LayerZero：クロスチェーン革新の未来への道と注目プロジェクト
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LayerZero：クロスチェーン革新の未来への道と注目プロジェクト
マルチチェーンはブロックチェーンの発展トレンドであり、チェーン間相互運用プロトコルはブロックチェーン同士の通信におけるキーコンポーネントであり、その将来性は非常に広い。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Jill、LD Capital
一、クロスチェーン相互運用性とは何か
現在のブロックチェーンの発展トレンドはマルチチェーン並行であり、しかしブロックチェーン自体は外部システムやAPIと通信する能力を持たず、データや価値がネットワーク間で自由に転送できないため、エコシステムが分断され、互いに情報を交換できない状態となっています。
開発者の視点から見ると、各デプロイメントは孤立した独立したエンティティを構成しており、バックエンドのコントラクト同士がつながっておらず、お互いの存在も認識していません。例えば、分散型取引所（DEX）DAppは、イーサリアム、BNB Chain、Polygonネットワークそれぞれに別々にデプロイされる必要があり、その結果、各バージョンのDAppは互いに独立したものとなります。
出典：Chainlink
ユーザーにとっては、この多重デプロイ方式により採用の難易度も高まっています：
1）ユーザーはトークンをあるブロックチェーンから別のブロックチェーンへシームレスに転送できません。
2）資産は通常、送信元のブロックチェーンで破棄され、サードパーティのブリッジを使って目的のブロックチェーン上で再鋳造されるため、転送プロセスは時間がかかり、ユーザーエクスペリエンスも劣ります。
3）複数のブロックチェーンに資産を保有することはセキュリティリスクも高く、ハッキングの対象になりやすく、資金損失につながる可能性があります。
ブロックチェーンエコシステムが多様化する中、異なるチェーン環境が相互に操作・通信できることが極めて重要です。異なるブロックチェーン間でデータや資産を交換するインフラの鍵となるのがクロスチェーン相互運用性プロトコルです。クロスチェーン相互運用性により、開発者は統一されたクロスチェーンアプリケーションを構築でき、同一のdAppを複数の異なるブロックチェーンに個別にデプロイする必要がなくなり、より高い資本効率と優れた流動性条件を実現できます。
二、クロスチェーンソリューション
クロスチェーンソリューションは、一般的に送信元ブロックチェーンのステートを検証し、その後のトランザクションを目的のブロックチェーンに中継することを含みます。そのインフラの重要な一部がクロスチェーンブリッジであり、これにより資産を送信元チェーンから目的のチェーンへ移動させることができます。クロスチェーンブリッジは、通常、送信元チェーン上のスマートコントラクトで資産をロックまたは破棄し、目的チェーン上の別のスマートコントラクトでアンロックまたは鋳造を行う仕組みです。実際には、クロスチェーンブリッジのユースケースは非常に限定的であり、主な役割は異なるブロックチェーン間での資産移動です。そのため、クロスチェーンブリッジは多くの場合、特定の2つのブロックチェーン間で動作する特定アプリケーション向けサービスとなります。
現在、開発者によってさまざまなクロスチェーンソリューションが構築されています。例として：
l Chainlinkは、クロスチェーン相互運用性プロトコル（CCIP）を開発中であり、これはメッセージ送信やトークン転送を含むクロスチェーン通信をサポートするオープンソース標準です。CCIPは、数百のブロックチェーンネットワーク間で汎用的な接続を実現するための標準化されたインターフェースを使用し、クロスチェーンアプリケーションやサービスの構築の複雑さを低減することを目指しています。
Wormholeプロトコルは、トークンやメッセージを異なるブロックチェーンネットワーク間で転送できる汎用相互運用性プロトコルです。ガーディアンネットワークが送信元チェーン上の情報を監視・検証し、それを目的チェーンへ中継します。Wormholeを使用する開発者は、XDAppと呼ばれるクロスチェーン分散型アプリケーションを構築できます。
インターブロックチェーンコミュニケーションプロトコル（IBC）は、Cosmosネットワークにおけるブロックチェーン間相互作用の標準プロトコルであり、異なるブロックチェーン間の相互運用性を実現することを目的としています。IBCは、ICS（Interchain Standards）で定義された最小限の関数群を規定しており、これらはブロックチェーン間の通信方法やデータ交換方法を定義しています。
LayerZeroは、ブロックチェーン間の軽量な情報伝達を可能にするフルチェーン相互運用性プロトコルであり、安全かつ信頼性の高い非信頼型の情報伝達を提供します。
本稿では、特に全チェーン相互運用性プロトコルであるLayerZeroについて紹介します。LayerZeroは、チェーン間の情報伝達に特化しており、サポートされる任意のチェーン上の任意のスマートコントラクトにメッセージを送信することが可能で、すなわちブロックチェーン間のスマートコントラクト通信を担いますが、資産のクロスチェーン転送は行わず、その機能はLayerZero Labsが開発したStargateが担当します。
三、LayerZeroの技術的特徴と利点
1. 技術的特徴
LayerZero最大の特徴はその超軽量ノードであり、超軽ノード技術を活用することで、リレーヤーとオラクルを通じて異なるチェーンのエンドポイント間でメッセージを伝達し、安全性を確保しつつコストを削減しています。
1）超軽ノード
まず、ブロックチェーンネットワーク内の各ノードとは、データを保存するコンピュータまたはサーバーターミナルのことです。ライトノードはその一種の運営モードであり、フルノードとは異なり、ブロックチェーンデータの一部（ブロックヘッダーなど）のみを保存し、ブロック内の具体的なトランザクション情報は保存しません。超軽ノードはライトノードと検証方式は同じですが、ブロックチェーンへの書き込みコストが高いため、継続的にブロックヘッダーを伝送するのは費用がかかります。そのため、超軽ノードはすべてのブロックヘッダーを保持せず、オラクルによるオンデマンドストリーミングによってそれらを取得し、より効率的にチェーン外のエンティティと同期して必要な状態に到達します。これにより、従来の連続ストリーミング方式が変更されました。
この方法の利点は、ライトノードが最初から始まるブロックヘッダーデータストリームに依存しないことですが、欠点は履歴順序データストリームが欠けるため、オラクルとリレーヤーが同時に悪意を持つ場合、検証を通過し、悪意のある情報が実行されるリスクがあることです。このため、LayerZeroは検証コストを大幅に削減しつつ、ある程度のセキュリティを犠牲にするというトレードオフを行っています。このようなトレードオフが妥当かどうかは、その使用シーンに応じて判断が必要です。
2）コアコンポーネント
LayerZeroの公式ホワイトペーパーによると、2つのチェーン間の情報伝達を担うコアコンポーネントは、エンドポイント（Endpoint）、オラクル（Oracle）、リレーヤー（Relayer）の3つです。
エンドポイントは、ユーザーまたはアプリケーションと直接やり取りする施設であり、メッセージの送信、検証、受信を処理します。ユーザーがプロトコルを使ってメッセージを送信する際に、有効な伝達を保証することが目的です。LayerZeroプロトコルでは、各チェーンにエンドポイントをデプロイする必要があります。これらのエンドポイントは、同じチェーン上の他のアプリでも呼び出され、外部チェーンに情報を送信できます。
オラクルは第三者サービスであり、LayerZeroの他のコンポーネントとは独立したメカニズムを提供し、あるチェーンからブロックヘッダーを読み取り、別のチェーンに送信することで、目的チェーン上で送信元チェーンのトランザクションの正当性を検証できます。LayerZeroは現在、Chainlinkをオラクルとして採用しています。
リレーヤーはチェーン外のサービスであり、機能的にはオラクルに似ていますが、ブロックヘッダーではなく、指定されたトランザクションの証明を取得します。有効な伝達を保証するために、唯一の要件は、LayerZeroプロトコルを使って送信されるメッセージに対して、オラクルとリレーヤーが互いに独立していることです。誰でもオラクルやリレーヤーの役割を果たせ、LayerZero自身が独自のリレーサービスを実装することも可能です。
LayerZeroにおける重要な信頼仮定は、オラクルとリレーヤーが互いに独立して動作しているということです。オラクルが提出したブロックヘッダーとリレーヤーが提出したトランザクション証明は相互に検証され、合意形成は行われません。単にメッセージを伝達するだけです。簡単に言えば、オラクルはLayerZeroクロスチェーンにおける公証人のような役割を果たし、目的チェーンに検証結果を知らせ、リレーヤーは検証に必要な証明プロセスおよびクロスチェーン情報の具体的な内容を提供します。情報の有効な伝達を確保するために、リレーヤーまたはオラクルのいずれかの情報伝達に問題が生じた場合、スマートコントラクトは一時停止され、目的チェーンに情報は送られません。
参考：「相互運用プロトコルLayerZeroの技術と特性の詳細」
AチェーンからBチェーンにトランザクションを行う場合、全体の流れは以下のようになります：
ユーザーがアプリケーションを起動し、オラクルとリレーヤーがLayerZeroエンドポイントの支援のもと、トランザクションを複数の部分（証明とブロックヘッダー）に分解します。オラクルとリレーヤーが目的チェーン上にそれぞれ情報を送信（署名付きトランザクションをチェーン上に記録）し、LayerZero Endpoint（コントラクト）が情報の正確性を検証すると、メッセージが変換され、目的チェーン上で実行されます。
2. 利点
1）セキュリティ
基盤プロトコルとして、LayerZeroのセキュリティは外部プロトコルに依存せず、プロトコル全体のコンセンサス安定性を確保しています。また、独自のオラクルとリレーヤー設計のおかげで、両者が独立しており、両方が真実と認められた場合のみトランザクションが完了するため、情報伝達の安全性が保証されています。
2）拡張性
LayerZeroは汎用メッセージ伝達層として、AチェーンからBチェーンへ任意のコントラクトを移動させ、レイヤー1ネットワークとのクロスチェーン相互運用を実現できます。革新的なエンドポイント設計により、あらゆるチェーンを容易にサポートできるため、ブロックチェーンエコシステムに広範なユースケースをもたらします。
3）高効率
まず、LayerZeroの超軽ノード技術により、より高い伝送効率を実現し、安全性を保ちつつ検証コストを削減できます。次に、LayerZeroのリレーヤーまたはオラクルは合意形成を行わず、単純にメッセージを伝達するだけですべての検証は目的チェーン上で完結するため、速度やスループットの制限は完全に2つのトランザクションチェーンの属性に依存します。
四、資金調達
LayerZeroはこれまでに3回の資金調達を実施しており、公開されている金額の合計は2.93億ドルに達し、Multicoin、Binance Labs、a16z、Sequoia Capitalなど有名な暗号投資機関が参画しています。最新の資金調達は2023年4月4日に行われ、30億ドルの評価額で1.2億ドルを調達しました。
FTXは2022年3月30日のシリーズAで主導的出資者として参加していましたが、FTXの破綻の影響を受け、2022年11月11日、LayerZeroは公式にFTXから株式、トークン権、その他のプロトコルの権利を100％買い戻したことを発表しました。
出典：Crunchbase
五、エコシステム
現時点までに、LayerZeroはEthereum、BNB Chain、Avalanche、Polygon、Baseなどを含む20以上のチェーンをサポートしています。独立ユーザー数は300万人に達し、累積トランザクション数は5,600万件ですが、うち35%のユーザーは1回のインタラクションしかなく、2回以上のインタラクションがあるユーザーは約73万人です。
出典：Dune Analytics
ユーザーのアクティビティは主にBNB Chain、Arbitrum、Polygonで発生しており、特にArbitrumのトークン発行以降、コミュニティのエアドロップ獲得意欲が高まり、エアドロップ期待感がLayerZero上でのユーザー活性を大きく押し上げました。
Arbitrumのインタラクションデータを例にすると、トランザクション数は約1,200万件に達し、2023年4月がユーザー活動のピークでした。市場相場の冷え込みとともに、ユーザー活性もやや低下しています。
出典：Dune Analytics
LayerZeroの極めてシンプルなアーキテクチャは、無限の可能性を提供しており、開発者にとっての導入難易度が低いため、現在50以上ものdAppがLayerZeroの技術を統合または利用しています。
出典：Twitter
注目プロジェクト
1. Stargate Finance
LayerZero Labsが開発した、LayerZeroプロトコル初のdAppです。ネイティブ資産橋として最初の完全に組み合わせ可能なブリッジを構築し、クロスチェーン流動性移転をシームレスかつ単一のプロセスにすることをビジョンとしています。製品のハイライトは、「Deltaアルゴリズム」という独自の技術で、クロスチェーンブリッジにおける「不可能三角」問題を解決し、トレードオフなしに実現することです。
Stargateチームは、クロスチェーン資産ブリッジには以下の「不可能三角」があると考えています：
1）即時検証確認：トランザクション確認時に資産が目的チェーンに成功裏に移動でき、タイムリー性が保証される。
2）統一流動性：単一の流動性プールが複数のチェーン間で共有される。
3）資産ネイティブ性：ユーザーはクロスチェーンブリッジを通じて直接ネイティブ資産を取得でき、合成資産やラップ資産ではない。
もちろん、即時検証確認と資産ネイティブ性を両立させる場合、より複雑な流動性動的分配アルゴリズムを導入しなければ、各2チェーン間に個別の流動性プールを構築する必要があり、資本効率が低下します。
defillamaのデータによると、最近1ヶ月の取引量では、Stargateはクロスチェーンブリッジプロトコルの中でトップに位置しており、24時間の取引回数は最大9.6万件に達しています。
出典：defillama
プロトコル収益
StargateはLayerZero上で最初にリリースされたdAppであり、プロトコル手数料と収益は2023年3月から着実に増加しています。この時期からエアドロップ期待感により、チェーン上の取引アクティビティが大幅に増加しました。現在、プロトコルの月間収益は100万ドルを超えています。
出典：Token Terminal
経済モデル
STGトークンの総供給量は10億枚、流通量は2億枚。トークンの用途：
1）資産のクロスチェーン転送手数料。STG以外のトークン転送では0.06%の手数料が発生し、うち0.045%は流動性提供者に、0.015%はプロトコル財務庫に分配される。
2）ガバナンス。STGトークンを3〜156週間ステーキング・ロックすることで、ガバナンストークンveSTGを獲得可能。STGのロック期間が長いほど、投票権重が大きくなる。
3）プロトコル報酬。ステーブルコイン流動性プールおよび流動性マイニング報酬。
トークン発行日は2022年3月17日。初期分配の詳細は以下の通り：
DEXの初期流動性、ボンディングカーブ、初期リリース計画、コミュニティに割り当てられた部分は、トークン発行時に即座にロック解除され、合計4.78億枚。
プロトコル起動に割り当てられた部分のうち、5%（5,000万枚）は直ちに解放され、残りの10%は1年間のロックアップ後、6か月間で線形にリリース。現在までに1.45億枚が解放されています。
投資家およびチームに割り当てられた部分は1年間のロックアップ後、2年間で線形にリリース。
上記のトークン分配に基づき、STGの名目放出量はすでに7.29億枚に達しています。STGの保有アドレス分布を見ると、コミュニティに割り当てられた3.04億枚のうち、まだ2.97億枚が未流通。投資家とチームに割り当てられた部分も3.2億枚が未流通。これら2つの部分の合計流通量は約6,700万枚で、比率は約6.7%です。
保有アドレスの分布から見ると、上位20アドレスの保有割合は94%に達しており、そのうち上位2アドレスは公式所有で、まだ流通していないため、割合は62%に達しています。これらを除くと、残りのアドレスの保有割合は32%で、Alamedaが9.42%、個人の大口アドレスは0.6%しか保有しておらず、大口が蓄積した玉数は比較的少ないです。
Alamedaの共同CEO Sam Trabucco氏は、SNSでAlameda Researchが3月18日にStargateのパブリックセールに参加し、STGのすべてのシェア（1億枚、前述のプロトコル起動の10%）を購入したと述べました。ただし、Sam氏はAlamedaが3年間STGを売却しないとし、プロジェクトとチームに対する長期投資を行い、プロジェクトのガバナンスに介入せず、aSTGの投票権を放棄することで、早期コミュニティメンバー間での投票権のより平等な分配を促進すると述べており、現在までに9.42%が解放されています。
2. Radiant Capital
RadiantはクロスチェーンDeFiレンディングプロトコルで、LayerZeroをクロスチェーンインフラとして使用し、全チェーンレバレッジレンディングと組み合わせ可能性を実現しています。これにより、ユーザーはサポートされるDeFiプロトコル内でレバレッジを得ることができ、異なるチェーン間での資産のクロスチェーンレンディング操作を簡素化します。
Radiantの基本的な運営メカニズムは、現在のAave、Compoundなどのレンディングプロトコルと似ていますが、違いは全チェーンレンディングプロトコルを目指している点です。つまり、ユーザーはAチェーンに担保を預け、Bチェーンで借り入れを行うことができます。ただし、ユーザーがクロスチェーンレンディングサービスを利用するには、まずサポートされるチェーンに一定の資産を預け、動的流動性提供者（dLP）になる必要があります。その後、目的チェーンで必要な資産を借りることができます。
Radiantは現在、ArbitrumとBSCチェーンにデプロイされており、TVL規模は2.2億ドルに達し、レンディングプロトコルの中でも上位に位置しています。既に一定の市場シェアを獲得しており、Arbitrum上ではレンディングのリーダー的存在です。
プロトコル収益
Radiantにおいて、プロトコル収益（Revenue）＝ 借入支払手数料（Fees）－ 預入金利（Supply-side fees）です。今年2月以降、プロトコルが得た手数料は約200万ドルで安定しており、プロトコルの月間収益は約100万ドルです。
出典：Token Terminal
経済モデル
RDNTトークンの総供給量は10億枚、流通量は3億枚。主な用途はガバナンスと流動性インセンティブです。
Token Unlockのデータによると、2池の流動性提供者、財務庫（Treasury）、Radiant DAO準備金に割り当てられた部分はすべてロック解除されています。現在もロック解除中ののは、チーム、コア貢献者、および貸借人インセンティブで、貸借人に割り当てられた部分は毎秒4.85 RDNTが解放されます。この速度で計算すると、月間約21万枚が解放されます。
トークン保有分布から見ると、上位20アドレスの保有割合は92.3%で、そのうち1位は公式コントラクトアドレスで、まだ23.4%が未配布。DEX内でのトークン保有割合は27.6%、上位20アドレス中の大口アドレス保有割合はわずか3.8%です。
ロードマップ
Radiant公式チームはドキュメント内で簡易なロードマップを公開しており、現在は2.0段階にあり、最優先課題はRadiantのクロスチェーン展開とアプリ内担保規模の拡大です。V3バージョンでは、サードパーティのクロスチェーンブリッジStargateへの依存を排除し、LayerZeroを完全に統合する予定です。V4バージョンでは、完全に全チェーン流動性レンディングを実現する計画です。
まとめ
マルチチェーンはブロックチェーンの発展トレンドであり、クロスチェーン相互運用プロトコルはブロックチェーン間通信の鍵となるコンポーネントで、その将来性は非常に明るいです。LayerZeroはまだ発展初期段階にあり、参加可能なネイティブプロジェクトは少ないです。しかし、背後に多数の著名な投資機関の支援を受け、業界リソースが豊富で、トークン発行期待感が暗号市場全体の注目を集めています。
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