Galaxy研究部門責任者：米国暗号資産市場と規制環境の将来動向
TechFlow厳選深潮セレクト
Galaxy研究部門責任者：米国暗号資産市場と規制環境の将来動向
市場は、米国がステーブルコイン、トークン発行規制、課税、コンプライアンス報告など、一連の業界分野を支援する立場に転換すると予想している。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Galaxy Digital 全社リサーチ責任者 Alex Thorn
翻訳：白水、金色財経
私はGalaxy Digitalのチームと、公開市場と暗号資産の交差点について議論しました。そこから興味深い洞察が生まれました。規制当局もまもなく大きな変化を迎えるということです。
以下は、Galaxy Digitalの全社リサーチ責任者であるAlex Thornによるゲスト記事です。現在の状況、今起きている変化、そして彼が予測する将来について解説しています。皆様にとって価値ある情報と視点になることを願っています。
以下、Alexによるゲスト記事：
ビットコインは今回の選挙最大の勝者だ。11月5日以降、世界で最も歴史が長く規模も最大の暗号資産であるビットコインは40％上昇した。今後さらに上昇する余地があると考える理由は十分にある。
他の暗号資産も恩恵を受けるだろう。投資家たちは、米証券取引委員会（SEC）のデジタル資産に対する姿勢が変わるだろうと予想している。すでに多くの人々が、SECが暗号資産を証券として分類することを見直す、あるいは緩和することが、いかに暗号市場と関係者を支援するかを指摘している。
あまり議論されていないのは、公開市場が米国のデジタル資産に関する新たなアプローチからどのように恩恵を受けるかという点だ。Coinbaseが2021年に直接上場して以来、ビットコイン・マイナーといくつかの小さなSPAC以外は、実質的に公開市場を活用できていない。現行のSEC議長ガーリー・ジェンスラー（Gary Gensler）氏は2021年4月17日に就任したが、これはCoinbaseの直接上場からわずか4日後のことだった。それ以来、公開市場は暗号企業に対して事実上閉ざされていた。しかし、その状況はまもなく変わる。公開市場がついに暗号資産に本格的に触れようとしているのだ。
過去数週間で、こうした転換の兆しがすでに現れているかもしれない。日本の大手暗号資産取引所CoinCheckは、米国SPACを通じて上場する承認を得たと発表した。これはCoinbase以来、米国で公開市場に上場する初めての暗号資産取引所となるが、最後のケースにはならないだろう。SPAC株主であるThunder Bridge IV（ティッカー：THCP）は12月5日（水）に合併の投票を行い、合併完了は12月10日頃と予想されている。
現時点での米国投資可能な暗号関連株式には、Coinbase、ビットコイン・マイナー、バランスシートにビットコインを持つ企業（MicroStrategyなど）、PayPalやロビンフッドといった暗号関連フィンテック企業が含まれる。しかし、SECのリーダーシップと姿勢の変化により、暗号企業にとって意味のある形で公開市場が再び開かれ、暗号関連株式市場が大規模に拡大する可能性がある。
取引所、ブローカー、データ企業、インフラプロバイダーなどを含む暗号関連株式領域の拡大は、ベンチャーキャピタリストと公開市場投資家の双方にとって朗報だ。私の集計によると、2018年以降少なくとも300社が5000万ドル以上、50社以上が1億ドル以上のベンチャーファンド調達に成功している。このような環境の改善は、ここ2年間低迷していたベンチャー投資環境の回復を後押しするだろうし、公開市場投資家にもこの成長産業への投資機会をより多く提供することになる。
公開市場へのアクセス拡大は、米国の暗号起業環境の復活にもつながる。現在のSECの姿勢は、従来型ビジネスではなく、複雑なトークンベースの取引に重点を置くようベンチャーキャピタルを促しており、これが暗号エコシステム全体に悪影響を与えている可能性がある。特に取引所やブローカーなど、デジタル資産を直接扱う企業の多くはすでに海外へ移っている。しかし、規制環境の変化と公開市場の開放により、米国内の起業活動が再活性化し、米国における雇用創出と資本形成が進むだろう。
ビットコインや暗号資産が米国で違法というわけではないが、過去4年間、銀行や規制当局はその成長を抑制したり、場合によっては完全に排除しようとしてきた。英国、欧州、中東、香港、シンガポールなどの管轄区域は、米国のこうした制限的姿勢を逆手に取り、明確な規制枠組みを整備して企業を自国へ引きつけてきた。だが、その流れもまもなく逆転する。
市場は米国における暗号資産に対する姿勢の大きな変化を予期しており、ステーブルコイン、トークン発行ルール、税制、コンプライアンス報告など、さまざまな分野が恩恵を受けるだろう。しかし、公開市場の存在を忘れてはならない。米国のデジタル資産にとって新たな夜明けが訪れようとしており、公開市場も真剣にこの動きに加わろうとしているのだ。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
@galaxyhq
