IDOを徹底解説：コンセプトから実践まで、収益モデルや人気プラットフォーム、参加方法を調査

2023.05.29

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IDOを徹底解説：コンセプトから実践まで、収益モデルや人気プラットフォーム、参加方法を調査

各IDO打新プラットフォームのルールは異なります。本稿では、BSCPADを例に挙げてIDOへの参加方法を説明します。

2023.05.29 - 04:31:47

IDO

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各IDO打新プラットフォームのルールは異なります。本稿では、BSCPADを例に挙げてIDOへの参加方法を説明します。

執筆：日拱一卒王小楼

知識を学ぶ前に、まずその知識体系に対する全体像を持つことが重要です。以下のような構成で説明を進めます。これは私の学習プロセスの整理でもあります。

IDOとは何か
IDOによる収益化方法
人気のあるIDOプラットフォーム
IDOへの参加方法
実践解説
デメリット
補足

以前、BSCPADに関する一連の記事を書きましたが、基礎的な事項の説明が不足していました。今回の記事では、基本知識から丁寧に解説します。

IDOとは？

IDO（Initial Digital assets Offeringの略）とは、ブロックチェーン上での初回デジタル資産発行を指し、株式市場のIPO（新規公開）の概念に由来しています。企業やブロジェクトがブロックチェーン上で資産をデジタル化し、製品や債券に価値をアンカーさせた形で、クラウドファンディング方式により汎用的なデジタル資産を調達する行為です。

簡単に言えば、仲介機関を通さず、非中央集権的な資金調達に参加できる仕組みです。

IDOには企業、複数の企業、ユーザー、投資家、コミュニティなどが共同で参加・運営に関与します。そのデジタル資産は、多中心的な企業主体によって継続的に生み出され、重点は監督・承認よりも自律的かつ規範的な運営に置かれています。

IDO（初回資産トークン要約リパurchase型発行）の最大の意義は、発行者が要約リパurchase方式で初回投資者の元本安全を保証することにあります。

プロジェクト側にとって、これは短期間で注目と人気を集められる冷启动の最適手段であり、ほぼゼロコストでTOKENを発行してDeFiの流動性提供者に報酬を与え、市場自立的にTokenの価値をアンカーし、価値を獲得できます。

ユーザーにとっては比較的公平性があります。初期マイニング時、全員がほぼ同じスタートラインに立てるため、ICOのように機関投資家が安価に大量のTOKENを取得した後に一般ユーザーが高値で受け取る「接盤侠」になるリスクが低減されます（ICOでは、機関投資家はしばしばファウンダー・ラウンドで安価にTOKENを取得後、一般ユーザーの購入が可能になります）。IEOは通常中央集権取引所（CEX）で流通・退出を行いますが、IDOは市場自立的にDEX上で上場・流通・退出が可能です。

注意点として、各IDOプラットフォームのルールは異なります。本記事では例としてBSCPADを取り上げます。

IDOでどうやって利益を得るのか？

一部の優良な新コンセプトプロジェクトは、機関投資家の支援を受け、市場から熱烈な注目を集めます。世界的に数万から数十万人が同時に新コインの発行に参加し、需要が供給を上回ることで価格が急騰します。これは香港株や米国株の新規公開（IPO）申し込みに似ており、当選すれば大概は利益を得られますが、儲けの大きさに差が出ます。

IDOへの参加方法

多くのIDOプラットフォームではルールが異なるため、ここではBSCPADを例に説明します。

まず第一に注意すべきは、正しいURL（https://bscpad.com/）を入力することです。

次に、ウォレットを接続して代金を支払い、代幣を購入します。BSCPADはステーキング方式を採用しており、ステーク数量に応じて会員ランクが分けられます。特に注意すべきはKYC認証の完了です。簡単に言えば、KYC認証は身分証明書のようなもので、ウォレット接続後、右上に「?」マークが表示され、そこからKYCに関する詳細情報や手順を確認できます。まとめると以下の通りです。

KYC認証はプラットフォーム自身が直接行うのではなく、第三者企業を通じて行われます。
KYC認証を行うには、少なくともプラットフォームの1000個の代幣（BSCPADトークン）を保有している必要があります（各プラットフォームのルールは異なります）。
政府発行の身分証明書（身分証、パスポート、運転免許証など）が必要です。中国本土のユーザーはパスポートを使用できます。
紙に「BSCPAD」と日付、ウォレットアドレス下4桁を手書きし、それを写真に撮り、さらにパスポートを持った自撮り写真を提出して本人確認を行います。

その後は待機するだけです。通常24時間以内に認証が通ります。プラットフォーム代幣の買い方が分からない場合は、ホームページの「PANCAKE SWAP」ボタンをクリックして購入できます。（購入前には必ずコントラクトアドレスが正しいか確認してください。不安な場合はhttps://coinmarketcap.com/でBSCPADを検索し、照合してください。）

次にステーキングを行います。IDOの発行数量は限定されているため、プラットフォームはステーク数量に応じてランク分けし、割当を行います。

特に上位3ランクに注意が必要です。割当ラウンドの3時間前までにステーキングを完了しなければならず、開始直前にステーキングしても無効です。また、Twitterでホワイトリストタスクをこなし、プロジェクトに関する公式ツイートをいいね・コメント・リツイートすることで資格を得られる可能性があります。これらの条件を満たすとロト抽選チケットが発行され、割当額は運次第です。

上位ランクほど高い特権があり、ホワイトリストタスク不要で割当が保証されます。ブルーダイヤモンド（最高ランク）であれば、第1ラウンド終了後も残りがあれば第2ラウンド（先着順）に参加できますが、確実に購入できるわけではなく、素早さが求められます。

画面上部の2番目のプロジェクトボタンをクリックすると、詳細ページに入ります。見たいプロジェクトをクリックすると関連情報が表示されます。左側には予約済みの金額が表示されます。覚えておいてください。プラットフォーム代幣を充てることはもちろん、BUSDも自分で用意する必要があります。なぜなら、すべての参加はBUSDで行われるため、購入金額はBUSDから支払われます。これはプラットフォーム代幣のステーキングとは別です。ここにはあなたのランクや参加人数などの情報も表示されます。

その後、「Approve」をクリックし、手順に従って金額を入力します。購入完了後、交換金額とトークン数量が表示されます。IDO参加には条件とステーキングが必要なため、ハードルは高めです。もし参加できなくても気にする必要はありません。IDO以外にも、これらのプロジェクトはいずれセカンダリー市場に移行します。そこでチャンスを狙うこともできます。

公式の最新情報（TwitterやTelegramグループなど）を常にチェックしましょう。

IDO参加後、自分のアカウント画面に「予約購入金額」の項目が表示され、その横にある「Claim Tokens」ボタンをクリックすると、ウォレットにトークンが送られます。以上の一連の流れで、一連のサイクルが完結します。参考にしてください。

実践解説

BSCPadはバイナンススマートチェーン（BSC）初の非中央集権型IDOプラットフォームです。公式サイトによれば、BSCPadは公平で包括的かつ参入障壁の低いIDO方式を構築し、すべてのトークン保有者にインセンティブと報酬を与えることを目指しています。他のIDOプラットフォームが「先着順」方式を採用し、ボットによる争奪戦が起きやすいのに対し、BSCPadは「二段階方式」を採用しています。第1ラウンドでは各ランクに一定量の割当が保証され（6つのランクのいずれかに所属していることが前提）、すべての参加者が条件を満たせば割当を受けられ、公平に恩恵を受けられます。第2ラウンドでは「先着順」の購入方式を採用します。

第1ラウンドは「割当モード」と呼ばれ、ユーザーは自分のランクに応じて割り当てられた金額で購入できます。BSCPadトークンのロック数量に応じて6つのランク（ブロンズ～ブルーダイヤ）に分けられ、それぞれに異なる新コインの割当が行われ、固定比率で購入可能です。

現在、6つのランクがあり、ブロンズからブルーダイヤまで、必要なBSCPadトークン数は1000～75000個です（公式サイト参照）。各ランクには異なる分配ウェイトがあり、ブロンズが10、ダイヤが400、ブルーダイヤが500（さらに私募枠あり）。各ランクのIDOトークン数量＝IDO総量×（そのランクのシェア／全シェアの合計）。明らかにブルーダイヤの割当は他を大きく上回っています。

上位2ランク（ブロンズ・シルバー）は、必要なBSCPad数量を確保するだけでなく、ホワイトリストタスク（公式Twitterでのいいね・コメント・指定内容の投稿など）も完了する必要があります（各プロジェクトの要件による）。

第1ラウンドの割当計算例：BSCPadを使って発行されるプロジェクトXYZ Tokenを例にします。計算簡略化のため、パブリックプールで1,000,000個のトークンが販売されると仮定します。ブロンズ会員100人、シルバー25人、ゴールド10人、プラチナ5人がいるとします。

ブロンズのウェイトは10、シルバーは30、ゴールドは65、プラチナは145。この場合、条件を満たす購入者の合計ウェイトは（100×10）＋（25×30）＋（10×65）＋（5×145）＝3,125。1「シェア」あたりのトークン数は1,000,000÷3,125＝320。各ランクの割当数の計算式は：人数 × 1シェアあたり数量 × ランクウェイト。

ブロンズ：100 × 320 × 10 = 320,000
シルバー：25 × 320 × 30 = 240,000
ゴールド：10 × 320 × 65 = 208,000
プラチナ：5 × 320 × 145 = 232,000

各ランクのユーザーが購入できるトークン数の計算式：各ランクの割当数量 ÷ 各ランクの人数

ブロンズ：320,000 ÷ 100 = 3,200
シルバー：240,000 ÷ 25 = 9,600
ゴールド：208,000 ÷ 10 = 20,800
プラチナ：232,000 ÷ 5 = 46,400

第2ラウンドは「先着順」方式で、第1ラウンド終了後に余剰がある場合に開放されます。すべてのランク会員が、ランクに応じた追加購入額を獲得できます。購入枠は全員同時オープンで、すべてのトークンが売り切れるまで続き、通常数分しかありません。素早さが勝負です。すべてのトークンが販売終了後、IDOは終了します。

要約すると、「BSCPad購入→ステーキング→KYC認証→プロジェクトホワイトリストタスク完了」の流れです。よって、参加者にとってBSCPADを高く評価するならば、ランクをできるだけ上げることが望ましいです。これにより割当が増え、元が取れるまでの期間も短縮されます。

また、現在進行中のプロジェクトがない間は、保有するBSCPadをステーキングしてリターンを得るのが良いでしょう。短期的な価格変動に一喜一憂せず、目的は「シャベルを準備すること」であって、代幣の価格上昇で利益を得ることではないのです。

IDOのリスク

IDOは規制を回避しようとする疑いがあります。ICO時代は人々の資金でプロジェクトを育てましたが、IDO時代は人々のリソース（ステーキングなど）で育てます。本質的には類似しています。また、プロジェクトのトークンエコノミー設計が不適切であれば、IDOはポイント制度と大差ありません。逆にプロジェクトが成功すれば、トークン価値も上昇するため、IDO参加は非常に良い選択肢になり得ます。もちろん、IDO参加には一定のハードルがあり、条件やステーキングが必要で、各プラットフォームのルールも異なります。

リスク1：ステーク中のBSCPad価格が下落し、元本損失が発生する可能性。ただし、これは低位で拾い集める好機とも言えます。安値で購入し、ランクを上げることで、次回プロジェクトでの割当を増やし、回収期間を短縮できます。

リスク2：IDOトークンの上場価格が発行価格を下回る（破産）可能性。信頼できる機関投資家のバックアップがある優良新プロジェクトは、市場とコミュニティから一丸となって支持され、争奪戦になります。そのため、上場価格が下落する可能性は極めて低いと予想されます。

リスク3：個人ウォレットの資産が盗まれるリスク。新プロジェクト参加時は、新しく作成したウォレットアドレスを使用し、アドレスを隔離することが推奨されます。さらに、秘密鍵やリカバリーフレーズの管理を徹底し、信頼できないスマートコントラクトに過度な許可を与えないことで、資産の安全性を高められます。

BSCPADについては賛否両論ありますが、最も重要なのは、自分でしっかり調査してから判断することです。

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作者

日拱一卒

日拱一卒王小楼