長い季節、BNBは周期を超えて貫通した
TechFlow厳選深潮セレクト
長い季節、BNBは周期を超えて貫通した
AIやパブリックチェーンなどの技術用語にとどまらず、BNB Chainは依然としてより多くの可能性を探求している。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察
1606年、オランダが人類史上初の株式を発行して以来、新たな公募形態が生まれ、大衆が共有できる公共的価値が創出された。現在の3兆ドル規模のNVIDIAは、その400年後の深い反響と言えるだろう。
時代は移り変わり、主流の選択肢は依然として株式市場にあるものの、大多数の国々や小国はその中で十分に参加できていない。一方で、ビットコインなどの暗号資産は、小国がグローバルな資産価格形成体制に参加するのに適している。遠くはエルサルバドル、近くではブータン政府がビットコイン採掘に本格的に参入した例がある。
トランプ氏の復帰に伴い、BTC単一通貨およびマイニングという枠を超えて、アメリカをはじめ複数の国が金・銀などの貴金属や米ドルが長年にわたり担ってきた役割を、暗号資産準備制度として構築しようとしている。これは人類史上初めての試みである。
偶然にも、再出発を果たしたCZ氏も、ブータンがETHおよびBNBを同国の準備資産に組み入れる可能性についてツイートしている。この流れに乗って、2025年1月8日、ブータンGMCは正式にBNBをBTCおよびETHとともに準備資産に追加した。しかし、「デジタルゴールド」とも称されるBTCや「ETH is Money」という独自の価値を持つETHと比べて、BNBとは一体何を意味するのか？
BTCについては言うまでもなく、暗号資産に価値を与えた存在であり、その合法性の源である。またETHについては、個人投資家やトランプ氏自身による繰り返しの購入によってその価値がすでに証明されている。一方でBNBは、長らく取引所バイナンスの光環に隠れ、そのブロックチェーン上でのエコシステムにおける独自の価値は未だ十分に認識されてこなかった。
そこで今回は、バイナンスから物語を始め、過去8年の春夏秋冬を振り返ることで、今後数十年間にわたってブロックチェーン業界に影響を与えるであろう価値を探ってみたい。
起源：BNB is Binance
2008年、中本聡（サトシ・ナカモト）がビットコインを生み出し、人類の非中央集権的な価値の楽園を開いた。古代文明の創始者のように、その正体は不明だが、影響は極めて深い。特に重要なのは「取引性」であり、ピア・トゥ・ピアの電子マネーという形態は、自然と価値交換の本質に合致している。
こうして、Mt.Gox（門頭溝）を皮切りに「千の取引所戦争」の時代が到来した。その中でも特に重要な存在が、バイナンスとCoinbaseである。前者はチェーン上エコシステムに深く根ざし、CEX（中央集権型取引所）を自由な価値へ至る過程の一つと捉えている。一方の後者は既存体制に順応し、上場を目指した。
2017年、取引所としては新興勢力だったバイナンスは、サービス開始時に同時にBNBの機能を発表した。つまり、バイナンスは創業当初からトークノミクスを貫き、ブロックチェーンとトークンを企業の基盤的なアイデンティティとしてきたのである。
バイナンスのホワイトペーパーを確認すると、取引所自体の説明以外に、BNBの多様な用途が強調されている。主に取引手数料の割引とプラットフォームガバナンスへの参加の二つに分けられる。
ガバナンスへの参加とは、プロジェクトが上場申請する際にプラットフォームトークンを保有または一定量を支払う必要があること、あるいはBNB保有者が投票により上場プロジェクトを選定できる仕組みなどを指す。
プラットフォームトークンの価値を維持するためには、取引所自体が強いコントロールを行う必要があり、それが最低限の価値の源泉となる。加えて、バーン（焼却）メカニズムや利用シーンの拡大といった具体的手段も並行して実施されている。
基本機能に加え、BNBのバーンメカニズムは高い効率で継続的に運用されている。四半期ごとに、バイナンスは自社利益を使ってBNBを買い戻し、破棄（バーン）している。現在のBNB流通量は約1.45億枚だが、このペースで進めば約4年後に総供給量は1億枚まで削減される見込みである。
最近の第30回四半期バーンでは、2025年1月23日にBNB財団が1,634,200.95枚のBNBを公開焼却し、時価約11.6億ドル相当となった。
さらに重要なのは、BNBがバイナンスの価値発見プロセスと密接に結びついている点だ。従来の金融手法を参考にしたLaunchpadから、業界NativeなMegadropに至るまで、バイナンスは常にCrypto資産の発見・発行の潮流を牽引してきた。
詳細を見ると、2019年にバイナンスが導入した「Binance Launchpad」は、暗号資産のクラウドファンディングの新形式、いわゆるIEO（Initial Exchange Offering）を確立した。これはチェーン上での無秩序や詐欺を回避しつつ、BNB保有者に新規上場への「特権的」参加機会を与えた。
2020年には直ちに「Launchpool」を開始し、ユーザーがBNBをステーキングすることで新規トークン報酬を得られるようにした。Launchpadと組み合わせることで、新規コインのリターンを最大化できる。
2024年には計21回のLaunchpool活動が行われ、年末時点でロックアップ総額は15.3億ドルに達し、参加者は610万人を超えた。
歴史的スパンで見ると、バイナンスを通じた新規上場（IPO相当）のROI（投資利益率）は13倍と最も高く、BNB保有者も大きく恩恵を受けた。
しかし、これだけでは不十分だった。より深くチェーン上エコシステムと連携することが、バイナンスの次の課題となった。そこで2024年に登場したのが「Megadrop」である。これは、バイナンスの利殖商品とWeb3ウォレットをシームレスに統合し、エアドロップ体験を再定義したものだ。
バイナンスが厳選したプロジェクトが、優良な顧客を探す仕組みであり、評価の鍵は「BNBのロック数量と期間」にある。申込期間が長く、数量が多いほど獲得できるポイント（積分）も多くなる。
それでもまだ受動的だと感じたバイナンスは、より能動的に早期プロジェクトに接触し、発行前・上場前の段階でα（アルファ）プロジェクトを発掘したいと考えた。「Binance Alpha」が正式にリリースされたのもそのためだ。これはバイナンスウォレット内で動作し、先にBinance Alphaに掲載されれば、本サイトへの上場の可能性が高くなる。
資産の発見と発行を完璧に行い、業界の変革をリードすることがバイナンスの原点である。この過程で、「BNBを中心としたファイナンシャル商品群」も整備された。元本保全型と高収益型の二極化の中で、BNB保有者は多彩なファイナンシャル商品から選択でき、BNBを元本としてさらに高いリターンを得ることが可能になった。
抽象的な活用シーンやアーキテクチャの話に加え、BNBの真の価値は具体的な「実用主義」にある。これをSolv Protocolの事例で説明しよう。BNBはバイナンスエコシステム内でシームレスに流動し、「一魚多食」（一つの資産を複数の方法で活用）が可能になる。正しいやり方は、BNBをバイナンスウォレットに預け、その後チェーン上でステーキングやリステーキングを行うことだ。
抽象と具体が一致する中で、バイナンスはBNBの可能性を最大限に引き出した。ただし、中央集権型取引所（CEX）の存在は、人類が自由へ向かうための必然的経路であると同時に、人々を閉じ込めてしまう障害にもなり得る。異なる選択肢は互いに矛盾せず、むしろ時代や状況に応じた妥協の結果といえる。
人間は自由と非中央集権を求める一方で、効率性と安全性も追求する。しかし現実世界の発展は常に足踏みし、多くのトレードオフを伴う。人々が直面するのは「自由 vs 不自由」「非中央集権 vs 中央集権」ではなく、「自由・安全・効率・使いやすさ」の間で最適なバランスを選ぶことなのである。
それぞれの道筋における優先順位の違いこそが、各参加者の「オデュッセイア（旅路）」を形作っている。
オデュッセイア：BNB is BNB Chain
長い季節の中、孤独な旅人はルールのない西部世界へと入っていくしかない。2021年に始まったパブリックチェーン戦争に、取引所も参戦したが、生き残ったのはわずか「3.5」つ――BTC、ETH、そして当時はBSCと呼ばれていたBNBチェーン、そして「半分」と評されるSolana（ETHとの激しい競争中）のみである。
現在では、BSCから改名されたBNBチェーンのエコシステム全体が「oneBNB」として統合され、BSC、opBNB、そしてストレージを主軸とするGreenFieldを傘下に持つ。
BNBチェーンは非常に特殊な存在だ。SolanaとFTXのような戦略的提携とは異なり、他の取引所系ブロックチェーンの「内輪遊び」とも違う。BNBチェーンは本当にパブリックチェーンとして必要なすべての要素を備えている。
真剣な一面：AI First Chain
BNBは単にバイナンス取引所に依存しているわけではない。BNBチェーンも同様に、巨大なチェーン上ユーザー、取引量、そして活発な開発者コミュニティを持っている。
チェーン上の取引量において、BNBチェーンとTronは唯一「真の需要」を持つパブリックチェーンだ。Tronは主にUSDTの日常使用が中心だが、BNBチェーンは時代の変化に柔軟に対応する「新世代チェーン」である。
現在、BNBチェーンには5,607のDappsが存在し、アクティブアドレス数（UAW）は約100万、DeFiのTVL（総ロック価値）は36億ドルに達しており、複数の指標でイーサリアムを上回っている。
例えば、CZがMagic EdenがBNBチェーンを新たにサポートすると発表した投稿をリツイートした後、MEは短期間で4.4ドルを突破し、BNBチェーンの富の波及効果が再確認された。
BNBチェーンはETHに次ぐ主要なDeFi市場のリーダーでもある。BNBエコシステムでは「緊急を要するものに応え、ユーザーのニーズに寄り添う」ことが常に行動指針であり、ここ数年の蓄積を経て、BNBチェーンは最新の方向性を「AI時代のパブリックチェーン」に定めた。
DeFi、NFTから現在のMeme、AIに至るまで、BNBチェーンは常に時代の最先端を走っている。AI Firstの思想に基づき、AIに必要な「計算力」「データ」「モデル」という三つの基盤プロジェクトに注力し、新たなプロジェクト・新規トークンを展開することで、自らのビジネスサイクルを完成させている。
代表的なのは、AIエージェントの老舗プロジェクトMyShellだ。技術力の高さで多くのユーザーを惹きつけ、2023年度のBNBChainおよびBinance LabsのMVB第6期インキュベーションプログラムに選ばれた。
Memeは奇妙に見えるかもしれないが、AIはチェーン上で非常に適している。例えば、安価な労働力でデータアノテーションを行い、暗号資産で賃金を支払い、BNBチェーンのGreenFieldでデータを保存するなど、すべてのプロセスをBNBチェーン内で完結できる。
たとえば、BNBチェーン上のデータアノテーションのリーディングプロジェクトDINは、Web2の巨人ScaleAIに匹敵する存在を目指しており、すでにBinance Labsから投資を受けている。
2025年、BNBチェーンは「AI最優先」の方針を貫き、AI関連プロセスの各段階で既存のインフラを強化し、最も活発なチェーン上AIエコシステムを構築していく。
エコシステムの繁栄は無秩序なバブルではなく、自らの強みに基づく独自の価値支えられている。チェーン上データによると、BNBのDEX取引量は過去3年間で最高値を記録し、週間取引量は177.4億ドルを突破した。
BNBベースのチェーン上プロトコルやDappにとって、より強固な価値支えが生まれ、価格と価値の好循環の中で、BNBは長期主義的な価値投資対象となりつつある。
陽気な一面：Happy-Sci & DeSci
チェーン上エコシステムの競争は、技術の争いであると同時に、トラフィックの争いでもある。しかし、AIやパブリックチェーンといった技術用語の向こう側で、BNBチェーンはさらなる可能性を模索している。
たとえば、Binance Labsの研究員@cyodysseyが主導する「Happy-Sci」活動は、すでに500人の博士課程学生を支援しており、Trust Walletを通じて少額の資金を送ることで、退屈な研究生活に彩りを与えている。
この支援金の配布にはBNBチェーンが使われており、その高速性と低コストがPhDたちから高い評価を得ている。BNBチェーンが資金提供しているだけでなく、さまざまな資産、特にステーブルコインへの対応も理由の一つだ。PhDは世界各地におり、異なる金融システムを利用しているが、ステーブルコインならドル建ての公平性を保てる。BNBチェーンの高速かつ低手数料のネットワークにより、PhDは直接バイナンスやバイナンスウォレットで受け取り、Binance Payで消費したり法定通貨に両替したりする際、大幅な時間コストの削減が可能になる。
こうした「楽しい研究」のほか、もう少し真剣な「DeSci（去中心化科学研究）」も、CZやBNBチェーンと深い縁がある。CZはDeSciの研究・応用に強い関心を示し、複数の場面でその発展を支援している。
真剣であれ遊びであれ、BNBチェーンの発展は着実で力強い。基礎技術の研究に加え、富の波及効果も継続的に拡大している。PancakeSwapはDeFi Summerから今日まで「初期高騰→徐々に下降」という典型的なパターンに陥らず、FourなどのMemeプラットフォームの盛況ぶりも、BNBチェーンが常に時代の先頭を走っていることを示している。
一方でトラフィックを掌握し、他方で専門性を追求する。BNBチェーンの未来は「大革命」であり、より多くの人々を自由へと導く道を拓く。取引や金融の枠を超えて、BNBは価値の深い暗号資産として、広い人類社会に足跡を残していく空間を持っている。
大革命：BNB is Future
2024年一年間で、BNBは価格が1.2倍に上昇し、ETHの46%を大きく上回り、BTCの1.19倍をもわずかに上回った。トップ10の主要コインの中で、最も顕著な上昇を見せた。
BTCやETHが依然として一般の人々にとってのWeb3の象徴ではあるが、暗号世界を主流に押し上げるプロセスにおいて、バイナンスは不可欠な存在だ。バイナンスは「ゲートウェイ」であり「初心者村」であり、ここで試練を経て初めて、チェーン上の「暗黒の森」へと踏み入れることができる。
この主流化への道において、BNBの存在は欠かせない。カメラのファインダーに例えるなら、微視的にはチェーン上世界の「コンポーザビリティ（組み合わせ可能性）」、中観的にはCEXの強さ、宏観的には各国政府の暗号資産準備化というトレンドがある。
この三つが融合し、BNBの多面的な価値を形成している。
現在、バイナンスは20の管轄区域で規制対応ライセンスを取得しており、それ以上の信頼として、ユーザーからの信頼も厚い。現在、バイナンスのユーザー預かり資産は200億ドルに達し、透明性確保のため定期的に準備状況（PoR）を公表している。こうした信頼性により、バイナンスは2024年にCEXとして史上初の年間取引高100兆ドル突破を達成した。
取引に加え、BNBチェーンも自らの可能性を積極的に広げている。
BNBは単なる暗号通貨ではなく、グローバルなユーザーをつなぎ、金融包摂と技術革新を推進する重要なツールなのである。
BNBのさらなる展開として、2025年にはオフチェーンの消費シーン、特にステーブルコインを活用した決済が業界のトレンドとなる。opBNBの平均取引手数料は0.001ドル、BSCは0.03ドルと非常に低く、ステーブルコインでの消費に最適であり、現行のカード組織の手数料を大きく下回る。
例えば、シンガポールのデジタル決済プロバイダーdtcpayはすでにBNBチェーンと提携し、ステーブルコインの実用化を加速している。dtcpayを利用する企業は、BNBチェーンネットワークを通じてUSDTやUSDCなどの支払いを受けられるようになった。
過去8年を振り返ると、BNBの旅はようやく始まったばかりだ。もはや新生の暗号資産ではなく、まさに「思春期」と言える重要な段階にある。
2017年、バイナンスは取引所としてスタートした。2021年からはチェーン上エコシステムに深く入り込み、DeFi/NFTが実用ツールとなった。2024年はAI、Meme、DeSciの時代である。
上善は水の如く、BNBは形なし。
8年の浮き沈みを経て、BNBは暗号業界が荒野の西部から政策議題へ、少数派の趣味から大衆に知られる新技術の代表的パラダイムへと進化する過程を目の当たりにしてきた。しかし、確信を持って言えるのは、今日ですらBNBの初期段階に過ぎないということだ。暗号資産が主流の承認を得る道は険しく、その栄誉はそれを信じ続けたすべての人々に与えられよう。次の8年へ。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
