Web3に走る香港の証券会社が「焦っている」
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Web3に走る香港の証券会社が「焦っている」
富途の参入により、香港の大手証券会社がWeb3に軒並み参入したことを意味している。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：呉天一
8月1日、明報によると、富途香港は本日、香港証券先物委員会（SFC）の規制を受ける仮想通貨取引サービスを正式に開始した。BTCやETHと米ドル、香港ドルとの4つの現物取引ペアが対象で、香港ドルおよび米ドルをリアルタイム為替レートで直接使用し、仮想通貨を購入できる。
公式ウェブサイトの情報によれば、富途は現在、香港の1番および7番のライセンスを保有している。一方、艾徳証券、勝利証券、タイガー証券などの伝統的な証券会社は1番ライセンスのみを保有している。2023年6月1日以降、香港で仮想資産取引サービスを提供するには、SFCが発行する「VASPライセンス」の取得も必要となる。SFC公式サイトの情報によると、これらの証券会社のVASPライセンスはまだ申請中であり、富途やタイガー証券の申請状況はいずれも「既にライセンスを取得したものとみなされる」状態にある。
DeThings記者の観察によると、こうした証券会社は主に規制準拠の取引所と協力して事業を展開している。以前、6月に開催された初回のHashKey新視界フォーラムにおいて、香港ライセンスを持つ仮想資産取引所HashKey ExchangeのLivio Weng CEOは、すでに富途と仮想資産取引に関して提携しており、技術システムの接続を進めていることを明らかにした。富途の1番ライセンスのアップグレードが承認され次第、BTCおよびETHの取引サービスを顧客に提供できるようになるという。
現在、HashKey Exchangeは香港最大のライセンス付き取引所であるだけでなく、香港最大のOmnibusサービスプロバイダーにもなっている。
香港のライセンス市場で最大の取引高と最良の流動性を背景に、現在ほぼすべての主要な香港証券会社がHashKey Exchangeに接続し、顧客に取引サービスを提供している。HashKey Exchangeの発表によると、現在Omnibusブローカー事業の週間取引高はすでに10億香港ドルを超えた。立ち上げ間もない事業としては、非常に目覚ましい成果といえる。
証券会社が暗号資産取引に参入する場合、その業務範囲は従来の証券会社とは異なる。香港『証券及び先物条例』や『中華人民共和国証券法』などの法律による証券会社の定義では、投資家に対して証券の売買取引サービスを提供する法人組織であり、顧客の委託を受け、代行で注文を行い手数料を得る業務を行う。自営取引とは証券会社自身の名義で証券を売買する業務を指す。証券会社は預金の受入れ、融資の実施、有価証券の貸借などを行ってはならない。このため、VASPライセンス取得前は、こうした証券会社は提携形態で仮想資産サービスを提供せざるを得ない可能性がある。
富途証券は香港最大のテクノロジー系証券会社であり、登録ユーザー数は香港の成人人口の約3分の1を占める。ユーザー資産総額は4856億香港ドルに達し、2023年の取引総額は4兆2566億香港ドルに上る。その他、富途と同様の経歴を持つタイガー証券、インターアクティブ・ブローカーズなどの米国資本系香港証券会社、勝利証券、富強証券などの香港地元資本系証券会社、さらに控えめな中国資本系香港証券会社もある。
今回、富途が参入したことで、香港の主要証券会社がWeb3分野に完全に参入したことになる。
5月、勝利証券は現在、香港仮想資産取引所ライセンスを申請中であり、証券型トークン発行（STO）事業については今年末までに最速で開始すると表明した。6月、タイガー証券（香港）は小口投資家向けに仮想資産取引サービスを正式に開始したと発表した。7月、香港艾德ファイナンスは子会社のスマート取引アプリEddid ONEを通じてビットコインおよびイーサリアムの取引機能を近日中に提供すると発表した。
こうした証券会社の動きはやや急いでいるように見えるが、その背景にはいくつかの理由があると考えられる。まず、今年1月にビットコインETFが承認され、4月にビットコインの4回目の半減期が完了して以来、ビットコイン価格は一時7万4000ドルまで上昇した。しかし過去数か月間、価格は繰り返し振れ動き、今回のブルマーケットはすでに半ばまたはピークを迎えたとする見方が市場で頻繁に聞かれるようになった。そのため、今回の相場上昇を見逃さないために、各証券会社は積極的に仮想資産取引サービスを推進しているのである。
次に、香港株式市場の継続的な低迷も一定のプレッシャーとなっている。データによると、恒生指数は3年間で3万ポイント超から最低1万4863ポイントまで下落し、現在はわずか1万7000ポイント程度までしか回復していない。かつては複数の取引日で香港株式市場の出来高が1000億香港ドル未満となり、1000銘柄以上の出来高が1万香港ドル以下、700銘柄以上が出来高ゼロという状況もあった。また、今年上半期には香港市場から上場廃止となった企業が19社おり、そのうち8社はプライベート化による上場廃止で、関連金額は38億ドルに達した。
香港株式市場の「寒波」と上場企業の相次ぐ上場廃止の中、証券会社が暗号資産を新たな投資選択肢として採用することは、香港金融にとっての強心剤となるかもしれない。参入の裏側には、多数のWeb2ユーザーが仮想資産にアクセスする入口を獲得することにつながる。
香港投資者及理財教育委員会（投委員会）の最新調査によると、個人投資家の昨年1年間の投資実績は、96%が株式への投資、24%が投資信託、18%が債券投資を経験している。その中で、仮想資産および関連商品への投資経験者は8%であり、2019年の1%、2021年の6%と比べて顕著な増加傾向にある。
現在、香港には約400万人の株式投資家がいる。富途証券によると、業界調査の結果、これまで仮想資産取引を行ったことのない投資家の40%以上が、富途牛牛（Futu NiuNiu）プラットフォームでの取引を希望していると回答した。また、経験豊富な投資家の約75.6%も、同社プラットフォームでの仮想資産取引サービス提供を支持している。
昨年8月、HashKey GroupのCOO翁暁奇氏は、現在約5つの香港地元証券会社と協力し、HashKeyの暗号通貨取引サービスに関連する入り口を構築していると述べた。同氏は、こうした証券会社のプラットフォームを通じて直接投資家に暗号通貨取引サービスを提供することで、「これらのプラットフォーム上で香港株を取引している数千万人のユーザーを惹きつける可能性がある」と語った。
さらに、香港はこれまで規制遵守コストが高く、サービスプロバイダーが赤字になりかねないと批判されてきたが、文匯報の報道によると、勝利証券は仮想資産関連の収益が同社の総収益の4分の1、あるいは3分の1の水準を維持できており、早期参入のメリットにより、仮想資産関連事業の投資はほぼ回収済みで、現在は利益を出していると明かした。
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