ゲーム感覚で暗号資産に投資し、あなた専用の注力分野を見つけよう

2024.10.31

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ゲーム感覚で暗号資産に投資し、あなた専用の注力分野を見つけよう

大手プレイヤーのレーダーを避けられるほど小さく、しかし勝利できるほど十分に大きい。これが暗号ゲームにおけるあなたのゴールドラッシュになる可能性がある。

2024.10.31 - 02:55:39

投资

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

著者：Ignas | DeFi Research

翻訳：TechFlow

暗号資産はまるでゲームのようだ。トークンを取引し、お金を稼ぎ（あるいは失い）、X平台上でフォロワーを増やす。あなたもそう感じないだろうか？しかし、現実のゲームとは異なり、暗号資産分野での失敗は深刻な結果をもたらす可能性がある。例えばテラ崩壊後、父親のオンライン検索履歴から、韓国の3人家族（10歳の娘を含む）が財務的損失により自殺したと疑われている。

多くの人々が騙され、一生の蓄えを失ったことを思うと、私は罪悪感を感じる。

だが、暗号資産をゲームのように捉える心構えが、私の正気を保ち、継続して参加する原動力になっている。私たちがこの業界で経験している狂気じみた状況は、前例がないほどだ。それでもなお、このゲームには莫大な報酬が用意されており、挑戦に値する――財務的自由である。

DegenSpartanが削除済みのツイートで述べていたように――「卒業後、短い期間だけ超ハイリスク投資を行いエリート層に入れるチャンスがある。それを逃せば、生涯をかけて労働者として過ごすことになる」。

本ブログ記事では、暗号ゲームのルール、私のマインドセット、そしてどのようにして暗号ゲームを選択し勝利するかのテクニックを共有したい。

暗号ゲームのルール

一度、暗号資産と（特にMMORPGのような）ゲームとの類似性に気づいてしまうと、それを無視することはできなくなる。

困難な時期、つまり新たな資金流入がないとき、私たちは「PvP（プレイヤー対プレイヤー）」モードで取引を行う。

一方、新規小口投資家の資金が流入する好景気期には、「PvE（プレイヤー対環境）」モードに移行する。

インフルエンサーが売却したことに腹を立てても、「プレイヤーを憎むな、ゲームを憎め」という言葉で自分たちを慰める。さらに、トークンエコノミクスの設計やさまざまなゲーム理論を駆使して、人々が売却しないように仕向けることさえある。

ゲームのアップデートと同様に、暗号ゲームも進化を続け、新しい物語が次々と登場し、消えていく。

かつてトップNFTプレイヤーだったPranksyは今やミームコインの波に完全に取り残されている。ゲームプレイは変化したが、彼はもはや誰も興味を持たないゲームをまだ続けているのだ。

このゲームにおいて、あなたには二つの選択肢がある：適応して参加するか、不参加でゲームプレイの変化を待つか。

もう一つ、より難しい選択肢もある。それはゲームのルール自体を変えることだ。

例えばCobieはEchoプラットフォームを立ち上げ、一般投資家がICO時代と同じようにVCに参加し、トークンを購入できるようにした。徐々に、こうしたルールを変えようとするプレイヤーたちが、ミームコインのナラティブを周縁へ追いやろうとしている。

だが、ミームコインもまた称賛に値する。なぜなら彼らこそが実際にゲームのルールを変えてしまったからだ。

過去1年間、我々が遊んできたのは「ポイント」ゲームだった。あるプロトコルに$$$を預け、ポイントを貯めて、大きなエアドロップを祈る。あなたがこのゲームを好んでいることはわかっている。私の「DeFiディーゲンのブル市場攻略」が今でも最も人気のある記事だからだ。

しかし実際には、多くの人が逆に操られてしまった。

より高いTVLがより高い評価を意味するため、代金は馬鹿げたFDVで上場し、その恩恵を受けたのは低評価で参入したVC、チーム、そしてエアドロップを売却するヤミ収集者たちだけだった。

このような状況にうんざりした人々は、VC支援トークンが欠いていたもの――ミームコインへと移行した。

Pranksyが敗れた（あるいは参加しなくなった）一方で、ミームコインの主要プレイヤーAnsemやMurad、そして彼らの陣営に加わった人々は勝利を収めている。

「プレイヤーを憎むな、ゲームを憎め」

メタゲーム全体の中で、私たちは常に新しいミニゲームを導入している。あなたはそれらに参加するかどうかを決断しなければならない。

もし参加するなら、必ずルールを理解しておくべきだ。なぜなら、常にライバルが存在するからだ。

例えばDAOS FUNではトークン化されたファンドの取引が可能だが、困惑するのは、トップ「ファンド」ai16zの取引価格が純資産価値（NAV）の52倍という、まるでミームコインのような値付けになっている点だ。

すべてのプレイヤーがこれらを理解しようと努力している。Squigglyはこのファンドを「Grayscale構造」やFriendtechの取引手数料ポンジスキームに例えたが、BREADはFriendtechに対して異なる見解を示している。

どちらが正しいのか？

同じ製品なのに、プレイヤーごとに解釈が異なるのだ。

ゲーム内で自分の強みを見つけて利益を得ることは、非常にシンプルな場合もある。チームが新しい「ファンド」をウェブサイトのホワイトリストに追加すると発表した直後、他の「ファンドトークン」を保有する投機者が古いファンドを売却して新規ファンドに資金を回すだろうと予想した。実際に、新ファンドが追加されると、旧ファンドの価格は約50％下落した。

通常、ゲームプレイが混乱すればするほど、知識の非対称性が明確になり、利益を得る余地が広がる。

暗号資産の魅力は、十分なデューデリジェンスを行わず新しいトレンドを追いかける投機者が常にいることであり、少しの基本調査を行うだけで、利益を得るチャンスを掴める点にある。

とはいえ、私はよく、新しい人気プロジェクトについて深く調べる前に、少額を投入して「ながら学び」をする。自分がそのゲームに勝てるかどうかわかった時点で、より多くの資金を投入する。

Tonのクリック・トゥ・アーン（tap-to-earn）メタゲームが繁栄したのは、複雑なDeFiゲームとは対照的に、画面のボタンを押すだけでお金が稼げるからだ。

しかし、ゲームが単純であるがゆえに報酬も相対的に少なく、数百台のスマホと人工指を使ってシステムを操作しない限り、大きな利益は得られない。

これが暗号資産が10倍面白く、複雑になる理由だ。複数のレイヤー、役割、戦略を選べる。サブクエストのようなものだ。

例を挙げよう。最近、私はLido、Arbitrum、Uniswapなど複数のDAOのアクティブな代表となることに注力している。

DAOは分散型組織のビジョンを促進するが、実際にはほとんどのDAOは分散化されていないことが知られている。たとえばArbitrum DAOでは、たった14のアドレスが50％以上の投票権を握っており、他のDAOも同様の状況だ。

Uniswap DAOは、Unichainが$UNIステーキング機能をリリースすることを知らされていなかった。そのため、数ヶ月間にわたり$UNIのフィー・スイッチがオフのままだったのだ。内部関係者は、UNIステーキングの導入によりフィー・スイッチが不要になるとわかっていたが、DAOは知らなかったのである。

DAOは投票集中が重大な問題であることを認識している。これを解決するため、新規参加者を惹きつける代表インセンティブキャンペーンを開始した。アクティブな代表になれば、各DAOで3,000〜10,000ドルの報酬を得られる。

しかし、これは簡単なことではない。

フォーラムでの議論への積極的参加、コメントの投稿、提案への投票が必要だ。最も難しいのは、トークンの委任を得ることであり、ここから政治的要素が絡んでくる。

X上でトークン保有者とプロトコルのインセンティブ整合性について議論した後、匿名のホエールが250万LDOを私に委任してくれた。正直に言えば、私がこの委任を得られたのは、X上の投稿で知られるようになったからだ。X上での人気ゲームをうまくプレイすることで、暗号分野での多くの機会が開かれ、これはほとんど誰も気づいていない。

今では複数のプロトコルから連絡があり、私の投票に感謝されたり、将来の提案に対する支援を求められたりする。各DAO内には重要な人間関係の構築があり、これはXの投稿やDAOフォーラム上では見えにくい部分だ。

ゲーマーのメンタリティ

ビタリック・ブテリンが「暴雪が人気のウォーロックのライフドレイン魔法のダメージ成分を削除した」直後にイーサリアムを始めたことを知っているだろうか？

「私は泣きながら眠りについた。その日、中央集権的なサービスが引き起こしうる恐ろしい結果に気づいた。すぐに抜け出すことを決めた。」――ビタリック（現在は削除された個人ページより）。

ビタリックは、自身がゲームのルールに影響を与えられないことに気づき、「ワールド・オブ・ウォークラフト」から離脱した。

暗号資産の魅力は、私たち一人ひとりが参加し、ゲームのルールに影響を与えることができることにある。

ブロックチェーンと同様に、暗号資産のゲームプレイは分散化されている。VC、一般投資家、開発者、KOL――それぞれが異なる役割を果たしており、中には影響力の大きいプレイヤーもいる。

Ansem、Murad、その他のミームコインインフルエンサーはミームコインのサイクルを推進しているが、あなたはそのゲームに参加しない選択ができる。ミームコインについて話さず、買わないだけでよいのだ。

少しそれてしまったが、ナラティブ形成におけるVCの影響力の小ささに驚いている。暗号資産VCは本来、自らの投資を宣伝すべきだが、X上でのフォロワー数は非常に少ない。

彼らは本当に気にしているのだろうか？それとも別のゲームをプレイしているのだろうか？

顕著なのはMulticoinのKyleで、自らの投資を積極的に宣伝している。もっと多くのVCが業界へのビジョンを共有し、投資先プロトコルをサポートし、深いリサーチを提供して、現在の動向を明らかにするべきだ。

暗号資産VCとのインタビューを通じて考えられるのは、彼らも本質的には普通の投機者で、ただ手持ちの資金が多いだけ、という可能性だ。

奇妙な偶然だが、ビタリックが『ワールド・オブ・ウォークラフト』（2007–2010）をプレイしていた頃、私は別のMMORPG『リネージュ2』をプレイしていた。

『リネージュ2』では、種族（人間、エルフ、オークなど）と職業（戦士、神秘者など）を選択できる。

任務の達成や敵の撃破によって経験値（XP）を得てレベルアップする。レベルアップすると、新しいスキル、より良い装備、より難易度の高いコンテンツが解放される。

私は2年間、毎日数時間の睡眠しか取らずにひたすらレベル上げに没頭した。これらの記憶は深く心に刻まれており、今でも暗号資産取引の考え方を形成している。

ゲーム内でXPを得るように、暗号資産の世界では、ブロックチェーンの学習、DeFiの理解、トークンエコノミクスの研究などを通じて経験を積んでいく。努力すればするほど、知識は深まっていく。

レベル上げ中は、HP（ヒットポイント）とMP（マナポイント）にも注意を払わなければならない。

HPとMPは、あなたの健康、財務的安定性、感情的レジリエンスに相当する。暗号資産もゲームも、持続的な努力が求められ、疲弊を招く可能性がある。暗号資産では、常に先んじていこうとするプレッシャー、市場の常時監視、トレンドのFOMO（取り残され不安）が、退出できない無限ゲームのような高ストレス環境を作り出している。

前回のブルマーケット周期では非常に疲れ切ったため、現在は3か月ごとに休養を取り、自分の「HP」を管理している。

私が暗号資産をこう捉えるのは変だろうか？

類似点はユーザー層にも見られる。暗号資産の主な参加者は男性であり、MMORPGのプレイヤーのうち女性は約35％程度だ。

韓国の人々が暗号資産に熱中するのは、『リーグ・オブ・レジェンド』などのeスポーツに夢中になるのと同じ、あるいは伝統的スポーツを超えるほどだ。だからこそ、GameFiのナラティブが暗号資産界隈でこれほど多くの支持を得ているのも当然だろう。

私が言いたいのは、ゲーマーのメンタリティが暗号資産で抜きん出る助けになるということだ。正しいゲームを選び、そこに果たす自分の役割を理解すればよい。

有名な短文『運に頼らず富を築く方法』で、ナバルは「ゲーム」と「遊び方」をなんと15回も言及している！彼の助言は次の通り：

「アイデンティティゲームを遊ぶ人々を無視せよ。彼らは、富を生み出すゲームを遊ぶ人々を攻撃することでアイデンティティを得る。」
「長期パートナーとともに長期間続けられる業界を選ぶこと。」
「反復ゲームを遊べ。人生におけるあらゆるリターン――富、人間関係、知識――はすべて複利の結果である。」

そして私が最も好きなのはこれだ：

「特定の知識を構築することは、あなたにとってはまるでゲームのようだが、他人にとっては仕事に見えるだろう。」

では、あなたは暗号資産でどんなゲームを遊んでいるのか？

暗号資産におけるあなたの役割とは？

近年、暗号資産はますます複雑化している。2020年以前は、ICOに投資したり、中心化取引所（CEX）で取引するだけで成功できた。しかし以降、暗号資産の領域は爆発的に拡大した：分散型金融（DeFi）、レイヤー2（L2s）、非代替性トークン（NFTs）、リアルワールドアセット（RWA）、ルーン（Runes）、ミームコインなど。

では、どうやってこうした変化についていけばよいのだろうか？