Crypto採用のグローバルな視点：先進地域での過剰な注目と新興市場における金融的救済者

2023.11.30

共有先

TechFlow厳選深潮セレクト

Crypto採用のグローバルな視点：先進地域での過剰な注目と新興市場における金融的救済者

決済金融の視点からCryptoの役割範囲を探り、Cryptoの採用が地域生活にどのような影響を与えるかを考察する。

2023.11.30 - 11:39:56

Crypto

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

決済金融の視点からCryptoの役割範囲を探り、Cryptoの採用が地域生活にどのような影響を与えるかを考察する。

執筆：@ivyfanshao

Cryptoは異なる地域で二つの顔を持つ。先進国では過熱する対象であり、新興国では金融の「火を盗む者」でもある。国家の経済が崩壊の瀬戸際に立たされるとき、ビットコインやステーブルコインは人々の間に静かに広がる。ウクライナ、トルコ、アルゼンチンなども同様である。過去10年間で、トルコリラ、アルゼンチンペソ、南アフリカランドはおそらく世界で最も弱い三大通貨だった。

法定通貨が弱く、外貨規制があり、米ドルやユーロといった主要通貨の流動性が不足する地域では、Cryptoには土壌がある――住民が資産を保全し、金融的自由を実現するための手段として。

かつてアルゼンチン人の友人が、自身のクリニックの支払い、Spotifyの継続課金、スーパーでの買い物にCryptoを使っていると話していた。私には想像もつかない光景だった。より多角的な視点から世界を理解するために、今回はZuConnect期間中に7カ国・地域の住民にインタビューを行い、決済や金融の観点からCryptoの役割を探り、Cryptoの採用が地域生活にどのような影響を与えているかを考察した。

図：2023年のCrypto採用率。ナイジェリア、ベトナム、トルコ、アルゼンチンがそれぞれ第2位、第3位、第12位、第15位

出典：chainalysis

1. トルコ - 成人の52%がCryptoに投資、金融の自由度が高く、規制も緩い

概要

インフレ率は80％に達し、外貨規制はなく、リラで自由に米ドル・ユーロを取引可能。銀行システムは高度に発達しており、口座開設も容易で、KYC要件も低い。これがトルコの金融環境と規制状況だ。

Crypto投資のハードルは低い。国内ライセンスを持つ取引所（Binance TRおよびCoinTR）では、銀行口座への直接入出金が可能であり、店舗での現金（米ドル／リラ／ユーロ）出入金さえも行われている。都市部には至るところに法定通貨とCryptoの交換店があり、リアルタイム価格がまるで弾幕のように表示されている。こうした出入金店はすべて合法運営であり、政府に納税義務がある。ただしCryptoによる支払いは違法である。なぜなら商家は毎年税務申告をしており、所得税が財政収入の柱だからだ。

外貨の自由な移動：個人には為替制限がなく、法人も80万米ドルまでであれば自由に外貨を保有できる。為替両替店が至るところにあり、KYCも不要なため、トルコ人は簡単に米ドルやユーロを貯蓄できる。

図：USDT/TLの取引量は、他の新興市場通貨を大きく上回る。

2021年にリラが米ドルに対して暴落した際、USDT/TLの取引量は一時的にUSDT/USDを上回ったほどだった。

図：2021年11月にリラが米ドルに対して暴落した際、1日のCrypto取引量は、1日のトルコ外貨取引量の約半分に迫った。

国際送金：国内PayPalは2016年以降、地元規制への不適合により利用不可。一般的にはWiseまたはWestern Unionが使われる。

カードが主流の支払い手段：トルコではデビットカード・クレジットカードの普及率が高い。トルコ銀行間カードセンター（BKM）のデータによると、2021年のクレジットカードおよびデビットカード総数は2億9100万枚（うちデビットカード1億5000万枚、クレジットカード8380万枚）。ヨーロッパにおいても最多を誇る。2021年のカード決済総額は1兆7100億リラに達した。

トルコの銀行業界はヨーロッパを凌ぐほど発達しており、50以上の商業銀行が存在し、ほとんどが支付宝レベルの体験を提供している。

フィンテック規制の緩さ：

銀行システムが発達しているにもかかわらず、無口座人口の割合は26%に達する。その銀行システム外にある決済プロダクト「Papara」は1700万人のユーザーを抱え、トルコ国内の電話番号とメールアドレスがあれば、身分証明書によるKYCなしで口座開設ができ、送金手数料は無料。Mastercardと提携して実体カードを発行しており、トルコ中央銀行の監督下にありながら、一定程度の金融的自由とカード決済の利便性を兼ね備えている。

事例：銀行システム外の決済プロダクト――Papara

図：

Paparaは銀行システム外に存在し、Papara Cardは银行卡と同じ体験を提供

図：Paparaの機能。送受金、公共料金支払い、サブスクリプション支払いなどがすべて可能

出典：https://www.papara.com/en

住民票・戸籍・行政サービスのデジタル化が極めて進んでいる。自宅で行政手続き・罰金支払い・納税・パスポート申請・在学証明取得などがすべて可能。

図：トルコ公開行政プラットフォーム

出典：https://www.turkiye.gov.tr/

入出金チャネルは円滑：ライセンスを持つ取引所Binance TRおよびCoinTRは、各銀行口座へ直接出金可能で、手数料はわずか3TL。

Crypto採用率

2022年10月時点で、約800万人が積極的に暗号資産に投資。直系親族を含めれば約1400万人。

出典：https://www.kucoin.com/blog/more-than-half-of-Turkish-adults-invest-in-Crypto

トルコのCrypto取引所：

国内ライセンスを持つ取引所。銀行カードによる入出金可
- Binance TR
- CoinTR
トルコ国内でよく使われる取引所：ParibuおよびBtctürkはともに600万人以上の登録ユーザーを抱える
- https://www.btcturk.com/
- https://www.paribu.com/https://ventures.paribu.com/
- https://www.bilira.co/

図：イスタンブール空港には至るところにBtcTurkのロゴが見える。出典：著者撮影

注目に値するのは取引所の中の国営企業的存在――CoinTR。CoinTRはトルコの国有銀行2行（Zirrat BankおよびVakif Bank）と提携し、法定通貨の入出金チャネルを開通。これは規制当局、伝統的銀行機関、国際技術チームが共同で設立したような企業であり、設立当初からトルコが直面する為替問題および米ドル準備高問題の解決を目指している。

2. アルゼンチン - 成人の25%が頻繁にCryptoを取引し、日常的な支払い通貨としても利用

概要

ラテンアメリカの人々はインフレ、送金、価値保存、貯蓄といった課題を抱えており、Cryptoの恩恵を受け、最も熱心な支持者となっている。アルゼンチンではすでに主流化しており、約500万人（総人口4580万人）が利用している。

図：アルゼンチンペソがインフレに見舞われた時期、Crypto取引量が急増。出典：chainalysis

インフレーション：2023年10月、アルゼンチンのインフレ率は121％に達し、このような状況は長年にわたって続いている。

外貨規制：アルゼンチン中央銀行は外貨準備が不足しており、外貨規制を実施。資本逃避を防ぐため、輸出業者は海外での売上利益を5日以内に国内に送金しなければならない。機関や銀行は外貨市場で米ドルを購入するための許可が必要であり、国民は毎月1万米ドルまでしか購入できない。

米ドルへの渇望と外貨規制は闇市場を生み出した。2023年、米ドルへの需要が高まり、闇市場の為替レートは約600倍に跳ね上がった。米ドルが買えない人々は代替手段としてCryptoを求めるようになった。こうした金融環境は、投資、インフレ対策、金融的自由への需要を生み出し、現在アルゼンチン成人の約25％がCryptoを保有している。

Crypto採用率：Americas Market Intelligenceのデータによると、アルゼンチンの暗号資産採用率は急速に伸びており、2021年末にはスマートフォンユーザーの12%しか暗号資産を購入していなかったが、2022年4月には51%に達した。さらに27%の消費者が定期的に暗号資産を購入していると回答している。

アルゼンチンの国内取引所

Binance
Bybit
eToro
OKX
Gate.io

図：Binance広告――アルゼンチンのビジネスマンがP2Pを通じてラテンアメリカの金融の自由に貢献

経済構造と地理的要因

アルゼンチンではギグエコノミーが約50%を占め、多くの人々がクロスボーダーでの収入を得たいというニーズを持っている。北米と同じタイムゾーンにあり、教育水準もラテンアメリカでトップクラス。アルゼンチン人は十分な時間と空間的条件を持ち、北米の企業に開発業務などの労働力を提供できる。

Cryptoがアルゼンチン人の日常生活に浸透

AMIの調査によると、アルゼンチン人の71%が投資目的でCryptoを保有しており、67%はインフレ対策、46%は金融的自由の獲得のためである。

日常生活：アルゼンチン人の25%が頻繁にCryptoを日常消費や資産保全に使用。普通の主婦でも、暗号資産を使って日常の買い物やクリニックへの支払いを難なくこなす。
AMIのデータによると、アルゼンチンは暗号デビットカード・クレジットカードの重要な市場である。例えば、マスターカードとBinance取引所は全国でプリペイド型暗号デビットカードを共同発行することを決定。マスターカードの統計では、少なくとも51%のラテンアメリカ人が暗号資産で買い物をしている。また2021年から2022年にかけて、ラテンアメリカへの暗号資産流入総額は5620億米ドルを超え、2020年比で40%増加した。

図：ここ一年半の間に、Lemon、Buenbit、Beloといった地元取引所が発行したデビットカードの枚数が急増

貯蓄・投資：AMIの調査によると、50%以上のアルゼンチン人が暗号資産を「インフレヘッジ」として黄金のような資産と同等に扱っている。
送金：世界銀行のデータによると、アルゼンチンは年間約6.5億米ドルの送金を受け取っている。Chainalysisは、ますます多くのラテンアメリカ移民がビットコインを使って母国に送金していることを明らかにした。現在、アルゼンチンではStrikeなどのアプリでビットコインのライトニングネットワークを利用でき、より多くの移民が暗号資産によるクロスボーダー取引の利点を享受しつつある。

事例：Crypto支払いアプリBelo――アルゼンチン住民に資産保全と金融的自由を提供するツール

Beloはアルゼンチンのローカル支払いアプリで、Web2とWeb3の利点を融合させ、銀行システム、フィンテック、Crypto支払いを統合している。受け取り側では審査なしのクロスボーダー収入が可能で、資金を迅速かつ安全に移動できる。支払い側では、支払人はCryptoを使い、受け取り人は法定通貨を受け取れる体験を実現。デビットカードと同等の利便性を提供。ただしBeloアカウント開設にはアルゼンチンの身分証明書またはパスポートが必要。

図：Belo――アルゼンチン住民に資産保全と金融的自由を提供するツール出典：belo.app

支払い端末：

カード支払い：支払人はU（USDT）を直接使い、受け取り人は法定通貨（アルゼンチンペソ）を受け取る体験を実現。一般ユーザーは任意のCrypto（BTC、ETH、USDTなど）を使い、デビットカード形式でペソ決済が可能。マスターカードと同等の体験を提供し、毎回の消費に対して2%のキャッシュバックを還元。
日常消費の支払い機能が豊富で、非常にローカライズされている。携帯電話のチャージ、公共料金、保険、基本サービス、ショッピング、飲食、通信サービス（4つの通信事業者に対応）など。無制限にバーチャルカードを作成可能で、Wiseと同様に、各カードに毎日の支出上限を設定でき、さまざまなサブスクリプション支払いに利用できる。

入金／受取：

1. Payoneer残高からの入金

ラテンアメリカのオンライン決済会社Payoneerの残高をBeloに移動可能で、遅延なし。入金時に現在の為替レートで自動的にUSDCに変換され、貯蓄や他の暗号資産への交換、Belo Mastercardとの併用が可能。入金には4%の手数料がかかり、最低額は5米ドル。1日に最大5回、合計5000米ドルまで引き出し可能。

2. ユーロのクロスボーダー受取

BeloはSEPA振込によるユーロ受取に対応。今後はSWIFTおよびACHによる米ドル受取も可能になる予定。

海外からの入金には1.5%の手数料がかかり、着金まで1〜4営業日かかる。残高は現在の為替レートで自動的にUSDCに変換され、他の暗号資産への交換や、Belo Mastercardとの併用も可能。アルゼンチン発行のDNIでアカウントを作成すれば、Belo Mastercardと連携できる。

3. 直接アドレスで充幣

図：BeloはSEPA振込によるユーロ受取、Payoneer残高からの入金、直接アドレスでの充幣に対応。出典：help.belo.app

成功の鍵：Beloはアルゼンチンの創業者によって作られ、地元チームにはいくつかの強みがある。

ユーザーの日常的ニーズに対する深い洞察と細やかな設計。PGが言うように、「表面が滑らかに見えても、一万倍に拡大すればまだ隙間がある。その隙間こそが製品の最適化ポイントだ」。例えば、ペソ残高を自動でステーブルコインに変換でき、変換周期（毎日、毎週、毎月）を選べる。
Web2とWeb3のアカウント体系をつなぐ：U（USDT）を使って、地元銀行、フィンテック（Payoneer）、Cryptoなど7～8種類のアカウント体系に送金可能で、法定通貨とCryptoのシームレスな接続を実現。これには非常に強い地元のネットワークとリソース統合力が必要。

3. アフリカ - 地域差が大きく、市場が分断され、Crypto規制は不明確。限られたインフラでも解決策はある

概要

アフリカの状況は複雑で、地域差が大きく、54の主権国家、9億人以上が存在する。地理的には北アフリカ、東アフリカ、西アフリカ、中央アフリカ、南アフリカの5地区に分けられる。アフリカ人とラテンアメリカ人は情報共有を好む。彼らの国の経済や金融インフラの状況が世界に知られることを望んでいる。

アフリカの支払いおよびアカウント体系：

モバイルマネーはサハラ以南アフリカにおける金融包摂の重要な推進者である。モバイル決済、貯蓄、融資を通じてアカウント普及を促進。

モバイルマネーアカウントの普及率。モバイルマネーアカウント保有者は、当初の設計通りにP2P送金だけではなく、2021年にはサハラ以南アフリカで約4分の3のモバイルアカウント保有者が、少なくとも1回は個人間以外の支払いを行ったか受け取ったことがある。

モバイルマネーアカウントは、サハラ以南アフリカにおける重要な貯蓄手段ともなっている。この地域の成人の15%（モバイルマネーアカウント保有者の39%）が貯蓄に利用しており、銀行やその他の機関の正式アカウントを使用する割合と同じである。

モバイルマネーは金融機関のインフラとしても機能。サハラ以南アフリカでは成人の7%がモバイルマネーアカウントで借入を行っている。

図：世界銀行の2021年グローバルファイナンシャルインデックスによると、サハラ以南アフリカの成人の55%がアカウントを保有しており、そのうち33%がモバイルマネーアカウントを保有

出典：The Global Findex Database 2021

モバイルマネー技術の実現：USSD

USSDはインフラ要件が非常に低く、モバイルマネーがアフリカで非常に強力な支払い手段となった。USSD技術：ユーザーは電話番号を使ってモバイルウォレットを作成し、電子的に資金を保管し、携帯電話上で送金、公共料金支払い、通話料チャージ、商人への支払いが可能。インターネット接続不要で、世界中どこでも利用可能。あらゆるタイプの消費者のニーズに応える。