イーサリアムが病気になった
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イーサリアムが病気になった
これはイーサリアムの終焉ではない。しかし、鳳凰が蘇る前に、私たちはまず灰を見ることになるだろう。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Dr Martin Hiesboeck
翻訳：Block unicorn
Uphold Institutionalでは、イーサリアムに多額の投資をしている機関顧客が多くいます。そのため、特にソラナや他のL1チェーンとの激しい競争を背景に、この元祖スマートコントラクトネットワークの将来についての質問が今まさに殺到しています。
現在、イーサリアムは確かに方向を見失っているように見えます。価格は低迷し、大手プレイヤーは撤退またはソラナへと移行しつつあります。週ごとのイーサリアム会議には互いに矛盾する提案が溢れかえっており、「ハンニバル」は文字通り門前に立っています。これほど多くのL1チェーンが直接的にイーサリアムと競合したことはかつてなく、単に技術的な競争にとどまらず、イーサリアムそのもののビジョンとビジネスモデルに挑戦しているのです。
誤解しないでください。イーサリアムはもはや「事業」になっています。収益の源はトランザクションフィーですが、繰り返し「低コストの取引がすべての人にとって有益だ」と言われてきましたが、現実にはそうではありません。ETHを保有している人々は高額な手数料を望んでいます。彼らは、スケーラビリティ問題の解決策として表面的には位置づけられている寄生的なL2が自らの利益を侵食することに不満を抱いています。手数料が上がればETH価格も上がり、手数料が下がればETH価格も下がります。イーサリアム財団の予算の90％以上がイーサリアムのトランザクション手数料に依存しています。ブロックチェーンネットワークには手数料が必要であるという合意はありますが、より公平なインセンティブモデルの事例も多数存在します。しかしイーサリアムは時代遅れのビジネスモデルに囚われており、簡単に抜け出すことが困難です。
問題は手数料だけにとどまりません。イーサリアムは自ら掲げた理念を何度も裏切り、暗号通貨の純粋主義者が抱いた原初のビジョンにも背いています。コミュニティはかつて、最大抽出可能価値（MEV）の登場に衝撃を受けました。これはブロック内のトランザクション順序を再編成することで実現されるものでしたが、その後、貪欲な利益のために受け入れられるようになりました。これは純粋で露骨な貪欲であり、分散型ネットワークの初期の理想とは完全に相反するものです。そしてこの貪欲さは、イーサリアムの利害関係者、つまり「世界のコンピュータ」に数十億ドルを賭けた大手金融機関によって推進されています。彼らは自分の投資リターンのみを気にかけており、分散型金融の理想には一切関心を持たず、その理念を支持する意思もありません。
Vitalikが提示する今後のロードマップを読むと、改革への緊急性は感じられますが、ネットワーク内の数々の欠陥や矛盾を解決する上での逡巡も同時に読み取れます。非公開の会話では、彼がため息をつく声をますます多く聞くようになりました。彼は自身の崇高な理想と、「取締役会」および投資家の要求の狭間で板挟みになっているのです。
最も明白な技術的問題は、イーサリアムがもはやそれほど分散化されていないということです。もちろんソラナも同様ですが、つまり分散化は投資家の関心とはほとんど関係がありません。あらゆるもののドル価値だけを重視し、理想を無視する人々にとって、ブロックチェーンにおけるこの理想はとうの昔に捨てられています。現在、イーサリアム上で生成されるブロックの90％はたった3つのブロック構築者によって作られています。イェール大学のコンピュータサイエンス部門に所属するSen Yang氏とFan Zhang氏、およびデューク大学のKartik Nayak氏が共著した論文の中で、彼らはこう問いかけます。「なぜブロック構築者の市場は誰でも参加可能な無許可型なのに、中心化に向かってしまうのか？」
コンピュータサイエンスには古くからの格言があります。インセンティブを持つ分散システムは、時間の経過とともに中心化に向かう（インセンティブがなければ、システムは徐々に衰退し、ジレンマに陥る）。しかし真の理由は、ブロックの構築は規模が大きくなることで初めて意味を持ち、安価なデータセンターでの運用に有利であり、個人にとってはメリットが小さいからです。ネットワークが大きくなり、利害関係者の影響力が強くなるほど、集中管理へと向かう動機が強まります。ビットコインのマイニングがすでに中心化しており、個人のPCによる競争がほぼ意味をなさなくなったのと同じです。イーサリアムは大企業の利害によって乗っ取られており、もはやどちらの通貨も「人民のための通貨」ではなくなりました。これが、カスパ（Kaspa）がビットコインに対抗し、スペースメッシュ（SpaceMesh）が真の民主主義的通貨として、アレフィウム（Alephium）がより安全で公正なスマートコントラクトプラットフォームとして注目されている理由です。
MEVに対抗するために導入されたとされるMEV-Boostオークションは、当初は「オンチェーンのフロントランニング」などの悪意ある行為を抑制・禁止する手段として提唱されました。しかし、イーサリアムの歴史においてよくあることですが、競争を導入した結果、逆に大手三社の支配的地位をさらに強固なものにしてしまいました。
広範な分散化コミュニティにとって、イーサリアムはもはや魅力を失いつつあります。MEVによるプライベートオーダーフローに参加するコストは約1.5 ETHです。これは新規参入者にとっては高いハードルであり、既存の大手にとっては好都合な状況です。結果として、Vitalikはプロポーザー・ビルダー分離（Proposer-Builder Separation, PBS）を提唱しましたが、これもまた失敗に終わった試みとなりました。
論争の核心はトランザクションの並び順にあります。多くのL2は、例えば単一のオーダリングノード（セケンサー）に依存しています。これは分散化の理念に反しています。イーサリアム内部では「共有セケンサー」の構築を目指していますが、それは機能しません。L2が収益性を持つのはむしろ単一のセケンサーがあるからであり、その代償を払っているのがイーサリアムなのです。最終的にはリアルタイムの組合性、いわゆる「同期的組合性」が必要になりますが、多くの研究者は線形ブロックチェーンではこれを実現できないと考えています。これを達成するには、DAG（Directed Acyclic Graph）または格子構造が必要です。
Block unicorn 注釈：上記のトランザクション順序とは、あなたが何らかの取引を行う際に順番待ちが必要になることを意味します。例えば、あなたがミルクティーを買いに行くとき、前に人がいれば列に並ばなければならないのと同じです。現在のレイヤー2ネットワークでは、セケンサーやバリデーターが自分たちで指定したノードを使用しており、分散化の原則から逸脱しています。セケナーが少数グループに支配されると、中央集権的な攻撃を受けやすくなり、安全性が損なわれます。
現在、イーサリアムが抱えるこのような問題を抱えていないチェーンも存在します。例えばMultiversXなどです。イーサリアムは「がん患者にバンドエイドを貼り続ける」ような状態ですが、他のプロジェクトはゼロから出発し、「ブロックチェーンのトリレンマ」（実際には「イーサリアムのトリレンマ」）を完全に回避しています。
しかし今日、ブロックチェーンを新たに学ぶ人々はまず「二大巨人」について教えられます。ビットコインの合意形成の知恵はすべて中本聡一人に帰属させられ（実際は7人からなるチームでした）、スマートコントラクトプラットフォームの功績はすべてVitalikに帰せられます。どちらの場合もこれは不公平です。イーサリアムにはかつて複数の共同創業者がいましたが、全員が理由があって去りました。しかし学校教育では、新しいブロックチェーン愛好家たちに古びたブロックチェーン像が示され、イーサリアムのSolidityスマートコントラクトとEVMが「スライスパン以来最高の発明」として描かれています。革新は急速に進展していますが、イーサリアムは教育の慣性から恩恵を受けています。
もう一つの問題は、イーサリアムのエコシステム自体にあります。その巨大さゆえに硬直化しており、しばしば自らのエコシステムを支援することに消極的です。また、あまりにも根強く定着しているため、分散化と協調を両立させる上での内的な「アラインメント」（整合性）の問題が生じています。イーサリアムチームの課題は、多様なプロジェクトが統一されたビジョンに貢献できるようにすることです。しかし、この概念は歴史的に曖昧に定義されており、「社会的合意」によってコントロールされるリスクを孕んでいます。「コントロールを維持する」ために、Vitalikは繰り返し「アラインメント」という概念をより明確にし、特定の属性に分解し、具体的な指標で測定可能にすべきだと主張しています。
「アラインメント」の議論は、「イーサリアム第一主義」の根深さを示しています。成功が故に、思想的に行き詰まった状態に陥っています。「マルチチェーン未来」を受け入れることは、支配的地位の放棄を意味します。これは明らかに投資家の利益に反します。イーサリアムがすべてのブロックチェーンの統一決済層になることも、ましてや「世界のコンピュータ」になることも不可能であり、またそうであるべきではないと認めることよりも、むしろ意味のないソラナ対イーサリアム論争に引き続き巻き込まれている方がましです。
Vitalikは、この巨大なイーサリアムという船を死胡同からどうにかして方向転換しようとしていることを十分に理解しています。しかし問題は、この「地代を稼ぐ楽園」に留まり続けることが、大口投資家にとって非常に都合が良いことです。イーサリアムはまだ動いており、決して死んでいません。先週、3つの大手伝統金融機関がイーサリアム上でいわゆる「現実世界資産（RWA）」を立ち上げると発表しました。死んではいませんが、確かにがん病棟に入院している状態です。
しかし、がんは治癒可能です。より効率的なEVMが開発されようとしています。何千人もの人々がイーサリアムに取り組んでおり、これが分散化とグローバルな労働力の素晴らしさです。まだ治癒の希望はあります。現在、革新は急速に進んでおり、イーサリアムが多くの問題と厳しい競争に直面しているとはいえ、それを容易に否定するのは誤りです。
だからこそ、これはイーサリアムの終焉ではありません。むしろ治療法を探る時期であり、特に次のような改革が必要です：
1. L2の地代収奪的行為を排除し、メインチェーン自体のスケーラビリティに集中すること。これは大きな思考の転換ですが、イーサリアムはこれまで何度も改革と革命を経験しており、もう一度行っても構いません。
2. イーサリアムが「世界のコンピュータ」や「グローバル決済層」にならない、あるいはなるべきではないことを受け入れ、複数のチェーンの一つとして、オンチェーン計算の回復力のある未来を共に築くことに専念すること。イーサリアムは「マルチチェーン世界」の中の「一つの」ブロックチェーンとなるべきです。この世界では、デジタルネットワークが境界、プロトコル、ブロックを越えてシームレスに連携できます。多様性が人類の労働力に力を与えるように、多様なネットワークはブロックチェーンに安全性と冗長性をもたらします。
3. イーサリアムの開発をより民主的な方法で開放し、DAOを採用し、開発者小グループからの脱却を図ること。現在、ブロック生成だけでなく、少数の人物が極めて大きな影響力を握っています。
4. 大口投資家の影響力を減らし、ETHの保有数量に上限を設けることも検討すべきです。
5. ブロック構築者に対するインセンティブを再設計し、現在の3社から300社へと拡大すること。これはイーサリアムをより安価で公平にする一方で、収益性を低下させることを意味します。ETH価格に影響が出るかもしれませんが、それでよいのです。ネットワークを救うために、裕福な人々がもう少し少額しか稼げなくなるのであれば、そうすべきです。1万ETH以上を保有する者に課税することも検討すべきです。
いかなる改革を推進するのも極めて困難です。一方で、イーサリアム内部には多くの意見があり、それぞれが異なる考えを持っています。他方で、重要な意思決定は少数の人物に集中しています。開発者コミュニティ内には有毒な「我々対彼ら」のメンタリティが存在し、特定のチームのビジョンに同意しなければ、すぐに意思決定者から「ブロック」されてしまいます。多くの組織と同様に、イーサリアムのガバナンスは、少数の影響力を持つ個人によって支配されるようになっています。
他にも私が挙げたい提言はたくさんありますが、イーサリアムが本当に意味のある改革を実施できるかどうかは確信が持てません。他のL1チェーンが次のブルマーケットでETHを上回るパフォーマンスを見せれば、改革圧力は高まります。しかしETH価格が再び上昇すれば、その圧力は消え去ってしまいます。これが資本主義の気まぐれであり、インセンティブが実際に一致することはめったにありません。
ですから、ソラナ支持者の主張に惑わされてはいけません。これは二大巨人の対決でもなければ、イーサリアムの終焉でもありません。これは更新の始まり、改革の時期でなければなりません。他の線形ブロックチェーンが新たな技術（複雑なシャーディングやBlockDAGなど）に直面したときに経験せざるを得なかったような、痛みを伴う改革の時期です。これはイーサリアムの終焉ではありませんが、鳳凰が蘇る前に、まず灰を見るでしょう。
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