K33暗号資産レポート：BTCの各指標が弱含み、市場は反転前夜にある可能性
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K33暗号資産レポート：BTCの各指標が弱含み、市場は反転前夜にある可能性
長期的には好ましい要因となる暗号通貨支持のトランプ政権だが、現時点での市場の不確実性は依然として存在しており、トレーダーは明確な方向性が示されるまでは慎重な姿勢を保つべきである。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察翻訳：Tim、PANews
レポート概要
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ビットコインは依然として低ボラティリティ状態にあり、リスク回避的なトレーダーが利回りや取引高、先物プレミアムを押し下げている。しかしK33リサーチによると、こうした状況は長く続かないことが多いという。
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アナリストのVetle Lunde氏は、暗号資産に好意的なトランプ政権が長期的にはポジティブな要因であるものの、当面の市場不確実性は残っており、明確な方向性が出るまではトレーダーが慎重になるべきだと指摘している。
ビットコインの低ボラティリティが継続
K33リサーチのデータによると、ビットコインは依然として低ボラティリティ状態にあり、週間でわずか2%の小幅な下落を続けている。リスク回避的なトレーダーにより、収益率、ボラティリティ、取引高は数ヶ月ぶりの低水準に抑えられている。
K33リサーチの責任者であるVetle Lunde氏は、暗号資産に好意的なトランプ政権が中長期的にビットコインおよび業界全体にとって好材料である一方で、短期的な不確実性が市場活動を抑制していると述べた。
Lunde氏は火曜日の報告書の中で、「ビットコインのさまざまな指標が弱くなっており、取引高、利回り、オプションプレミアム、ETFの資金流入などは、選挙前には見られなかった水準まで低下している。このような低迷状態において、ボラティリティは数ヶ月ぶりの低水準にまで落ち込んでいる」と述べた。
またLunde氏は、現在米国株式市場の上位100銘柄のうち37%がビットコインよりも高い月間ボラティリティを記録しており、これは2023年10月以来の水準だと強調した。ただし彼は続けて、こうした低ボラティリティ期間は通常長続きせず、トレーダーは急激な相場変動に備えるべきだと呼びかけた。
彼はさらに、「全体的なリスクオフの雰囲気は、トレーダーが下落局面への対応をすでに意識していることを示しており、現在のレバレッジ水準が適度なことから、連鎖的清算の可能性は低いと考えられる」と付け加えた。
CMEビットコイン先物が相場転換を示唆
Lunde氏によるCMEビットコイン先物の分析によると、最近の先物プレミアム率は5%未満まで低下しており、これはめったに起こらない現象である。2021年から2025年のデータを振り返ると、低プレミアムは通常、市場の弱含みと同時期に発生する傾向があり、これは2022年の長期に及ぶベアマーケットの影響によるものかもしれない。
先物取引において「ベース」（基差）とは、同じ資産の先物価格と現物価格との差額を指す。先物価格が現物価格を上回る場合、プレミアム（逆ざや）が発生し、これは一般的に市場の楽観的なセンチメントを意味する。一方、先物価格が現物価格を下回る場合（ディスカウント、正ざや）は、下落相場を予兆している。
彼は再び強調し、ビットコインは通常、基差が強いときに最も良いパフォーマンスを示すとし、現在の不確実な状況下において市場は慎重になるべきだと呼びかけた。
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