Libraで狩猟ゲームが展開：上位層の約3割が高値づかみ、7万以上のアドレスが収穫済み
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Libraで狩猟ゲームが展開：上位層の約3割が高値づかみ、7万以上のアドレスが収穫済み
先に参加することがしばしば利益の鍵と見なされるが、Libraトークンの暴落はこの「スピードゲーム」の背後に隠された過酷な現実を暴露した。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Frank、PANews
暗号資産市場では、早期参入が利益の鍵とされることが多いが、Libraトークンの暴落はこの「スピードゲーム」の背後に隠された残酷な真実を明らかにした。チェーン上のデータによると、27％以上の大口投資家が発行後30分以内に2.5ドルの高値で購入し、一方で謎のアドレスが的確な売買により200万ドル以上を利益を得た。大統領の支援が収奪の手段となり、プラットフォーム関係者が「先行狩り」に化する中、インサイダー取引と規制の空白に包まれたMEMEコインの狂乱は、小口投資家をシステマチックな絞殺の淵へと追い込んでいる。
約3割の大口が高値掴み、早期購入者は損失の中心地に
PANewsは2月17日時点での保有額上位1000アドレスを詳細に分析した。全体の購入コストを見ると、上位1000アドレスの大口投資家の平均初回購入価格は約1.01ドルだった。そのうち、約2.5ドル前後で購入したユーザーは254人に達し、約27.7％を占めた。つまり、近3割の大口投資家が初回購入時点で頂点に立ってしまったことになる。一方、最も低い価格で購入したユーザーは約0.15ドルだった。
時間軸で見ると、高値で購入したユーザーのほとんどが発行後30分以内に買い入れており、安値で購入したユーザーは多くが翌日以降に参入している。従来の経験則では、早い段階で購入すれば有利な価格を獲得できる可能性が高い。しかし、Libraの価格推移はこれまでの市場の法則を覆しており、早く参入したほどむしろ大きく損をしている。これは、MEMEコインの投機サイクルがますます短くなっていることを示している。
投入資金規模から見ると、Libraの被害者は中小規模の個人投資家が中心のようだ。上位1000アドレスの平均初回購入金額は9696ドルである。この投資規模は、TRUMPの平均初回購入額59万ドルと比べて極めて小さい。
価格帯別に見ると、Libraの価格は最高4.56ドルまで上昇したが、大口投資家の多くは2.5ドル以上で初回購入しており、次いで0.3～0.4ドルの範囲が多い。一方、1ドルから2.5ドルの間で購入した大口はほとんど存在しない。この現象の主な理由として考えられるのは、まず価格の急速な崩壊により、初期に保有していた大口の多くがすでにポジションを清算していること。第二に、チャート上で見ても、1～2.5ドルの価格帯は非常に短時間しか維持されておらず、急騰中に10分も続かなかったため、この区間は多くのインサイダー取引者の手に渡っており、既に分散・清算済みである可能性が高い。また、暴落過程でも、誰もこの価格帯で拾おうとはしなかったと考えられる。
時間分布から見ると、大口保有者の大多数は2月14日の発行当日に初回購入している。このグループは時間的な優位性を確保したものの、今回の「手速勝負」の結果は悲惨なものとなった。
TRUMPで高額利益を得たアドレスが再び登場、操作内容から内部関係者を示唆
以前、PANewsがTRUMPトークンを分析した際、最も強力な購入アドレスとして6QSc2CxSdkUQSXttkceR9yMuxMf36L75fS8624wJ9tXv（以下、6QSc2）を発見した。このアドレスはTRUMPトークン発行後1分以内に109万ドルを投じ、597万枚を購入し、最大で4.77億ドルの利益を得た可能性がある。操作時間や投入資金規模、ソーシャルメディアでの議論から判断すると、このアドレスはJupiterの内部関係者によるものと極めて考えられる。
そしてLibraの発行時にも、このアドレスに関連する別のアドレスが再び参戦した。cGxeYN6F7T9aELwjLPeL3hnJNscGU7EHg5CEsP4B3Hz（goofyahh.sol）は今回の一斉購入の主力アドレスであり、以前に6QSc2からTRUMPトークンを受け取ったことがある。2月14日22時02分、Libra上場から2分後、goofyahh.solは再び570万ドルを投じて約500万枚のLibraトークンを大量購入した。その後1時間以内にすべて売却し、売却総額は約734万ドル。利益は約160万ドルとなった。ただし、前回のTRUMPトークンで2000万ドル以上を稼いだことに比べれば、今回のLibraでの収益は明らかに少ない。
2月17日、Javier MileiがXでLIBRAの購入マニュアルをリツイートし、LIBRAは一時0.7ドルを超えて上昇したが、1時間以内に再び0.5ドルを下回った。この流れの中で、該当アドレスは再び500万ドルを投入して短期の波乗り取引を行い、約50万ドルの利益を得た。
この2度の関連ウォレットの操作から、このアドレスが内部関係者と見なされる理由はいくつかある。第一に、このアドレスはHAWK、CHILLGUYなど他のトークンでも同様の狙撃手法を繰り返している。第二に、この2度の米国大統領関連トークン購入において、通常の取引規模と明らかな違いが見られる。それ以前の日常的な購入額は数百ドル程度だったが、この2度の狙撃では数百万ドル単位の資金を投入している。十分な確信がない限り、このような異常な行動を取る理由はない。第三に、購入タイミングの正確さも注目に値する。この2度の狙撃はいずれもトークン発行後5分以内に集中しており、事前に資金を集約している。
チェーン上のさまざまな操作の詳細から見ると、これらの狙撃アドレスは内幕情報を事前に得ていた人物と関係しており、すでに熟練した操作手法を確立していると考えられる。ソーシャルメディア上では、これらのアドレスの背後にいるのはJupiterの内部関係者ではないかとの声が多い。
約7.4万アドレスが損失、複数の利害関係者が責任を否定
しかし、以前発行されたトークンは初期の価格推移が比較的安定しており、初期保有者はほぼ全員が利益を確定して退出できたため、マウスホール取引（内部取引）について深く追及されることは少なかった。今回のLibra発行では、より複雑な勢力が介入しており、トークンが短期間で崩壊し、無数の保有者が甚大な損失を被った。
wassielawyerの集計によると、Libraでは約7.4万アドレスが損失を出し、総損失額は2.8億ドルを超えている。そのうち、7万以上ものアドレスの損失額は1万ドル未満である。怒りの声が高まる中、Libraの闇の調査はソーシャルメディアで最も注目される話題となっている。
2月17日、LIBRAプロジェクトの顧問Hayden Davisは、プロジェクトチームがLIBRA立ち上げ時に狙撃を行ったことを認めた。一方、RUG疑惑のあるマーケットメーカーとされるKIP Protocolは、トークン発行およびマーケットメイキングに参加していないと表明した。
批判の渦の中、Meteoraの責任者Benは2月18日に辞任を発表したが、公式声明ではその主な理由は監督不行き届きであり、自らが今回のRUGに直接関与したわけではないとしている。Benは声明で、「当該プラットフォームおよび個人は、いかなるトークンも非公開で受け取ったり管理したりしたことはなく、オンチェーン外の取引にも参加していない。すべてのトークンリリースは厳重に機密扱いされており、Meteora内でリリース情報を知る者はごくわずかであり、通常は私自身のみがリリース時間を把握しており、実際にリリースの数分前に初めてトークン／プールアドレスが私と交代要員のエンジニア1～2名（いる場合）に提供される」と述べ、「$LIBRAについては、ITサポートを提供した以外にプロジェクトに一切関与しておらず、流動性カーブに関する助言や、トークン公開後の真正性検証の支援といった作業のみを行った」と説明した。
Jupiterの創業者もこの件について長文を投稿し、独立した第三者機関（法律事務所Fenwick & West）に調査を依頼して報告書を作成すると発表した。しかし、ソーシャルメディアはこれに懐疑的で、Colin Wuは同法律事務所がFTXの元主要顧問弁護士であったと指摘した。なお、Fenwick & Westは2023年に集団訴訟を提起されており、FTXの詐欺行為を支援するために「影の実体」を設立したとされている。
騒動の当事者であるアルゼンチン大統領Javier Mileiも詐欺罪で弁護士から訴えられている。しかし、Mileiは自身は全く無実だと主張し、2月18日未明に再びLIBRAの購入マニュアルをリツイートしてしまい、LIBRA価格が大幅に変動した。本日テレビインタビューに応じたMileiは善意で行動したが打撃を受けたと語った。「国家は損をしていない。アルゼンチン人が損したのはせいぜい四、五人だ。大多数の投資家は中国人とアメリカ人だ」と述べた。
2025年初頭にトランプ米大統領がトークンを発行して以降、各国の政治家たちはグローバルな投資家から収奪する新たな富の作り方を見つけたように見える。ブロガー「ポンポン超人」の集計によると、最近発行された11種類の有名人トークンのうち、6つは価格がゼロになり、すべて7割以上下落しており、多くは9割以上下落している。
実際、有名人トークンは決して富の鍵ではなく、PANewsは以前TRUMPトークンを分析した際にも、TRUMPの最大上昇率はそれほど高くなく、高時価総額ゆえに派手に見えるだけだと指摘していた。大きな利益を得たアドレスの主な理由は、単に投資元本が十分に大きかったためである。小口投資家にとっては、陰謀や高度な操作が渦巻くこうしたトークンでは勝ち目はほとんどない。Mileiもこれに対して、「参加者は自分が負っているリスクを十分に理解している――彼らはボラティリティ取引者であり、これは個人間の私的事業であり、すべてが自発的な参加だ」と述べている。
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