実際のユーザー数は惨憺たる有様、1.5億ドルを調達したFarcasterはVCがLPのために仕組んだ“局”なのか？
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実際のユーザー数は惨憺たる有様、1.5億ドルを調達したFarcasterはVCがLPのために仕組んだ“局”なのか？
Farcasterのユーザー数は評価額に見合っていない？多額の資金調達の裏には、VCがLPの資金を返還したくないという思惑があるのかもしれない？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察翻訳：Foresight News，Alex Liu
Farcasterは、暗号／Web3版のミニTwitterだが、なぜ10億ドルの評価額で1億5000万ドルを調達できたのか？
Dune Analyticsによると、Farcasterには4.5万人の毎日アクティブユーザーがいる。この数字は目立たず、ソーシャルカテゴリではむしろ無視できるレベルだ。それどころか、この数字にはスパムボットによる水増しが含まれている。
FarcasterのDAU（日次アクティブユーザー）が約5,000人であるという根拠：
私は、FarcasterのDAUは50～5,000人の間にあると考えており、Dune Analyticsが示す45,000人とは異なる。
Farcasterの公式クライアントには、「すべてのパワーバッジユーザーを取得」するための公開APIエンドポイントがある。これらのユーザーは、おおむね本物の非スパムDAUに対応している。このAPIが返すデータは――4,387ユーザーである。
ユーザー1人あたり20万ドル以上の評価額でソーシャルネットワークを評価することを想像してみよう 😂
ユーザーはFarcaster上で主にどのようなコンテンツを投稿しているのか？
あなたが暗号テーマのDiscordサーバーを読んでいると想像してほしい。ただそのインターフェースを、まるでTwitterを見ているように再設計したものだ。
そして私が見るコンテンツの一部は本物のユーザーによるものだが、一部は生成AIを使ったスパムボットによるものでもある。
人々は、Farcasterには「Frames」という素晴らしい機能があると指摘する。これは2007年にFacebookが導入し、数年後に廃止したCanvas機能と似た働きをする。
私の答えはシンプルだ。「実際に注目すべきユースケースはあるのか？」と問うだけだ。
@dwr（Farcaster開発者）はこのトピックについてどう考えているか：
質問：Farcaster上に構築された最もクールなアプリは何ですか？
回答：私はエコシステム内のすべてのプロジェクトを平等に愛しています。
FarcasterはWeb3の精神に合致しているか？
a16zのChris Dixonはこう言う。「Web3では、あなたは借りていない。あなたは所有しているのだ」。
Farcaster：ユーザーは自分のデータを保存するために、Farcasterに「家賃」を支払わなければならない――現時点では、5,000件のポストごとに約7ドル相当のETHが必要。ユーザーが支払いを拒否すれば、古いポストは新しいポストを投稿する際に削除される。
なぜa16zのようなベンチャーキャピタル（VC）は、アクティブユーザー数がニッチなDiscordサーバー程度のスタートアップに、10億ドルという魅力的な評価額をつけるのか？
またしても別の暗号バブルが到来し、全員が紙上のユニコーンになったのか？
理由として3つ考えられる：
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それはClubhouseのようなものだ
2021年、a16zはClubhouseを40億ドルで評価した。その賭けは成功しなかったが、論理的には意味があった。
ソーシャルプラットフォームの評価額は1000億ドル以上に達することがある。VCが10％の確率でそうした出口を見込めるなら、10億ドル以上の評価額を正当化できる。
2021年初頭のClubhouseが持っていたユーザー数と比較すると、Farcasterはその0.1％しかない。当時のClubhouseの評価額は40億ドルだったが、それ自体極めて高リスクな評価だった。
しかし私には、真の理由はさらに陰湿に思える…
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暗号系VCはLPの資金を持ち、返却したくない
VCがまだ展開可能なLP資金を持っており、「1.5億ドルを投入」することで返却を避けられれば、自分たちのために2000万～3000万ドルの追加マネジメントフィーを得ることができる。
年率2％×10年＝20％。
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Web3分野はまるで伯尼の週末だ
今のところ、誰もが「Web3」は論理的に矛盾したアイデアだと気づいている。
しかし、数十億ドルを浪費したVCたちはそれを認めたくなく、訴えられることを恐れている。
Farcasterは彼らにその仮面を維持させている。目をぎゅっと細めれば、Web3のユースケースが見えるだろう！
Farcasterの強み（bull case）は、RSSのようなプロトコルであり、オープンなネットワーク上で相互運用可能なマイクロブログ機能を実現できる点にある。
私には、これは探求に値するアイデアに思える。とはいえ、Mastodonのような類似の試みがTwitterに対してほとんど脅威になっていないことも事実だ。
様子見しよう🍿
私はFarcasterがうまくやっていると思うし、40億ドルの評価額はチーム、実行力、魅力に基づいている。
ただし、本稿の要点は、50万DAUへの道筋さえ見つかっていない段階で10億ドル以上の評価額をつけるのはあまりにも不合理であり、VCに何か異常があるということだ――つまり、彼らは詐欺をしているか、単なる無能である。
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