エコノミストのレポート：機関投資家がデジタル資産への配分を引き続き増加
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エコノミストのレポート：機関投資家がデジタル資産への配分を引き続き増加
OKXが依頼して作成したこのレポートによると、ますます多くの機関投資家が新たなデジタル資産を調査しており、投資ポートフォリオへの組み入れを計画している。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察• 機関投資家はデジタル資産を引き続きポジティブに捉えており、暗号資産の保有に加えて、ステーキングやデリバティブなどのツールも採用している。
• 楽観的な見方が続いているものの、さらなる普及には依然として課題が存在する。
2027年までに、機関投資家はポートフォリオにおけるデジタル資産の割合を7％まで引き上げると予想されている。また、2030年までにトークン化された資産市場の規模は10兆ドルを超える見込みであり、業界全体の著しい成長が示唆されている。しかし、OKXが委託した『エコノミスト』による最新レポートによれば、依然として克服すべき課題がある。
現在、アセットマネージャーは運用資産（AUM）の1〜5％をデジタル資産に配分している。
同レポートは、「機関投資家のデジタル資産への投資はこれまで主にビットコインとイーサリアムを中心とした暗号資産取引に集中していた。しかし、暗号資産に限定されない多様な投資手段の登場により、機関投資家の間でデジタル資産に対する楽観度が高まっている」と指摘している。
レポートによると、51％の機関投資家が現物暗号資産の保有を検討しており、33％がデジタル資産のステーキングを、32％が暗号資産デリバティブの活用を、36％が暗号資産ファンドの追跡を検討している。
現在、多くの機関投資家は暗号資産の保有に加え、ステーキング、暗号デリバティブ、トークン化債券など他のデジタル資産にも投資を広げつつある。特に市場では、欧州投資銀行が発行した5,000万ポンド（6,600万米ドル）相当のネイティブデジタル債券、10億米ドル規模のトークン化米国国債、および7.668億米ドル（60億香港ドル）の香港通貨債券といった事例が顕著である。
レポートは、カストディアン（資産保管機関）が機関投資家のデジタル資産採用を支援する上で重要な役割を果たしているとも述べている。伝統的金融機関および暗号資産系ヘッジファンドのうち80％がカストディアンを利用しているという。アジアでは、多くの暗号資産カストディアンが香港のトラスト・カンパニー事業者（TCSP）ライセンスなど、従来の金融機関と同等の資格を取得しつつある。またシンガポールでは、金融管理局（MAS）が独自の暗号資産カストディ規制枠組みを構築している。
一方で、依然として規制の整合性の欠如といった課題が残っている。
「異なる管轄区域間での規制枠組みの不一致は不確実性を生み出し、機関投資家がコンプライアンス要件を満たし、規制変更に伴うリスクを管理することを困難にしている」とレポートは指摘している。その一方で、欧州のMiCA（暗号資産市場に関する規則）については、効果的な地域的規制モデルの好例として評価している。
レポートはさらに、「各地域で異なるアプローチを取ることは市場の不安定化を招き、機関がデジタル資産を投資ポートフォリオに統合する際の複雑さを増す可能性がある」と述べている。
また、流動性の分散も投資家の懸念材料の一つとして挙げられており、これは市場の不安定化を引き起こし、機関がデジタル資産分野で効果的に取引を執行することを難しくする可能性がある。
「異なるブロックチェーンネットワークやデジタル資産市場間に流動性が分散していると、価格の非効率性が生じる。これは大規模取引を扱う機関投資家にとって重大な課題となる」とレポートは記している。
この問題の解決策として、ネイティブアセット移転（原生代幣転送）などの技術的試みが行われており、これは進化的な進展と見なされている。
CoinDeskが以前報じたように、ネイティブアセット移転は、包装資産のように複数の代替不可能なコピーを作成するのではなく、資産の固有の属性や所有権を維持したまま、シームレスにクロスチェーンで移動することを可能にする。
OKXの本レポートは、野村証券が最近行った調査とも類似の結論に達している。その調査では、54％の日本国内の機関投資家が今後3年以内に暗号資産への投資を計画しており、そのうち25％はデジタル資産に対して積極的な姿勢を示し、運用資産の2〜5％をこれらの投資に割り当てようとしていることが明らかになった。
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