TONエコシステムを探る：Unibotが牽引するCrypto BotsのブームとTONチェーンの投資機会

2023.10.20

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TONエコシステムを探る：Unibotが牽引するCrypto BotsのブームとTONチェーンの投資機会

TONチェーンはどのようにして再び注目を集めるようになったのか？UnibotとTONチェーンの関係は？

2023.10.20 - 03:38:54

TON

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TONチェーンはどのようにして再び注目を集めるようになったのか？UnibotとTONチェーンの関係は？

著者: Maggie@Foresight Ventures

今年7月以降、Unibotの盛り上がりをきっかけに、Telegramにおける「Crypto Bots」のブームが巻き起こった。さらにToken2049でのTelegram Walletのリリースにより、TONチェーンが再び大衆の注目を集めるようになった。本稿では、これらの出来事の経緯を追跡し、TONエコシステムにおける起業・投資機会を探る。

Telegram、「Crypto Bots」とTONブロックチェーンという3つの製品を区別する。
TONチェーンがなぜ再び注目されるようになったのかを理解する。
TONチェーン上のエコシステム状況、およびそこにある起業/投資の機会とは何か。

TL;DR

Telegramは月間アクティブユーザー数が8億人を超えるインスタントメッセージングアプリであり、TONチェーンに対して非常に大きな支援を持っている。Telegram上のTON Dapp Bots（WeChatミニプログラムのようなもの）というアプリケーション形態には非常に大きな可能性がある。
技術的には、TONチェーンは当初からTelegramの巨大なユーザーベースを支えることを目的として設計されており、主な設計原則は高性能、百万TPSをサポートできる能力である。TONチェーン上のスマートコントラクト開発は他のチェーンと比べて多くの点で異なり、一定の開発難易度がある。
エコシステム面では、TONチェーンのエコシステムはまだ初期段階にあり、非常に大きなポテンシャルを持っている。特に大規模決済分野はTONチェーンの強みとなる可能性が高い。

一、概念の整理：Telegram、「crypto bots」(Unibot)、TONチェーン

まず初めに、これら異なる製品を明確に区別する必要がある。

Telegram
- Telegramは世界第4位のインスタントメッセージングアプリであり、月間アクティブユーザー数はすでに8億人を超えている。暗号資産（Crypto）分野のユーザーのほとんどが利用している。
- 単なるチャット機能にとどまらず、Stories、Wallet、Mini-botsなどの機能も追加されている。ちょうどWeChatがチャットだけでなく、Moments（朋友圈）、WeChat Pay、ミニプログラムを持つように。
「Crypto bots」
- Telegram botsとは、Telegram内で動作する小型アプリケーションであり、WeChatミニプログラムに類似している。いわゆる「crypto bots」とは、UniswapなどCryptoのDappをTelegram botとして実装し、Telegram内ですばやく簡単に利用できるようにしたものである。
TONチェーン
- TONチェーンは2018年にプロジェクトが開始された高性能パブリックチェーンである。
- TONチェーンのウォレットはTelegram上に「Wallet」という第一レベルの入口を持ち、TON、BTCに接続でき、Tron上のUSDT残高も表示可能である。
- TONウォレット内のTON Spaceはノンカストディ型ウォレットであり、バックエンドはTONチェーンのみに接続されている。
- TelegramにはApps Centerがあり、Web3 Dappが配置されており、WeChatミニプログラムのようにそのほとんどがTONチェーン上で動作するアプリケーションである。今後はWallet／TON Space内に移行される可能性がある。

ここまで来れば、UnibotとTONチェーンにはどのような関係があるのか、おおよそ見当がつくだろう。

答えは：関係がない。UnibotのようなCrypto botsはTelegram上のbot（＝「WeChatミニプログラム」）であり、UnibotはTelegram内でトークン交換を可能にするが、そのバックエンドはイーサリアムチェーン上のUniswapプロトコルに接続しており、TONチェーンではなくイーサリアムチェーンに接続している。したがって、UnibotとTONチェーンの間には何の関係もない。

二、TONチェーンの発展の歴史

TONの発展歴史

簡単に言えば、TONチェーンの発展歴は以下の3つの段階に分けられる。

2021年以前： 訴訟を受け、放棄され、プロジェクトは一時停止した。
- 2018年、TelegramチームはTelegram向けのブロックチェーンソリューションの検討を始め、TONブロックチェーンを設計した。
- 2020年第1四半期、Telegramは米国証券取引委員会（SEC）から提訴され、1850万ドルの罰金を科され、投資家に12億ドルを返還することとなり、TelegramはTONを放棄し、開発を中止した。
2021年～2022年：2021年第4四半期に取引所上場、いくつかの「Side Feature」やインフラ（クロスチェーンブリッジ、ストレージサービス、DNSなど）を開始。
- 2021年、オープンソース開発者による小さなチームNewTONがTONブロックチェーンの開発を再開した。NewTONは後にTON財団と改名された。
- 2021年第4四半期、TONチェーンが取引所に上場。
- 2021年～2022年、TON DNS、TONストレージ、クロスチェーンブリッジなどのSide Featureやインフラを開発。注：「Side Feature」というのは公式用語ではないが、ブロックチェーンの主要機能以外の機能をこう呼ぶことにする。
2023年：UnibotやBananagunといったTelegram Botが話題になり、TelegramにTONウォレットが追加され、TONの価値が再評価され、価格は2か月で1.2から2.2へ上昇し、時価総額はトップ10入りを果たした。
- 2023年8月に開催されたToken 2049以前、多くの人々はTON財団とTelegramの関係について疑問を持っていた。しかし、シンガポールでのToken2049イベント中にTelegramが暗号ウォレットを発表したことで状況が変わった。このウォレットはオープンネットワーク（TON）ブロックチェーン上で開発されており、Telegramの全世界8億人のユーザーが利用可能になった。TONウォレットがTelegramに統合されたことで、Toncoinの価格は急騰し、時価総額はトップ10に入った。
- TONチェーンのウォレットはTelegram上に第一レベルの入口を持っており、ちょうどWeChat Payのような存在。
- TONチェーン上のDappはTelegram上でより高い露出を得られ、ノンカストディ型ウォレットを利用できるため、資産の安全性も高い。

三、TONチェーンの技術

TONチェーンは当初からTelegramの巨大なユーザー基盤を支えることを目的として設計されており、そのため最も重要な設計原則は高性能である。

高性能：百万TPSをサポート（シャーディング機能有効時）。高性能を実現するために、TONチェーンはチェーン構造、コンセンサスアルゴリズムなどで以下のような技術的選択を行っている。
- チェーン構造：マルチチェーンアーキテクチャ、無限シャーディング。TONには1本のメインチェーンがあり、最大で2の32乗本のワーキングチェーンを収容でき、各ワーキングチェーンはさらに最大で2の60乗個のシャードチェーンに分割できる。シャーディング機能が有効化されれば、シャードを含めたTPSは百万単位になるとされている。
- コンセンサスアルゴリズム：PoS方式を採用。バリデータはステーキングを行い、メインチェーンおよび異なるシャードチェーンに割り当てられ、エポック期間中にBFTコンセンサスアルゴリズムを使用してブロックの合意を形成する。多くの高性能ブロックチェーンがPoS＋BFTのコンセンサス設計を採用している。TONのコンセンサスアルゴリズムはBFTの亜種であり、決定論的かつ効率的である。唯一の問題は、多数のバリデータをサポートできない点だが、TONは擬似乱数によってバリデータをグループ化し、メインチェーンおよび各シャードチェーンをサービスする。
- シャード間メッセージルーティング：ハイパーキューブ即時ルーティングにより遅延を低減。TONはマルチチェーン緊密結合設計を採用しており、グローバルチェーン（デフォルトのメインチェーン）は任意のアカウントに直接メッセージを送信できる。他のチェーンからのメッセージは共有チェーンを通じてルーティングされ、システムのシャードネットワーク状況に基づいて適切な共有チェーンが中継に使用される。シャードネットワーク全体はハイパーキューブネットワークを形成し、N規模のネットワークでは必要なルーティングホップ数はlog16(N)となる。つまり、4つのルーティングノードがあれば、百万規模のシャードチェーンをサポートできる（さらに大規模な場合は5次元、6次元キューブでルーティングノード数を削減可能）。
- スマートコントラクトの非同期呼び出し：並列処理を容易にする。非同期呼び出し設計により、トランザクションの並列実行が容易になるが、EVMのような同期アーキテクチャのアトミック性はない。連続して3つのコントラクト呼び出しを行った場合、最後の1つだけ失敗したとき、すべての変更をロールバックしたい場合は手動操作が必要になる可能性がある。

スマートコントラクト仮想マシン：TVM。
- TVMはEVM非互換の仮想マシンであり、TONスマートコントラクトの開発にはFunCまたはTACT言語を使用する必要がある。これはすなわち、EVMプロジェクトは簡単にはTONチェーンに移植できないことを意味する。
- TON上のスマートコントラクト呼び出しは非同期であるため、開発者はこれに適応する必要がある。
Side Feature：ブロックチェーンの主要機能以外の機能。
- TON Storage：分散型ファイルストレージシステム。ユーザーのファイル保存に利用可能。
- TON DNS：アカウント、スマートコントラクト、サービス、ノードに読みやすい名前を割り当てる。
- TON Pay：小額決済チャネル。即時オフチェーン取引を実現。
- TON Proxy：TONネットワークのプロキシ匿名サービス。TONノードのIPアドレスを隠蔽し、ユーザーのプライバシーを保護。

技術的に解決すべき課題

Side Featureの開発スピードを向上させる必要がある。コア機能の開発はほぼ完了しているが、一部の機能は未使用。Side Featuresの開発は遅れており、利用者も少ない。
提案の処理を迅速化し、ドキュメントを充実させる。TON財団はドキュメント不足の問題を解消し、開発者のハードルを下げようとしている。

四、TONチェーンのエコシステム

TONチェーン上にはDeFi、GameFiなど様々なDappが存在するが、Defillamaに掲載されているTVLはわずか1000万ドル（2023年10月7日時点）。この数字が高いかどうかは比較すれば明らかだ。

Solana：時価総額80億ドル、ランキング9位、Defillama掲載TVLは3億2840万ドル。
TON：時価総額76億ドル、ランキング10位、TVLは1093万ドル。
TRON：時価総額74億ドル、ランキング11位、TVLは55.7億ドル。

明らかに、2023年10月7日時点でTONは76億ドルの時価総額でTop10入りを果たしているが、TVLは前後のSolanaやTRONに比べて圧倒的に少なく、TONチェーンのエコシステムは非常に初期段階であり、大きなポテンシャルを持っている。

技術面から見ると、TONエコシステムの繁栄にはDapp開発の難易度低下とインフラの整備が不可欠である。

Dapp開発の難易度を下げる

より充実したドキュメント、より多くの開発ツール、Dapp開発者教育が必要。TONのスマートコントラクトは主にFunC言語を使用しており、SolidityコントラクトはTONチェーンに移植できない。FunCは難しく、開発者も少ない。そのため、後に登場したTACT言語は開発難易度を下げることを目指しているが、TACTコンパイラーはTACTコードをFunCに変換する。TACTは設計上シンプルでも、学習コストは依然高い。したがって、より充実したドキュメント、ツール、教育が求められる。

より多くのコントラクトテンプレートが必要。現在TON上のスマートコントラクトテンプレートは少なく、既存のいくつかのトークンコントラクトは設計がしっかりしているが、カスタマイズが難しい。
より良いコントラクトデバッグツールを提供し、監査の難易度を下げる。開発者がTACTで開発したコードはFunCにコンパイルされるが、コンパイル結果が正しいかどうか分からない場合が多い。そのため、開発者はTACTコードだけでなく、直接FunCコードを調整することもある。したがって、開発者が簡単にスマートコントラクトをデバッグできるようなツールが望まれる。少なくともFunCコードを直接触らなくてもよい環境が求められる。また、コントラクト監査の事例が少なく、監査も遅く、多くの監査会社もTACTやFunCをまだ勉強中である。

インフラの補完

クロスチェーンブリッジの対応範囲を拡大。公式ブリッジはTON/ETHおよびBSCに対応。他のブリッジはPolygonや時価総額の小さいチェーンにも対応しているものがある。
Oracleの導入。DeFi、特にレンディングプロトコルにはOracleが必要だが、TONメインネットにはまだ利用可能なOracleがない。テストネット上ではすでに動作しているとの情報もある。

五、TONチェーンエコシステムの展望

TONチェーン上のCrypto botsと非TONチェーンのbotsを比較すると、TONチェーンはTelegram上で非常に大きな優位性を持っている。

このような状況下で、TONエコシステムにはどのような起業／投資の機会があるのか？

大規模決済分野はTONチェーンの最大の強みであり、非常に大きな可能性を秘めている。純粋なWeb3プロジェクトに特化する他の暗号エコシステムと比べ、TONチェーンはTelegramという強力な入り口を持っているため、現実世界との融合プロジェクトが増えるだろう。ちょうどWeChat Payが持つ送金、生活サービス、金融商品などに似ている。これがTONチェーンが他よりも優れている点であり、大きな成長空間がある。
Web3インフラ。前述の通り、TONエコシステムの技術インフラ（ブリッジ、Oracleなど）はまだ整備途中である。ETH上ではインフラ競争は激しいが、TONエコシステムのインフラはまだ十分に整っていない。
ゲーム、ソーシャル系プロジェクト。ゲームやソーシャル系のTelegram botsは、TONエコシステムの中で最も早く一般に広まる可能性が高い。
- TONチェーンゲームはTelegramという強力な入り口を持つことで、Telegramユーザーに簡単にリーチできる。
- ユーザーはクライアントのダウンロードや複雑な登録手続きが不要で、Telegram上で「すぐに使ってすぐ離れる」ことが可能になり、ゲーム体験のコストが下がる。
- 同時に、Telegramの「ソーシャル＋ゲーム」機能により、人々の潜在的な競争心、特に身近な人と比べたいという心理を活用し、アプリの普及を促進できる。
- TONの小型ゲームプロジェクト、特に中毒性が高く、開発期間が短く、早期リリース可能なものは、最初に一般に広まる可能性が高い。
DeFiプロジェクト。DeFiプロジェクトは極めて重要かつ利益性の高いカテゴリーだが、発展はやや遅れる可能性がある。これはDeFiプロジェクトが依存するインフラの整備に時間がかかるためであり、またTON上に多くのプロジェクトがトークンを発行する必要があるため。さらに、大規模なDeFiはすでにETH上に集中しており、一気に移行するのは難しい。

六、まとめ

Telegramは8億人以上のアクティブユーザーを持つインスタントメッセージングアプリであり、TONチェーンに対して大きな支援を持っている。Telegram上のTON Dapp Bots（WeChatミニプログラムに類似）というアプリケーション形態には非常に大きな可能性がある。
- Telegram bots（WeChatミニプログラムに類似）は、ダウンロード不要、即時利用可能、使い勝手が滑らか、Telegramの友人とインタラクションできる特徴を持つ。DappをTelegram botsとして提供することで、より多くのWeb2ユーザーに届きやすくなる。WeChatミニプログラムの成功は、Telegram botsの成功にも大きな期待を与える。
- TONがTelegram上で持つ優位性：TelegramにWalletという第一レベルの入り口が追加され、TONチェーンに接続可能。より安全なノンカストディ型ウォレットTON Spaceが利用可能。Telegram Apps Centerでのアプリ露出が良く、Telegram AdsもTONエコシステムのプロジェクトで利用可能。
技術的には、TONチェーンは当初からTelegramの巨大なユーザー基盤を支えるために設計されており、主な設計原則は高性能、百万TPSをサポートできる能力である。TONチェーン上のコントラクト開発は他のチェーンと多くの点で異なり、一定の開発難易度がある。
- TONチェーン上でスマートコントラクトを開発するには、TACTおよびFunC言語の習得が必要であり、コントラクトの非同期呼び出しなどの特性にも適応しなければならない。
- TONエコシステムの繁栄には、コントラクト開発の難易度低下とTONチェーン上のインフラ整備が不可欠である。
エコシステム面では、TONチェーンのエコシステムはまだ発展初期段階にあり、非常に大きなポテンシャルを持っている。特に大規模決済分野はTONチェーンの優位分野となる可能性が高い。
- 大規模決済分野には、Telegram上での送金・決済、生活サービス、金融商品などが含まれ、TONチェーンにとって最も優位性のある領域である。
- TON上のインフラにはまだ整備の余地がある。
- ゲームやソーシャル系プロジェクトが最も早く一般に広まる可能性がある。
- DeFiプロジェクトはやや発展が遅れ、大規模なDeFiはすべてETH上にあるため、一気に吸収するのは難しい。