暗号資産市場2023年回顧：規制の圧力、さらに深い応用、楽観的な展望

2024.01.10

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暗号資産市場2023年回顧：規制の圧力、さらに深い応用、楽観的な展望

本稿では、過去12か月間に暗号資産分野で発生した主な出来事や発展をまとめます。

2024.01.10 - 01:09:03

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

本稿では、過去12か月間に暗号資産分野で発生した主な出来事や発展をまとめます。

執筆：M6 Labs

2023年を締めくくるにあたり、暗号資産分野がダイナミックで出来事に満ちた1年であったことに少し立ち戻り、振り返ってみましょう。本稿では、過去12か月間に暗号資産分野で発生した主な出来事や進展をまとめていきます。

1月：波乱の始まり

年初、ビットコイン価格は年間最低の16,800ドルまで下落しましたが、月末には約23,800ドルまで回復しました。1月中旬には、暗号資産の時価総額が1兆ドルを超えました。

2月：Kraken vs SEC

2月には規制当局の動きが注目を集めました。SEC（米証券取引委員会）がKrakenのステーキング業務に介入し、最終的に3,000万ドルの罰金支払いにつながりました。これは重要な転換点でした。SECは、Krakenがステーキングプログラムを登録していなかったと主張しました。これは、SECがステーキングサービスに対して初めて重大な法的措置を取ったケースです。

SEC議長のゲイリー・ゲンスラー氏は、ステーキングサービス提供者による適切な開示の必要性を強調しました。彼によれば、これらのサービスは「レンディング」「エアーン」「リワード」「APY」あるいは「ステーキング」とラベル付けされていても、連邦証券法に従うべきであるとしています。

この結果、Krakenは罰金を支払い、米国内でのステーキングサービスを終了しました。この事件の影響により、米国における暗号資産ステーキングの運営方法に大きな変化が生じる可能性があり、暗号市場全体および関係者に波及するでしょう。

3月：Silvergate Capitalの事業終了

Silvergateは暗号業界において顕著な金融機関でしたが、110億ドル以上の資産を抱えたまま事業を終了し、銀行の清算を決定しました。この決定は、主要サービスであるSilvergate Exchange Network（SEN）の停止に続き、複数の規制調査が進行していた中で行われました。

4月：EUとMiCA

欧州連合（EU）は、「暗号資産市場（MiCA）」と呼ばれる画期的な規制を承認し、世界中の暗号資産規制のモデルを築きました。MiCAは、暗号資産に対する統一された規制枠組みを提供することを目指しており、投資家保護の強化と市場の安定促進に重点を置いています。

5月：マスターカードのWeb3戦略

マスターカードは、さまざまなブロックチェーンおよびウォレットプロバイダーと協力し、「Crypto Credential」という基準を創出しました。これは個人、企業、政府がブロックチェーンエコシステム内で信頼を構築できるようにするためのものです。マスターカードは、ユーザーがWeb3空間でシームレスにやり取りできる体験を提供することで、暗号資産業界への関与と信頼をさらに深めようとしています。

6月：規制圧力の高まり

6月には規制への関心がさらに高まり、SECがCoinbaseなどの主要プレーヤーを調査しました。SECは、2019年以降Coinbaseが適切な開示を行っておらず、少なくともSolana、Cardano、Polygonを含む13種類以上の暗号資産を未登録証券として取引していると主張しました。この法的措置は、Coinbaseにとって大きな財務的影響をもたらし、純顧客資金流出が128億ドルに達したほか、株価も急落しました。月末には、Coinbaseが裁判所でSECの権限に異議を唱え、取引されている資産は証券ではないと主張しました。

7月：法廷闘争と新たな挑戦

SECがXRPを巡る長年の訴訟で敗北しました。裁判官は、Rippleが機関投資家に対して直接XRPを販売したことで連邦証券法に違反したと判断しましたが、小売顧客に対して自動化された形でXRPを販売した過程では違法とは認めませんでした。

また、Sam Altmanが立ち上げたWorldCoinは、所得格差の問題解決を目指す革新的な取り組みとして、注目を集めました。

8月：SocialFiの台頭

ソーシャルプラットフォームFriend.techが登場し、X上のアカウント所有者の「株式」を購入できる仕組みを提供し、瞬く間に人気を集めました。このプラットフォームでは購入者が特定の特権を得ることができ、8月10日のローンチから2週間も経たないうちにユーザー数が10万を超えるアドレスに達しました。この急激な人気に応えて、SocialFi現象が浮上し、類似のプラットフォームも相次いで登場しました。

9月：Mt Goxの遅延

Mt. Goxの管財人によると、債権者への返済期限が1年延期されました。破綻したこの取引所の新たな返済日は2024年10月31日に設定されています。2014年に取引所がハッキングされ、85万BTCが盗まれて以来、Mt. Goxの債権者は補償を求め続けてきました。取引所は最終的に、盗まれたトークンの約20％を回収しています。

10月：SBF裁判のドキュメンタリー

10月初旬に始まった連邦裁判で、元FTXCEOのSam Bankman-Fried（SBF）は重大な詐欺およびマネーロンダリングの罪に問われました。裁判では、彼のかつての親友たちが証言台に立ち、彼に不利な証言を行いました。陪審員は迅速に判決を出し、Bankman-FriedはFTX顧客およびAlameda Researchの貸付者に対する電信詐欺、FTX投資家に対する証券・商品詐欺、マネーロンダリングの共謀など、複数の罪に有罪となりました。

11月：CZ、バイナンスを去る

11月、暗号資産業界はさらなる変化を迎えました。世界最大級の暗号資産取引所Binanceは、制裁違反および不正送金の罪で43億ドルの和解金を支払うことで合意しました。また、この和解にはCEOのCZ（チャンペン・ジャオ）に対する個人的な罰金も含まれており、その後彼は指導的地位から退任しました。

12月：希望に満ちた幕切れ

年末が近づくにつれ、ビットコインの価値が上昇し始め、ETF承認の期待やポジティブな市場トレンドへの楽観論が広がりました。2024年のビットコイン半減期や初期の強気相場への期待が、こうした再び高まる熱意を後押ししています。複数のEVMチェーンへの注目も新たなピークに達しました。

ベンチャーキャピタルの考察

2022年以降の総投資額は68％減少していますが、2023年における暗号・ブロックチェーン系スタートアップへのベンチャーキャピタル投資は107億ドルと、依然として堅調でした。この傾向は初期段階の企業に好まれており、投資の多くがシード、プレシリーズA、シリーズAラウンドのスタートアップに集中しています。NFT／ゲーム、インフラ、Web3が引き続き投資の中心を占めており、これらの分野の持続的な魅力と成長可能性が示されています。

オンチェーン分析

2023年は、デジタル資産にとって目覚ましい1年であり、ビットコインの時価総額は172％増加しました。イーサリアムやアルトコインを含むデジタル資産エコシステム全体も、時価総額が90％以上伸びるという顕著な成長を遂げました。

この成長は、市場が2021～2022年のような長期の熊市から回復する過程でよく見られる、ビットコインの支配率上昇のトレンドを強調しています。イーサリアムは比較的出足が鈍く、ETH/BTCレートが多年低水準まで下落しましたが、上海アップデートの成功実施や第2層（L2）エコシステムの拡大という面で前進を遂げました。

全体として、デジタル資産は株式、債券、貴金属といった伝統的資産を大きく上回るパフォーマンスを示し、その大部分の利益は10月下旬の後半に起きた急騰によって実現されました。この上昇は、ビットコインが30,000ドルという重要な価格帯を突破したことに端を発しています。

2023年の市場の顕著な特徴は、デジタル資産価格の調整や修正の深さが限定的だったことです。過去のパターンでは、ビットコインの熊市からの回復やブルマーケットの上昇局面では、通常-25％以上の調整が見られ、場合によっては-50％を超えることもありました。しかし2023年の最大の修正幅は、ピーク時の高値からわずか-20％にとどまりました。

これは、全年を通して強力な買い支えと有利な需給バランスが存在していたことを示唆しています。

イーサリアムも同様に、比較的小さな修正を経験しており、最大の下落は1月初頭の-40％でした。これはマージによる供給量の削減と安定した需要が、市場環境の強靭さに寄与していることを示しています。

結論

規制の課題、市場の変動、そして重要な企業の出来事に直面しながらも、2023年は業界が強靭さと適応力を示した年でした。2024年を見据えるにあたり、過去1年の経験と教訓がデジタル資産の行方に影響を与えるでしょう。これにより、暗号資産分野においてエキサイティングで希望に満ちた未来が予感されます。新たな年を迎えるにあたり、以下は特に注目すべき主要イベントです：