるだろう。アナリストは引き続きテスラを米国自動車セクターにおける「最推奨銘柄」として維持し、目標株価は410ドル、物理AI分野における長期的将来性を高く評価している。
マスク氏の綿密な布石
6月10日付のレポートで、モルガン・スタンレーの自動車チームは異例ながら、マスク氏の政治的行動をテスラの投資分析枠組みに取り入れた。
同社アナリストのアダム・ジョナス氏は、マスク氏が最近述べた米国の「デュアル赤字」（予算赤字と債務）に関する発言は即興ではないと指摘。先週の「トランプ対マスク」騒動は、彼が特定の目的を実現するために計画的に展開した戦略であり、自身の影響力を通じて関連議題を世論の最前線に押し上げようとする狙いがあったと分析している。
アナリストらは、米国の信用見通しや財政状況、すなわち予算赤字や国債問題などが、すでにテスラCEOの最優先事項に昇格していると考えている。モルガン・スタンレーは、マスク氏がいかにテスラやスペースXなどの企業が個別に成功しても、それらの企業の将来は結局のところ国家全体の財政力と深く結びついていると確信していると解釈している。
マスク氏は米国の主権信用を「海上を航行する船」に例え、国家の財政健全性こそが企業発展の究極のアンカーであると強調した。
3000億ドルの「弾薬庫」：過小評価された影響力
モルガン・スタンレーのレポートは特に、市場が見逃している重要な要素を強調している。それは、マスク氏が保有する3000億〜3500億ドルの資産（上場および非上場資産を含む）だ。彼はそのごく一部の資金を用いるだけで、国家政策の議論を動かすことができる。モルガン・スタンレーはこう問いかけた。
50億または100億ドルの資金があれば、マスク氏が重要だと考える問題にどれほどの注目と支援を集められるだろうか？
このような豊富な財力背景により、マスク氏の公の発言は一般の起業家をはるかに超える影響力と持続力を備えている。
アナリストは、歴史が投資家たちに再び警鐘を鳴らしていると指摘する。マスク氏が数年前にソーシャルメディア企業（Twitter）を買収した際、市場全体が疑念を抱いていたことを覚えているだろうか？ 彼が明らかに資源を政治分野に投入し始めたときの、周囲の戸惑いや不満を思い出すだろうか？
モルガン・スタンレーの分析によれば、マスク氏の政治活動がテスラの製品やブランドに与える悪影響は短期的な「犠牲」であり、これは経営陣にとって想定内のことである。
変動の中にある取引機会
モルガン・スタンレーは警告する。マスク氏とトランプ氏の対立が続けば、テスラ株の変動性はさらに高まり、しかし激しい変動こそ「一連の取引機会」を生み出すと述べている。
注目に値するのは、マスク氏が現在5つの企業（テスラ、SpaceX、Boring Company、Neuralink、xAI）を経営しており、うち4社の非上場企業を支配下に置いている一方、唯一の上場企業であるテスラではわずか13％の株式しか保有していないことだ（論争のある報酬プランは除く）。
モルガン・スタンレーは、米国がエンボディッドAI分野で他国と同等の競争力を維持するうえで、テスラが製造、データ収集、ロボット／物理AI、エネルギー、サプライチェーン、インフラ分野で培った専門知識がかつてないほど重要になっていると評価している。
「最推奨銘柄」を維持
政治的リスクに直面しながらも、モルガン・スタンレーは引き続きテスラを米国自動車セクターの「最推奨銘柄」として維持し、目標株価を410ドルと設定している（6月9日の終値308.58ドルから33％の上昇余地がある）。
この投資銀行は、超重点投資判断と価格目標が、自律走行車、ヒューマノイドロボット、その他のフォームファクターにおける物理AIのキーエリアに対するテスラの能力への信頼に基づいていると説明している。これにはデータ、ロボティクス、エネルギー貯蔵、コンピューティング、製造、そして宇宙／通信／ネットワーク／インフラなども含まれる。これらの成長と利益の機会は、従来の電気自動車事業を大きく超えるものである。
各事業がさらに拡大するにつれ、モルガン・スタンレーは異なる企業間での戦略的クロスコラボレーションの時期が近づいていると予想している。Grokが自動車に搭載され、SpaceXがCybertruckを運用し、Optimusの義肢がNeuralink患者に使われ、xAIがOptimusやCybercabのトレーニングに活用されるなど、可能性は非常に豊かである。
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