WIRED：トランプ・メモコインのブームで知られざる大勝者
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WIRED：トランプ・メモコインのブームで知られざる大勝者
ギャンブラーには勝ち負けがあるが、カジノは常に勝者だ。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Joel Khalili
翻訳：Luffy、Foresight News
1月18日未明、ドナルド・トランプがホワイトハウスに復帰する2日前のこと。Tomはベッドに倒れ込んだ直後、携帯電話が光り、古い友人からのメッセージが届いた。「見たか？ トランプが今、独自の暗号通貨をリリースしたぞ」
Tomは一気に起き上がり、机に向かいノートパソコンと2台のディスプレイを起動した。「信じられないような気がした」と彼は言う。「何が起きたのか理解しようと必死だった」
Tomは英領ヴァージン諸島に登録された分散型暗号通貨取引所Raydiumの責任者だ。ここでは投資家が仲介なしに暗号通貨取引を行える。Raydiumの他の従業員と同様に、プライバシーや規制上の理由から、Tomも本名や所在を明らかにしていない。
Raydiumは最近のメモコインブームで多大な利益を得た多数の暗号サービスプロバイダーの一社である。ソラナネットワークの取引基盤として重要な役割を果たすこうした取引所は、トランプ・メモコイン出現以前から過去1年間で急成長を遂げていた。
2024年、メモコイン熱によりRaydiumは史上最高の取引量を記録した。Tomはすぐに、トランプ・メモコインの登場がRaydiumにとって機会であることに気づいた。なぜなら同取引所はすべての取引からわずかな手数料を獲得できるからだ。
Tomはトランプ・メモコイン（TRUMP）が、一部の人々が疑ったような巧妙な詐欺ではなく実際に存在することを確認すると、早速Raydiumのサーバーが押し寄せる取引の波を耐えられるよう対策を講じた（2023年末の別のメモコイン取引ブームでは、このプラットフォームはダウンしていた）。その後、ユーザーが自由に取引できるよう、Raydium上に十分な量の新コインを確保する作業に着手した。彼はユーザーが自発的に出品するトランプ・メモコインの数量を監視し（これにより出品者は手数料の一部を獲得できる）、必要に応じて自身が他所で購入して需要に対応した。
午前5時ごろ、Tomは疲労困憊して再びベッドに倒れた。慌ただしさの中で、自分自身にTRUMPを買うことを忘れてしまったのだ。
Tomが眠っている間に大量の取引が押し寄せた。翌日の1月19日には、Raydiumでの取引高が160億ドルに達し、これは2023年の年間取引総額を上回る金額だった。Tomによると、取引チャートは「アイスホッケースティックのように見える」
トランプ・メモコインによる狂乱の取引で数百億ドルがやり取りされたにもかかわらず、利益を得たトレーダーは極少数に限られた。大多数は損失を被ったか、ほとんど利益を得られなかった。
価値は安定的に、その暗号通貨を管理するトランプ関連企業およびRaydiumなどの暗号サービスプロバイダーに流れていった。これらの企業が協力してメモコイン取引を可能にしているのだ。あるヘッジファンドマネージャーが述べたように、「メモコイン産業複合体」にはソラナネットワーク、暗号通貨保管用ウォレットソフトウェアを提供する企業、流動性を保証する流動性プロバイダー、価格データを集計する主体なども含まれ、いずれも取引活動の増加から恩恵を受ける。
「奥深く掘り下げれば、一般には知られていない多くの構成要素があることに気づくだろう」と、暗号基盤技術スタートアップAvailと暗号ネットワークPolygonの共同設立者Anurag Arjunは語る。
2023年末まで、メモコインの熱気はまだほんの兆しだけだった。ソラナは比較的静かな場所であり、このネットワークの利用者はほとんどおらず、その上に築かれたサービスもぎりぎりで存続していた。金融的投機以外に、ソラナ上で動作するアプリケーションはほとんど存在しなかった。「ソラナ開発はガラスを噛むようなものだ、という冗談がたくさんあった」とTom。「本当に難しいんだ」
メモコインはこれまで非公式なものとされており、暗号業界が合法的な地位を確立しようとする努力を損なう可能性があると批判されてきた。トランプ・メモコインは広く「カネ集め」として批判された。しかし、トランプ・メモコインのような暗号通貨の出現は、より広範な暗号ネットワークに重要な副次的メリットをもたらす可能性があり、メモコイン投資家の流入が開発者を引き寄せ、彼ら向けの新たなアプリケーション開発を促すフライホイール効果を生み出す。理論的には、人々がソラナウォレットを持つようになれば、さまざまなソラナベースのアプリケーションを使う可能性が高まり、ネットワーク活動は持続的に増加する。
「多くのアプリ開発チームがこうした新規ユーザーをターゲットにするだろう」とArjun。「メモコインはまさにこうしたインフラ上で動く一例なのだ」
専門家らは、トランプ・メモコインのリリースが米国政府の暗号通貨に対する姿勢にも意味があると指摘する。長年にわたり、業界は新規コイン発行を規制する明確なルールの欠如に不満を抱いてきた。トランプ・メモコインが大統領の支援を受けていることから、そのリリースは黙認と解釈されるかもしれない。
「これは一種の裁定となり、米国が暗号通貨を受け入れつつあるという認識が、さまざまな機関に徐々に影響を与えるだろう」と、投資会社Zeltner & Coのデジタル資産ポートフォリオマネージャーであり、暗号業界出版物CoinTelegraphのチーフエコノミストであるDemelza Haysは語る。「今後、より多くの有名人メモコインが登場するだろう」
トランプ・メモコインのリリースと同様に、取引所はSolanaメモコインサプライチェーンにおける主要な受益者であり、トレーダーではない。
「トランプ・メモコインを取引することはルーレットに賭けるようなものだが、ソラナ自体に賭けることはカジノ全体に賭けるようなものだ」とHays。「取引量が増えれば、取引所の業績が非常に良好になるのは確かだ」
Raydiumはメモコインブームや米国による暗号通貨受容から生じる可能性のあるフライホイール効果から利益を得られるかもしれないが、Tomはトランプ・メモコインに対して複雑な思いを持っている。
「Raydiumのビジネスは取引量の促進だ。われわれはプラットフォーム上のトークンに対して中立的であろうとしている」と彼は言う。「世界で最も権力を持つ人物が、どんな口実であれ、ソラナを選んでメモコインをリリースした事実は、現時点でのソラナの地位を示している」
しかしTomは、長い間悪評払拭に努めてきた業界にとって、トランプ・メモコインのリリースによる一時的な興奮が、この暗号通貨が招くネガティブな注目や一般投資家が被る損失を補いきることはできないかもしれないとも述べている。
「この業界に携わって5年になるが、暗号分野には詐欺や悪意ある行為が横行しているという先入観を変えようと常に努めてきた」とTom。「このような評判を私はとても気にしている」
トランプ・メモコインの取引開始から2日後、メラニア・トランプ第一夫人が自身のメモコイン（MELANIA）をリリースした。批判派はこれに対しても、利益相反の問題があるとして同様の懸念を示している。
ホワイトハウスはコメント要請に応じていない。MELANIAのウェブサイトに掲載されたメールアドレス宛ての問い合わせにも返答はない。
TRUMPリリース当日は興奮していたが、現在Tomは少し落胆している。「昨日よりずっと気分が悪い」と彼は言う。「絶対にMELANIAは買わないよ」
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