Bitgetのオンチェーン野望：BulbaSwapがまったく新しい流動性の青い海とされる理由とは？
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Bitgetのオンチェーン野望：BulbaSwapがまったく新しい流動性の青い海とされる理由とは？
UniのバトンはBulbaSwapに渡された。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察本文を始める前に、一つの小さな物語をお話ししましょう。
2016年に卒業した学生Hayden Adams氏は、大手500社のシーメンスに入社し、機械エンジニアとして働き始めました。しかし残念なことに、入社からわずか1年後に彼は解雇されてしまいます。友人Karl氏の勧めで、Hayden氏はEthereum、Solidity、Javascriptを独学し、DEX（分散型取引所）の取引プロトタイプを開発しました。このプロトタイプこそが、初期のUniswapだったのです。
誰も予想しなかったことに、それからわずか3年後の2021年、「DeFiサマー」が到来し、Uniswapはその頂点に立つことになりました。DEXは当時の強力なブルームーキットの基盤となり、現在でも業界の根幹を成しており、各パブリックチェーンの発展には自らのコアDEXが不可欠です。そして今、UniswapのバトンはBulbaSwapへと引き継がれようとしています。
新サイクルの激動期、Bitgetのオンチェーン金融戦略
DeFiは最も本質的なCrypto革新の一つであり、業界内に大きな変革をもたらすだけでなく、Web2との接続口としても機能しています。トランプ政権下での規制緩和を背景に、従来の「オールドマネー」が大量の資金を携えて参入してきました。UNIやSUSHIは11月の今回のブルームーキットにおいて優れたパフォーマンスを示しており、トランプWIFIファンドもLINKやAAVEなどDeFi関連トークンを積極的に購入しています。
世界的な主要機関が次々と参入する中、Bitgetも大きく前進しています。今年、Bitgetは柔軟な上場戦略により市場シェアを拡大し、ユーザーに親しみやすいLaunchpoolを通じて世界トップ5の取引所入りという野望を達成しました。CEXが急速に発展する一方で、Bitgetはオンチェーン事業の拡大にも力を入れており、BulbaSwapは同社がオンチェーン金融の扉を開く新たな鍵となる存在です。
12月18日、BulbaSwapとBitgetが正式に提携を発表し、BitgetのプラットフォームトークンBGBがBulbaSwapに上場しました。ユーザーはBulbaSwap上でBGBの流動性プールを作成したり、直接取引を行うことができます。また、公式のポイントキャンペーンでは、BulbaSwapでBGBとのインタラクションを行うことで5倍のポイントボーナスを得られます。今回の提携は、BitgetがWeb3トップ取引所として、DeFiエコシステムへのさらなる布石を打ったことを意味しています。Morphエコシステムにおける重要なDEXであるBulbaSwapがBGBを上場したことで、広範なMorphユーザーに新たな取引選択肢と収益機会が提供されました。
BGBは上場直後から、BulbaSwap上の「人気マイニング」通貨となり、多くのMorphコミュニティのDeFi愛好家たちが集まりました。BGB/ETHプールの年利（APR）は15%に達しており、しかもこの15%は単なる「紙上の利回り」ではありません。
多くのDEXは初期段階で高APRを提示することでユーザーを集め、TVL（総ロック価値）を拡大しようとする傾向があります。一見完璧な「好循環」のように見えます。APRが高いほどTVLが増え、TVLが増えるとさらにAPRが上がるという、まるで右足で左足を踏むような構造です。しかし、こうしたモデルは最終的に破綻してしまうのが常です。
BGBは今回のブルームーキットにおいて、当初「ダークホース」として疑問視されていた存在から、今やすべてのプラットフォームトークンをリードする存在へと成長しました。Bitget取引所のアップグレード版プラットフォームトークンとして、BGBは取引手数料、出金手数料、保証金などの支払いに利用でき、BGB保有者は最大20%の手数料割引を受けられます。
さらに重要なのは、BGBの著しいパフォーマンスです。BGBは1年間で0.5ドルからほぼ5ドルまで上昇し、暗号資産時価総額ランキングトップ40にスムーズに進出し、順位を着実に上げ続けています。
Bitget傘下のBitget WalletもTGE（トークン生成イベント）を完了し、オンチェーン金融戦略の一環として、最大のチャンスは明らかにBulbaSwapにあると言えます。
CEXがパブリックチェーンやトークン、プロジェクトに対して与える支援効果は周知の事実です。前回のサイクルでは、SolanaがFTXの支援を受けて「イーサリアムキラー」の最有力候補となり、BNBはバイナンスのバックアップにより3ドルから600ドルまで爆発的に上昇しました。「背後に大樹があれば安心」という道理は、Cryptoの世界でも依然として通用します。現在、同じような物語がBGBの価格上昇プロセスで繰り広げられつつあり、BulbaSwapとBitgetの協力体制によって、その将来像はすでに描かれているようです。では、なぜBulbaSwapはBitgetの注目を集めたのか？ また、新しいサイクルの中でDEXとしてどのように物語を紡ぎ、DeFiというレゴブロックを巧みに組み立てていくのでしょうか？
資金も注目も集める、BulbaSwapの百億円級チャンス
Morphメインネットのローンチとともに、ユーザーによるMorphへの理解が深まる中、BulbaSwapはMorph最大のDEXとして「All for the consumers（すべては消費者のために）」というブランド理念と製品ポジショニングを継承しています。BulbaSwapはTelegram Botを導入し、ユーザーがウェブページにアクセスせずとも、Telegram上でシームレスにクロスチェーン、取引、マイニングなどの機能を利用できるようにしました。
さらに、BulbaSwapはMorph、Bitget Wallet、CEX Allianceといった主要Web3プロジェクトのリソースを統合し、パートナーシップを通じてより多様なサービスを提供しています。また、BulbaSwapの中核であるMorphは、Bitget、HTX、MEXC、Poloniexなどの主流CEXと積極的に提携を進めています。加えて、BulbaSwapのUI設計にも細心の注意が払われており、フロントエンド画面からオンチェーン操作まで、ユーザーエクスペリエンスを最重視し、非常にスムーズで快適な操作感を実現しています。
消費者中心の取り組みは実を結んでいます。市場のユーザーおよびMorphコミュニティの計14,452人のアクティブユーザーが「足で投票」し、BulbaSwapのTVLと取引高は着実に上昇し、ここ1ヶ月では指数関数的な成長を遂げています。
さらに、BulbaSwapは他のDeFiプロジェクトが初期に採用する「マイニングプールのAPRを引き上げてTVLを増やす」という従来の手法ではなく、市場のMemecoin人気に的確に対応し、Memeエコシステム推進のための一連の施策を打ち出しました。例えば、流動性補助プログラムを導入し、Morph内のMemeエコシステムに包括的な流動性サポートを提供することで、Meme文化のブルーオーシャンを進むための堅固な土台を築いています。これにより、Morphエコシステム内のMemeコミュニティの文化と結束力が強化されるだけでなく、Morphがコンシューマーブロックチェーンとしてさらに発展する基盤も整います。
2024年、Memecoinの時価総額は全体的に増加傾向にあり、最高で1200億ドルを超えました。1月1日から12月1日までの間に、Memecoinの時価総額は330%増加し、約1400億ドルに達しました。今回のサイクルにおけるMemecoinの巨額の富の創出能力と成長性は明らかであり、個人投資家にとってはより公平な資産配分と富の恩恵をもたらし、パブリックチェーンにとっても貴重な成長手段となっています。Memecoinを通じて、より多くのユーザーがエコシステム内でアクションを起こします。知る→慣れ→完全に掌握するという過程で、Memecoinは市場教育の役割を果たします。ユーザーが利益を得れば、パブリックチェーンのエコシステムも広がり、一石二鳥です。SolanaがFTX破綻後、今回のサイクルでMemeエコシステムによって強力に復活したのも、まさにこの理由です。
また、ツール面においても、BulbaSwapはMemecoin取引用のTelegram Bot「Kaboom」をリリースしました。ここでもBulbaSwapは「ユーザーから来て、ユーザーへ帰る」という姿勢を貫いています。Morphエコシステムは初期段階から多数のWeb3ネイティブユーザーを抱えており、スムーズなBotツールはこうした「老OG（ベテラン）」がMorphエコシステムに参入するのに最適です。BulbaSwapの支援により、Morphは新たなユーザーを惹きつけながら、既存ユーザーとのエンゲージメントも強化しています。
上述した消費者志向のプロダクトデザイン以外にも、BulbaSwapは前進を止めません。市場ニーズを丁寧に調査し、ユーザーにさらに優れた体験を提供するために、より高品質なプロダクトマトリクスの開発を開始しています。
Pumpの始まり？ Bulba、Agent新ブルーオーシャンに進出
Coingeckoのデータによると、現在市場で最もFOMO（恐怖による買い）を誘発している分野はDeFiとAI Agentです。Solana上ではAI Agent関連のトークンがすでに300以上に達し、AI Agent関連コンセプトの時価総額は100億ドルを超えています。
今回のサイクルにおいて、AI Agentは機関投資家と個人投資家の双方が共通認識を持つ分野となっています。A16Z、Coinbaseから新参のP小将まで、AI AgentはCrypto業界全体の合意形成地点となっています。AI Agentはまるで暗闇の中の灯台のように、長く続く夜道で迷う人々を一箇所に集めています。長年Morphメインネット上でDeFiに注力してきたBulbaSwapも、鋭い洞察力を持ち、製品開発の重点をAI Agentに移行しています。
BulbaAgentは、BulbaSwapが支援し、Morphネットワーク上で動作するAI駆動型Meme発行エージェントです。BulbaAgentとMorphの関係は、Pump.funとSolana、ClankerとBaseの関係に相当します。
MorphとBulbaSwapの明確な支援に加え、背後にあるAizelの存在も極めて重要です。Aizelは、ブロックチェーン向けに検証可能な人工知能推論ネットワークであり、信頼不要なAI機能を提供します。マルチパーティ計算（MPC）と信頼できる実行環境（TEE）といった先進技術を組み合わせ、分散的かつ信頼不要な方法で機械学習モデルの推論を生成します。AizelはWeb2レベルの処理速度とコストモデルを実現しており、2024年にはMH Venturesから投資を受けています。
Aizelの統合により、BulbaAgentはWeb3の非中央集権的な安全性に加え、Web2レベルの処理効率と低コストを享受できます。
MorphのAI Agentは以前から発展していました。2024年11月、AI発行プラットフォームがリリースしたCeciliaやIKKYUといったAI Agentは、ここ1ヶ月の発展で既にMorphチェーン上のトップエージェントコインとなっています。
しかし、これらのAI Agentは主にユーザーに娯楽や感情的価値を提供するものであり、Meme的要素が強いのが特徴です。一方、BulbaAgentの登場により、MorphのAIエコシステムはさらに多様化・包括化が進みました。優れたアセット発行エージェントの出現は、エコシステム全体の繁栄を促進するだけでなく、新たなユーザー層の獲得にもつながります。次のビッグヒットがBulbaAgentから生まれるかもしれません。
AI Agentに加え、BulbaSwapはMorphエコシステム内のMemecoinの動向にも常に注目しており、公式Twitterでは毎日のようにMorphyやKaolaなどのMemecoinの価格動向を発信しています。BulbaSwapがMorphのMemeエコシステムをいかに重視しているかがうかがえます。
未来は常に私たちの想像を超えてきます。BulbaSwapのように、市場心理を的確に読み取り、MemeとAI Agentのトレンドを熟知し、さらにトップ取引所Bitgetの支援を受ける黑马アプリケーションは、Morphのみならず、L2エコシステム全体に新たな変数をもたらす可能性を秘めています。
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