Web3起業家にとってトルコの暗号資産ライセンスを取得する価値はあるか？
TechFlow厳選深潮セレクト
Web3起業家にとってトルコの暗号資産ライセンスを取得する価値はあるか？
世界第4位の暗号資産市場規制政策を解説する。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：金鑑智、上海マンキン法律事務所シニア国際弁護士
2023年9月から2024年8月にかけて、トルコリラの米ドルに対する為替レートは22％下落した。裁定取引に敏感なトルコ人にとって、リラを保有することは明らかに損失を伴う行為であり、手元のリラをできるだけ早く米ドルやその他の価値が下落しにくい資産に交換する機会を逃さないだろう。Kucoinが2023年に発表した報告書によると、トルコ人の50％以上が暗号資産に投資している。
この避けがたい状況の中で、トルコ当局もまた暗号資産を受け入れざるを得なくなった。表面上はリラの急速な価値下落について一切言及していないものの、『証券市場法改正案（Capital Markets Law Amendments Bill）』の宣言文には至るところに無念さがにじんでいる。「暗号資産価格の極めて高い変動性により、これらの資産がどれほどリスクを伴うかがより明確になったとはいえ、家庭が現在の金融システム内の資産とは著しく異なるこれら資産に対して関心を高めているのは確かである。特に世界的なパンデミック以降、個人レベルでのこの分野への注目度が世界的に上昇しており、リスク許容度の高い個人が暗号資産プラットフォームを利用するようになっている。トルコ国内では、暗号資産プラットフォームに口座を開設し取引を行っている人数は約1,000万人にのぼるとされている。このため、国際的な事例と同様に、我が国もプラットフォームの規制が必要であることを認識している。金融およびその他の分野におけるブロックチェーン技術の利用メリットを考慮し、この革新的エコシステムの発展を妨げることのないよう留意しつつ、トルコ当局は規制を実施することを決定した。ただし、その目的はブロックチェーン技術自体を規制することではなく、この技術に基づく暗号資産のプラットフォーム上での取引活動を規制することにある。」
我々が現地のトルコ弁護士とコミュニケーションを取った中でも、トルコにおける暗号資産ライセンスの規制は確かに模索段階にあり、多くの詳細について明確な法的規定が存在せず、常に当局との連携を保ちながらコンプライアンスを確保していく必要があることが明らかになった。
適用対象
『証券市場法改正案』第3条は、暗号資産サービスプロバイダーが設立および営業開始時にトルコ証券市場委員会（CMB）の許可を得なければならないこと、および許可された活動のみを行うことができると規定している。暗号資産サービスプロバイダーとは、プラットフォーム、暗号資産の保管サービスプロバイダー、および本法に基づいて制定された規則で指定されるその他の法人であり、暗号資産の初期販売または流通など、暗号資産に関連するサービスを提供することを指す。ここでいう「プラットフォーム」とは、一つ以上の暗号資産の取引、初期販売または流通、清算、決済、移転、保管およびその他可能に定められる取引を組織化する仕組みを意味する。
Foresight Newsによると、現在までに暗号資産ライセンスを申請した企業数は76社に達しており、Coinbase、KuCoin、Gate.ioなどの新規参入企業が含まれている。すでに認知されていたBinance、Bitfinex、OKXも申請プロセスに参加している。
法的規定および市場反応の両面から見ても、現時点では取引所が申請の主力となっている。
申請方法
1 必要書類の準備
改正案の規定により、申請者は株主および主要幹部の情報、組織図、技術システムおよび情報セキュリティに関する詳細な説明などを含む一連の書類を準備しなければならない。
2 本国法人の設立
トルコで運営を行うグローバル取引所は、現地に法人を設立する必要があり、当該法人は自己資金の証明を提出し、指定された現地銀行口座に最低5,000万TRY（約15万米ドル）を維持しなければならない。
3 許可の申請
トルコ証券市場委員会（CMB）に、すべての必要な書類および情報を提出して申請を行う。改正案では、暗号資産サービスプロバイダーは委員会の許可を得なければ活動を行えないとしている。
4 技術基準の遵守
改正案によれば、申請者はその技術システムおよび情報セキュリティがトルコ科学技術研究評議会（TUBITAK）が設定した基準に適合していることを保証しなければならない。
5 審査待ち
申請提出後、証券市場委員会による審査を待つ。委員会は改正案の規定に基づき、申請者の資格、技術システム、財務状況などを評価する。
6 持続的なコンプライアンス
ライセンス取得後も、サービスプロバイダーは関連するすべての法令規則を継続的に遵守し、市場の発展および規制要件に応じて必要な調整を行う必要がある。特に上場可能な暗号資産の種類については当局の審査を受ける必要がある。
7 無許可運営の結果
トルコのライセンスを持たない取引所は、いかなるマーケティング活動も禁止されており、トルコ語で公開マーケティングを行うことやトルコ語サービスを提供することが犯罪に問われる。
手続きおよび費用
現在、第一期の申請は2024年9月初旬に締め切られ、第二期の申請は2024年11月初旬に締め切られる予定である。平均的な申請処理期間は約2ヶ月程度である。
トルコの暗号資産ライセンス申請に主に関与する費用は以下の通り：申請料（トルコ証券市場委員会へ支払う許可取得費用）、弁護士費用、技術インフラ費用（データコンプライアンス要件による）、監査および報告費用、人件費（主にコンプライアンス担当者の雇用）、保険、トレーニングおよび認定費用。
ただし注意すべき点として、トルコ当局自身も暗号資産ライセンスの詳細規則について模索段階にあり、かつ当初からのトルコ国内の暗号資産市場が規範的ではなかったため、たとえばコンプライアンス担当者にどのような資格が求められるかという点においても、申請者がコストと要件のバランスを取ることは依然として試行錯誤の段階にある。しかし我々の把握する限り、これまでの申請事例では、一連のプロセスにかかる費用は2,750,000TRY（81,572米ドル）から10,050,000TRY（311,458米ドル）まで幅広く分布している。
また、現在、大多数のトルコ企業が適用される法人税率は25％であり、トルコでの事業展開にあたっては税負担の問題を検討する必要がある。
マンキン法律事務所のまとめ
暗号資産取引プラットフォームおよび関連サービスプロバイダーにとって、トルコの暗号資産ライセンスは注目に値する選択肢である。トルコの規制枠組みがまだ発展途上であり、不確実性とコストが避けられないものの、トルコリラの継続的な価値下落と国民の暗号資産に対する需要の増加に伴い、この市場には依然として巨大な潜在力とチャンスが存在している。
トルコの暗号資産ライセンスを取得することで、合法かつコンプライアンスに基づいた事業展開が可能になるだけでなく、トルコ市場ならではの機会を活用することもできる。特に暗号資産がインフレおよび通貨価値下落への対抗手段としてますます重要視されている状況下ではなおさらである。しかし申請者は、トルコにおける現行の規制上の不確実性およびコンプライアンスコストを慎重に検討し、現地規制当局との継続的なコミュニケーションを維持する準備をしておく必要がある。リスクを引き受け、変動性と不確実性が共存する市場を巧みにナビゲートする能力を持つ企業にとっては、トルコの暗号資産ライセンスが思いがけない利益をもたらす可能性もある。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
