取引哲学—心構えから戦略まで、知っておくべき52の痛烈な教訓
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取引哲学—心構えから戦略まで、知っておくべき52の痛烈な教訓
市場はあなたの信念など気にしません。損切りするか、それとも切られるかのどちらかです。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：kel xyz
翻訳：Tim，PANews
取引は孤独であり、苦痛であり、常に自己を疑い続ける修行である。本稿の著者は書物を読み、優れたトレーダーから学び、市場で何度も試行錯誤を繰り返す中で、「取引における52の禁忌」を心構えから戦略までにわたりまとめた。これらのルールが明らかにするのは、取引の成功の核心――すなわち「規律」「忍耐」「リスク管理」である。
1）決して過度に投資してはならない。理性を失い始めるのは、まさにその時だ。たとえ判断が正しくても、過剰投資による強制ロスカットは破産への最短距離である。
2）疲労困憊時や睡眠不足の状態で取引してはならない。強制ロスカットよりも、意思決定の疲弊（デシジョン・フェイテーグ）の方が、取引人生をより確実に終わらせる。
3）明確な優位性がない場合は、絶対に取引してはならない。「優位性がある」と言える根拠を一言で説明できないなら、おそらくあなたには優位性はない。
4）退屈だからといってポジションを取ってはならない。頻繁な取引は収益を悪化させる。多くの場合、「場外で待つこと」こそが最良の選択である。「やることがない」「久しぶりに取引していない」という理由だけで無理にエントリーしようとする自分に気づいたら、直ちに自省せよ。取引のために取引することは、軽率な判断と損失を招く。市場は取引回数の多い人に報いるのではなく、利益を最も多く出した人に報いる。時には、「取引しないこと」が最高の取引なのだ。
5）大きな損失を出した後は、絶対に取引を続けてはならない。このとき感情は制御不能になりやすく、非合理的な賭けによって取り戻そうとする。このようなリベンジマインドは、さらに大きな損失を招く運命にある。
6）明確な利食いや損切り計画を持たずに、決してポジションを取ってはならない。時間ベースのストップ、価格ベースのストップ、条件不成立時の撤退、あるいは特定の Catalyst に基づく出口戦略など、すべての取引は建玉前に出口を決めなければならない。忘れるな、客観的な判断ができる最後の瞬間は注文を出す前だけだ。一度ポジションを持てば、間違いを認めることが異常に難しくなる。だからこそ、事前に損切りラインを厳密に設定しておく必要がある。
7）ポジションを死守してはならない。市場はあなたの信念など気にしない。自分でストップするか、市場に切られるかの二択だ。
8）損益に左右されて取引してはならない。市場に応じて取引せよ。過去の損失を取り戻したいという焦りや、過去の利益に対する執着は、判断を曇らせ、実行力を阻害する。
9）すべての見解が取引に値するわけではない。最高の取引は、しばしば「何もしないこと」である。資金とエネルギーを温存し、状況が有利になるまで待つことは、むやみに動くよりもはるかに重要だ。
10）トレンドに逆らってはならない。波はあなたよりも強い。それを受け入れ、適応せよ。さもなくば、淘汰される。
11）決して落下中のナイフを捕えてはならない。「安く見える」は、もっと安くなる可能性がある。
12）感情的衝動に駆られて、取引ルールや計画から逸脱してはならない。ルールが存在するには理由がある。それは大概、痛ましい経験からの教訓だからだ。たとえばストップ位置を移動させること、ポジションを倍増すること、あるいは過大なサイズで取引することなどを、「今回は例外」と自分に言い聞かせて正当化すれば、混乱は避けられない。真の自制とは、困難な状況でも正しいことを貫く力である。古来のトレーダーの格言にあるように、「計画した通りに取引し、取引した通りに計画せよ（Plan your trade, trade your plan）」。
13）一度にすべての弾丸を使い切ってはならない。
14）不安を感じているときは、決して取引してはならない。ポジションが大きすぎると、パニック的な判断に陥りやすく、市場や何らかの勢力が自分を強制ロスさせようとしていると妄想し、神経をすり減らすことになる。賢明なやり方は、毎晩安心して眠れることを、取引規模の自然な指標とすることだ。
15）自尊心のために、悪い取引にしがみついてはならない。誤りを認めよ。早めに損切りし、戦略を調整し、前に進むのだ。
16）市場の反身性（リフレクシビティ）を決して過小評価してはならない。強気の銘柄はさらに高くなり、弱気の銘柄はさらに安くなることができる。
17）必要になったときに流動性が確保されると期待してはならない。退出ルートは、あなたが思っているよりもずっと狭い。流動性はあなたがコントロールできるものではなく、市場が決めるものだ。
18）市場のランダムな変動を取引戦略と誤認してはならない。単に価格が上がったから買う、あるいは「割高に感じられる」から空売りする――これは真の取引ではなく、ただのギャンブル行為である。仮に完璧なリスク管理を行っていたとしても、エントリーにファンダメンタルな裏付けがなければ、最終的には徐々に資金を失うことになる。
19）同じ過ちを二度と犯してはならない。取引での失敗は避けがたいが、同じミスを繰り返すのは許されない。同じ方法で二度目の損失を被ってはならない。
20）防御策を講じることを決して忘れてはならない。誤りを犯すことは許されるが、誤りを固執するのは許されない。元本の保護こそが最優先事項である。儲けることばかりを考えるのではなく、すでに持っている資産を守ることに集中せよ。
21）攻撃ばかりに集中してはならない。生き残ることが何より大切だ。賭けなければ勝てないが、すべてのチップを失えば、もう賭けられない。
22）一度の大成功後に、生活水準を上げる罠にはまってはならない。たった一度の幸運な取引の結果を基に、年間収入を予測し始めれば、問題は次々と現れる。
23）連続した利益を得た後は、必ず防御的な姿勢に戻れ。巨大な損失は、往々にして一連の勝ち越しの後に訪れる。過剰な自信が頭をもたげるときだ。謙虚さを保て。直近の大きな取引が市場にとって意味を持つはずがない。
24）驕りや慢心が支配的になってはならない。常に謙虚であれ。
25）自分のコントロールが及ばない状況では取引してはならない。たとえばFOMC会合時など。
26）油断してはならない。ある市場環境で有効だった戦略が、別の環境では機能しなくなることがある。取引は常に磨き続けなければならない技芸である。快適ゾーンは、利益と損失の敵だ。市場の動向を予測できると思い込むのは禁物。
「予測屋には二種類いる。知らない者と、自分が知らないことに気づいていない者だ。」自分の優位性が永遠に続くと思うべきではない。市場は進化し、優位性は薄れ、前のサイクルで有効だった手法が次のサイクルではまったく通用しなくなるかもしれない。戦略の進化を続け、常に検証し、停滞は自滅を意味する。
27）自分の論理が覆された後、損失ポジションを平均足してはならない。
28）確信を持って取引してはならない。代わりに、信念を持って取引せよ。
29）市場が「必ず」あるパターンに従うと仮定してはならない。特に最近の値動きに基づいた判断ではなおさらだ。市場はトレンドを継続する義務もなければ、論理に従う義務もない。市場が延々と上昇（または下落）しても、突如として反転する可能性がある。取引においては「絶対」「あり得ない」といった絶対表現を避けるべきだ。柔軟な思考と論理を保ち、すべての可能性を考慮せよ。常に覚えておけ：市場の行動に対して「決して」と断言してはならない。
30）勝率をすべてと考えてはならない。自己満足のために高勝率を追いかけるのは罠だ。早期利確や必要な小損失の回避は、最終的に利益を損なう。
31）規律、忍耐、リスク管理、実行力の重要性を決して過小評価してはならない。これらは単なるアルファ追求よりも重要である。多くのトレーダーが優れたアルファを持っているにもかかわらず、それを活かしきれない。優れた実行力とは、取引対象や戦略を選ぶだけでなく、「何もしない」タイミングを知ることでもある。市場環境が不利なときは、最良の実行判断こそ「取引しないこと」である。常に自問せよ：「私はここに本当に優位性を持っているのか、それともただコインを投げているだけなのか？」後者であれば、力を温存し、より良い機会を待て。
32）大損後は落ち込みすぎず、大勝後は調子に乗ってはならない。感情的レジリエンスこそが、トレーダーにとって最も貴重な財産である。
33）ニュース発表後の価格の動きを決して無視してはならない。もし市場の反応があなたの予想と逆なら、即座に撤退せよ。市場は、あなたがまだ気づいていない情報を伝えているのだ。
34）他人の信念を借りて取引してはならない。誰かのアドバイスで買いを入れたなら、その人からいつ売却すべきかも教えてもらわねばならない。だが彼らが沈黙すれば、あなたは立ち往生する。リバモアが言ったように、「他人の教えで大金持ちになった人はいない」。自分の技術を磨き、自分のシステムを築け。自分の判断を信じられなければ、あなたは他人の取引における駒に過ぎない。
35）自分の直感に背いてはならない。何かが「違和感がある」と感じたら、たいていは実際に問題がある。
36）市場のあらゆる値動きを掴もうとしてはならない。
人々は市場の上下動すべてをつかみたいという誘惑に負けがちだが、それは無駄な努力に終わる。常に豊かさの意識（abundance mindset）を持ち、不足感（scarcity mindset）に陥らないようにせよ。市場は常にそこにあり、目標達成に十分な機会は常に存在する。あなたは野球の打者が毎球に振らねばならないわけじゃない。
37）失敗の力を決して過小評価してはならない。諦めなければ、早く失敗し、頻繁に失敗することで、あなたは不断に進歩できる。
38）投資の根拠が崩れたなら、価格が急落した後でも、損失銘柄にしがみついてはならない。「ここまで下がったのに売れない」という考えは、結局すべてを失うことにつながる。
39）「損切り待ち」の心理に支配されてはならない。この思考は過剰取引を招き、最終的には完全な清算を引き起こす。
40）エントリーのタイミングだけに注目してはならない。取引は利確または損切りして初めて完了する。いつ利確するかを知ることは、いつエントリーするかを知ることと同等に重要である。
41）「退屈に感じる」部分（ポジション管理、ストップ設定、リスクリターン比）を軽視してはならない。これらこそが、市場で生き残るための鍵である。災害的な損失を出してから気づくようなことであってはならない。
42）一時の刺激のために取引せず、着実に勝ちを積み重ねよ。
43）強大な力を持っている錯覚に陥ってはならない。それは往々にして、現実の遅滞にすぎない。
44）「希望」や願望に基づいて、ある状況に留まったり、そこに陥ったりしてはならない。
45）リスク管理の重要性を決して過小評価してはならない。常に元本の安全を、利益の追求よりも優先せよ。損失をしっかり管理すれば、利益は自然についてくる。
46）軽率にエントリーしたり、軽率にエグジットしてはならない。徐々にポジションを積み上げるように、徐々に利食いもすべきだ。「全進全出」の操作は、自滅に等しい。
47）失ってもよいと思えない賭けをしてはならない。どの単独取引も、あなたが市場から強制退場を余儀なくされるほどの規模であってはならない。最も重要なアドバイスは、「損失が暴走する」状況を作ってはならないということだ。20回、30回と連続して間違えたとしても、依然として資本を残していなければならない。単一のポジションが、あなたの取引人生を危険にさらしてはならない。
48）自分の優位圏の外で取引してはならない。優位性がないなら、傍観せよ。自分の取引体系の外で無理に取引すれば、口座資金は徐々に溶けていく。
49）自分の優位性が永久的だと考えてはならない。市場は変化し、優位性は消えていく。前のサイクルで有効だった戦略が、次のサイクルでは役立たずになるかもしれない。常に改善し、テストし続けよ。停滞は自滅を意味する。
50）結果だけで取引を評価してはならない。良い取引でも損失になることはあり、悪い取引でも偶然利益を得ることはある。結果よりも、プロセスと実行に注目すべきだ。
51）愚かに見えるのが怖いとか、世間体を気にして、あるポジションにしがみついてはならない。恥をかきたくないがために早期にキャリアを台無しにする人を、私はあまりにも多く見てきた。迅速に損切りすることが、生き残る道だ。市場はあなたのプライドなど気にしない。あなたもまた、自尊心を手放すことを学ぶべきだ。
52）一時的に撤退することの力を決して過小評価してはならない。連敗に陥ったときは、潔くポジションを清算し、少し休養を取れ。心理的資本は金融的資本と同じくらい重要だ。ネガティブな感情の悪循環を打ち破ることが肝心である。再開時は地味に、規模を小さくスタートし、自信を取り戻してから、徐々に規模を大きくせよ。
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