RWA分野の前3四半期における資金調達総括：26社が約2.5億ドルを調達、ほぼ半数がシードラウンド
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RWA分野の前3四半期における資金調達総括：26社が約2.5億ドルを調達、ほぼ半数がシードラウンド
RWAへの投資の熱気は今年第2四半期から顕著に高まり、資金調達を受けたプロジェクトのタイプも多様である。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Nancy、PANews
RWAは今年の市場規模が急速に拡大しているセグメントの一つであり、多くの機関や資金が相次いで参入している。本稿ではPANewsが2024年に公式に資金調達を発表した26のRWAプロジェクトを整理し、合計で2.5億ドルの資金獲得を記録したことを紹介する。ほとんどが数百万ドル規模の調達であり、またRWAへの投資熱は今年第2四半期から顕著に高まり、資金提供を受けたプロジェクトのタイプも多様である。
今年だけで2.5億ドルの資金調達、新規プロジェクトが特に注目
資本の流れはしばしば市場のトレンドを映し出す鏡となる。現在、VCたちもRWAというストーリーの中で新たな機会と成長ポイントを探している。PANewsの不完全な統計によると、今年資金調達を発表した26のRWAプロジェクトは過去に累計3.8億ドルの資金を獲得しており、そのうち今年だけで約2.5億ドルを調達した。この数字は昨年の年間合計2.47億ドルをすでに上回っており、今年のRWAの人気ぶりを際立たせている。
調達額の規模を見ると、今年の平均投資額は約1031.4万ドルだが、これはSecuritize、Huma Finance、Lumiaの3プロジェクトによる大規模調達（それぞれ4700万ドル、3800万ドル、2500万ドル）によって全体の水準が押し上げられているためである。これら3社だけでほぼ半分の調達額を占めており、それ以外のプロジェクトはおおむね数百万ドル規模となっている。
また調達回数に着目すると、10のプロジェクトが複数回にわたり追加出資を受けている。たとえばSecuritizeは2017年の設立以来5ラウンドの資金調達を実施し、Centrifugeも6年間にわたり5回の出資を受け、Lumiaは2018年のリリース後3回の調達を完了している。今年に入り、Lumia、Zoth、MANTRAなども数カ月以内に複数回の投資を獲得しており、継続的な資金調達能力がプロジェクトにとって競争優位性を生み出している。
RWA全体の資金調達ペースは今年5月から加速しており、5月だけでも11のRWAプロジェクトが資金調達を発表した。第3四半期には7つのプロジェクトが出資情報の開示を行った。
調達ラウンドの分布では、主に初期段階および成長期のプロジェクトへの投資が主流となっており、シードラウンド、戦略的投資、シリーズAが中心である。具体的には、最も件数が多いのがシードラウンドで12件（全調達件数の46.2％）、次いで戦略的投資が5件（19.2％）、シリーズAが2件であり、残り7件は詳細が非公開である。これは資本が成長フェーズにある企業をより重視していることを示している。
プロジェクトの設立時期を詳しく見ても、大部分がここ2〜3年以内に立ち上げられたものであり、2022年以降に登場したプロジェクトが62.5％を占める。設立から3年以上経過しているのはわずか9プロジェクトである。またRWAプロジェクトのタイプも多岐にわたり、レンディング、AI、L2、不動産、ステーブルコイン、PayFi、債券などが含まれる。
もちろん、こうした資本の大規模流入の背景には、ブラックロック、野村ホールディングス、Binance Labs、Circle Ventures、Coinbase Ventures、Wintermuteといった伝統金融および暗号資産ネイティブの著名な投資機関が存在している。
市場規模が二桁成長を遂げ、RWAは今年の成長率トップ
資本が注目する主要テーマの一つとして、RWAは徐々にメインストリームの視野に入ってきており、今年の暗号資産分野において市場規模が急増した数少ないセグメントの一つとなっている。
ステーブルコインを除くRWAの時価総額 出典：RWA.xyz
RWA.xyzのデータによると、9月25日時点でステーブルコインを除くRWAの市場価値は126億ドルを超えている。特に米国国債のトークン化市場が目覚ましい成果を挙げており、時価総額は約22.2億ドルに達している。ベライダーのBUIDLやフランクリン・テンプルトンのFOBXXは、それぞれ約5.2億ドル、4.3億ドルを管理している。
さらに、RWAセクター全体の成長スピードも驚異的である。Artemisのデータによれば、今年年初からの時価総額成長率は301%と、MEME、AI、DeFi、DePINなどの人気セグメントを大きく上回り、堂々の首位を記録している。
各セクターの今年の時価総額成長率 出典：Artemis
RWAのユーザー数も急速に拡大している。Duneのデータによると、イーサリアム上のRWAトークン保有者数はすでに13.6万人を超え、年初比で134.5％増加している。
イーサリアム上のRWAトークン保有者数 出典：Dune@j1002
RWAエコシステムが大幅に拡張される中、業界内からは今後の発展可能性について高い評価と期待が寄せられている。たとえば、イーサリアム共同創設者のVitalik Buterinは、企業株式をトークンで販売するアイデアを支持し、それがRWAの概念と関連していると述べた上で、アプリケーションが単一発行者や特定資産クラスに依存するシステミックリスクを回避するためにも、チェーン上でより多様なRWAが登場することを望んでいると語った。Polygonのグローバル機関投資責任者Colin Butlerは、トークン化されたRWAが30兆ドルの市場機会を示すと予測。高所得者層やプライベート・エクイティ基金が、歴来的に流動性の低かった資産クラスに流動性とアクセス可能性をもたらすトークン化を推進していくだろうと指摘している。Real Visionのチーフ・クリプトアナリストJaime Couttsは、現在の2年間のCAGR121％の成長が続けば、2030年までに伝統資産のトークン化価値が約1.3兆ドルに達する可能性があると述べた。また、スタンダード・チャータード銀行とSynpulseは、2034年までにトークン化されたRWAの規模が30.1兆ドルに達するとの予測を出している。
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