流動ステーキング市場のチェーン上分析：Sanctum、Lido、Marinade、Tonstakers、Stader

2024.07.22

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流動ステーキング市場のチェーン上分析：Sanctum、Lido、Marinade、Tonstakers、Stader

流動性ステーキング市場の総ロック価値（TVL）は500億ドルを超えました。

2024.07.22 - 03:23:35

SanctumLido

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

流動性ステーキング市場の総ロック価値（TVL）は500億ドルを超えました。

著者：OurNetwork

翻訳：TechFlow

流動性ステーキング

Sanctum、Lido、Marinade、Tonstakers、Stader

El Barto | Dashboard

流動性ステーキングプロトコルに500億ドル以上がロックイン

流動性ステーキングは暗号資産界で最も利用される機能の一つであり、ユーザーがDeFiの選択肢を開くことを可能にする。ますます多くのプルーフ・オブ・ステーク（PoS）ブロックチェーンが立ち上がると、すぐに流動性ステーキングのソリューションが登場し、ユーザーに柔軟なステーキング方法を提供する。新規チェーンの立ち上げやETH価格の上昇、そして流動性ステーキングトークン（LST）を利用するユーザーの増加により、流動性ステーキング市場のロック総額（TVL）は500億ドルを超えた。過去1年間では、Solana、TON、Ethereumにおける流動性ステーキングの取引量が顕著に増加している。

DeFi Llama

Lidoは依然として支配的な流動性ステーキングプロトコルであり、TVLは驚異の330億ドルに達している。これは第2位のRocket Poolの規模の8倍以上であり、流動性ステーキング市場は依然としてべき乗則的分布を示している。Solanaにはトップ10にランクインしたプロトコルが2つあり、Jitoは18億ドルのTVLを積み上げており、Marinade Financeは約8.5億ドルである。

Artemis Analytics & DeFi Llama

Ethereum以外では、流動性ステーキングプロバイダーの浸透率は依然として低く、成長余地は大きい。TONstakersはすべてのTONのほぼ6%をステーキングしており、TONのステーキング製品に対する需要の高さを示している。Solanaのステーキング製品も過去1年で顕著な流入を見せているが、総ステーキング比率は依然として低い。

stakingrewards.com

① Sanctum

h4awk | サイト | ダッシュボード

SanctumのWonderlandがSolana上の流動性ステーキングトークン（LST）取引量を25%向上させ、現在2500万SOL超に

SanctumのInfinityは、数百万種類の異なるLSTをネイティブにサポートできる唯一の流動性プールである。Wonderlandは、ユーザーがLSTを保有してペット体験（ポイント）を得たり、2024年7月18日のCLOUDエアドロに貢献したりすることを可能にする。このキャンペーンはSolanaのLST取引量を押し上げ、シェアを5.2%から6.5%まで拡大させ、累計取引量は2500万SOLを超えた。

Flipside - @h4wk

イベント終了後も、INFトークンはSanctumユーザーの間で人気を維持している。現在、INFの供給量は約150万枚で、保有者は14万人以上いる。両方の数字は第一シーズン終了後にわずかに低下した。Wonderland第二シーズンの発表があり、今年後半にリリースされる予定である。

Flipside - @h4wk

CLOUDローンチ前、5000人の投資家が3000万USDC相当のCLOUD Alpha Vaultに参加し、400%の過剰申込みとなった。取引量の60%は最終1時間で発生しており、プロジェクトの人気とトレーダーの期待の高さを示している。

Flipside - @marqu

② Lido

Steakhouse Financial | Website | Dashboard

stETH価格はCME ETH先物価格と高い相関

Steakhouseは、EthereumステーキングETFの資産としてstETHの適性を分析し、stETH価格がCME ETH先物価格と高い相関を持つこと、また時価総額に対して狭いスプレッドを持っていることを発見した。以下の3つの問いを検討した：stETHは公正に取引され、効果的な償還・購入市場を提供できるか？ stETHは少数の個人や実体の支配を受けずに取引できるか？ stETHがETPの基礎資産として提供する総リターンプロファイルはどうか？

Dune Analytics - @steakhouse

stETHデータについては、SteakhouseがTradingViewのAPIを使用してstETH/USDの中心化取引所（CEX）ペアデータを取得した。ETH商品先物データについては、CMEのティック単位の履歴データを利用した。ETH現物価格については、CoinbaseがTradingView APIを通じて提供するデータに依拠した。Pythonノートブックはgithubで公開されている。長期的な相関トレンド、引き出し開放以降の期間、および即時かつ詳細な市場反応の期間について検討した。

Steakhouse FinancialによるETF内でのstETHパフォーマンスに関する経済分析

③ Marinade

Marinade | Website | Dashboard

Marinadeの総ステーキング量、前年比26%増

ステークオークションマーケットプレイス（SAM）はMarinade v2の重要な機能であり、検証者間のステーキング用に公開オークションプラットフォームを提供する。これにより、Marinade上のステーカーは以前は検証者のみが得られたMEVヒントや取引手数料などの優先報酬を得られるようになった。

Twitter - @MarinadeFinan

Solanaネットワークの成長は加速している。Solanaネットワークの使用量が増えるにつれ、検証者はMEVや取引手数料からより多くの収益を得るようになる。これはステーキングの価値を高め、Marinadeが最大報酬をステーカーに再分配するためのオンチェーンマーケットを構築する機会を提供する。

The Block

Marinadeはまもなく委任戦略を更新し、Solanaのセキュリティの非中央集権化を促進する。8月14日から、90%のステークはSAMの結果に基づいて委任され、10%はMNDE投票に基づき、各エポックの再バランス上限は2%から5%に引き上げられる。現在、約2%のSOLがMarinadeを通じて委任されているが、これが10%に達すれば、検証者のパフォーマンスは72%から93%に向上し、非中央集権化にプラスの影響を与える。

取引レベルのアルファ：先月、あるユーザーが30,000 SOL（当時410万ドル以上）をMarinadeの流動性ステーキングに預け入れた。全体として、過去15か月間でMarinadeにステーキングされたSOL総量は約285万枚増え、57%の成長を記録した。

④ Tonstakers

Maksim Ratnikov | Website | Dashboard

TON初の流動性ステーキングプロトコル、TVLは2.5億ドル超、日次アクティブユーザーは7万人超

Tonstakersは、TONの流動性ステーキングトークン（LST）TVLの69%を占めている。Tonstakersは「The Open Network」（TON）エコシステム内の流動性ステーキングプロトコルである。Tonstakersは巧妙な流動性ステーキングメカニズムを活用し、約18時間ごとに複利を適用することで年間利回り（APY）を最大化し、ユーザーをスラッシング損失から保護する。米ドル換算での年間預入額は前年比で12,400%増加（200万ドルから2.5億ドル超）。2024年にTonstakersはTelegramチャンネルで100万サブスクライバーを達成し、日次アクティブユーザー（DAU）は約2万人から7万5千人以上に成長し、前年比700%増となった。

TON Stat

2024年初頭、TonstakersはCertikセキュリティ社による包括的安全性監査を通過し、100点中94点（AAA評価）を獲得した。これによりTonstakersはTONブロックチェーン上で最も安全なプロジェクトとなり、運用開始以来一度もセキュリティインシデントを起こしていない。

skynet.certik.com

Tonstakersのユーザーは、同プロトコルのLSTであるtsTONがどのように流動性を解放するかを理解している：EVAAローンでtsTONを活用したり、DFCで追加報酬を得たり、Aqua Protocol上でステーブルコインを発行したりなど。さらに、Tonstakersは独自のjettonステーキングを開発中であり、ユーザーとプロジェクトがリスクフリーで代替可能なトークンをステーキングできるようにする。

app.ston.fi

⑤ Stader

Mayhem10r | Website | Dashboard

ETHx、Polygon、BSC、HederaでTVLは6億ドル超、報酬は2500万ドル超

ETHx TVLおよび預入：Stader Labsは、複数のプルーフ・オブ・ステーク（PoS）ネットワーク上でユーザーに流動性と安全性を提供する非ホスト型ステーキングプラットフォームである。Stader LabsのETHxにおけるTVLはΞ125,293（約3.86億ドル）、ビーコンチェーンへの預入額はΞ135,872（ノードオペレーターの9,000ETH以上の保証金を含む）。このような大規模な参加は、無許可および有許可のTVLの組み合わせによって牽引されており、機関投資家や一般ユーザーからのStaderのステーキングソリューションに対する強い信頼を反映している。

Dune - Stader Labs

MaticX TVL、報酬および収益：Stader LabsはPolygon上での主要な流動性ステーキングトークン（LST）であり、TVLは1.54億Maticを超えている。これまでにユーザーに6,128,781ドルの報酬を配布した。これらの報酬はETHコントラクトを通じて管理されており、Staderはそのうち10%（680,976ドル）を得ている。2022年7月以降、Staderは着実な成長を続けている。