GCR：ファンタムからソニックへ、アンドレ・クロニーの復帰は救済への道を開くか？
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GCR：ファンタムからソニックへ、アンドレ・クロニーの復帰は救済への道を開くか？
本稿では、Sonicの核心的イノベーション、市場の反応、およびそれがFantomの救済への道を開くかどうかについて考察する。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察翻訳：Felix、PANews
Fantomは2021年のDeFiにおける大きな成功事例であり、最高で80億ドルのTVL（総価値ロック）を記録した。しかし、主要開発者であるAndre Cronjeが去り、熊相場が到来すると、Fantomはかつての輝きを失った。今、Cronjeが復帰し、FantomはブランドとしてSonicへとアップグレードされた。これは単なる名称変更ではなく、新たな出発である。
本稿では、Sonicのコアとなる革新技術、市場の反応、そしてこれがFantomの「救済劇」の始まりとなるのかどうかを探る。
Sonicとは何か
Sonicは単にFantomの新名称ではない。Sonic LabsのCEOであるMichael Kong氏によれば、これは完全な再起動である。EVMと完全互換ながらも全く新しい仮想マシンを採用する、技術的に一新されたブロックチェーンだ。チームは旧チェーンに対して望むような変更を加えることが不可能だったため、ゼロから新しいチェーンを構築しているという。Kong氏はこう説明する。「飛行中の飛行機を再構築することはできない。地上で新しい飛行機を建造し、その後空へ上げるのがはるかに簡単だ」。
この新チェーンは、1秒あたり1万件のトランザクションを処理でき、確認時間は1秒未満となる。これはSonicが競合視するL2ネットワークよりもはるかに高速である。L2は近年人気を博しており、340億ドルをロックしているが、Sonic Labsはそのモデルに根本的な問題があると考えている。彼らの見解では、これらのネットワークはソーターフィーから得られる収益に依存しており、本来はアプリケーションを開発する「開発者」に還元されるべき価値が、適切に補償されていないのだ。
この課題を解決するため、Sonicは開発者を最優先に設計されている。最大の特徴は、開発者が自らのアプリケーションが生み出すガス料金の最大90％を獲得できる点にある。さらに、Sonicは開発者にアプリケーションに対する真の支配権を与える。独自の料金体系を設定でき、ユーザーにとってよりスムーズな支払い体験を提供できる。Sonicのすべては「開発者がより良いアプリを構築できるツールとインセンティブを提供する」という思想に基づいて構築されている。SolidityやVyperなどの言語をサポートすることで、開発者は新しいツールを学ぶことなく、イノベーションに集中できる。
Sonicは2024年12月にローンチ予定で、Solana、Sui、Aptosといった高速ブロックチェーン群に加わる。イーサリアムL2ほどのセキュリティはないものの、イーサリアム開発環境に慣れたまま現代的な速度を提供するというユニークな価値を提示している。つまり、L2よりも高いパフォーマンスを求めつつ、イーサリアムの開発環境に留まりたい開発者向けのプラットフォームだ。現在、これを実現しているのはSeiのみであり、Monadも同様の目標を持っている。よって、イーサリアムL2以外では、これら2つのチェーンがSonicの主な競合となるだろう。
技術はどう動くのか？
Sonic仮想マシン（SVM）
EVMの拡張性不足によるボトルネックを解消するため、Sonic Labsは独自のEVMバージョンである「Sonic Virtual Machine（SVM）」を構築した。SVMはEVMと完全互換だが、コード実行の処理方法を改善している。コードが実行されると、SVMはクライアント内でそれをより効率的な形式に変換する。よくあるコードパターンを検出し、「スーパーオペコード」と呼ばれる最適化された命令で置き換えることで、処理を高速化する。これにより、開発者の作業フローを変えることなく、すべてがより速く動作する。一般的なツールはそのまま使用可能で、SolidityやVyperでの開発継続が可能であり、Geth 1.4も引き続きサポートされる。
Sonicのコンセンサスメカニズム
Sonicは有向非巡回グラフ（DAG）をベースとしたコンセンサスメカニズムを採用しており、プルーフ・オブ・ステーク（PoS）方式である。従来のブロックチェーンのようにブロックが順次連結されるのではなく、各バリデータは自身のローカルなトランザクションブロック集合（DAG）を維持する。トランザクションが入ると、バリデータはそれらを「イベントブロック」として束ね、DAGに追加する。
新しいイベントブロックを作成する際、バリデータは2つの情報を確認する：自身の現在のブロック内のトランザクション、および他のバリデータから受信した一部のトランザクションである。その後、厳密な順序を強制しないプロセスを通じて、他のバリデータとブロックを共有する。
出典：https://docs.soniclabs.com/technology/consensus
ブロックチェーンとは異なり、DAGベースのアプローチでは、バリデータが生成中の最新ブロックを処理する必要がなく、トランザクション速度と最終性の制限を回避できる。バリデータは自由にトランザクションを含むイベントブロックを作成し、非同期にネットワーク上の他のバリデータと共有することで、非線形のトランザクション履歴を形成する。これにより、トランザクションの速度と効率が向上する。
バリデータがイベントブロックを作成すると、それがネットワーク内を伝播する。大多数のバリデータがそのブロックに同意すると、「ルートイベントブロック」となる。その後、これらのルートブロックがメインチェーンに統合され、すべての参加者が合意した永久的で確定的なトランザクション記録となる。
このプロセス全体は、開始から終了まで1秒未満で完了する。トランザクションは4段階を経る：まずユーザーがトランザクションを送信。次にバリデータがそれをイベントブロックに格納。その後、ブロックが伝播し、多数派の承認を得る。最後に、メインチェーンの一部となる。ブロックエクスプローラでSonicを閲覧しても、見えるのはこの最終的なメインチェーンだけである。DAG内のイベントブロックに関する複雑な処理はすべてバックグラウンドで行われる。
各バリデータは自身のメインチェーンのコピーを保持しており、これにより新しいブロックをより迅速に処理できる。これにより巧妙なバランスが実現されている：DAG構造によりバリデータは独立かつ迅速に動作でき、一方でメインチェーンが全員の間で最終的な合意を保証する。
Sonicのトークン
Sonic（S）トークンは従来型のL1トークンであり、ガス料金の支払い、ガバナンス参加、ネットワーク保護のためのステーキングに利用される。Sonicのローンチ時、Fantom（FTM）は1:1の比率でSonic（S）に交換可能となる。供給量は31.75億Sコインからスタートし、Fantomの現在の総供給量と一致する。うち約28.8億がローンチ時に流通する予定だ。
Sonicは、早期のバリデータ報酬によるインフレを避けようとしている。このチェーンは、4年間は新規発行の代わりに、残存するFantomのブロック報酬を利用することを計画している。ネットワークの半分がステーキングされている場合、年間約7000万枚の報酬が、バリデータに3.5％のリターンをもたらす。この4年後には、各期間ごとに新規トークンを発行し、3.5％の報酬率を維持する。
開発者インセンティブ
Sonicは、自らのトークンを活用して開発者を惹きつけるため、複数のプログラムを用意している。イノベーション基金では2億枚のSトークンを拠出し、Sonic上に構築される新プロジェクトを支援する。これらのトークンは、革新的なアプリケーションを開発する開発者に助成金として付与される。
フィー貨幣化プログラム（Fee Monetization Program）は、取引手数料の仕組みを変更するものだが、承認されたアプリケーションにのみ適用される。通常のSonic上での取引では、手数料の50％が消費され、45％がバリデータに支払われ、5％がエコシステム財庫に入る。開発者はこのプログラムへの参加を申請でき、承認されれば、自らのアプリが生み出した手数料の90％を獲得でき、バリデータは残りの10％を得る。この構造により、成功したアプリケーションは、ネットワークのセキュリティを支えながら持続可能な収益を得ることができる。
エアドロップ
Sonicは、過去のFantomユーザーおよび将来のSonic採用者に報酬を与えるために、1.905億枚のトークンをエアドロップで配布する計画だ。チームは、過去のユーザーエンゲージメント活動の失敗から学んだとしており、大量のTVLをロックしただけではなく、実際の利用状況に注目している。つまり、大量のTVLを必要としないアプリ（DEX、NFT、ゲームなど）も、エアドロップ対象のユーザーアダプション指標から恩恵を受けられることを意味する。これにより、貸借やAMMのように大量のTVLが必要なDeFiアプリに偏らず、幅広い利用が評価される。
Fantom時代の活動と、将来的なSonicへの参加の両方が、エアドロップで報酬対象となる。過去の重要なアクティビティには、流動性の提供、バリデータとしての参加、ステーキング済みトークン（sFTMxなど）の保有、NFTの利用などが含まれる可能性がある。将来の資格基準としては、Sonicステーキングへの流動性提供、コントラクトのデプロイ、コミュニティ活動への参加、ブリッジの利用などが考えられる。正確な基準はまだ明らかになっていないが、Sonic Labsチームの情報から推測すれば、受動的な流動性提供よりも能動的な活動の方が高い報酬を得られると想定される。
さらに、「Sonic Boom」プログラムでは、30のプロジェクトが追加のエアドロップ割当を獲得し、そのユーザーに分配できるチャンスを持つ。
最後に、このエアドロップには270日間のロック期間を持つ独自の請求メカニズムが導入される。初日に25％のトークンが解放され、残り75％はNFTポジションとして付与される。ユーザーは任意の時点で残りのエアドロップを請求できるが、早期に換金すると一部のトークンが焼却される。未請求の期間が長いほど、換金時の焼却量は少なくなる。即座に流動性を得たいが焼却は避けたいユーザーは、市場でNFTポジションを売却する選択肢もある。
出典：https://docs.soniclabs.com/funding/airdrop
市場の反応は？
2023年8月のSonic発表以来、Fantomのトークン価格は小幅に上昇している。価格は0.41ドルから0.71ドルへと75％上昇した一方、ビットコインは6万4000ドルから約10万ドルへと約50％上昇した。特に目を見張るものではないが、ビットコインが多くのアルトコインを上回るパフォーマンスを示した期間を考えれば、悪くない結果といえる。ただし、Suiのようなトップパフォーマーには大きく水をあけられている。Suiは同時期に価格を5倍に伸ばしており（0.7ドル→3.6ドル）、特にビットコインが最近史上最高値を更新した後も、Fantomの価格は他のアルトコインに比べて低迷している。これは、市場がSonicに対して慎重な姿勢を示していることを示唆している。現時点では熱狂は見られない。
Fantomプロトコルにロックされている総価値（TVL）にも目立った動きはない。エアドロップの約束があるにもかかわらず、ネットワークのTVLは約1億ドル前後で安定しており、前回の好況期の80億ドルのピークからは大きくかけ離れている。
Sonicのメインネット起動時には状況が変わるかもしれないが、最近の歴史は慎重さを促している。Scrollなどの他のネットワークでは、エアドロップ期間中に一時的にアクティビティが急増したが、報酬が枯渇すると資金はすぐに流出した。起動直後の高い初期アクティビティやTVLの増加は、短期的な関心を示すものであって、持続的な採用を保証するものではない。
将来の可能性
Sonicは、ブロックスペースがかつてなく豊富な過密競争のレースに参入する。イーサリアムL2はSonicが約束する速度に届かないかもしれないが、現状の需要には十分対応できる。そのため、多くのSolidity開発者は依然としてL2を選んでおり、他のL1は開発者やユーザーの獲得に苦戦している。Sonicも同じ課題に直面するだろう。
チームはガス料金の共有による開発者報酬を強調しているが、これにも障壁がある。歴史的には、これがSonicが期待するほど魅力的な機能とはならない可能性がある。Uniswap、Aave、Raydiumといった主要アプリは、ガスリベートなしでも成功を収めている。NEAR Protocolも同様の取り組みを試みたが成果は限定的で、NEARを再生させたのは開発者インセンティブではなく、AIアプリケーションへの注力だった。また、Sonicが想定する低トランザクション料金は、この課題をさらに難しくする。低いガス料金は、リベートの価値そのものを低下させるからだ。
Sonicが長期的成功を収めるには、卓越したスピードとスケーラビリティによってアプリケーションを惹きつける必要がある。現在のDeFiプロトコル、永続DEX、DePINネットワーク、複雑な金融アプリなどを思い浮かべてほしい。その実現に必要な要素はすでに整いつつある：豊富な開発資金とインセンティブ、洗練された報酬設計、そしてDeFi界で最もインスピレーションを与える指導者の一人であるAndre Cronjeの存在だ。チームはこの重要性を理解しているようで、Cronje氏はクレジットカード会社や国際銀行との連携を積極的に模索している。
Memecoinカジノをホストするもう一つの高速ブロックチェーンになるだけでは、持続的な成功は確かなものにならない。そのような活動は初期の駆動力にはなるかもしれないが、Sonicは性能が最重要となる明確なニッチ市場に根ざす必要がある。洗練されたインセンティブ設計やエアドロップ、機関投資家向けの展開まで、チームには一定の希望が見える。しかし、このような競争環境で成功するには、善意だけでは不十分だ。Sonicの未来は、これらの計画を実践に移し、高性能インフラの真の価値を実際に示せるかどうかにかかっている。
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