WOO Xリサーチ：大統領も暗号通貨取引が好き、次に購入するのはどれ？
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WOO Xリサーチ：大統領も暗号通貨取引が好き、次に購入するのはどれ？
オンチェーン通貨が好調なら、取引所内の通貨も上昇する？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察最近、ビットコインの時価総額比率は60％から55％に低下しており、これはアルトシーズンの始まりを示している。ここ最近の市場は活況を呈し、文字通り百花繚乱の状態だ。AIエージェントが先陣を切り、Virtuals Protocolは時価総額が最高で3億ドルを突破した。Solanaエコシステムのai16zも最高で10億ドルを超えたほか、HyperliquidエコシステムのHYPEは価格上昇率で10倍以上を記録した。製品面では取引所内の未決済建玉が43億ドルを突破するなど、新記録を連続更新している。市場から忘れられかけていたNFTセクターも動きを見せ始め、Magic EdenやPudgy Penguinsが相次いでトークンを発行し、ETH/SOL上のブルーチップNFTプロジェクトの多くが値上がりした。
上記は各セクターのホットトピックを簡単にまとめたものだが、いずれもチェーン上（オンチェーン）を中心としたものであることが分かる。それでは、中央集権型取引所（CEX）内にあるトークンは本当に市場から見捨てられてしまったのだろうか？
実はそうではない。このサイクルのバブル相場にはもう一つ無視できないテーマがある——それは「トランプ当選」である。
トランプ氏の当選は暗号資産が正式に一般大衆の注目を浴びる契機となった。規制の整備や監督緩和により外部資金が暗号資産市場に流入しやすくなっており、BTCおよびETHの現物ETFへの継続的な純資金流入がその証左となっている。また、トランプ一族が関係する暗号資産プロジェクトWorld Liberty Financialも率先して行動し、わずか1か月でETH、CBBTC、AAVE、LINK、ENA、ONDOといったDeFi関連トークンを大量購入した。
では、これらのトークンはWorld Liberty Financialによる購入後、価格的にどのようなパフォーマンスを見せたのか？ これらに共通する特徴とは何か？ また、他にはどのようなコンセプト銘柄が考えられるのか？ WOO X Researchが一緒に検証していこう。
購入記録の概要
上記の表は、11月30日以降にWorld Liberty Financialが購入した暗号資産をまとめたもので、合計購入額は4475万ドル。記事執筆時点（12月18日）において、保有中のすべての銘柄が含み益状態にある。
興味深いことに、従来の機関投資家はビットコインよりもイーサリアムにあまり関心を示さなかったが、World Liberty Financialのポートフォリオを見ると、保有するETHの量はBTCを大きく上回っている。これは彼らがBTC以上にETHの将来の価格上昇に期待していることを示唆している可能性がある。
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AAVEは全世界のレンディングプロトコルにおけるリーダーであり、TVL（ロックされた総価値）でもナンバーワン。預金規模は約400億ドルに達し、過去最高を記録。価格も7日間で35％上昇した。さらに、World Liberty Financialのコミュニティ投票でAAVEとの協業案が可決され、現在AaveDAO内でTEMP CHECK段階にある。提案が承認されれば、AAVEは新たなユーザー獲得とより多くの実質的収益を得ることにつながる。
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LINKは伝統的なオラクルプロジェクトで、11月14日にWorld Liberty Financialは、DeFiを次の段階へと導く安全な方法として、Chainlinkをオンチェーンデータおよびクロスチェーン接続の標準に採用すると発表した。
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ENAの成長は今回のバブル相場と密接に関係している。USDeの収益源は裁定取引であり、市場の情熱が高まるほど、イーサリアムのファンドレートが上昇すれば、Ethenaはその恩恵を受けることができる。最近のTVLは60億ドルを超え、過去最高を更新。製品面でもベライズと提携し、国債を収益源とするRWAステーブルコインUSDtbをリリースした。これにより、ファンドレートがマイナスに転じた場合のプロトコル崩壊リスク（デススパイラル）への懸念が緩和された。
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ONDOは現在のRWA（リアルワールドアセット）分野のリーダー的存在であり、ベライズがBUIDLファンドを発表した後、Ondo Financeは9500万ドル以上を投資し、最大保有者となった。コンプライアンス性、正統性、資金規模、市場からの評価という点で、現時点のRWA分野ではONDOが最良の選択肢と言える。
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上記の保有銘柄以外にも注目に値するのはCOWである。World Liberty Financialがこれらの銘柄を購入する際、すべてCow Protocolを通じて取引を行ったため、COWは「トランプ関連銘柄」とも見なされている。
次に購入する可能性のある銘柄は？
World Liberty Financialの投資傾向を理解した上で、次に注目する可能性のあるターゲットを推測してみよう。
まずポートフォリオから読み取れるのは、World Liberty Financialと直接協力関係にあるプロジェクトが好まれるということだ。例えばAAVEやm3、LINKなどが該当する。
次に重視されるのは「明確なビジネスモデル」と「安定した実収益」である。AAVE、LINK、ENA、ONDOなどはいずれも明確な製品ポジショニングを持ち、膨大なエコユーザー基盤と実在の収益モデルを持つ。つまり彼らは「斬新さ」や「純粋なコンセプト」だけのプロジェクトではなく、長期的価値を生み出すプロトコルへの投資を優先している。
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LDO：World Liberty FinancialのETH保有量がBTCを大きく上回っていることから、彼らがイーサリアムの長期的潜在力を非常に高く評価していることがわかる。イーサリアムのステーキングメカニズムが成熟する中、ETHのETFがステーキング利回りを提供する可能性も出てきた今、LIDOは最も有力な選択肢となる。
Lidoはイーサリアムエコシステム最大の流動性ステーキングプロトコルであり、TVLは370億ドルに達し、全体のイーサリアムステーキング市場の30％を占めている。
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Pendle：主に収益権の分割・取引市場に特化しており、将来の収益権を売買できる仕組みを提供している。イーサリアムのステーキング利回りやUSDeなどのプロトコル収益率の上昇に伴い、収益取引市場の需要が高まり、Pendleは今回のバブル相場で高い注目を集めた。最近のTVLは50億ドルを超え、複数の主要DeFiプロトコルと提携している。
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UNI：UniswapはDeFi Summerの火付け役であり、現在も最も利用されている分散型取引所（DEX）として、この分野のリーダー的存在である。最近Unichainをリリースしたが市場の反応は鈍かったものの、Uniswapの製品に対するユーザー依存度には影響していない。
結論：ブルーチッププロジェクト ＝ 大統領が買う銘柄
World Liberty Financialの積極的な銘柄購入について、NansenのアナリストNicolai Søndergaard氏は『ブルームバーグ』に対し、「World Liberty Financialがこれらのトークンを購入することは、信頼性を高める目的や、これらの資産への注目を集めることで自らのプロジェクトを推進しようとする意図があると考えられる。もし対象資産が良好なパフォーマンスを示せば、World Liberty Financial自身も恩恵を受けるだろう」と述べている。
World Liberty Financialがブルーチッププロジェクトに積極的に投資することは、主流のDeFiプロトコルに対する市場の信頼感を高めるだけでなく、暗号資産市場にさらなる機関資金を呼び込む効果もある。このような資金の流れは市場をさらに安定させ、主要プロジェクトの時価総額拡大と発展可能性を押し上げていくだろう。
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