Binance Launchpoolに上場したAevoトークンの適正価格レンジは？

2024.03.07

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Binance Launchpoolに上場したAevoトークンの適正価格レンジは？

本稿では、Aevoの主な事業内容と特徴、Launchpoolの情報およびトークン価格予測について紹介します。

2024.03.07 - 03:51:29

Aevo

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本稿では、Aevoの主な事業内容と特徴、Launchpoolの情報およびトークン価格予測について紹介します。

執筆：南枳

本日、バイナンスは新規通貨マイニング第48弾プロジェクトとしてAevo（AEVO）を上場させることを発表した。現在市場ではAevoのエアドロップ獲得に向けた取引活動が活発化しており、残り36時間で終了する予定である。

本稿では、Aevoの主な事業内容と特徴、Launchpoolの詳細情報およびトークン価格の予測について紹介する。

主な事業内容と特徴

オプションおよびペリペチュアル契約取引

2023年4月7日、オプション取引プラットフォームAevoのメインネットが正式にローンチし、ユーザーはUSDCを使用して取引を行い、リアルタイムでの決済が可能となった。初期にはイーサリアム（ETH）のオプション取引が提供され、デイリー、ウィークリー、マンスリー、クォータリーの各期日に対応したオプションがサポートされている。

Aevo ExchangeはAevo Chain上に構築されており、ユーザーはExchangeのUIから直接資金をAevo Chainに移動できる。当初はUSDCのクロスチェーンのみがサポートされていた。Aevoはオンチェーン構造化商品プロトコルであるRibbon Financeが展開したもので、Ribbon FinanceがカスタマイズしたイーサリアムRollup上に構築され、注文ブック方式とマージンモデルを採用している。

現在ではイーサリアムに加え、OptimismおよびArbitrumにも拡張されている。特に重要な点として、Aevoはペリペチュアルフューチャーズ（永続的先物）モジュールを設立している。

その技術的特徴および構造は以下の通り：

オフチェーン注文ブックおよびリスク管理エンジン：注文はオフチェーンでマッチングされ、マッチング完了後にAevoスマートコントラクトへ送信される。また、オンチェーン送信前にリスク管理エンジンが標準マージンまたはコンバインドマージンの状況をチェックする。
オンチェーン決済：ユーザーの資金およびポジションは常にオンチェーンに保持され、すべての資金移動はスマートコントラクト内で行われる。
Layer 2アーキテクチャ：契約はAevo Rollup上で実行され、毎時まとめて1回、メインネットにトランザクションを提出する。
清算：リスク管理エンジンが清算チェックを行い、清算エンジンが清算処理を実行する。

これらの設計により、Aevoは効率的なマッチングと低コストのオンチェーン契約・オプション取引を実現しており、デリバティブ取引分野において確固たる地位を築いている。

Pre-Launch トークン先物

8月9日、AevoはPre-Launchトークン先物の提供を開始すると発表した。これは新規上場予定のトークンに対してペリペチュアル取引サービスを提供するものである。この製品には指数価格も資金レートも存在しないが、トークンが現物市場に上場された時点で、直ちに指数価格に基づく運用と資金レートの適用が強制される。Aevo側は、本製品が実験的かつ高リスクであるため、厳格なポジション制限および未決済建玉上限を設定しており、第一弾としてSEIが対象となっている。

過去にはトークン正式上場前における先行取引は通常OTCで行われており、二重担保形式が多く、取引手数料が高く、資金拘束も大きかった。Aevoの取り組みは、こうした問題を回避しつつ、安全で効率的かつ低手数料の先行取引環境をユーザーに提供するものである。しかし、その市場価格による評価精度はどうか？

2023年8月15日20:00（UTC+8）、SEIがバイナンスに正式上場し、初動1時間の終値は0.1734 USDTであったのに対し、Aevoにおける直前の1時間終値は0.3946 USDTであり、乖離率は117%に達した。

その他既に取引開始されたトークンの状況は以下の通り：

TIA：取引所初動1時間終値2.243 USDT、Aevo直前1時間終値2.2932 USDT、乖離率2%；
JTO：取引所初動1時間終値2.144 USDT、Aevo直前1時間終値1.264 USDT、乖離率-41%；
STRK：取引所初動1時間終値2.75 USDT、Aevo直前1時間終値1.8 USDT、乖離率-35%；

以上のデータから、Aevoの上場前価格は正式市場価格を有効に予測するには至っていないことがわかる。ただし、特定のOTCシナリオにおいては有効な代替手段となり得る特性を持っている。

利子付資産aeUSD

Aevoでは、ユーザーが預けた安定通貨に対して利子を付与する仕組みがある。aeUSDはL2のAevo上に構築されたERC-4626資産であり、5%のUSDCと95%のsDAIで構成されている。Aevoは安定通貨をMakerDAOのDSRモジュールに預けることで、ユーザー、マーケットメーカーや戦略提供者が安定通貨を預入しながら、追加で4.75%のAPYを得られるようにしている（これはlastのETH預入利子メカニズムに類似）。この仕組みにより、ユーザーの資金がより有効に活用され、プロトコル全体にとって潜在的な流動性準備にも貢献している。Aevoによれば、これはDEXとしては唯一の利子付メカニズムであり、すでに預入資金の3分の1以上がaeUSDに変換されているという。

Launchpoolおよびトークンデータ

Launchpool開始時間：2024年3月8日08:00（UTC+8）、期間は5日間
トークン最大供給量：1,000,000,000 AEVO
初期流通量：110,000,000 AEVO（最大供給量の11%）
マイニング総量：45,000,000 AEVO（最大供給量の4.5%）、うちBNBプールが36,000,000枚、FDUSDプールが9,000,000枚

バイナンスの公開情報によると、Aevoはこれまで3ラウンドの資金調達で合計1660万ドルを調達しており、内訳は以下の通り：

シードラウンド：総供給量の10%、バリュエーションは1850万ドル；
Aラウンド：総供給量の4.62%、バリュエーションは1.3億ドル；
A+ラウンド：総供給量の3.5%、バリュエーションは2.5億ドル。

なお、Ribbon Financeが自社のデリバティブ取引プラットフォームAevoに統合される以前、Ribbon FinanceにはRBNという既存のトークンがあった。RBN保有者は1:1のレートでRBNをAEVOに交換でき、この際2ヶ月のロックアップ期間が必要となる。RBNの残りのアンロックスケジュールは従来の計画通りに進行する。トークン発行情報は以下の通り：

プライベート投資家（シードおよびAラウンド）およびチームのRBNトークンは2024年5月までに完全にアンロックされる；
RBN保有者は1:1のレートでRBNをAEVOに交換可能で、ロックアップ期間は2ヶ月；
AEVO自体は現時点ではアンロックやリリース計画はないが、DAOが将来のユーザーおよびエコシステムインセンティブのために16%を割り当てており、これは4年以上かけて分配される見込み。

現在、RBNのオンチェーン価格は約1.4 USDT程度である。

トークン価格予測

Aevo自身のPre-Launch市場ではAEVOトークンは上場されていないが、Whales MarketのPre-Marketでは上場されており、注文は少ないものの、現在の最低価格は3.84 USDT/枚となっている。

過去のBNBプールのデータから算出すると、前8期の平均年利は135%であった。今回も同様に135%の年利を仮定し、5日間のマイニング期間を考慮すると、トークン価格は3.71 USDTに達することが期待され、これはWhales Marketの価格とほぼ一致する。最低年利70%の場合でも、保険価格は約1.92 USDTとなる。これを1.1億枚の流通量で計算すると、最低時価総額は2.11億ドルに達し、A+ラウンドの2.5億ドルバリュエーションに近づくことになる。