ウォレットの差別化競争戦略を探る：前段階の成功製品からインスピレーションを得る
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ウォレットの差別化競争戦略を探る：前段階の成功製品からインスピレーションを得る
ウォレットはユーザー、開発者、DApp、複数のブロックチェーンをつなぐWeb3世界の「ハブ」です。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Ivy Zeng、Youbi Capital
1. ウォレットは同質化競争に直面しており、差別化が求められる
ウォレットはユーザー、開発者、DApp、複数のブロックチェーンを接続する「ハブ」であり、Web3世界においてチェーンのUIとして最もユーザーに近いレイヤーである。その重要な役割は明らかである。
しかし現在、多くのウォレット製品は深刻な同質化に陥っている。「多通貨・多資産・マルチチェーン対応」「マルチシグ対応」「多数のDApp統合」「スワップ機能搭載」などの「大而全（大きくて全部入り）」な機能が標準装備となっており、助記詞不要の技術（MPC、Account Abstraction）に対する市場認識も収束しつつある。大多数のウォレットプロジェクトにとって、新たな局面を開くには新方向性を見つけ、差別化されたポジショニングが必要不可欠である。
ウォレットの差別化は、ポジショニングの明確化によって実現できる。
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リスク管理による分類：資金量に応じた層別の進化が進行中。大量の資金を持つアカウントは、マルチシグやハードウェアウォレットによる厳重な管理へと向かう傾向にある。一方、低リスクの日常的な支出には、モバイル端末の生体認証だけで利用・復元可能な仕組みが適している。
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使用シーンによる分類：ハードウェアウォレット、資産管理ウォレット、モバイルアプリ型ウォレット、ブラウザ拡張型ウォレット、およびSDK形式でDAppに組み込まれるウォレットなどがある。
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ユーザーターゲットによる分類：開発者向けのメタマスク、組織・機関用の資産管理ウォレット（例：Safe、Safeheron）、取引中心のTradeFiウォレット（例：TokenPocket、Zerion、C98）、そして本稿の焦点である「Web3初心者に優しい低门槛（ロースレッショルド）ウォレット」に分けられる。
低门槛ウォレット（定義：Web2方式でのログイン・認証、デフォルトでのホスト型導入により新規ユーザーを誘導するタイプ）は、変換ボトルネックを打破する鍵となる。Web3の大規模採用を実現するためには、ユーザーが理解しやすい方法で導入し、Web2からWeb3へのコンバージョン率を高める必要がある。
図：ウォレットの差別化ポジショニング
2. 前段階で市場を獲得したのはどのような製品か？ それらが勝ち残った要因とは？
2.1 パフォーマンスの良かった低门槛ウォレットは？
低门槛ウォレットもさらに使用シーンごとに分類できる。独立したアプリとして提供されるものと、SDKとして他のDAppに統合されるものに大別される：
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モバイルアプリ型：TokenPocket、Zerion、Bitizen
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ログイン・ウォレットミドルウェアソリューション：Particle Network、Web3Auth
2.2.1 モバイルウォレット TokenPocket
TokenPocketはマルチチェーン対応のセルフカストディウォレットで、モバイル端末向けが主軸。すべてのEVM互換チェーンをサポートし、フロントエンドの操作性も直感的で使いやすい。暗号業界の発展段階に合わせて、単なるツールやトラフィック入口から、パブリックチェーンのエコシステムサービスプラットフォームへと進化してきた。主な特徴は以下の通り：
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モバイルアプリ内での交換・取引・資産のクロスチェーン移動が簡便
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フロントエンドのUXが洗練されており、マルチチェーン操作／チェーン追加が容易、DAppへのアクセスもスムーズ、ノード切替やトークン追加も簡単
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DAppブラウザを内蔵し、任意のDAppリンクにアクセス可能
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多数の相場情報コンテンツを統合することで、ユーザーの滞在時間とエンゲージメントを向上
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EOAおよびコントラクトウォレットのマルチシグにも対応
TokenPocketの進化経路
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2017年：モバイルアプリ型ウォレットとしてスタートし、基本機能の整備を目標
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2018-2021年：DeFiの爆発的成長期に合わせ、戦略を「DeFiトラフィック入口」へと調整。DeFi相場情報、DAppブラウザ、ETH互換チェーンのカスタムネットワーク設定などを強化。1）主要パブリックチェーン（ETH、BSC、Solana、Polygon、Polkadot、Tron、EOSなど）およびDeFiプロジェクト（Uniswap、Sushiswap、YFIなど）への対応を徹底。2）Uniswapなどへの最適化を最初に実施したウォレットとして、DeFi専用チャンネルを設置し、K線表示や価格変動通知機能を導入
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2021年以降：DAppの爆発期を迎えて、「Web3エコシステム入口」「マルチエコシステムサービスプラットフォーム」として再定位。製品戦略としては、「三位一体」のウォレット（モバイルアプリ、プラグイン、ハードウェアウォレット）＋オンチェーン製品（Degrees Transit Swap、TransitNFT）を展開
2.2.2 モバイルウォレット Zerion
Zerionは、ウォッチリスト（アドレス取引の監視）機能に強みを持つオープンソースのモバイルウォレットである。
Zerionの進化経路
当初、Zerionは「オンチェーンデータ解析サービス」としての位置づけだった——「保有するすべてのウォレットにわたる暗号資産ポートフォリオを追跡する」。しかし、オンチェーンデータ解析分野で他社に後れを取った後、モバイルウォレット市場に注目して方針転換。外部からデータAPIを調達し、本来のデータ解析に費やしていたリソースを、製品体験の最適化に集中させた。
Zerionは、UI、相互運用性、効率性、コスト、セキュリティ、プライバシーの面でユーザーに優しく、特にウォッチリスト機能はアドレス追跡の利点を継承し、ユーザーの深いエンゲージメントとリテンションを実現している。一般ユーザーに対しては、まず無手数料でウォレットを作成し、その後でシードフレーズのバックアップを行うという低门槛設計。また、リスク警告を読みやすいダイアログ形式で提示し、ユーザー教育を自然に行える。指紋・パスワードによるログインも、十分なセキュリティ感を与える。
2.2.3 モバイルウォレット Bitizen
Bitizenは、ログインセキュリティと秘密鍵の安全性に強みを持つモバイルMPCウォレットである。
Bitizenの進化経路
初期は「シードフレーズ不要の純MPC＋生体認証」のモバイルウォレットとしてスタートしたが、進化スピードとGTM（Go-to-Market）スピードが非常に早く、現在ではWeb3エコシステム入口としての形態へと進化している。製品自体はシンプルで、DAppブラウザ機能も控えめだが、操作性は非常にユーザーに優しく、FaceID・指紋ログインにより高い安心感を提供している。
2.2.4 SDKウォレット Particle Network
Particle Networkは、ログインおよびウォレットミドルウェアプラットフォームとして自らを位置づけている。
複数チェーン上のアドレスを管理し、さまざまな操作を行うユーザーの状況を想像してほしい。左手には多くのチェーンのウォレットを持ち、右手ではさまざまな操作を試みる。それぞれの操作は、電線だらけの机で正しいケーブルとコンセントを探すようなもので、まるで精密機器を取り扱うように複雑だ。今や、Particleはちょうどその「ハブ」のような役割を果たしている——一つのアカウントでマルチチェーン資産と各種取引操作を管理でき、ユーザーは背後のチェーン構造を理解せずとも、Particle SDKに接続するだけで操作が可能になる。
2.2 彼らはユーザーのどのようなニーズを満たしたのか？ 最適化された特徴とは？
モバイルウォレットは直接C向け（消費者）サービスを提供するため、ユーザーのニーズは大きく三つに集約される：「安全」「使いやすさ」「収益獲得」。
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安全はすべてのユーザーにとって最優先事項である（取引安全＋アカウント安全）。
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使いやすさとは製品体験であり、特に「取引」というコアプロセスのスムーズさと、フロントエンドの操作性の良さを含む。
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収益獲得とは、「ガス代節約」と「投資によるリターン」を意味する。
SDKウォレットはBtoC（企業→消費者）を支えるBtoBビジネスである。
まず第一に、理解・操作コストの削減。ユーザーは背後のブロックチェーンを理解する必要はなく、SDKに接続するだけで済む。次に、プロジェクト側の市場投入時間を短縮し、開発者が事業成長に集中できるようにする。Particle SDKは機能が充実しており、DAppプロジェクトのGTM時間を平均82%短縮できる。例えば、法定通貨の出入金APIを利用すれば、コンプライアンス、ライセンス、KYCなどの煩雑な手続きを回避できる。また、ユーザーの学習コストを下げることも重要。メールOTPのみでログインでき、シードフレーズの保管が不要になる。
ウォレットは最終的にC向けに提供されるが、次の段階で多くの初心者がウォレットに触れるのは、ほぼ必ずB側（DApp事業者）を通じてである——B側がデフォルトで採用するウォレットを、ユーザーはそのまま登録する。したがって、B側への対応が極めて重要となる。
Particle NetworkとWeb3Authは提供するモジュールは異なるが、本質的にはどちらもSaaSである。SaaSにとって、顧客が最も重視するのは以下の三点：製品機能、使いやすさ、セキュリティ保障能力、および関連サービス力である。
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製品機能
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ウォレットの基本機能：資産照会・送受信、法定通貨出入金、ウォレット内スワップ、DAppブラウザ、エコシステム入口、相場データなど
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プロジェクト管理機能：可視化ダッシュボード、データ追跡・分析など
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使いやすさとは、B側の開発者が簡単に統合できるかどうか
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セキュリティ保障能力
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資産の安全：ホスト型ウォレットの場合、アプリ側が資産を管理する責任は重大である。セルフカストディ型の場合、ユーザーに対して十分なセキュリティ警告と教育を提供する必要がある
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取引の安全：取引署名時、人間が読める形での警告を提供し、ユーザーが何を承認しようとしているかを正しく判断できるようにする
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図：セキュリティプラグインKEKKAIによる模擬取引。人間が読める取引警告を提供
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サービス力は、B側DApp事業者にとってますます重視される要素。問題発生時の迅速対応、機能の継続的更新、脆弱性の公開・修正など、すべて迅速なメンテナンスと解決が求められる
2.3 前段階から得られた成功の鍵とは？
ニッチ市場に参入し、独自のエコロジカルニッチを確保すること。例：TokenPocketはモバイルDeFi操作に特化し、豊富なDeFiコンテンツ・パブリックチェーン・プロトコルエコシステムでユーザーのリテンションを高め、モバイル端末におけるWeb3エコシステム入口となった。Zerionはウォッチリスト機能の強みを活かし、DeFiウォレット市場を早期に占拠。Web3Authは認証（Auth）モジュールに特化。Particleはミドルウェアプラットフォームとしてのポジションを確立した。
市場に密着し、ユーザーのニーズを洞察し、トレンドに順応すること。例：TokenPocketは暗号市場の3つのフェーズに対応——2017年の基本機能整備、2018-2021年の主要パブリックチェーンとDeFiプロトコルへの対応、2021年以降のDApp爆発期に伴い、「Web3エコシステム入口」「マルチエコシステムサービスプラットフォーム」としての需要に応えた。また、SDKウォレットにおいては、B側プロジェクトが迅速なGTMを求め、SDKの統合容易性やUIのカスタマイズ性を重視している点を見逃さなかった。
販売／アフターサービスを重視すること。販売／アフターサービスも製品力の一環であり、ユーザーのリテンションを高める。例：TokenPocketの創業者はフォーラムやコミュニティでのユーザーとのやり取りが非常に活発。モバイルウォレットはC向けのフィードバックが多く、内容も細かいので、きめ細かな迅速な対応が求められる。
キーパーソンを通じて市場を開拓すること。ウォレットはミドルウェアとして、開発者との関係構築が重要。開発者コミュニティの運営者と積極的に協力関係を築き、トラフィックを獲得し、開発者のニーズを把握し、より多くのDAppと提携することで、市場動向に密着できる。
強力な製品力でブランド優位性を築くこと。製品力でユーザーのリテンションを高め、開発者の利用を促し、豊かなエコシステムを構築することでネットワーク効果を生み出し、独自のブランドを形成し、市場支配力を強化する。
3. 次の段階でウォレットはどのようにして増分市場を獲得するか？
ウォレット製品の長期戦略は、需要の変化を素早く捉え、B側ユーザーを獲得し、製品サイクルを確立し、収益・資金調達・需要に基づいて持続的に製品・サービスを進化させ、ブランド力を高めることで、競合との差を雪だるま式に広げていくことにある。
具体的には、低门槛ウォレットは「使いやすさ」「販売／サービス」「ブランド」の各側面からアプローチし、増分市場の獲得を目指すべきである。
3.1 使いやすさ
3.1.1 開発者に優しい設計
SDKウォレットプロジェクトは、開発者に優しくなければならない。開発者の市場投入時間を短縮し、煩雑なオンボーディングプロセスを排除し、DApp開発者が事業成長そのものに集中できるようにする。開発者に優しいとは、互換性、柔軟性、使いやすさを含む。
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互換性とは、複数のブロックチェーンとの互換性を指す。
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柔軟性とは、UIのカスタマイズ自由度が高いことを意味する。例えば、多くのモバイルゲームは横画面だが、ほとんどのモバイルウォレットは縦画面である。横画面ゲーム中に縦画面のログイン画面が表示されると、ユーザーは違和感を覚える。そのため、UIのカスタマイズが極めて重要である。ただし、開発者側は基礎的なビジュアル素材や「基本ブロック」の提供を求めるため、それをベースにアプリのニーズに応じて改造・設計できるよう支援するべきである。
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使いやすさとは、SDKの統合プロセスが簡単で、インターフェースが親しみやすいこと。理想は、Web2からWeb3に移行したばかりの開発者でも簡単に統合できることである。
図：BtoB SaaSダッシュボード（プロジェクト別管理、UIカスタマイズ、ユーザー数追跡などのモジュールを含む）
3.1.2 C向けに優しい設計
Web3初心者や個人投資家に対しては、製品マネージャーの視点から、ウォレットの利用門戸を下げなければならない。技術実装の目的は開発者の自己挑戦ではなく、真にユーザーの視点に立ち、彼らの痛点を理解し、代わりに考えることにある。
初心者の痛点は主に二つ：「単一障害点」と「取引リスク」である。前者とは、シードフレーズの管理不備によるウォレット盗難のリスク。後者は、公開鍵アドレスが人間にとって読めない文字列であること、取引署名時のメッセージも非可読であり、ユーザーが何を承認しているのかを正確に理解できないことによる高いリスクを指す。
これらの問題に対する解決策は以下の通り：
まず、ユーザーの学習コストを下げる。具体的には、シードフレーズ不要のウォレット、あるいは初期段階ではホスト型モデルを使用し、ユーザーが一定のウォレット知識とリスク管理能力を身につけた段階で、セルフカストディ型へとアップグレードする選択肢を提供する。スマートコントラクトウォレット「Unipass」の設計は、ユーザーがシードフレーズの煩わしさから解放されつつ、ホスト型からセルフカストディ型への幅広い選択肢を提供している。
次に、ユーザーのリスク管理コストを下げる。この課題の解決には、ウォレット内にセキュリティモジュールを内蔵し、取引内容の解析、不審な取引のブロッキング、署名結果のシミュレーションと表示を行い、ユーザーが署名を続けるかどうかを判断するための十分な情報を提供する必要がある。これにより、詐欺やフィッシング被害を回避できる。
さらに、ユーザーの復元コストを下げる。EOAウォレットは秘密鍵の変更ができないが、スマートコントラクトウォレットは制御アドレスの変更が可能である。例えば、スマートコントラクトウォレットのアドレスは特定の秘密鍵に対応しないため、ユーザーは契約の制御権をMetaMaskアドレスなどに移譲できる。これはgnosis safeの1-1シングルサイン方式に似ている。スマートコントラクトウォレット「UniPass」は、メールによるソーシャルリカバリーでアカウントを復元できる[1]。
3.2 販売／アフターサービス
販売／アフターサービスも製品力の一部であり、共通の問題や一定のユーザー数を蓄積した後は、これを製品化できる。高品質なサービスと迅速な対応を通じて、ユーザーの評判を積み重ねる。
3.3 ブランド
ブランド力は、既存ユーザー数、取引件数、提携DApp数、出資機関の数などで概算評価できる。ブランド力を高めることで、既存ユーザーのリテンションが上がり、新規ユーザーの獲得が容易になり、販売コストが下がり、エコシステム構築と競争壁の形成につながる。以下はブランド力を高める有望な施策である：
第一に、著名なパートナーと利益連携関係を築く。具体的には、トークンをツールとしてB側と利益を共有する。例えば、ウォレットプロジェクトは自社のガバナンストークンを報酬としてDApp事業者に配布し、新規登録アドレスやアクティブ取引ユーザーの獲得をインセンティブ付与する。さらに、ユーザーデータの共有による利益分配メカニズムを構築し、データ分析のグレード別サービスを提供することで、ユーザーの忠誠心と専門性を高め、新たなバリュー捕獲を開始できる。ウォレットはユーザーとDAppに直接接続するという強みを活かし、ユーザーとデータの共同構築・共有メカニズムを築き、一般ユーザー・専門ユーザー向けにグレード別のデータ分析サービスを提供し、開発者にはデータ分析APIを提供することで、ユーザーをコミュニティの共創パートナーへと転換し、専門データユーザーを結集し、新たなバリュー捕獲ルートを開くことができる。例：TPはユーザーを共創パートナー「TPシャイ」へと変化させ、ファンコミュニティのような関係を築き、コミュニティとの結びつきを深めている。
図：Tokenpocketコミュニティ
第二に、ソーシャル属性を強化し、ユーザーのデータを蓄積し、リテンションを高め、ネットワーク効果を促進し、同質化競争に対抗する。EdgeやChromeがEOAウォレットを継承しても、Metamaskには守り壁がない。なぜなら、EOAウォレットの移行コストは極めて低いからだ。一方、コントラクトウォレットはユーザーの金融・非金融データを継続的に蓄積できる。アカウントに蓄積されたデータが多ければ多いほど、そのアドレスはユーザーにとって価値が高くなり、リテンションも上がり、移行コストも上昇する。また、コントラクトウォレットはユーザー成長フェーズでも重要な役割を果たす。例えば、KOL専用チェーンでキャンペーン効果を追跡できる。将来的に、スマートコントラクトウォレットはユーザーデータの蓄積を通じてリテンションを高め、ネットワーク規模効果を生み出し、同質化競争の中で優位を築けるだろう。
第三に、将来、ウォレットを中心に自前のエコシステムサービスプラットフォームを展開する。システムがモジュール化・APIによって複雑性を高度に抽象化し、ユーザーに無自覚な存在になれば、さまざまなアプリケーションの基盤サービスフレームワークを構築でき、AndroidOSのような発展経路を歩める。例えば、SafeはオープンソースのAccount Abstraction SDKを提供しており、将来的にAccount Abstractionモジュールが公共財となる傾向にある。Safeは徐々にモジュール化・拡張可能なアカウントプロトコルへと移行し、他のウォレットやソリューションが接続可能な共有プラグインインターフェースをサポートし、一連のプロトコルレイヤーを構築しようとしている[2]。
4. 結論と展望
前段階で好調なパフォーマンスを示した製品を振り返ると、モバイルウォレットは製品力とコンテンツでユーザーのリテンションを強化した。一方、SDKウォレットの特性（MPC、TEE技術は調達可能、Account AbstractionのSDKはオープンソース化され公共財化）に対する市場認識は収束しつつある。したがって、SDKウォレットの競争は、B側との協力能力と販売前後のサービス力にかかっている。
次の段階では、EOAよりも基本機能が豊富なコントラクトウォレットが独自の優位性を持つと考える。ソーシャル属性の強化、ユーザーデータの蓄積、リテンションの向上、ネットワーク効果の創出により、同質化競争に対抗できる。したがって、ブランドがあり、統合が簡単で、技術サポートがしっかりしており、アップグレード可能で、ユーザーのデータを蓄積できるコントラクトウォレットが勝ち残る。
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