Greythorn月次市場レポート：アルトコインのパフォーマンスと市場センチメントはまちまちで、市場は引き続き変動に富み、機会に満ちた状態が続く見通し
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Greythorn月次市場レポート：アルトコインのパフォーマンスと市場センチメントはまちまちで、市場は引き続き変動に富み、機会に満ちた状態が続く見通し
7月はビットコインにとって顕著な月となり、価格の動きや市場のセンチメントが前月と比べて明確に改善した。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Greythorn
はじめに
Greythornアセットマネジメント社による2024年6月の月次市場レポートへようこそ。当社は、革新的な技術および資産クラスへの投資を通じて顕著な価値を創出し、業界に前向きな影響を与えることを使命としています。本レポートでは、市場動向、規制の進展、暗号資産に影響を与えるマクロ経済的要因について詳細に分析し、毎月市場の最新情報を提供しています。当社の活動や詳細情報については、当社ウェブサイトをご覧ください。
市場分析
ビットコインの7月を振り返る：価格と市場センチメントの急上昇
7月はビットコインにとって顕著な月であり、価格動向と市場センチメントの両面で前月から大幅な改善が見られました。
投資家は引き続き暗号資産を積み立てており、ワイオミング大学がビットコイン研究所を設立したほか、Cantor Fitzgeraldは顧客がBTC保有を活用できるようにするためのビットコインファイナンス事業の立ち上げを発表しました。政治面では、トランプ氏がナッシュビルで開催されたBitcoin 2024会議で業界支援を再確認し、すべてのビットコイン採掘を米国に移転すること、SEC委員長のゲイリー・ジェンスラー氏を解任すること、そしてビットコインおよび暗号通貨に関する大統領諮問委員会の設置を目指すことを表明しました。
出典: Forbes
シンシア・ラミス上院議員は、米国の債務削減を目指してビットコインの戦略的準備を設立する法案を提出しました。一方、カマラ・ハリス副大統領のチームがCoinbase、Ripple、Circleなどの業界関係者と接触し、関係改善を図っているとの報道もありました。全体として、7月はビットコインの市場パフォーマンスと市場センチメントを高める一連のポジティブなニュースと動きに満ちていました。
イーサリアムETF承認が価格とセンチメントを押し上げる
7月下旬はイーサリアムにとって目覚ましい月であり、2024年7月23日に現物イーサリアムETFが承認され取引開始されました。ETH現物ETFは初日のパフォーマンスが予想を上回り、1億ドルを超える純流入を記録しました。これはGrayscaleの$ETHEファンドからの強力な流出を差し引いてもなお印象的な成果です。総取引高は11億ドルを超え、BTC現物ETF初日の約4分の1に相当し、予想を上回る結果となりました。BlackRockの$ETHAは初日の取引高で同社のBTCファンド$IBITの4分の1の水準に達しました。
出典: @JSeyff
しかし翌日には、Grayscaleのイーサリアム信託基金の大規模な売却により、1.13億ドルから1.33億ドルの間で大幅な純流出が発生しました。この信託は3.269億ドルもの資金流出を経験しました。
それでもなお、ETHは少なくとも現時点では予想を上回るパフォーマンスを示しており、来月の純流入に対する高い期待感、あるいは先週の下落後のテクニカルな反発を示唆している可能性があります。全体として、7月はETF承認と変化する政治情勢によって、イーサリアムの価格動向と市場センチメントが急上昇した月でした。
出典: TradingView
アルトコイン：混合するパフォーマンスと市場センチメント
7月はアルトコインのパフォーマンスと市場センチメントがばらついた月でした。
$MANTRA（+64.8%）、$HNT（+53.2%）、$JUP（+41.4%）、$SOL（+33%）、$TAO（+27%）、$PYTH（+23%）など、個々のエコシステムにおける好材料や進展により、顕著な価格上昇を見せたアルトコインもありました。特にソラナエコシステム内のプロジェクトは7月、市場平均を大きく上回るパフォーマンスを記録しました。
しかしながら、こうしたポジティブな勢いを享受できたのは一部に限られました。$FLR（-21.8%）、$FTM（-16.7%）、$LDO（-15.0%）、$AKT（-13.9%）、$TON（-13.6%）など、価格が停滞または下落したアルトコインも多数存在しました。
全体としては、一部のアルトコインが7月に優れたパフォーマンスを示した一方で、他の多くは課題に直面しており、投資家の姿勢は慎重ながらも希望を持っており、持続的な成長の兆しを探っています。興味深いことに、UniswapやCurveといった分散型取引所（DEX）の月間取引高は、CoinbaseやBinanceなどの中央集権型取引所（CEX）に対して過去最高に達しました。この急増は、CEXの取引高が低下する中で起き、DEXの取引高は7月に下降トレンドを逆転させました。
出典: The Block
マクロ考察
株式市場の調整：7月中旬の売り圧力
S&P 500およびナスダックは、月初に強気の上昇を見せた後、7月中旬に顕著な売り込まれました。この調整は激しかったものの、過去の高水準からの自然な修正と捉えることができます。現在、市場は経済減速と堅調な企業業績の兆候、加えて政治的不確実性という混在するシグナルの中にある十字路に立っています。投資家は楽観と市場の変動リスクの狭間でバランスを取りつつ、慎重な姿勢を維持しています。
出典: TradingView
FRBパウエル議長の最新声明
FRBのジェローム・パウエル議長は最近、米国経済の見通しについて述べ、9月の利下げについて「まだ決定していない」と明言しました。FRBはその二つの使命に関連するリスクを注視しており、今後の政策判断は今後公表されるデータに基づいて行われると強調しました。第2四半期のインフレデータが自信を高めているものの、パウエル議長は景気を過早に弱体化させないよう慎重さが必要だと訴えています。
また、6月の米国求人件数は予想を上回る820万件（予想800万件）に達し、雇用市場の鈍化が初期段階であることを示唆しています。しかし、パンデミック以降初めて、就業者数の増加が65％未満の産業に留まっており、将来的な課題が浮き彫りになっています。
出典: Warren Pies
中国の政策焦点：利下げとテクノロジー投資
中国が最近0.1ポイントの利下げを行いましたが、これは政府が貸出市場を慎重に刺激しようとしていることを示しています。この短期政策金利の変更は、「質の高い成長」への関心と、投機を防ぐために急進的な財政政策を避けようとする慎重な姿勢を反映しています。つまり、今年中に暗号資産取引を促進する強いインセンティブは期待しづらいということです。三中全会の声明は「社会主義市場経済」への移行を示しており、柔軟な不動産ルールや民間企業への支援を含んでいます。特にテクノロジー分野への重点が強く打ち出されており、米国を凌駕する技術力を目指しています。Web3やブロックチェーンを含むこれらの技術への注力は、中国の経済力と革新性に関する長期的戦略を浮き彫りにしています。
出典: Reuters
コインベースのキャンペーン資金違反問題
コインベースは、フェアシェイク・スーパーパックに2500万ドルを寄付したことで問題に直面する可能性があります。これは連邦選挙資金法に違反している恐れがあり、特にコインベースが連邦契約の交渉中の時期に巨額の寄付を行ったことから、暗号業界における法的・規制リスクへの懸念が高まっています。この事態は、暗号企業が規制遵守を維持しつつ政治的影響力を操る難しさを浮き彫りにしており、コインベースだけでなく、業界全体に長期的な影響を及ぼす可能性があります。これにより、厳格な法的・倫理的遵守の重要性が改めて強調されています。
日本が暗号ETFを導入、金利引き上げも実施
日本は、富蘭克林・テンプルトンとSBIホールディングスの協力により、初の暗号ETFを導入するという大きな進展を迎えます。この提携は、伝統的金融市場での豊富な経験を持つ富蘭克林・テンプルトンと、暗号分野に特化したSBIホールディングスの専門知識を融合させ、日本の投資家に革新的かつアクセスしやすいデジタル資産投資手段を提供します。
これらのETFの導入は、特に個人投資家から大きな関心を集めると予想されます。需要を後押しする鍵となる利点の一つは、直接暗号資産を保有するよりも有利な税制待遇です。これにより、より魅力的な投資手段となっています。投資プロセスの簡素化と税負担の軽減を通じて、個人が成長する暗号市場に簡単に、かつコスト効率よく参入できるようになります。
興味深いことに、日本銀行はほぼ20年ぶりに2度目の利上げを行い、0.15ポイント引き上げました。この措置は、経済成長を支援し、グローバル市場に影響を与えるより積極的な金融政策運営への転換を示しています。日本の国債利回りは上昇し、円は対ドルで上昇しました。欧州や中国が利下げを行う中で、日本だけが利上げを行うという状況は特に注目に値します。これは、日本が米国債の最大保有国であるためかもしれません。
まとめ
7月を振り返ると、暗号資産市場と従来の金融市場において顕著な進展が見られました。ビットコインとイーサリアムは、前向きな規制・政治ニュースやETFのような新金融商品の登場により、価格が変動しました。アルトコインはまちまちのパフォーマンスを示し、一部はエコシステム内で成長の可能性を示しましたが、
他方で課題に直面した銘柄もありました。8月に入り、市場は引き続き変動と機会に満ちると予想されます。当社は、簡潔で洞察に富んだ情報を提供し続ける所存です。暗号資産分野は急速に変化しており、当社は包括的な月次概要を提供しようと努力していますが、より深い理解を得るために皆様自身でも調査を行うことをお勧めします。
今月のレポートをお読みいただきありがとうございます。役に立ったと感じていただければ幸いです。さらにリアルタイムな更新や洞察を得るために、ぜひ当社のソーシャルメディアチャンネルをフォローしてください。
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本プレゼンテーションは、Greythornアセットマネジメント株式会社（ABN 96 621 995 659）（以下「Greythorn」）が作成したものです。本資料に含まれる情報は、投資助言または財務助言ではなく、一般的な情報としてのみご参照ください。本資料は、いかなる金融商品の購入または売却、または特定の取引戦略への参加を勧誘または要請するものではありません。本資料の作成にあたり、Greythornは受領者の投資目的、財務状況または特定のニーズを考慮していません。本資料に基づくいかなる投資決定を行う際も、受領者は自身の状況を検討し、会計士、弁護士その他の専門家からの助言を求めることをお勧めします。本資料には、声明、意見、予測、見通し、その他将来に関する記述（将来見通し声明）が含まれており、これらはさまざまな仮定に基づいています。Greythornは、これらの情報を更新する義務を負いません。これらの仮定は正しい場合もあれば、正しくない場合もあります。Greythornおよびその役員、従業員、代理人、コンサルタント、または本資料に言及するその他の人物は、いかなる将来見通し声明の正確性または実現可能性、またはその基盤となる仮定に関して一切の表明または保証を行いません。Greythornおよびその役員、従業員、代理人、コンサルタントは、本資料に含まれる情報の正確性、完全性または信頼性について一切の保証、表明または陳述を行わず、法律が許容する範囲内で、本資料に起因または関連して生じたいかなる損失、請求、損害、費用または支出について責任を負いません。本資料はGreythornの財産です。本資料の受領は、その内容を秘密に保持し、書面による同意なしにその内容の複製、提供、配布または開示を行わないことに同意したものとみなされます。
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