2024年の思い：暗号資産市場に対する20の予測

2024.01.11

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2024年の思い：暗号資産市場に対する20の予測

イーサリアムの再ステーキング（restaking）分野は、今年のどこかの時点で主要なナラティブの一つとなるだろう。

2024.01.11 - 05:56:47

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

イーサリアムの再ステーキング（restaking）分野は、今年のどこかの時点で主要なナラティブの一つとなるだろう。

執筆：藍狐ノート

2024年の予測。純粋な推測であり、多くの偏見を含むため、投資アドバイスとはならない。娯楽目的でのみ閲覧いただき、真剣に受け取る必要はない。

L2は依然として2024年の最も重要なストーリーの一つとなるだろう。Dencunアップグレードの到来により、L2の手数料が大幅に低下し、L2エコシステムが爆発的に成長する。ゲーム、perp、DeFi、NFTに加え、ソーシャルやDePINなどもまた勃興期を迎える。
Arb、OP、zkSync、Starknet、BlastなどのL2が他のパブリックチェーンと全方位で競争を展開する。EIP-4844の実装およびDA層の進化により、高パフォーマンスなパブリックチェーンと手数料・速度の面で肩を並べるようになり、ArbitrumとSolanaのエコシステム競争は2024年の大きな注目ポイントとなる。
zkSyncは2024年に経済モデルを導入し、L2の爆発的成長を牽引する重要な存在となる。
Starknetが突破を果たす場合、そのきっかけはフルチェインゲームのストーリーから始まるだろう。
2024年には、希薄化後の時価総額が1000億ドルを超えるL2プロジェクトが登場する。楽観的なシナリオでは、サイクルのピーク時に3000億ドルを超えるL2が現れる可能性もある。2024年時点ではL2市場の最終的な構図はまだ定まらないが、このサイクル終了後にはおおよそ決着するだろう。
BTCエコシステムはインスクリプション（銘文）によって新たな扉が開かれた。多数のチームが拡張性に関する探索を進めている。これにはインデックスの非中央集権化、インスクリプション体系の進化、非中央集権型クロスチェーン、zk証明、L2など多岐にわたる。進展があれば、自身のエコシステムの発展だけでなく、イーサリアムエコシステムとの融合も加速する。BTCエコシステムの探求は、本サイクルにおける最も注目すべき進化の一つである。
イーサリアムL1は徐々にB2Bチェーンへと進化し、一般ユーザーの大部分のインタラクションはL2/L3および少数の高パフォーマンスL1上で行われるようになる。イーサリアムは暗号資産分野の基盤資産となっていく。同時に、モジュラー型ブロックチェーンの進化により、イーサリアムは最も重要な決済レイヤーとなり、実行レイヤーの大部分と一部のDAレイヤーは外部委託される。しかし最終的には、最下位層のセキュリティ需要により、ETHはエコシステム全体の成長価値を引き続き獲得していく。
2023年の予測と同じく、モジュラー化は2024年も重要なストーリーとなる。特にDA層において激しい競争が繰り広げられる。イーサリアムのリステーキング領域もDA層への参入を図る。モジュラー分野では、Cosmosエコシステムとイーサリアムエコシステムが競争しながらも融合の動きを見せる。サードパーティDAとネイティブDAの間にも競争が生じるが、Dankshardingが実現するまでの間、L2の急増する市場需要により、サードパーティDAには一定規模の需要が存在する。
イーサリアムおよびBTCエコシステム以外にも、CosmosおよびSolanaエコシステムも継続的に発展する。これは昨年初頭の予測とも一致している。Cosmosはモジュラー化を通じて進展を遂げ、Solanaは特定のアプリケーションによって前進する。さらに、モジュラー型ブロックチェーンの成熟に伴い、Solanaの進化方向の一つとして、他のL2同様、より広範な暗号エコシステムに参加し、イーサリアムとの統合度を高めることで、より大きな価値を獲得できるようになる。
Web3ゲームはL2/L3（Arb、Starknetなど）で突破を達成し、ユーザー数が百万を超えるタイトルが登場する（2023年は未達成だが、2024年は成熟の時期に来る）。ArbベースのゲームチェーンはWeb3ゲームの突破口となる最前線となる。Magicは2024年にゲームチェーン＋さらなるゲーム間相互運用性を導入し、Web3ゲームの進化に重要な示唆を与える。
BlurはNFT DEX、NFTレンディング、Blastとの統合に加え、今年中にNFT perp、さらにはL2、BTC、SolanaエコシステムのNFT市場にも参入すると予想される。Blurは2024年も業界の主要なディストラプターの一つとしてのチャンスを握っている。
イーサリアムエコシステムではL2上でのプロジェクト勃興に加え、大規模な通貨供給の縮小も予想され、価値の獲得につながる。他のL1チェーンのように新規発行＋手数料をマイナーに分配してセキュリティ費用とするのではなく、すべての新規供給および手数料はステーキングおよび保有者に還元される。これにより、より多くのユーザーがステーキング／リステーキングを行うインセンティブが生まれ、ETHの流通量がさらにロックされていく。
DeFiにおけるperp（永続的先物取引）は2024年に大規模な発展を遂げる。SNX、GMX、GNS、DYDXなどはいずれも2023年比で少なくとも5倍の取引量を記録する。perpはバブル期に必ずしも中心的なストーリーとはならないが、おそらく基本面が最も良い分野の一つとなるだろう。
モジュラー型ブロックチェーンおよびクロスチェーン技術の進展により、イーサリアムエコシステムとBTCエコシステム、Solanaエコシステムの融合が進む。このサイクルでは、現在あまり知られていない多くのプロジェクトが台頭するだろう。現時点でのBTCエコシステムの進化を踏まえると、一案としてイーサリアムがBTCのレイヤー2を担う可能性がある。これが実現すれば、ビットコインとイーサリアムの統合度は徐々に高まっていく。いずれにせよ、BTCの拡張は独自のネイティブな道を歩む必要があり、AtomicalsのようなプロトコルがAVMを実現できれば、BTCエコシステムの発展に大きな影響を与える。
DePINはSolanaおよびArbitrum上でいくつかの突破を達成する。この分野は依然として初期建設段階にあり、今後も多くの試験的なプロジェクトが登場するだろう。
AIは依然として実用化まで距離があるが、2024年の重要なストーリーの一つであり続ける。L2および高パフォーマンスパブリックチェーンに基づくAIプロトコルも徐々に登場する。
イーサリアムのリステーキング分野は、今年のどこかの時点で重要なストーリーの一つとなる。
NFT、MEME、インスクリプション（銘文）がどこかのタイミングで回復し、NFT DEXの取引量も上昇。これにより、NFT perpの導入に向けた市場基盤が整う。
著名人の一部がNFT、MEME、インスクリプション分野に参入する。
L2の発展および高頻度アプリケーションの探索に伴い、スマートコントラクトウォレットが2024年に頭角を現すチャンスを得る。
リスク警告：上記のすべての分析は技術および市場に対する一面的な観察にすぎず、必ずしも正しくない。各自で判断を行い、リスク管理を徹底してください。