4月第1週の人気ネームバリューをまとめる：ビットコインの半減がエコシステムの上昇を牽引、AIとゲーム関連で注目テーマが相次ぐ

2024.04.08

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4月第1週の人気ネームバリューをまとめる：ビットコインの半減がエコシステムの上昇を牽引、AIとゲーム関連で注目テーマが相次ぐ

71000～72000ドルのレンジを再びブレイクアウトする場合は、下落時に買いを入れ、価格が大幅に上昇する準備をしておく必要がある。

2024.04.08 - 08:53:21

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71000～72000ドルのレンジを再びブレイクアウトする場合は、下落時に買いを入れ、価格が大幅に上昇する準備をしておく必要がある。

執筆：VIKTOR

翻訳：TechFlow

BTCおよび全体市場

前回の記事から10日が経過しました。当時の価格は本日とほぼ同じ69,400ドルでしたが、その後価格は一時的に65,000ドルまで下落しました。この10日間で大きな出来事は何もありませんでした。ほとんどのトークンはBTCに対して下落しています。

私は現在、相場がレンジ相場にあると考えており、過剰な取引を行う必要はありません。BTCが60,000ドルまで再び下落しても驚きませんが、健全なETF資金流入やファンディングレートが中立に戻っていることを考えると、それが必ずしも起こるとは限りません。もし再び71,000〜72,000ドルのゾーンをブレイクアウトすれば、急騰の準備をしておくべきです。

$ETHに関してはより懸念があります。ETH/BTC比率は再び0.049という低水準に到達しており、強さの兆しは見られません。私は$ETHの支持者であり、自分のポートフォリオでも最大のポジションを持っていますが、正直なところ、$BTCが月ごとに$ETHをアウトパフォームし続けるのを見るのはつらいものです。少なくとも感情面では底値圏にあり、通常このような状況ではETH/BTCに美しい反発が来ることが多いです。また忘れてはならないのは、$BTCとは異なり、$ETH保有者は流動性ステーキング、DeFi、あるいはリステーキングを通じてポジションで収益を得ることができている点です。現在の$ETH価格は3,400ドルをわずかに下回っています。

新規上場といくつかのドラマ

今週の主要イベントの一つは、Ethenaプロトコルのトークン$ENAのローンチでした。このトークンは大成功を収め、初日の取引で0.6ドルから1.3ドルの高値まで倍増しました。現在$ENAは1.22ドル前後で取引されており、時価総額は驚異の180億ドルに達しています。多くの主要トークンにとって、約200億ドルの時価総額は天井と考えられています。

Ethenaは非常に危険だとされ、最終的に失敗するだろうという理由から、最も嫌われているプロトコルの一つとなっています。しかし私の見解では、最悪の場合でもUSDeがわずかにデペッグする程度であり、Terra-Lunaのようなデススパイラルリスクは存在しません。両者の比較にはあまり意味がないでしょう。ただしもちろん、Ethenaはある時点で成長が制限される可能性があり、すでにCEXにおける$ETHの総保有量の20%を占めているためです。

またEthenaは、今週AaveとMaker／Ethena／Morpho間の出来事にも巻き込まれました。MakerはMorphoの貸借プロトコルを利用して、$USDeを担保に6～10億ドル規模の$DAIローンを発行することを計画しています。これはこれまでの$DAIが採ってきた緩慢で非常に保守的なアプローチと対照的ですが（$MKR価格にとっては良い結果となり、一時4,000ドルの高値をつけました）、これによりAaveエコシステムの中核メンバーであるMarc Zeller氏が激怒し、AaveフォーラムでDAIを担保として利用する際のローン・ツー・バリュー（LTV）比率をゼロに引き下げる提案を行いました。Chaos Labsによるリスク分析では、LTV比率の引き下げはあり得るとしつつも、その幅は12ポイント程度にとどまると結論づけています。

今週のもう一つの注目すべき上場は、Wormholeのトークン$Wのローンチです（クロスチェーン／ブリッジプロトコル）。初めは1.2ドルから1.6ドルまで上昇しましたが、その後下落が続き、現在は約1ドルで推移しています。時価総額は100億ドルです。過大評価されているでしょうか？おそらくそうでしょう。他の多くのトークン同様に。ただ一方で、Wormholeトークンはもっと高い評価を受けるべきだという意見もあり、完全発行時価総額は150億〜200億ドルの範囲にあるべきだと考える人もいます。長期間にわたり、Hyperliquidでの$Wの事前取引価格は1.8ドルでした。もちろん取引量は極めて少なかったですが、それでも将来的にこの評価水準に戻る可能性があることを示唆しており、場合によっては早ければすぐにも、$JUPのようなライフサイクル（上場後の急落→円形底→大幅上昇）を加速して辿るかもしれません。

今週、Solana上では他にも$ZEUSのリリースがありました。Zeusは$BTCを安全かつ非中央集権的にSolanaエコシステムに橋渡しするプロトコルです。現在のFDVは7億ドルに過ぎず、リプライシングされれば大きく上昇する可能性があります。こちらをクリックして、thiccyによるZeusに関する記事をご覧ください。

BTCfiと2週間後の半減

$BTCの半減は約2週間後（4月20日）に予定されており、人々はすでに「BTCエコ系トークン」への投資を始めています。その中でも特に好調なのが$MUBIで、これはBTCとEVMエコシステムをつなぐブリッジです。2023年12月には最高のパフォーマンスを見せましたが、その後長い間下落し続けて安定しました。その他、$SOV、$COVAL、$CKBといったBTC関連の強気銘柄に加え、$TRAC、$BVM、$ORDSなどのオンチェーントークンもあります。減半に備える動きが広がるにつれ、このトレンドはさらに強まる可能性があります。

$PUPSはBRC-20のミームコインで、2日前にAnsemのライブ配信中に話題となりました。1時間足らずで7ドルから32ドルまで急騰し、Solana上にも展開されたため、多くの人がプレミアム価格で購入しました。そのプレミアムは最大で5倍近くに達しました。他のオーディナルズプロジェクトも上昇しており、特にBitcoin PuppetsやRSIC Metaprotocolが注目されています。ちなみに最近ますますRunesについての議論を耳にするようになっています。これはBRC-20の改良版です。$PUPSは数週間以内にBRC-20からRunesへ移行する予定です。

アルトコイン市場

3月の最後の数日間で、いくつかのSolana関連トークンが良いパフォーマンスを示しました。特に$JUPは1.8ドルの新高値を記録（時価総額180億ドル）、$JTOは1週間で68%上昇した後、半分ほど利益を吐き出しました。

$BCHはここ数週間で最も強い通貨の一つです。数日前に半減があり、これが強さの主な要因として説明できますが、現在までに$BCHを売却させるようなネガティブニュースが出ていないことも驚きです。これは空売りが多く積み上がっている通貨で、空売り勢の押し上げ動力が強いのかもしれません。

$PRIMEは2日間で23%上昇し、最近の高値28ドルに非常に近づいています。チャートは非常に美しく、持続的な強さを見せながら深刻な下落もなく、保有しやすい通貨です。ただ私はこれを長期投資として扱ったことがなく、少し後悔しています。

$MNTは過去数週間でトップ100内でも特に優れたパフォーマンスを示した通貨の一つです。多くのETHベータ銘柄、特に主要L2である$ARBや$OPは過去2ヶ月間、$BTCと並ぶかそれ以下にしかなっていませんが、注目されていないL2の一つである$MNTは着実にBTCをアウトパフォームしています。Mantle上の主要ミームコイン$PUFFは1週間で120%上昇しました。

$PENDLEはまさに止まらない勢いです。ETHベータ銘柄の中で唯一、信じられないほどの強さを見せ、20日間でBTCに対して140%上昇しました。2024年、PendleのTVLは爆発的に成長し、2億ドルから40億ドル以上へと急増しています。この背景には、人々がPendleを通じて流動性ステーキングされた$ETHを大量に利用していることがあり、すでに最良の「EigenLayerベータ」として定着しています。

Eric Wall氏が「無意味な仮想通貨でありながら100億ドルもの時価総額を持つ」とツイートしたことで、$TAOには一部FUD（恐怖・不確実性・否定）が広まりました。これにより$TAOは一度崩壊しましたが、すぐに反発しました。私はほとんどすべてのAI関連コインが大部分において無意味な仮想通貨だと考えていますが、$TAOは決して最悪ではありません。ここまで高い評価を受けているにもかかわらず、まださらに上昇する余地があります。強い信念があり、その信念は非常に根強いのです。また$TAOは市場の流れに追随せず、独自の値動きをする傾向があります。

$BGB（Bitget取引所のトークン）は7日間で24%上昇し、上昇率トップとなりました。私はCEXトークンの購入が好きではなく、Bitgetを利用したこともありません。

$TONは3月で最も好調な通貨の一つであり、鈍化の兆しは見られません。チャートは新たな高値突破に向けて整っています。この通貨は私にとって謎です。その巨大な時価総額に比べて注目度が意外に低いのです。

$ALPH（Alephium）もまた謎めいた通貨の一つで、昨年11月以来14倍の上昇を遂げながら、暗号資産界のTwitter上ではほとんど話題になっていません。Alephiumは$KAS（Kaspa）と非常に似たPoWのL1であり、同じタイプのバイヤーを持っていると考えられます。彼らは必ずしも複雑な投資家ではありませんが、それでも大きな上昇を享受できるのです。

$DMTは2日間で3倍に跳ね上がり、$DEGENがL3をリリースすることが認識されたことに伴い価格が上昇しました。$DMTは注目を集める数少ないL3トークンの一つであり、反応も非常に大きかったのです。$DEGENは3月に50倍もの上昇を記録する狂乱の月を過ごしましたが、ようやく調整局面に入りました。

$GHSTはGameFiプロジェクトAavegotchiの主要トークンで、2週間で160%上昇しました。

$BODENは止まらず、1週間で180%上昇し、現在の時価総額は5億ドルです。この規模の時価総額になると、ミームコインのリスク／リターン比はそれほど魅力的ではなくなります。ただし10億ドル以上の時価総額に達する「メジャーリーグ」入りできれば別ですが。

$MAGAは、ArkhamがGCRウォレットに400万ドル以上の$MAGAが保有されていることを発見したことで、1日で50%上昇しました。