デンマーク、暗号資産の含み益に課税を世界で初めて導入へ：戦略的意図と潜在的影響
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デンマーク、暗号資産の含み益に課税を世界で初めて導入へ：戦略的意図と潜在的影響
もしデンマークがこの課税提案を実施し、暗号資産の未実現含み益に対して遡及的に課税を開始すれば、波紋を広げることになり、先例的な意義を持つことになる。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：TaxDAO
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著者：Ronny Mugendi
デンマーク租税法委員会は報告書の中で、暗号資産（クリプト）に関する課税問題についていくつかの提言を行っており、その一つとして2026年1月1日から暗号資産の未実現含み益に対して42％の課税を行うことを提案しています。この課税ルールは、2009年のビットコイン誕生以降に購入されたすべての暗号資産に適用されます。この法律が可決されれば、これらの暗号資産は従来の投資商品と同様の課税ルールの対象となることになります。
政府の目的は、暗号資産の課税を株式や債券などの他の投資形態における既存のルールと一致させることです。
さらに、新税制は2009年のビットコインのジェネシスブロック以来購入されたすべての暗号資産に適用されます。つまり、暗号資産を保有する者は、それらの資産を売却しなくても、42％の未実現利益に対する課税を受けることになるのです。
税務大臣ラスムス・ストークルンド氏はこれについて支持を表明し、次のように述べました。
「近年、デンマークの一部の暗号資産投資家は重い税負担に直面してきました。そのため、本日租税法委員会が包括的な新たな提言を発表したことは喜ばしいことです。委員会の提言は、より合理的な暗号資産投資課税方式の確立に向けた参考となります。」
情報源：https://coingape.com/denmark-to-implement-worlds-first-crypto-unrealized-gains-tax/
規制上の課題と投資家への影響
暗号資産課税の導入は、暗号資産の課税における複雑さを解決することを目指しています。暗号資産の分散型（デセントラル化）特性により、税務当局だけでなく保有者自身にとっても課税は困難です。この問題に対処するため、デンマークはさらなる規制措置を導入する計画です。
デンマーク政府は、2027年から国際間でデンマーク在住の暗号資産投資家のデータ交換を開始すると発表しました。また2025年初頭には、暗号資産サービスプロバイダーに顧客取引情報を報告させる法案を提出する予定です。こうした措置により、デンマークは約30万人の暗号資産投資家を監視し、潜在的な脱税行為を防止できるようになります。
加えて、政府は投資家がある暗号資産の損失を別の暗号資産の利益と相殺することを認めます。暗号資産の損失は金融契約による利益とも相殺可能です。この方法は、投資家の利益に過度に課税するという現行課税制度の非対称性を是正するものであり、より公平な税制の構築につながります。
これらの動きは、イタリアがデジタル資産の統制を強化しようとしている取り組みと軌を一にしています。最近、イタリアは暗号資産に対するキャピタルゲイン税を26％から42％に引き上げる計画を発表しており、これは暗号資産投資収益への課税を通じて政府歳入を増やす広範な政策の一環です。
TaxDAO 解説
この課税提言はまだ正式に議会に提出されていませんが、その背後にある課税の考え方や政策的傾向は、暗号資産保有者および業界関係者が注視すべきものです。各国において、別途キャピタルゲイン税を設けていなくても、キャピタルゲインは所得税の重要な課税対象となっています。各国の税法実務を比較すると、シンガポールや香港など、金融資本の誘致を目的にキャピタルゲイン税率を0％とする国がある一方で、税率がゼロでない国では、通常「実現」したキャピタルゲインに対してのみ課税を行うのが一般的です。この「実現」とは、帳簿上の利益が実際に現金化される瞬間を意味します。暗号資産のキャピタルゲインについても、各国の対応は概ねこのような慣行に従っており、暗号資産の学術研究や政策立案に携わる専門家であっても、帳簿上の含み益に課税すべきだという主張はほとんど見られません。そうした背景の中、デンマークのこの提言は極めて「異例」かつ特異なものと言えます。
しかし、この提言は依然として、併せて導入される支援策と政策目的の両面から理解することが可能です。第一に、暗号資産の未実現含み益への課税は孤立した施策ではなく、暗号資産における損益相殺メカニズムとセットで導入されるものです。租税法委員会は、投資家が暗号資産の損失を利益と相殺できるようにすることも同時に提言しており、この場合、42％のキャピタルゲイン税率による実質的な税負担は大きく軽減されることになります。第二に、この税制提言は、デンマーク政府が近年推進している暗号資産監督の強化という政策方向性とも整合しています。暗号資産の分散的性質は税務行政に新たな課題をもたらしており、未実現利益への課税は、こうした課題を緩和し、政府による暗号資産への介入・監視を強化する手段の一つといえます。
デンマークの金融システムは高度に発達し安定していることで知られており、特に効率的な銀行サービスと優れたリスク管理能力により、グローバル金融システムの重要な一部となっています。今回の租税法委員会による暗号資産未実現含み益課税の提言は、財政収入の拡充に寄与するだけでなく、デジタル資産に対する積極的な統制を示すものであり、同国の暗号資産課税制度の整備にも貢献する可能性があります。
問題は、未実現含み益課税が税務管理の難易度を低下させるとしても、暗号資産の匿名性と国境を越えた性質自体が、依然としてデンマーク税務当局にとって大きな挑戦となり得ること、むしろ業務負担を増大させる可能性もある点です。また、未実現含み益課税が本来的に抱える弊害、例えば投資家の流動性逼迫（ひっぱく）や長期投資判断の歪みといった問題も、デンマーク政府が直面する深刻な課題として残ります。
結論として、もしデンマークがこの課税提言を実施し、過去に遡って暗号資産の未実現含み益に課税を始めれば、それは波紋を呼び起こす画期的な出来事となるでしょう。それがどのような長期的影響をもたらし、他国が追随するかどうかについては、今後の展開を見守る必要があります。
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