ビットコイン収益からCeFiトークン化へ、ロレンツォはどのようにしてオンチェーン資産の論理を再構築したのか？
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ビットコイン収益からCeFiトークン化へ、ロレンツォはどのようにしてオンチェーン資産の論理を再構築したのか？
Lorenzoは現在、オンチェーン資産管理に注力しており、トークン化技術を通じて従来の金融商品をオンチェーンに導入し、DeFiエコシステムとシームレスに統合することを目指しています。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：1912212.eth、Foresight News
暗号資産市場は決してギャンブルや投機の聖地ではなく、依然として数多くの実際的な課題が満たされておらず、多数の資金の効率性が十分に発掘・解放されていない。BTCの資本効率の最大化はその一例であり、兆円規模のビットコイン流動性ビジネスは多くのブロックチェーンプロジェクトから注目され、続々と参入している。Lorenzoは優れた発展を遂げたBTCFiとして一時市場の先頭を走り、2024年には20以上のチェーンおよび30以上のDeFiプロトコルと統合し、6億米ドルを超える価値のBTC資産に安定したリターンサービスを提供した。しかし、巨大な暗号資産市場はビットコインだけではない。ステーブルコイン、DeFi、RWAの継続的な成長に伴い、ビットコイン単一資産に特化するだけでは市場ニーズをまったく満たせない。機関投資家の需要の増加とCeFiとDeFiの融合トレンドの加速に伴い、オンチェーン投資銀行への進化は必然的な選択となる。
DeFiは2020年以降、総ロックアップ量が一時2500億米ドルを突破し、暗号資産市場の中心的エンジンとなった。しかし、オンチェーン資産管理および収益創出分野において、複雑な操作、高額なGas手数料、プロトコル間の断絶により、機関および一般ユーザーの広範な参加が困難である。DeFiの収益モデルは短期的なインセンティブに依存するケースが多く、長期的な安定性に欠け、機関が求めるリスク管理および安定リターンのニーズを満たしきれていない。
一方で、オンチェーン収益インフラの整備は暗号資産の成長に比べて著しく遅れている。イーサリアムなどのPoSチェーンはステーキングをサポートしているものの、クロスチェーン流動性および資産管理の統合が不十分であり、資金効率が低下している。PayFiの台頭によりオンチェーン決済と金融サービスの融合が進み、伝統的金融商品のトークン化需要も急増している。ステーブルコインの取引高はすでにVisaとMastercardの合計を上回り、オンチェーンで流通するステーブルコインは1600億米ドルを超えるが、これらの資金を管理・運用して収益を得るためのインフラは依然として不足している。機関投資家はCeFiの成熟した金融ツールをDeFiに導入したいと考えているが、現行のプラットフォームにはこれを実現する統一されたフレームワークが欠けている。
Lorenzo Protocolはここにさらに大きな市場機会を見出し、「オンチェーン投資銀行」へと自然に進出し、より複雑な資産構造および高度な金融サービス需要に対応する。
BTCFiから機関級オンチェーン資産管理へ、金融抽象層を目指して
過去のビットコイン流動性エコシステムで蓄積された技術および資金に基づき、Lorenzo Protocolはさらなる進化を遂げ、機関級オンチェーン資産管理プラットフォームへとアップグレードした。CeFi金融商品のトークン化を進め、DeFiシナリオと深く統合することで、オンチェーン資産管理の空白を埋め、機関および高純資産ユーザーに安全で効率的かつ透明性の高いソリューションを提供する。簡単に言えば、ビットコインなどの主要暗号資産を単一の価値保存手段からオンチェーン資産管理の金融プリミティブへと変貌させ、ユーザーにワンストップの資産管理体験を提供することである。
Lorenzoの核心的強みは、汎用金融抽象層（Financial Abstraction Layer, FAL）にある。これはモジュール型の金融フレームワークであり、資産管理および収益創出プロセスを抽象化できる。BTCなどの資産のトークン化をサポートし、流通可能なオンチェーントークンを生成する。同時に、Lorenzoは資産のホスティング、収益創出、戦略管理をオンチェーンネイティブな標準化コンポーネントへと変換することで、CeFi金融商品とオンチェーン金融シナリオとのシームレスな接続を実現する。
Lorenzoはむしろ「オンチェーン投資銀行」とも言える。ビットコイン、ステーブルコインなどの資産を受け入れ、ステーキング、裁定取引、クオンツ戦略などを通じてそれらを標準化された収益製品にパッケージングし、ウォレット、PayFiまたはRWAFiなどの提携先がワンクリックで統合できるようにする。
2025年4月18日、Lorenzo ProtocolはBinance WalletおよびPancakeSwapを通じてIDOを実施し、ガバナンストークンBANKを発行した（総供給量21億枚、初期流通量4.25億枚）。TGEには3500万米ドル超の購入申し込みがあり、全体の購入枠は18,329%オーバーし、上場後わずか1分以内で調達目標を達成した。IDO以降、Lorenzoは「ビットコイン流動性金融層に特化」から「機関級オンチェーン資産管理プラットフォーム」へと進化し、CeFi金融商品のトークン化に注力し、DeFiとの融合を図っている。
Lorenzoは統一された金融フレームワークを通じて、オンチェーン資産管理および収益創出を抽象化し、機関およびユーザーにシームレスなインタラクション体験を提供する。さらに、Lorenzoは真の収益性と持続可能なビジネスモデルに焦点を当てる。DeFi収益アグリゲーションおよびトークン化金融商品を通じて安定したリターンを提供し、収益源はプロトコル手数料、クロスチェーンブリッジ手数料、エコシステム連携による分配金に由来する。BANKトークンのガバナンスメカニズム（veBANK）はコミュニティ参加をさらに促進し、長期的な安定性を確保する。
今後、Lorenzoは技術最適化、エコシステム拡大、コミュニティエンパワーメント（ランク制度およびタスク報酬）を通じてそのリーダーシップを確固たるものにしていく予定である。
運営ロジック
Lorenzoのプロダクト設計および技術アーキテクチャは、機関およびオンチェーン資産管理の核心的ニーズに沿っており、資産のトークン化、収益創出、クロスチェーン流動性、リスク管理を包括する。
Lorenzoは明確かつ持続可能な資産フロー経路を構築している。まず、ユーザーはステーブルコインなどのオンチェーン資産をLorenzoと提携先（PayFiまたはRWAfiプラットフォームなど）の共同管理口座に預け入れ、基盤となる入力とする。これらの資産はLorenzo内部で設計された戦略モジュールにより、複数のオンチェーンプロトコルに展開され、安定した収益を生み出すことで、資産価値向上の第一層を形成する。
その後、収益創出能力を持つこれらの資産（または証明書類）は標準化され、パッケージ化され、組み合わせ可能な資産モジュールとしてさらにPayFi製品、ウォレット収益口座、貸借プロトコルの預入側、RWAプラットフォームなどに統合されることで、収益の再利用および価値拡大を実現する。この一連のプロセスを通じて、ユーザーは継続的に収益を得られると同時に、Lorenzoプロトコルは資産流入、収益創出、再流通という論理的サイクルを完結させ、システムの再利用効率および資本利用率を向上させる。
Lorenzoの主要プロダクトは主に三つの部分から成る。第一にVaultモデルがあり、シンプル戦略プールとコンポジット戦略プールの二種類に分けられる。シンプル戦略プールでは、各Vaultが特定の収益戦略に対応しており、構造が明快で実行が透明である。一方、コンポジット戦略プールは複数のシンプルプールをさらに集約したものであり、個人、機関、あるいはAIによって動的に管理およびリバランスが行われ、より柔軟な収益最適化を実現する。
第二はモジュラーAPI出力であり、Lorenzoは一連のインターフェースを提供し、クライアント側に収益計算および分配ロジック、資産Value状態データ、直接統合可能なフロントエンドUIコンポーネントなどを出力することで、エコシステムプロジェクトの迅速な接続を容易にする。
最後の部分は金融サービスのトークン化能力であり、オンチェーンでの資金調達からオフチェーンでの実際の操作、そして再びオンチェーンでの決済処理までの流れをつなぎ、従来の金融サービスとオンチェーン資産管理との接続チャンネルを打通する。
まとめ
Lorenzo Protocolは、CeFi金融商品のトークン化を進め、DeFiシナリオと深く統合することで、オンチェーン資産管理の空白を成功裏に埋めた。その汎用金融抽象層はBTCなどの資産の流動性および収益可能性を解放し、機関および高純資産ユーザーに安全で透明かつ効率的な資産管理ソリューションを提供している。「ビットコイン流動性インフラ層」としての出発から今日に至るまで、IDO上場時に市場の注目を集めたLorenzoは、歩みを止めることはない。金融抽象層への道を進む中で、Lorenzoは真に長期的な建設意志と先見性のあるビジョンを示している。
Ethenaは今回のサイクルにおけるステーブルコインのリーディングプロジェクトの一つであり、そのトークン化米ドルUSDeの時価総額は絶えず上昇している。単一の金融資産のトークン化でも数億米ドル規模の市場が成立する中、複数の金融商品のトークン化を支援し、それを十分に統合・活用することで、Lorenzoはオンチェーン資産管理の先駆者となり、暗号金融の新たな波を牽引する可能性を秘めている。
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