主要投資機関のビットコインエコシステムにおける戦略的布陣を整理する
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主要投資機関のビットコインエコシステムにおける戦略的布陣を整理する
本稿では、2023年にビットコインエコシステムのプロジェクトに投資した主要取引所（バイナンス、OKX、KuCoin）および主要投資機関（DWF Labs、ABCDE、Polychain Capital、ウォータードロップ・キャピタル、LK Ventures）について、簡単にまとめている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Web3CN
ご存知の通り、2023年のビットコインエコシステムの波の中で、OKXやUnisatなどの勝者はビットコインエコへの早期参入により先行し、大きな優位性を確保しました。現在の市場は短期的にETHや半減期など他のストーリーに一部の注目と資金が分散しているものの、この分野にはすでに十分な資金と注目が集まっており、2024年には大量の蓄積、建設、そしてリワード共有の機会が生まれるでしょう。
こうした背景のもと、2024年以降、ビットコインエコシステムにおける競争は、バイナンス、OKXといった大手機関間の長期的なストーリーとなることは間違いありません。特に大手機関同士の波及効果——2023年に投資されたプロジェクトが自然とシード候補として浮上してきます。
Web3中文では、主要取引所（バイナンス、OKX、KuCoin）および主要投資機関（DWF Labs、ABCDE、Polychain Capital、水滴資本、LK Ventures）が2023年に投資したビットコインエコシステムのプロジェクトを簡潔にまとめています。以前公開した『トップ機関のビットコインエコ投資総覧（1）取引所編』では取引所の展開を整理しましたが、本稿では投資機関の展開に焦点を当てます。
強調しておきたいのは、主要機関の主導的出資がプロジェクトの成功確率が高いことを意味するわけではなく、ビットコインエコシステムは依然初期段階にあり、技術的成熟度やビジネスモデルの持続可能性など、多くの課題と不確実性に直面しています。DYOR（自身で調査せよ）！
ABCDE Capital
ABCDE共同創業者の杜均氏は最近、「ビットコインエコシステム構築に深く関与する準備をしており、重点分野はLayer2だ。プロジェクトローンチ時に、5000万USDT相当またはBTCアドレスを公表し、そのプロジェクト発展専用とする」と述べました。
ビットコインエコ安定通貨プロトコル bitSmiley
ビットコインエコシステムの安定通貨プロトコルbitSmiley（https://twitter.com/bitsmiley_labs）は、BTCネットワーク上でネイティブBTCを過剰担保として安定通貨bitUSDを発行でき、さらに貸借およびデリバティブプロトコルも統合し、ビットコイン向けの新たな金融エコシステムを提供することを目指しています：
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非中央集権型安定通貨プロトコル：ビットコインネットワークを通じて、BitSmileyは過剰担保型安定通貨プロトコルを導入し、発行されるUNOは米ドルにソフトアンカーされた安定通貨です。ユーザーは、ビットコインをBitSmileyウォレット（ビットコインブロックチェーン上のスマートコントラクト）に預けることでUNOを発行できます；
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信頼不要の貸借プロトコル：BitSmiley内蔵のネイティブ貸借プラットフォームにより、ユーザーは非中央集権型の貸借活動に参加できます。借り手はBTCを担保にしたいトークンを受け取り、返済後に担保BTCが返却されます；
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デリバティブプロトコル：BitSmileyは貸借に基づくデリバティブへ拡張し、資本効率を高め、DeFi領域における複雑な金融商品需要に対応する計画です；
また、bitSmileyは2023年11月にABCDEとOKX Venturesが共催したBTCハッカソンの優秀プロジェクトにも選ばれており、今四半期中にテスト版をリリース予定です。
ビットコインエコプロジェクト Bitmap Tech（旧Recursiverse）
ビットコインエコプロジェクトBitmap Tech（旧Recursiverse、https://bitmap.tech/）は、OrdinalsネットワークとビットコインL1を活用して、知能的で非中央集権的かつ組み合わせ可能なデジタル世界を構築する革新的プロジェクトです。
同社には以下の4つの事業があります：Bitmap.Gameメタバースプラットフォーム、BRC-420アセットプロトコルと取引市場Recursiverse、再帰アプリマトリックス、および近日リリース予定のBTC Layer2プロジェクト：
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Bitmap.Game：Bitmapアセットを基盤とする初のメタバース製品。誰でもこの世界に入り、他ユーザーとチャット・取引・ゲームが可能。現時点でのビットコインネットワーク上最大規模のメタバース製品です；
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BRC-420プロトコル：Ordinalsネットワーク上で動作する非中央集権型経済フレームワーク。クリエイターはプラットフォームを通さず直接収益を得られます；
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再帰インデックスとInceptionインスクリプション：インスクリプション間の関係性や参照回数を示し、相互接続されたインスクリプションがネットワークにもたらす価値を強調します。Inceptionは、非常に小さな数字領域に大量のコンテンツとロジックを含む多層再帰インスクリプション手法を導入します；
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ビットコインL2ネットワーク：BRC-420プロトコルとBitmapをZKP、Rollups、Lightning Networkなどの第2層ソリューションと接続する計画です。これにより、非中央集権型メタバースのビジョンをさらに推進し、デジタル世界の進化において重要な存在となることが期待されています；
ビットコインL2プロジェクト B² Network
ビットコインL2プロジェクトB² Network（https://www.bsquared.network/）は、ビットコイン上に構築されたLayer2ソリューションであり、ZKPを活用したBTC Rollupにより、集約されたストレージとZKPをBTCインスクリプションに記録することで、正統性と可用性の高いBTC L2を実現します。
このネットワークの目的は、ビットコインを多機能プラットフォームに変えることで、DeFi、NFT、その他非中央集権システムなどのアプリケーション基盤を築くことです。現在、Alphaテストネットが既に稼働しています。
公式は現在実施中のオデッセイイベントで、「ポイントは貢献の永久的証明であり、将来の報酬への道を開く」と明かしています。
ビットコインステーキングプロトコル Babylon
ビットコインステーキングプロトコルBabylon（https://babylonchain.io/）の核心ビジョンは、8000億ドル以上の価値を持つビットコインを安全性の基盤とし、ネイティブチェーンステーキングを通じてPoSチェーンに導入することで、BTCベースのネイティブセキュリティを提供することです。
Babylonが具体的に目指すのは、モジュール式プラグイン設計により三層アーキテクチャの中間層として機能することです。一方ではビットコインPoWネットワークとビットコイン資産を接続し、もう一方では異なるPoSコンセンサスアルゴリズムに組み込むことで、PoSチェーンがビットコインステーキングから得られるコンセンサスセキュリティを獲得し、「各PoSネットワークがビットコインのセキュリティを共有する」ビジョンを実現します。
つまりビットコインは依然として自らのメインチェーンにステーキングされ、ユーザーはラップやブリッジ操作を行う必要はなく、Babylonが制御センターとして、ビットコインとPoSチェーン間の相互作用を可能にします。PoSチェーンとDAppは、ビットコイン支援の経済的安全性メカニズムに接続するかどうかを自由に選択できます。
ビットコインエコインフラストラクチャー Particle Network
Particle NetworkはWeb3の大規模採用を推進するインフラで、Modular Smart WaaSや全チェーンアカウント抽象プロトコルなどの製品を擁しており、最近、BTCエコ初のアカウント抽象プロトコル「BTC Connect」を発表しました。
2023年12月、Particle NetworkはBTCエコ初のアカウント抽象プロトコルBTC Connectを発表。Smart Account、Paymaster、Bundler、BTCエコ専用ウォレットModal、および全チェーンルーンインスクリプションプロトコル（Omnichain Inscription Protocol）を含みます。
初期エコパートナーには、Unisat Wallet、Bitmap Explorer、Brc420、MAP Protocol、BEVM、B^2 Network、ZkFair、BitSmiley、UXUY、BitLayerなど10のBTCエコ企業が含まれます。
ビットコインクロスチェーンメッセージプロトコル Polyhedra
Polyhedra Network（https://polyhedra.network/）は、zkBridgeに基づくビットコインクロスチェーンメッセージプロトコルを展開し、ビットコインネットワークの相互運用性を向上させます。zkBridgeにより、任意のブロックチェーンネットワークに展開されたライトクライアントスマートコントラクトが、ビットコインのPoWコンセンサスおよび各トランザクションのMerkle証明を直接検証できるようになります。zkBridgeは、ビットコインネットワーク上のすべての現在および過去のデータを、イーサリアム、BNB Chain、Arbitrumなどの任意のレイヤー1（L1）およびレイヤー2（L2）ブロックチェーンネットワーク、および任意のオンチェーンアプリケーションに転送可能にし、Ordinals、BRC-20、Atomicalsなどの最新プロトコルとも互換性があります。
さらに、ステーキング／再ステーキングメカニズムに基づく非中央集権型暗号経済モデルとマルチパーティ計算（MPC）技術を導入することで、zkBridgeは他のブロックチェーンが安全にデータ検証を行い、それをビットコインネットワークに書き込むことを可能にします。このシステムは、ステーキングとペナルティメカニズムによってセキュリティを確保し、ビットコインがネイティブスマートコントラクトをサポートしないことによるクロスチェーンメッセージ検証の難題を解決します。
ビットコインDeFiエコプロトコル DLC.Link
DLC.Link（https://www.dlc.link/）は慎重ログ契約（DLC）を実装し、ビットコインをオンチェーンホスティングにロックすることで、イーサリアムやその他のスマートコントラクトチェーンが制御可能にし、貸借、取引、デリバティブなどを可能にします。
具体的には、Oracle層（ChainlinkやPythなど）、ブロックチェーン上で動作するスマートコントラクト（イーサリアム上のDefiコントラクトなど）、Attestorコンポーネント——スマートコントラクトからデータを取得し、DLC決済命令に変換する——に分かれます。
現在、DLC.LinkはChainLinkおよびStacksからGrantを取得しており、複数のCeFi機関や複数のスマートコントラクト共用チェーンと協議中で、ネイティブBTCを彼らのビジネス／エコシステムに導入する方法を探っています。
DWF Labs
ビットコインネットワークのゲーム＆エンタメエコシステム Bitcoin Cats
Bitcoin Cats（https://www.bitcoincats.world/）は、ビットコインエコシステムのGameFiプラットフォームで、ビットコイン資産（BRC20、Ordinals NFTなど）をイーサリアム（および他のL2）ネットワークにマッピングし、Play2Earn、ステーキング、ファーミング、SocialFiなどの新しい遊び方を提供します。
1CatはBitcoin Catsゲームエコシステムのネイティブトークンで、総供給量は100億枚。ゲーム内資産（アバター、ペット、装備、農地など）の購入・アップグレードに使用でき、特別機能へのアクセス権（チケット）としても機能します。
また、1Catはゲームエコのユーティリティトークンであると同時に、猫をシンボルとするミームコインでもあります。
今年1月、Bitcoin CatsはDWF Labsと戦略的パートナーシップを締結し、ビットコインとEVMネットワークを横断するゲーム＆エンタメエコシステムの構築を進めます。
BRC20 Launchpad LeverPro
LeverProは、レバレッジ取引プラットフォームLeverFi（https://www.gov.leverfi.io/stake）が展開するBRC20 Launchpadで、有望なBRC20 DeFiプロジェクトに注力します。LEVERトークンをステーキングしLVRガバナンスに参加するユーザーは、LeverProからの報酬を優先的に受け取れます。
2023年12月末、DWF LabsはLeverProと投資およびマーケットメーカー支援パートナーシップを締結し、LeverPro Launchpadを投資チャネルの一つとして扱います。DWF Labsは、LeverPro Launchpadで選ばれたプロジェクトは、同社の迅速な投資審査対象となる資格があると述べています。
ビットコインオープンソース寄付プロトコル TurtSat
Turtsat（https://turtsat.io/）はコミュニティ主導のオープンプラットフォームで、OrdinalのGitcoinとなることを目指し、Turtsatを通じてOrdinal & BRC-20の構築、寄付、影響力を行使する空間を提供します。
2023年12月、DWF LabsはTurtSatと提携し、Ordinalsの高品質プロジェクトとチームを促進・支援します。
水滴資本
Waterdrip Capital（水滴資本）創業者Jademont氏は、同社は現在までに7～8つのビットコインLayer2ネットワークプロジェクトに投資していると述べました。彼が把握している情報によると、来年には少なくとも10のビットコインLayer2ネットワークが上線する見込みです。
BEVM：完全非中央集権型ビットコインL2ソリューション
BEVM（https://www.bevm.io/）は、BTCをGasとしEVM互換のBTC Layer2で、コア目標はビットコインのスマートコントラクト利用シーンを拡大し、ビットコインブロックチェーンがチューリング完全ではなく、スマートコントラクトをサポートしないという制約を打破し、BEVMというL2上でBTCをネイティブGasとするDAppsを構築可能にすることです。
ユーザーがビットコインメインネットのBTCをBEVMに移す際、BTCは1000ノードが管理するコントラクトアドレスに入り、同時にBEVM（BTC Layer2ネットワーク）上で1:1の比率で新しいBTCが生成されます。
ユーザーがBEVMからメインネットに戻す指示を出すと、BEVMノードがMastコントラクトを起動し、1000の資産管理ノードが規定のルールに従い自動署名を行い、BTCをユーザーのアドレスに返却します。このプロセスは完全に非中央集権的かつ信頼不要です。
つまりすべての取引がビットコインメインチェーンからL2ネットワークに移行され、BEVMが完全にEVMと互換しているため、BTCを使ってさまざまなDAppsを簡単に実装でき、L2を通じてビットコインエコ内のサブプロジェクトを支援できます：
イーサリアムDApp開発者はBEVMにシームレスに移行でき、Swapだけでなく、貸借、流動性ステーキングなどのDeFiシーンも迅速に構築可能です。これはビットコインエコにさらなる可能性をもたらし、前述の二つと比較しても最も非中央集権的かつ利便性が高いと言えます。
ビットコイン上ゲームプロジェクト Ordz Games
ビットコイン上ゲームプロジェクトOrdz Games（https://www.ordz.games/）は、ビットコインOrdinals（NFT）を基盤とする初のGameFiプロジェクトで、創業者はBAYCの著名人。スタイルはレトロ風ミニゲームで、簡単から難しいまで全20ステージあります。
最初のゲームは「戦車大戦」で、レトロゲームコードをサトシに刻み、シーズンごとにユーザーにBRC-20トークンを報酬として配布するGameFiプロジェクトです。その後も「羊になった羊」や宇宙船など一連のミニゲームを追加しています。
ランキング上位100位およびアクティブプレイヤーはBRC20トークン（OG）報酬を受け取り、香港Web3フェスティバルで初のOrdinalsオフラインイベントを開催。UniSat Walletも出資側に含まれます。
MAP Protocol：P2Pクロスチェーン相互運用型ビットコインL2ネットワーク
MAP Protocolは、P2Pクロスチェーン相互運用を可能にするビットコインLayer2ネットワークで、ビットコインのセキュリティメカニズムを活用し、他のパブリックチェーンの資産やユーザーがビットコインネットワークとシームレスにやり取りできるようにし、ネットワークのセキュリティを強化するとともに、BRC20のクロスチェーン機能を実現します。
ビットコインメインチェーンと比較して、MAP Protocolを利用すれば、Gas取引手数料を大幅に削減でき、UnisatやOKX Ordinalsプラットフォームのコストの35％程度まで下げられます。
そのため、MAP ProtocolのビットコインL2技術を使えば、SATSAT上で低Gas・ゼロ混雑でインスクリプション付きBRC-20トークンを取引でき、Rolluperを通じてビットコインメインチェーンにロールバックし、Unisat、OKX、その他のビットコインL1取引プラットフォームで取引可能です。
全チェーン相互運用インフラMAP Protocolは、Waterdrip Capitalと共同で1000万ドル規模のエコ基金を設立すると発表しました。この基金はOmnichain全チェーン相互運用エコ構築に注力し、革新性を持ち、ブロックチェーン相互運用の未来に貢献し、両者の投資基準を満たす開発チームやプロジェクトを支援・育成します。まもなくプロジェクト募集を開始する予定です。
LK Venture
2023年4月、藍港互動グループ（08267.HK）は、暗号投資・研究機関「コンセンサスラボ（Consensus Lab）」を再編し、香港で正式にLK Ventureを設立し、Web3産業に参入すると発表しました。LK Ventureはプライマリー市場およびセカンダリー市場のファンドをそれぞれ設立し、藍港互動は複数の機関とともにコア投資家として参加します。
2023年11月、香港上場企業の藍港互動グループ（Linekong Interactive）は、1500万ドル規模のビットコインネットワークエコ投資運営ファンド「BTC NEXT」を立ち上げると発表しました。Element共同創業者／藍港互動創業者の王峰氏によると、BTC NEXTはシードファンドで、ビットコインネットワークエコ内の新興暗号資産に特化し、既に出現している多種類の資産発行プロトコル、取引市場、スケーリング、仮想マシン、NFT、RWA、GameFiゲームなどの分野を幅広くカバーする予定です。
MAP Protocol：P2Pクロスチェーン相互運用型ビットコインL2ネットワーク
MAP Protocolは、P2Pクロスチェーン相互運用を可能にするビットコインLayer2ネットワークで、ビットコインのセキュリティメカニズムを活用し、他のパブリックチェーンの資産やユーザーがビットコインネットワークとシームレスにやり取りできるようにし、ネットワークのセキュリティを強化するとともに、BRC20のクロスチェーン機能を実現します。
ビットコインメインチェーンと比較して、MAP Protocolを利用すれば、Gas取引手数料を大幅に削減でき、UnisatやOKX Ordinalsプラットフォームのコストの35％程度まで下げられます。
そのため、MAP ProtocolのビットコインL2技術を使えば、SATSAT上で低Gas・ゼロ混雑でインスクリプション付きBRC-20トークンを取引でき、Rolluperを通じてビットコインメインチェーンにロールバックし、Unisat、OKX、その他のビットコインL1取引プラットフォームで取引可能です。
ビットコイン金融レイヤー解決策 ALEX Labs
ビットコイン金融レイヤー解決策ALEX Labs（https://linktr.ee/alexlab）は、ビットコインネットワークエコ投資運営ファンドBTC NEXTを通じて、藍港互動傘下のLK Ventureから戦略的投資を受けました。投資額は未公開です。
ALEX Labsは2021年に設立され、ビットコインおよびBRC-20トークン向けに構築されたDeFiプロトコルで、次世代ビットコインユーザー、イノベーター、より広範なエコシステムに焦点を当てています。
Polychain Capital
ビットコインL2ネットワーク Bitfinity
Bitfinity（https://linktr.ee/bitfinitnetwork）は2021年に設立された、Internet Computer上で動作するEVM互換のビットコインLayer2ネットワークです。以前はInfinitySwap事業を通じてAMM方式でBTCステーキングを主流化を目指し、「インターネットコンピュータ（ICP）ブロックチェーンネットワークのUniswap」と呼ばれていました。
最近、Bitfinityは1億3000万ドルの評価額で700万ドルのトークン資金調達を完了し、Polychain Capital、ParaFi Capital、Dokia Capital、Draft Venturesなどが参加しました。2021年には、Polychain、a16z Crypto、Internet Computer、Dfinity、Draft Venturesから150万ドルのシード資金調達も経験しています。
現在、Bitfinityはテストネット段階にあり、メインネットのリリース時期は未定です。
ビットコインステーキングプロトコル Babylon
ビットコインステーキングプロトコルBabylon（https://babylonchain.io/）の核心ビジョンは、8000億ドル以上の価値を持つビットコインを安全性の基盤とし、ネイティブチェーンステーキングを通じてPoSチェーンに導入することで、BTCベースのネイティブセキュリティを提供することです。
Babylonが具体的に目指すのは、モジュール式プラグイン設計により三層アーキテクチャの中間層として機能することです。一方ではビットコインPoWネットワークとビットコイン資産を接続し、もう一方では異なるPoSコンセンサスアルゴリズムに組み込むことで、PoSチェーンがビットコインステーキングから得られるコンセンサスセキュリティを獲得し、「各PoSネットワークがビットコインのセキュリティを共有する」ビジョンを実現します。
つまりビットコインは依然として自らのメインチェーンにステーキングされ、ユーザーはラップやブリッジ操作を行う必要はなく、Babylonが制御センターとして、ビットコインとPoSチェーン間の相互作用を可能にします。PoSチェーンとDAppは、ビットコイン支援の経済的安全性メカニズムに接続するかどうかを自由に選択できます。
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