2025年に暗号資産分野で注目すべき投資テーマ
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2025年に暗号資産分野で注目すべき投資テーマ
AIとDeFiが来年の2大コアナラティブとなる。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：hitesh.eth
翻訳：TechFlow
純粋な実用情報。偽りの希望は一切ありません。
読む前に、一度これまでの偏見を脇に置いて、私がこれから共有する内容を数分間真剣に見ていただければと思います。
マクロの視点から見ると、Web3における投資テーマは大きく二つに分けられる：基盤インフラ（infra）とアプリケーション（apps）です。
投資には本質的に二種類あります。短期的には地味に見えても、長期的には大きなリターンをもたらすもの。もう一つは、短期的にはエキサイティングだが、最終的には価値がゼロになる可能性があるものです。
多くの暗号資産投資家は、この市場に参入する目的が「短期的かつ大きな利益」を得ることであり、それに見合ったリスクを負うことに同意しています。
そのため、人々は周期的な投資—つまり短期的で、特定の好況期にだけ有効な投資—に傾きやすいのです。
2025年は、暗号資産業界にとって「規制の年」となるでしょう。
米国をはじめとする主要経済圏では、国内での規制導入を計画しています。こうした規制の施行は、従来型の投資家（特に年配層）の信頼を高めるだけでなく、少数の真正に潜在力のある暗号資産を残すフィルターとしても機能します。堅調なファンダメンタルズと安定したキャッシュフローを持つプロジェクトだけが生き残るのです。
これにより、伝統的投資家の新たな波が市場に押し寄せることになると予想されます。彼らはいわゆる「老銭（Old Money）」を持ち、初めて暗号資産に触れるでしょう。
彼らは市場の騒ぎに便乗して安易に投資するのではなく、プロジェクトを丹念に分析し、レポートやデータを丁寧に読み込み、論理的に納得できた場合にのみ投資を決定します。
このような背景の中、分散型金融（DeFi）は伝統的投資家にとって最も注目される投資テーマの一つとなり、もう一つはブロックチェーンのレイヤー1（L1）です。
ただし、DeFiプロジェクトの時価総額の上限は比較的低く、成長余地が大きく、またファンダメンタルズやデータとの整合性も高いのが特徴です。今年、すでにいくつかのDeFiプロジェクトが1億ドル以上の収益を上げており、これは伝統的投資家の関心を確実に引きつけるでしょう。
伝統的投資家が持つ資金量は非常に大きく、こうした豊富な資金こそが市場の健全な成長を支える鍵となります。多くの機関投資家もまた、実は伝統的投資家によって支配されていることを忘れてはいけません。
したがって、DeFiは最終的にトップクラスの機関投資家の重要な布石の一つとなることが予想されます。
ベライズドはすでにDeFiプロジェクトと協業を開始しており、この流れは着実に広がっています。
DeFiは周期的な投資ではありません。過去にBTCやETHがそうだったように、むしろ長期投資として捉えられるべきです。
AAVEの長期的ポテンシャルは、ETHに匹敵すると見なされるかもしれません。
ブルーチップ級のDeFiプロジェクトに投資する際は、長期的な視点を持つべきです。
一方で、新興のDeFiネイティブプロジェクトに投資する場合は、短期的なリターンを考慮してもよいでしょう。こうしたプロジェクトは数倍、あるいはそれ以上のリターンをもたらす可能性もあります。
DeFi主導の暗号資産市場では、多くの新興プロジェクトが次々と登場し、一部の旧来のプロジェクトも再び注目を集めます。これらのプロジェクトを巡って価格上昇の波が起きることになるでしょう。
DeFi分野では、Uniswapのようなブルーチップアプリケーションが、基盤インフラへと移行しようとしています。この変化はトークンの価値向上をさらに後押しするものであり、来年には手数料モデルの改定を発表するプロジェクトも出てくるでしょう。その点については準備しておく必要があります。
こうした変化は、DeFiの物語に強力な原動力を与えることになります。
私は、少なくとも来年の2四半期はDeFiが主導するだろうと考えています。ちょうど今年のAIのように。
AIに関しては、2025年はその急速かつ制御不能な拡大ゆえに、大衆文化の中で広く批判される年になると思います。
「責任あるAI（Responsible AI）」の議論が中心となるでしょう。
暗号AIインフラ、AIエージェント、初期エージェント公開（Initial Agentic Offerings）に関連する市場活動は、「責任あるAI」というストーリーの影響で調整局面を迎える可能性があります。
しかし、それ以前に、AIエージェントはバブル的な成長を経験すると予想されます。
現在、市場にはすでに13,000のエージェントがあり、この数字は少なくとも100,000まで増加すると見込まれます。
その後、バブル期に入り、翌年に崩壊する可能性があります。
具体的にどの四半期にそれが起こるかは、AIに関する規制の進行具合にかかっています。
規制はまた、プライバシーインフラへの関心も呼び起こします。そのため、機密DeFi、プライバシーコンピューティング、プライバシーストレージ、プライバシー推論などに関わる主要プロジェクトがより注目され、その資産パフォーマンス（PA）にも反映されるでしょう。
Meme市場は引き続き活発です。
規制当局が支持しなくても、人々は常に方法を見つけて参入します。完全に阻止することは不可能だからです。
投機家たちは毎日新たに生まれる10万種類もの新コインの中からチャンスを探し続けます。
ただし、すでに地位を築いたMeme、例えばDOGEやPEPEは、より真剣な投資家の注目を集める可能性があります。
Memeが好きでなくても、投資ポートフォリオに一定の露出を確保することを検討すべきです。
2025年は、モバイルWeb3ウォレットおよびスーパーアプリが台頭する年でもあります。
最近、ExodusというWeb3ウォレット企業が12億ドルの評価額でナスダックに上場しました。これは、収益力の強いWeb3ウォレットに関連するトークンへの来年の投機熱を加速させる可能性があります。
来年の二大核心ストーリーはAIとDeFiです：
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DeFiが主導的地位を占める；
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AIエージェントがバブル段階に入る；
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Meme投機がさらに多くの参加者を惹きつける；
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プライバシーおよびDePIN（分散型物理インフラネットワーク）がどこかの四半期に台頭する；
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Web3ウォレットがより多くの注目を集め、使いやすさと優れた体験を通じて主流採用を推進する。
以上が私のすべての共有内容です。
なお、私は占星術師でもなければ暗号資産の専門家でもありません。ただ市場についての思いつきを述べているだけなので、あまり真剣に受け止めないでください。
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hitesh.eth
