BounceBit創業者が寄稿：暗号資産の現在の混乱を解明し、物事の本質とソーシャル・トラップを見極める
TechFlow厳選深潮セレクト
BounceBit創業者が寄稿：暗号資産の現在の混乱を解明し、物事の本質とソーシャル・トラップを見極める
大部分の資金がCEXにある場合、起業家はその部分の資金を活用できる製品を考案・設計する必要があり、これがCeDeFiの本質である。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察BounceBitは設立からすでに半年以上が経過しており、業界の中では比較的成長の早いプロジェクトと言えるでしょう。最近は相場が低迷しており、多くの人が非常に迷いを感じていると思います。そこで今回は、プロジェクト最前線で感じたことを共有したいと思います。これまでの多くの記事は経済学的視点から分析し、直接的に金銭と結びつけてきました。しかし社会学や心理学の観点から相場を分析することもまた興味深いものです。この記事では極めて率直な視点で分析を行いますので、もし不快に感じる点があれば、どうかご容赦ください。
物事の本質を見極める
Cryptoの世界では、人々は簡単に誤解や混乱に陥りやすいです。お金に近すぎるがゆえに、自分の内面と相反する行動を取ってしまう人が多いのです。例えば、あるプロジェクトに投資する際、そのプロジェクトが信頼できないことを内心では理解しているにもかかわらず、周囲の称賛が多いために投資してしまう。あるいは創業チームにおいて、メンバー全員がそのアイデアがうまくいかないとわかっていても、最近そのコンセプトが流行っているため、試してみることにする。ほぼすべての業界参加者がこのような経験を持っているでしょう。好景気のときは、人々はこうした混乱に引き寄せられても喜んで受け入れますが、相場が悪化すると、同じ混乱に対して不満を抱くようになります。実際には、物事の本質を見極めることで、私たちは誤った方向に導かれることを避けられます。したがって、業界におけるあらゆる立場の人にとって、物事の本質を洞察することは極めて重要なのです。
BTCエコシステムを例に挙げると、その本質は人々がBTCという資産の価値上昇を求めるニーズにあります。このニーズは、資産運用、マイニング、裁定取引などの形で現れます。そしてこのニーズを後押ししているのは、次回の強気相場への期待と、より多くのBTCを稼ぎたいという願望です。このことの本質は、「BTCチェーンを基盤としてアプリケーションチェーンを開発すること」ではありません。BTCエコシステムとアプリケーションは一種の「錯覚」にすぎないのです。なぜなら、ETHのように本来アプリケーション向けに設計されたエコシステムですら需要がないのに、BTCにそれを求められるでしょうか？物事の本質を見極めたならば、我々はBTC CeDeFiに焦点を当てて製品開発を行うべきです。なぜならBTCの利殖にはCeFiが不可欠であり、BTCチェーン上でゲームやSNSのような製品を開発しても意味がないからです。私は、Cryptoとブロックチェーンの本質は金融であると考えており、そのため製品やプロジェクトを作る際には、テーマを明確にし、すなわち金融商品に直結すべきだと考えます。テーマに集中することで、製品や起業のアイデアがより明確になります。SocialFiやGameFiなどは、本質を見誤った「錯覚的な行動」です。これらのジャンルが成功する可能性もありますが、論理の連鎖が長く、運要素が大きすぎます。あなたはこう問うかもしれません。「もし本質が金融なら、なぜ今回のDeFiは盛り上がらなかったのか？」これは後ほど説明します。
アジア文化と欧米文化の衝突
Twitter上では、アジアのプロジェクトとアメリカのプロジェクトについての議論が多く見られます。これが私が考察したい二つ目のポイント：文化的衝突です。Cryptoの世界はお金に近すぎるため、アジアと欧米の文化の違いを経済学的視点で見がちですが、私の考える鍵は「夢に支払う」というマインドセットにあります。欧米のプロジェクトの多くは、非現実的で奇妙に見えることがあります。アジアであれば一週間で終わるようなことを、欧米のプロジェクトは数億ドルを調達して何年もかけて開発します。結果として、人々はTwitterで欧米のプロジェクトを延々と批判しますが、実際にリリースされると、結局購入してしまうのです。
文化的視点から分析すると、欧米文化はヒーロー主義を重んじています。多くのハリウッド映画が「英雄がすべての敵を倒し、最終的に勝利する」というストーリーです。そのため、欧米人は幼少期から「自分はヒーロー（スパイダーマンやアイアンマン）だ。自分が夢を創造し実現できると信じている」という思考を持っています。この文化的差異は、Crypto業界では一連の壮大なプロジェクトとして現れ、創設者は非常にソーシャルで、話術に長け、自信に満ちており、「自分たちが正しいことをやっている」と信じています。Twitterを見ればわかりますが、大手プロジェクトの創設者たちは毎日何を発信しているかが明確です。彼らには世界を変えたいという夢があるため、欧米のプロジェクトはほとんどがインフラ系になります。なぜなら、DApp程度では英雄にとっては物語が小さすぎるからです。この現象はElon Muskのような多くの技術革新を生み出してきました。しかしCryptoの世界では、物事の本質を見誤ったため、多くの「英雄」が失敗しています。
対照的に、アジア文化は比較的保守的です。私たちの文化は「口より行動」を重視します。そのため、アジアのプロジェクトは通常、控えめで、開発されたアプリケーションはすぐに使えるものですが、ヒーロー的な色彩はほとんどありません。ビットコインの発展過程を文化的に分析すれば、アジア人が最初にインフラを整備（マイニング）し、その後欧米人がプロモーションとストーリーテリングを担当したという流れがあります。ビットコインは、アジアと欧米の文化が完全に融合した唯一の存在であり、イーサリアムを含む他のプロジェクトは、欧米かアジアのいずれか一方に偏るしかありません。
上流社交の誤謬
お金に近く、実質的な中身が乏しいとき、社交は非常に重要になります。この業界では社交が非常に重視されており、だからこそ多くの人がTwitterやカンファレンスで人設を構築しようとします。なぜこの業界にはこれほど多くのイベントがあり、毎回同じ顔ぶれが集まるのでしょうか？それでも参加しなければならない理由は何でしょうか？それは、人々の内面に恐怖があるからです。欠席することへの恐れです。誰もが何かをしているときに自分だけがやっていないと、不安を感じてしまうのです。そのため、プロジェクト側は社交に大量の投資を行い、イベントなどを開催します。人々は「上流社交」に慣れきっています：大物、ホエール、マイナー、KOLとのつながりを築き、その機会を逃さずにつながろうとします。
しかし問題は、「Cryptoの上流社会」と呼ばれる層が、数十年の競争と努力で形成されたものではなく、多くの場合、単なる運によって上層に登った人々であるということです。そのため、ある段階まで上流社交を進めると、現実に打ちのめされ、人生について真剣に考えるようになります。なぜなら、実際の上流社会は彼らが想像していたほど「上流」ではないからです。最近、この上流社交の問題が露呈しています。多くの人がVCに反発しています。実際、VCこそが上流社交の象徴です。プロジェクト側はVCに資金調達を依存し、一般投資家はVCの出資先を見てプロジェクトの良し悪しを判断します。しかし今年、VCが出資したプロジェクトが軒並み下落したことで、Cryptoの食物連鎖の頂点が実は空洞であることが、誰もが実感しました。もう一つの現象はTVLの誇張です。TVLは非常に「上流社交的」な指標であり、それが金銭と直結しているからです。高TVLのプロジェクトは業界のトップにいるように見えますが、すぐに打撃を受け、代償を払うことになります。
こうした最近の現象は、私から見るとポジティブです。なぜなら、「上流社交」は思ったほど魔法のように効果的でも有益でもなく、むしろ仲間の一言の注意や日常の些細な交流の方が、より大きな気づきを与えてくれることがわかってきたからです。例えば、多くのアイデアは友人たちとの雑談の中で生まれるものであって、カンファレンスの晩餐会で生まれるものではないのです。友人の一言の注意は、VCのリサーチレポートよりも役立つことがあります。一度もカンファレンスに参加したことのないプロジェクトこそが、実は最も優れているのかもしれません。
CeDeFiの臣従実験
CeDeFiは、私たちBounceBitが取り組んでいる分野です。今日はCeDeFiの製品自体の話はせず、社会的・経済的・心理的な観点からこの分野を分析します。まず、CeFiとDeFiはすでに長い歴史があります。それぞれの長所と短所については、誰もがよく理解しています。前回のサイクルでは、欧米主導のDeFiプロジェクトが華々しく活躍し、「人類全体の金融の非中央集権化」という夢を掲げました（これは前述したヒーロー主義の現象です）。しかし、ここ数年の経験から明らかなのは、純粋なDeFiは不可能だということです。Crypto業界のCEXは主にアジア人が支配しており、製品から実行力まで非常に高く、競争も激しいです。アジア主導のCEXとCeFiは、前回のサイクルからDeFiにユーザーを奪われ、規制の圧力にもさらされていました。
社会学的視点から見ると、CeDeFiは欧米とアジアの成果の融合です。明らかな例として、前回のDeFiサイクルではアジアのCeFiの力を無視し、CEXは上場を切望するしかありませんでした。しかし今サイクルのEthenaは、純粋な欧米チームでありながら、Bybitとの深いつながりを必要としています。したがって、CeDeFiは良い兆候です。欧米チームは少しヒーロー主義を抑え、アジアチームはさらにイノベーションを推し進めています。
もう一つの視点は「業界のお金がどこにあるか」です。私は、今回の最大の変化は資金の位置であると考えます。オンチェーンの資金は活性化しておらず、DeFiプロジェクトは低迷しています。この記事を書いている時点で、ETHのGasは1 Gweiを下回っています。一方、バイナンスを中心とするCEXの準備証明（Proof of Reserves）は着実に増加しており、最新のデータでは1000億ドルに達しています。前述のロジックで分析すれば、Cryptoの本質は金融であり、金融の本質は資金を使ってお金を稼ぐことです。大多数の資金がCEXにあるとき、起業家はその資金を活用できる製品を考案・設計する必要があります。まさにそれがCeDeFiの本質です。もちろん、BounceBitやEthenaはCeDeFiのごく一部しか実現していません。CeDeFiという分野にはまだまだ多くの可能性があります。再びバイナンスに戻ると、その準備証明は1000億ドルという規模です。これは非常に大きな量です。CeDeFiの起業家は、この1000億ドルの資金をCeDeFiを通じて「動かす」方法を考えるべきです。資金が循環し始めて初めて、強気相場が到来するのです。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
@jack_venture
