FOMO感情に惑わされない：データが示す市場はブルマーケットの初期段階、アルトシーズン到来はまだ
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FOMO感情に惑わされない：データが示す市場はブルマーケットの初期段階、アルトシーズン到来はまだ
歴史は完全に繰り返さないが、往々にして韻を踏む。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Jake Pahor
翻訳：TechFlow
暗号資産リサーチャーのJake Pahorが市場についての見解を述べています。本稿では、市場サイクル、BTCドミナンス、ETH/BTCレシオ、ステーブルコイン流入、DeFi TVL、小口投資家の熱意など複数の視点から、現在の市場サイクルにおける位置づけと今後の動向について深く探ります。
市場サイクル
「歴史は完全には繰り返さないが、よく韻を踏むものだ。」
過去のサイクルを振り返ることは、次に何が起こるかを理解するのに役立ちます。まったく同じとは限りませんが、資金の流れ方を把握する手がかりになります。
我々は現在、第一段階――ビットコイン（BTC）のフェーズにいます。
これはブルマーケットの初期段階であり、すべての流動性が最も安全な資産であるビットコインに引き寄せられています。変動の激しい資産クラスの中でも、BTCは下落リスクが最も低く、ETF承認の可能性や半減期も重なり、大きな成長余地を持っています。
BTCドミナンス
このような資金の輪廻を測定・可視化するには、BTCドミナンス（BTC.D）のチャートを確認するのが有効です。
2022年9月以降、BTC.Dは強力な上昇トレンドにあり、一連のHH（高値更新）＋HL（安値切り上げ）のパターンを形成しており、これは明確な上昇トレンドを示しています。
現在のBTCの時価総額比率は55%で、数年ぶりの高水準です。
次に注目すべき水準は約58〜60%です。このゾーンは過去にサポート・レジスタンスとして機能したことがあります。
最終的にBTC.Dはサイクルのピークに達し、その後低下を始めます。リスク許容度が高まると、資金はETHへ、そして大型アルトコイン、さらにマイナーなアルトコインへと移っていきます。
ETH/BTC
もう一つ重要なのがETH/BTCのチャートです。
2021年12月以来、ETHはパフォーマンスが低迷しています。下降トレンドが続き、LL（安値更新）＋LH（高値切り下げ）のパターンが続いています。
ETH/BTCが底打ちし、反発を始めるとき、市場サイクルの第二段階が幕を開けます。
ステーブルコイン流入
2022年以降、ステーブルコインの時価総額は強い下降トレンドにありました。これは資本が市場から退出していることを示し、熊相場の特徴と一致します。
しかし、そろそろ底入れの兆しが見え始めています。
・2023年10月 = 1240億ドル
・2023年12月 = 1290億ドル（+5%）
ブルマーケット＝ステーブルコインの流入
DeFi TVL
TVL（ロックされた総価値）は一般的に遅行指標と見なされますが、全体的なトレンドを研究・理解する上で依然として有用です。
2022年6月以降、TVLは一定のレンジ内で推移してきました。しかし、2023年10月以降、着実な上昇トレンドが見られます。
・2023年10月 = 360億ドル
・2023年12月 = 500億ドル（+39%）
小口投資家の関心
家族や友人が「暗号通貨を買うべきか？」と尋ねてくるようになると、それは頂点に近づいている良いサインです。
以前、ビットコインが6万4000ドルに達した後、グーグル検索は2021年5月にピークを迎えました。しかし現時点では、一般投資家の暗号資産への関心は依然非常に低いままです。
まとめ
最近の市場の上昇に魅了され、「まずい、まだ乗れていない」と思うのは容易いことです。
FOMO（取り残される恐怖）が心の中に広がり、自分だけが市場に遅れているように感じてしまうかもしれません。
少し立ち止まり、意識をデータに向けましょう。
我々はまだブルマーケット（ビットコインシーズン）の第一段階にいるだけです。
アルトシーズンが始まるまで、まだ時間がかかります。
今は注視し、研究を深め、システムやプロセスを構築することに集中する時期です。数年後、市場が私たちの想像を超えるリターンで報いてくれると、私は心から信じています。
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