Solana上のメモコインが大爆発、どうやって宝石を見つけ出すか？
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Solana上のメモコインが大爆発、どうやって宝石を見つけ出すか？
成功したメモコインの背後にはどのような法則があるのでしょうか？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：HYPHIN、THOR
翻訳：Luffy、Foresight News
利便性と低い参入障壁のおかげで、カスタムトークンの取引や作成はかつてないほど簡単になっている。それに加え、ソーシャルメディアの発展と個人投資家の増加により、実用性を持たないにもかかわらず、忠実なコミュニティと積極的なマーケティングに支えられたトークンが急速に拡大している。
はじめに
ネット文化やミーム（Meme）は長年にわたり暗号資産分野において重要な地位を占めてきた。その象徴として、ミームコイン（Memecoin）の時価総額は現在約666.5億ドルに達しており、その存在感は無視できない。ドージコイン（Dogecoin）はこのカテゴリ全体の約43.81％を占めており、その評価額はボーダフォン、ピンタレスト、ロジテックといった有名企業よりも高い。
これまでミームコインの中心地はイーサリアムであったが、最近では競合するブロックチェーンが登場し始めた。これらのトークンに関連する活動も変化を見せ、ソラナ（Solana）は新規プロジェクトや投機家にとって活発な舞台となっている。
ソラナにおける急激な拡大と取引量の増加を支える要因の一つは、今年特に注目を集めた活発なオンチェーンミームコインエコシステムである。「dog wif hat」や「Bonk」といった名前が話題となり、価格も大きく上昇した。
ミームコイン取引自体を推奨するものではないが、こうした勢いを増し、確固たる地位を築きつつある市場の内情を理解することは依然として有益である。
一見すると、なぜこのような奇妙な価格変動が起きるのか理解しがたいかもしれないが、注意深く観察すれば、いくつかの手がかりが見えてくるだろう。そこで本稿では、ミームコイン全般について広範な概観を行い、隅々まで調べながら、一体何が起きているのかを探ってみたい。
概要
分析に入る前に、まずは状況設定を行い、環境とその特徴に慣れることをお勧めする。というのも、この世界にはほとんど論理性がなく、オープンマインドで観察する必要があるからだ。
あらゆる分野には独自の文化が育つものであり、ソラナチェーン上も例外ではない。ソラナシーズンが始まって以来、「人生を変えるほどの富」「一晩で名声を得る」ストーリーが繰り返しTwitter上で語られてきた。大きなチャンスが近づいていることに気づいた多くの人々が、運を試そうとさまざまな背景からこの領域に殺到している。
ソラナ上のミームコインの顕著な特徴の一つは、毎日大量に新しいトークンが生まれることだ。
ミームコインのリリースコストが非常に低いため、毎日多数の新しいペアがDEX（分散型取引所）に上場される。これにより、非常にハイペースな環境が生まれている。ほとんどの新規ペアは流動性が低く、価格に大きな影響を与えやすく、価格変動も激しい。プロジェクトの平均寿命は24時間未満であることが多く、これは悪意ある行為者が野心的で無警戒な投資家を騙すために、巧みな詐欺やマーケティング戦略を仕掛けるためである。
Telegramグループで十分な時間を過ごし、Twitterのハッシュタグを確認・フィルタリングすれば、参加者の多くを特定の役割に分類できる。
**開発者**：開発者は神のように崇められ、コミュニティを財務的自由へ導く羊飼いと見なされる。彼らはプロジェクトの創設者として、ミームコインの基本設計を完全に掌握しており、通常かなりの供給量を保有している。そのため、初期の価格動向やプロジェクトの寿命に大きな影響を与える。
**インフルエンサー**：ソーシャルメディアでの影響力を利用して、個人的な投資先を共有し、さまざまな意図を持つプロジェクトへの認知度向上を図る。中にはコミュニティの社会的承認を高めようとする者もいれば、単に流動性を引き出して利益を得ようとする者もいる。
**コミュニティメンバー**：極めて忠誠心が高く、何としてもプロジェクトを成功させようとする。チャットグループで頻繁に活動し、他のユーザーと交流しながら、人気アカウントの投稿下で熱心に宣伝を行う。これらの人物の注目は、プロジェクトの成功・失敗を左右する。
**スナイパー**：自動化されたオンチェーン操作を通じて、流動性プールが作成され取引が開始されると同時に、無差別にトークンを購入する。その後の買い需要による上昇相場を利用しようとする。しかし、多くの場合長期保有せず、早期に利益確定のために売却する。こうした機会は常に存在するためだ。
これらすべてが、容赦ないプレイヤー同士のゲームの中で行われていることを忘れてはならない。競争力を維持するために、意思決定と実行を加速させる便利な分析機能付きトレーディングツールが多数開発されている。PhotonやBonkBotなどのサービスは、多くのトレーダーに支持されている。
成功するミームコインの特徴
膨大な数のトークンの中から、少数のコインだけが高評価を維持し続け、結束の固いコミュニティを持つことができる。つまり、それらの成功には、一定の定量化可能な要因があるはずだ。
信頼できるデューデリジェンス（調査）フレームワークを持つことで、ウォッチリストの選定プロセスがより容易かつ効率的になる。ここで問題となるのは、「予測不能なこれらのトークンを効果的に分析するために、どのような有用な情報を使用できるか？」ということだ。
歴史的データを活用することで、ある程度プロジェクトの潜在能力を測る共通のパターンや指標を特定することが可能になる。例えば、上位50のミームコインを分析することで、優れたパフォーマンスを示すプロジェクトが持つ属性を把握できる。
トレンド
ミームコイン市場は主にトレンドと物語（ナラティブ）によって動いているため、現在流行しているジャンルやテーマを把握しておくことは、失敗プロジェクトに巻き込まれないために重要である。
キーワードクラウドを使って人気トピックを可視化することで、現在の流行を簡単に把握できる。
動物をテーマにしたトークンが最も人気があり、その中でも猫が最も好まれるサブテーマであることがわかる。次に多いのが「インターネット文化」で、暗号関連のTwitterや主流のミームを含む。
上図の興味深い点は「コピー」というキーワードで、オリジナルの概念から派生し独自の特色を持つプロジェクトを指す。こうしたプロジェクトは次々と現れ、前のプロジェクトを逃した人々に再挑戦の機会を提供する。
指標
有望なカテゴリを絞り込んだ後は、技術的な詳細を評価できる。
追加発行（Mint）権限を無効化したプロジェクトの割合：100%
無制限の売り圧力を避けるため、すべてのプロジェクトが追加のトークン発行を禁止しているべきだ。我々の調査対象では、すべてのプロジェクトがこの設定を無効化していた。
LP（流動性プロバイダー）トークン焼却率：平均値 ― 78.7%、中央値 ― 98.0%
初期流動性付与時にデプロイ者が受け取るLPトークンが破棄されることで、開発者が流動性を引き出すリスクが低下する。中央値が示すように、初期LPの大部分が通常は焼却されている。
上位10件のウォレットが保有するトークン割合：平均値 ― 27.51%、中央値 ― 21.79%
多くの場合、主要保有者の保有比率は約20%程度で、プロジェクトごとに異なる。この比率が低いほど、少数による大量売却によるダメージの可能性が低くなる。
取引開始からの日数：平均値 ― 23.52、中央値 ― 6.66
多くのミームコインの寿命が数日であるため、100時間を超える年齢は良好な指標と言える。上位50のミームコインの平均年齢がわずか1週間未満であることは、市場の変化の速さを示している。ただし、トップクラスのミームコインは比較的安定しており、ランキングでも地位を維持しやすい。
コミュニティ
最も難しく、そして最も重要な側面は、各ミームコインの基盤である「コミュニティ」だ。能動的で明確な声を持ち、独自の文化を持つコミュニティは、情報拡散や新規メンバーの獲得に不可欠であり、極度に飽和した市場での成長を促進する。
議論を促進し、初期段階で自分たちを宣伝するためには、プロジェクトはメディアプラットフォーム（ウェブサイト、Twitter、Telegram、Discordなど）に存在し、検証可能な信頼性と最大限の影響力を持つ必要がある。
各プロジェクトが利用するメディアプラットフォームの数：
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1つのプラットフォーム ― 2%
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2つのプラットフォーム ― 10%
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3つのプラットフォーム ― 78%
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4つのプラットフォーム ― 10%
我々の観察によれば、3つ以上のマーケティングチャネルを持つミームコインは3分の2以上を占めるため、TelegramやTwitterのチャット機能が欠けている場合は直ちに警戒すべきである。
これらのチャネルを活用して、ポジティブな指標を探すことができる。具体的には以下のようなものが挙げられる（これに限定されない）：
**内部抗争の回避**：グループチャットやTwitter上で人々が常に喧嘩するのはプロジェクトイメージに悪影響を及ぼし、投資家は敬遠する。前向きな感情と健全な議論の方が投資家を惹きつける。
**強力なTwitterインパクト**：Twitter上で識別可能なブランド（例：内部ジョークなど）を持つことは必須であり、ブランドの記憶性・認識性・ウイルス的拡散を最大化し、注目を集める。
**信頼できるインフルエンサー**：評判の良いソーシャルメディア人物からの支援は大きなアドバンテージとなる。一方、ポンプ＆ダンプの傾向がある悪名高いインフルエンサーとの関係は避けるべきだ。
最終評価
分析の最終段階では、すべての考察を評価マトリックスにまとめて結論を導く。それぞれの人は自身のパラメータやリスク許容度に基づいて独自のアプローチを形成すべきである。ここでは、On Chain Timesの定量的アナリストから提供された内部ソリューションを使用する。
「危険信号」軸がなぜ4から始まるのかという疑問に対して、答えは「ソラナ上のミームコインに危険信号がないものは存在しない」ことだ。コミュニティ評価と負の要素数との比率を計算することで、各トークンをおおまかにカテゴリー分けできる。
目標は常に、コミュニティ評価が高く、警告サインが少ないミームコインを特定し、それらと関わりを持つことにある。なぜなら、それらは成功する可能性が高いからだ。
ただし、プロジェクトを分類しようとする際には、以下の一般的な現象を考慮すべきである：
**コミュニティによる乗っ取り**：有望で人気のあるコンセプトの開発者がすべてのトークンを売却してプロジェクトから撤退する場合がある。それに対し、コミュニティは新たなコミュニケーションチャネルを作り、本質的にプロジェクトを再起動する。これにより、開発者の悪意ある行動のリスクを回避できる。
**インフルエンサーによる復活**：予測は難しいが、人気クリエイターの参加によって、一度死んだプロジェクトが再び脚光を浴び、注目を集めるケースもある。
**スナイパーの早期退出**：スナイパーが早期に売却すると、ランキングに悪影響を及ぼすことが多い。しかし、彼らが大きな売り圧力をかけなければ、コミュニティの努力を打ち消すことも少なくなり、マーケティング活動の機会が増える。
宝探しは困難な作業だが、歴史が証明しているように、確かに存在し、ときおり私たちのレーダーに映ることもある。
結論
ミームコインの重要性は、無視できなくなるほどにまで達しており、たとえそれが多少馬鹿げて見えても、今後も長期間存在し続けるだろう。実際に参加するつもりがなくても、知識のある暗号資産投資家が市場の重要な一角を無視するのは、重大な過ちである。本記事で得た知識があれば、取引可能なミームの世界を航海する際に、闇の中でよろめき、藁をもつかむような気分にはならないだろう。
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Thor Hartvigsen
