BitKeep X ParaSpace レポート：2023年上半期のNFT取引分野における発展分析
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BitKeep X ParaSpace レポート：2023年上半期のNFT取引分野における発展分析
本レポートは、2023年前半におけるNFT取引分野の発展状況および今後のトレンドを主に分析したものである。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察要約
本レポートは、2023年前半におけるNFT取引分野の発展状況および今後のトレンドについて分析し、以下の結論を得た。
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NFT市場の時価総額は変動が大きいが、これは逆にNFT市場が依然として発展の余地を持っていることを裏付けている。
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第1四半期（Q1）だけでNFT市場の融資総額は膨大であり、注目を集めるリーディングプロジェクトParaSpaceの累計融資金額は2.8億ドルを超えた。
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NFT市場の流動性は現在最も優先して解決すべき課題であり、NFTFiの積極的な発展がNFTの応用シナリオを大きく推進している。
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デジタルコレクションとブランドIPが融合したNFTアプリケーションは、従来の境界を最初に打ち破り、広く一般に知られるようになったNFTアプリケーションである。
2023年に何が起きたか
2021年初頭からNFTプロジェクトが市場に登場し、大きな注目を集めた。今年2月にはOrdinalsプロトコルの登場により再びNFTブームが巻き起こったが、4月末以降、市場はすでに弱含みの兆候を見せ始めている。
NFTマーケット全体の振り返り：波乱万丈
2023年に入って以来、暗号通貨市場は急速に回復した後、不安定な動きを続けている。2023年1月、NFT市場全体の取引高は9.41億ドルに達した。BTC Ordinalsの影響を受け、3月のNFT市場の取引高は15億ドルまで増加したが、現在5月の取引高は3.3億ドル程度にとどまっている。
現在、NFTの時価総額は420万ドル前後で推移しており、今年もNFT市場が依然として多くの資金の注目を集めていることがわかる。
2023年のNFT主要イベント
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第1四半期に、NFTFiの貸借市場が徐々に回復し始めた
2023年1月から3月までのNFT市場の融資総額は約2500万ドルに達した。BLURは5月2日、NFTを担保とするP2Pパーペチュアルレンディングプロトコル「Blend」をローンチし、正式にNFTレンディング市場に参入した。現在、3000万ドルの預金残高を記録している。その中でも、ParaSpaceはレンディング市場で最大の市場シェアを占めており、上位3つのレンディングプロジェクトが全体の65％以上の市場を占め、貸出量は約3500万ドル、総預金額は1.2億ドルに達している。NFTレンディング市場の発展可能性は大きく、ますます多くのユーザーが参加するようになっている。
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BTC Ordinalsが爆発的に拡大
Bitcoin Ordinals NFTは、ビットコインのNFT版であり、satoshi単位（BTCの最小単位）でビットコインブロックチェーンに刻まれる。しかし、Ordinals NFTはBTCネットワークに基づいているため、取引速度の遅さ、コストの高さ、応用範囲の限界といった問題がある。ビットコイン上でNFTを作成することはイーサリアムよりも複雑だが、ライトニングネットワークやRSKなどのレイヤー2プロトコルを利用することで実現可能である。
Ordinalsプロトコルの導入後、多数のNFTプロジェクトがチェーン上でミントされた。Duneのデータによると、3月以降、Ordinalsは急激に成長し、BTC NFTのブームを引き起こした。多くのNFT投資家やコミュニティメンバーが積極的に参画している。現在、BTC Ordinals市場の取引量と件数は上昇傾向にある。4ヶ月間でミントされたNFTの総数は119万個に達し、取引高も2000万ドルに到達した。
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BLURがエアドロップを実施
現在、BLURはチェーン上の取引高が最大のNFTアグリゲータープラットフォームとなっており、ゼロ手数料やトークンエアドロップなどのキャンペーンにより市場から高い人気を得ており、かつて最大のNFT取引プラットフォームであったOpenSeaを既に上回っている。
2023年第1四半期にNFT取引高は急上昇したが、その後低下した。この主な原動力となったのがBLURのインセンティブとエアドロップ制度だった。BLURが自社プラットフォームのトークンを発表すると、各大手取引所が即座に上場し、NFTブームを再び新たな高みへと押し上げた。
2月中旬、BLURのロイヤルティシェアはOpenSeaを上回った。BLURの任意ロイヤルティとゼロ手数料戦略は、価格に敏感な多くのユーザーを惹きつけ、NFT取引高を押し上げた。2月22日の最高取引高は80k ETHを超え、3月以降は取引高が徐々に減少したが、BLURの成長スピードは鈍化せず、むしろリードを拡大し、NFT市場全体の取引高の66%を占めるまでになった。
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OpenSea ProがGem.xyzに改名、「Gemesis」NFTを導入
OpenSea Pro（旧Gem V2）はGem.xyzに名称変更し、「Gemesis」NFTを導入した。2023年3月31日以前にGem.xyzを利用していたユーザーは、無料で「Gemesis」エアドロップを受け取ることができる。ユーザーは5月4日までに無料でこのNFTを受け取ることができ、「Gemesis」の底値は通常0.03ETH〜0.05ETHの間で推移している。「Gemesis」NFTの発行により取引高が急速に伸びた一方で、保有期間と購入量に明確な二極化が見られた。約50%のユーザーは購入後に資産を保有し続け、相対的に価値が高い資産を保持している。一方、残り50%の資産は購入後24時間以内に転売されている。
NFT市場の概要と分析
NFT市場の取引現状
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NFT市場は2月のOrdinals NFTの盛り上がりから市場の注目を集め、メモコインの刺激もあり、市場の取引意欲が高まり資金が流入したことで、4月末まで急速に反発した。現在の状況はNFT取引者にとって興味深く、潜在力のある市場を生み出している。
イーサリアムに比べてビットコイン上でNFTを作成するのはより複雑だが、Ordinalsはまだ発展初期段階にある。現在、Ordinalsの時価総額は数千万ドルに達しており、すでに市場の注目を集めている。ビットコインの時価総額はイーサリアムの2.3倍であり、もしOrdinalsがイーサリアムNFTの時価総額に追いつこうとすれば、まだ1000倍の成長余地がある。長期的にはOrdinals NFTはまだ初期段階にあり、エコシステムと基盤整備が整えば、さらなる巨大な成長空間が期待できる。
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金融ツールとしての貸借には非常に大きな発展の余地があり、その核心はNFTを担保にしてローンを取得することである。貸借市場の出現により、NFTの応用シーンも増えた。現在、NFTFiの累計貸借総額は4億3097万9851ドル、累計貸借人数は4万3521人。
貸借は金融分野でよく使われる手段であり、ブロックチェーン市場での応用も多岐にわたる。さらに、NFT市場の流動性不足という問題から、多くのユーザーが保有するNFT資産をすぐに現金化できない。このような状況下で、NFT貸借プラットフォームの登場により、ユーザーは自身が保有するNFTをプラットフォームに担保として預け、対応する暗号資産または法定通貨を借り入れることが可能になる。また、貸借プラットフォームは担保の価値に基づいて適切な貸借比率を提供しており、NFT市場の発展とともに、貸借市場にも継続的な上昇余地がある。
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直近3ヶ月では、Wrapped Cryptopunksが市場全体の14.50%を占め取引高トップとなり、MAYCとBAYCがそれぞれ7.81%、7.77%で2、3位に入った。特にWrapped Cryptopunksは3M ETHを超える取引額を記録し、最も優れたパフォーマンスを示した。YugaLabsエコシステム内のNFTプロジェクトは市場全体の4分の1のシェアを占めている。
NFTの流動性と特性
流動性の問題はDeFiの発展にとって致命的であるだけでなく、NFTにとっても同様である。NFT取引の流動性不足は、主にユーザー数の限界、価格設定の難しさ、NFT価格の高騰などが原因である。NFTの流動性は市場の人気に密接に関連しており、極端な二面性が見られる。TOP10のNFTプロジェクトは一定の流動性を維持しており、プロジェクト間の変動もあまりないが、一方で他の多くのNFTは割引販売しないと売れない状態にある。
NFT市場は新興市場であり、歴史データや共通認識された評価分析手法が不足しているため、価格設定が難しい。希少性に対する主観的な評価の違いから、同じシリーズのNFTでも価格に大きな差が出やすく、流動性が低く資金効率も高くない。さらに、NFT市場の価格は一般的に高すぎるため、多くの投資家の関心を失わせている。ブルーチップNFTの参入ハードルは非常に高く、平均価格帯は11,000〜120,000ドルの間にある。また、一部のNFT投資家は即時の流動性を得るためにNFTを売却することを望んでおらず、これがNFTの流動性問題の解決を困難にしている。
NFTへのアクセス国別分布を見ると、興味深い現象が見られる。アジア地域の人々のNFTに対する熱意は欧米諸国の人々よりも一般的に高い。
NFTの中で最も重要かつ人気があるのは「PFP（プロフィール画像）」プロジェクトであり、その時価総額は13億ドル、取引高は18億ドルに達している。ただし、流動性の面ではユーティリティ型NFTが最も優れている。
NFTユーザーの主な構成は若年男性で、70%以上を占めている。
NFTプロジェクトの発展と将来のトレンド
優良なNFTプロジェクトは、強力なコミュニティ合意、チームのバックグラウンド、独自のアートスタイルを持ち、機関からの支持も厚い。一方、一般ユーザーにとってはブルーチップNFTや人気NFTへの参入ハードルがますます高くなっている。そのため、最近ではNFTのフラグメンテーション（断片化）、NFTステーキング、NFT流動性プラットフォームの台頭など、いくつかの解決策が出てきている。
NFT取引プラットフォーム
NFT取引プラットフォームはNFTの購入・販売のための入り口を提供しており、現在、NFT取引プラットフォームを使って取引を行うユーザーの割合が最も高い。BitKeep、Opensea、Looksrare、Binanceなどはそれぞれ専用のNFT取引セクションを持っている。
BitKeep NFTマーケットは、業界初の任意の通貨でNFTを購入可能なマーケットである。現在、BitKeep NFTマーケットはERC721、ERC1155の2大NFTプロトコルをサポートしており、Ethereum、BNB Chain、Polygon、Arbitrum、KLAY、Optimism、HECOなど9つのパブリックチェーンのNFTエコシステムに対応している。マーケット内には100万以上のNFTプロジェクトが存在する。
BTCへの参加ハードルが高いため、参加者はGoogleドキュメントを通じてOrdinal punksの売買を行っており、この業界がいかに初期段階にあり、Ordinalsがいかに必要なインフラストラクチャを欠いているかを示している。BitKeepウォレットはNFT市場のインフラとして、すでにOrdinalsの行情ダッシュボードをリリースしており、まもなくビットコインエコシステムに接続し、ビットコインNFT取引専用ゾーンを立ち上げる予定だ。これにより、OrdinalsプロトコルによるBTC NFTの表示、ミント、送金、取引などの機能をサポートする。
BitKeepウォレットはTaprootアドレス形式にも対応し、BRC-20トークンに対して資産表示、送金、取引などのサービスを提供する。接続完了後、BitKeepユーザーはモバイル端末およびプラグイン端末でBTC Taprootアドレス形式を使用し、BRC-20トークンおよびビットコインNFTの入出金管理、送金取引などを実行できるようになる。
NFT取引アグリゲーター
NFTマーケットアグリゲーターは、現在のNFT流動性ソリューションの中で最も注目されている。一括購入を可能にすることで、ユーザーは最大40％のガス代を節約できる。現在、上位3つのアグリゲーターはGem（OpenSeaが買収）、Genie（Uniswap Labsが買収）、Flipであり、いずれもNFTのクロスプラットフォーム集約取引を提供しており、「一括で最安値を購入（掃地板）」機能は非常に有用である。
Gem V2は現在OpenSea Proとなった！Gemは170以上のマーケットを統合する最強のNFTマーケットアグリゲーターであり、ユーザーに最適価格を提供する。すでにLooksRareの流動性とも統合されており、より良い購入、コレクション、特徴フィルタリング、ランキングリストなどの機能を提供し、費用はゼロ。大多数のNFT取引市場の上場情報を集約し、NFT投資家に豊富で包括的なデータとツールを提供している。Gemの新しいレア度ランキングとコレクション分析はユーザーにとって特に役立つ。
NFTの人気が高まるにつれて、市場も拡大している。NFT取引アグリゲーターはより幅広いNFT市場の選択肢を提供でき、ユーザーがより良い取引価格を得られるように支援する。複数の市場で価格を比較し、ユーザーに最適な取引を提示できるため、その将来性は非常に明るい。
GenieはNFTの一括販売・購入機能を主軸とし、初のNFTマーケットアグリゲーターであり、主にGenie SwapとGenie Listで構成される。
Genie Swapがサポートする取引プラットフォームには、OpenSea、NFTX、NFT20、Rarible、Larva LabsのCryptoPunksが含まれ、プラットフォーム手数料は一切かからない。
Genie Listは、ユーザーが一度の取引で複数のマーケットから複数のNFT（最大60個）を購入でき、集約取引によって取引コストを削減する。
NFTプロジェクト
優良なNFTプロジェクトは通常、強力なチーム背景を持ち、市場の注目を集めやすい。例えば、有名人が支援するBYACは人気があり、中国発の「周杰倫ベアー（Jay Chou Bear）」は自らのトラフィックを持ち、Web2の新たな資金を引き込むことができる。ファンの流入と有名人効果はNFT界隈において非常に重要であり、どのプロジェクトの発展にも人気の蓄積が不可欠であり、有名人がもたらす市場の注目度はこの条件を十分に満たしている。
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Bored Ape Yacht Club
Bored Ape Yacht Club（BAYC）は典型的なPFP型NFTであり、10,000体の「Bored Apes」からなるNFTシリーズで、2021年4月30日にリリースされた。これは有名なYuga Labsが最初にローンチしたプロジェクトである。
BAYCは常にそのエコシステムの拡張に積極的であり、エコシステムトークンApeCoin（APE）を発行し、メタバース土地「otherside」を開発、IPの商用利用権を販売してロイヤルティ収入を増やし、NFTに価値を付加している。
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Azuki
Azukiは日本アニメ風のPFP型NFTであり、2022年に最も人気のあったNFTプロジェクトの一つである。Azukiが市場の注目を集めた主な理由は、オランダ式オークション、ホワイトリストミント、公開販売という3つの発行方法にある。Azukiの累計売上高は一時期、CryptoPunksやBAYCを上回ったこともある。
Azukiは以前からNFTのフラグメンテーションを採用しており、IPの一つ「#Bobu」をフラグメント化（$Bobuトークンを生成）し、フラグメント保有者がDAOを形成してBobuの将来の発展を決定している。Bobuのフラグメンテーションは、新規ユーザーがAzukiエコシステムに入るハードルを下げると同時に、元の保有者にも還元している。そのため、Q1のNFT市場価格が大きく変動しても、Azukiは底値と時価総額の面で下降トレンドを克服した。ブルーチッププロジェクトは平均50％の大幅下落を経験したが、Azukiは逆に上昇し、大型投資家の保有数が増え、保有株が集中した。
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ParaSpace
現在、NFT市場の流動性が不足している中、NFTの応用シーンの需要をさらに高める必要がある。NFTを担保に出して現金を調達することで、資本の活用を最大化できる。また、ユーザーがNFTを売却せず担保として出す選択をすることで、供給過剰の問題の緩和にも貢献する。
ParaSpaceはQ1の貸借市場で最大の市場シェアを持つプラットフォームであり、累計市場シェアは1.34億ドル。ユニバーサルNFT流動性プラットフォームを標榜するParaSpaceは、レンディング、ステーキング、トレーディングを含む包括的な製品を提供している。ParaSpaceの担保には、WETH、cAPE、USDT、USDC、stETHなど、さまざまな利子付きトークンが含まれている。また、UniSwap v3のLPを最初にサポートしたレンディングプラットフォームとしても、ユニバーサルNFTレンディングを最初にサポートしたプラットフォームとしても知られている。他のNFTレンディングと比べ、ParaSpaceの製品はDeFiのベテランユーザーに好まれており、製品の細部に至るまでユーザーの使いやすさを重視している。
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Fractional_art
Fractionalは、NFTをフラグメント化する分散型プロトコルであり、NFT市場の流動性問題の解決策の一つで、特定のNFTを分割して市場で個別に取引可能な部分に分ける。
FractionalはNFTフラグメンテーションのリーディングプロジェクトであり、ユーザーがNFTのフラグメントトークンを保有すれば、NFTの底値に対して投票する権利を持つ。NFTのフラグメンテーションは、NFTの遊び方を活性化させ、NFT市場参加のハードルを下げることに貢献する。高単価のブルーチップNFTプロジェクトにとって、ユーザーの参加ハードルを大幅に下げると同時に、資産の流動性も向上させる。技術の進歩により、NFTフラグメンテーションはより柔軟でスマートになり、多くのブルーチップNFTプロジェクトで活用されれば、その応用市場は非常に大きくなる。
NFT後半の機会と発展
NFT市場はまだ新興市場であり、初期段階にある。2021年のNFT市場の急成長は、主に暗号資産市場の盛り上がりと有名人の推薦によるもので、人々が一斉に市場に殺到した。しかし、NFTを理解する人は依然として少なく、2022年には長期にわたる供給過剰状態が続いた。2023年第1四半期のNFT市場は変動が激しかったものの、NFT市場が依然として活力を持っていることを証明している。Ordinalsプロトコルが引き起こしたブームは良好なデータをもたらしたが、新しいストーリーや話題が継続的に登場しなければ、市場の熱意を維持できない。
NFTは次第に芸術、スポーツ、エンタメ、SNSなどの伝統的領域と融合し、エコシステムをさらに拡大し、影響力を高めて新たな層をNFT分野に引き入れている。「万物皆NFT」の時代が到来しており、現在NFTはあらゆる物品の潜在的な対象となり、メタバース世界、コレクション、ゲーム資産など、これらの資産はすべてNFTを通じて経済的権利を確立できる。NFTプラットフォームや製品の急速な発展により、エコシステムも活発に成長しており、比較的完成された産業チェーンが形成されている。
NFT市場の流動性問題は常に批判されており、NFTFiの発展とデリバティブ商品の導入により資金の流動性を高め、将来のNFT市場発展にさらなる組み合わせ可能性を提供している。NFTの流動性改善、応用シーンの拡大、高ハードルの解消に向けて、NFTFiが登場した。NFT取引プラットフォーム、NFTアグリゲーター、レンディング、デリバティブ、フラグメンテーションなどのソリューションが登場し、継続的に改善されている。BitKeep NFTマーケットはNFT取引プラットフォームとして、初心者のNFT市場参入ハードルを大幅に下げ、同一チェーンの任意の資産でのNFT購入をサポートしている。BitKeepウォレットはBSC、Polygon、Arbitrum、Klayを含む9つのチェーンのNFT資産取引をサポートし、25万以上のトークン資産に対応しており、すべてのユーザーにとって使いやすいワンストップサービス体験を提供している。
NFTはデジタル製品であり、その生成はブロックチェーン上で実行される標準化されたソフトウェアコードであり、基盤となるブロックチェーンプロトコルの属性に強く依存している。NFTのセキュリティ保障問題も軽視できない。大部分のNFTはイーサリアムネットワーク上でミントされており、イーサリアムLayer2の発展はネットワークのスケーラビリティ問題の解決を目指している。現在のブロックチェーン技術は急速に発展しているが、セキュリティやプライバシーの面では未だ不十分であり、ハッカーによる盗難、サイバー攻撃、フェイクプロジェクトなど詐欺行為も後を絶たない。これらすべての問題は、我々がセキュリティ意識を高め、詐欺師に隙を見せないよう注意喚起するものである。
結論：
NFTFiエコシステムは爆発的な拡大を続けており、複数のニッチ分野のNFTプロジェクトがアイデアを現実化し、デリバティブNFT製品を通じてユーザー層を拡大し、市場の流動性を高めている。現在、NFT市場は急速に発展しており、毎月新しい動きが生まれている。5月の取引高は低下したものの、こうした変動はむしろNFT市場が依然として活力と将来性を持っていることを証明している。すべてのものがNFTになる時代は、そう遠くない未来にあるだろう。
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