Comdex：Cosmos 上で DeFi のシームレスな展開を実現

2023.05.11

共有先

TechFlow厳選深潮セレクト

Comdex：Cosmos 上で DeFi のシームレスな展開を実現

ComdexはCosmosエコシステムのレイヤー1インフラストラクチャ層であり、Cosmosエコシステム内でのDeFiアプリケーションのシームレスな展開を促進することを目的としています。

2023.05.11 - 04:03:40

ComdexCosmos

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

執筆：Revelo Intel

翻訳：TechFlow

Comdexは、Cosmosエコシステムにおける第一層のインフラストラクチャ層であり、DeFiアプリケーションがCosmosエコシステム内でシームレスに展開できるようにし、CeFiとDeFiの間でのマルチチェーン通信および資本移動を実現することを目指しています。これを達成するために、Comdexは以下のような即応用可能なカスタマイズモジュールを提供しています。

IBC対応アセットを担保として利用できる債務アセットを作成するためのCDPモジュール。
RWA（現実世界資産）をオンチェーンNFTとして表現するためのアセットトークン化モジュール。
IBC対応アセット間の交換を促進するAMM型分散型取引所（DEX）構築のためのDEXモジュール。
オンチェーンP2Pマーケットの構築のためのP2P取引モジュール。

ロードマップ

Comdexは2018年に設立され、企業向け取引プラットフォームのスケーラビリティとプライバシー要件を満たすためにCosmos上に展開され、最終的に1年後にサービス開始しました。
2020年、国境を越えた法定通貨決済チャネル（例：対面によるKYC/AML）に関する規制上の障壁や、Cosmos上でのネイティブDeFiの不足により、チームは方針転換を行い、Comdexチェーンの構築に着手しました。
2021年第四四半期までに、Comdexのメインネットが準備完了し、ネイティブCMDXトークンが展開されました。
Comdexの初期製品群には、CMSTステーブルコインをサポートするCDPプラットフォームであるHarbor Protocol、混合注文ブック型AMM DEXであるcSwap、および分散型マネーマーケットプロトコルCommodoが含まれます。これらの3つの初期プリミティブは2022年11月から2023年1月の間に展開されました。今後、合成資産、貿易ファイナンス、パーペチュアル先物など、より幅広いアプリケーションをサポートするエコシステムへと発展していく予定です。

トークン状況

Comdexエコシステム

Harbor Protocol - CMST

Harbor Protocolは、ホワイトリスト入りの担保アセットをロックすることでCDP（担保付き債務ポジション）を作成し、CMSTを発行できるクロスチェーンステーブルコインプロトコルです。CMSTは、Comdexエコシステムにネイティブで存在するIBC対応の完全担保型ステーブルコインです。

Composite（CMST）は、購買力を表すことを目的としたステーブルコインで、1単位あたり1米ドルに対してソフトペッグされています。そのメカニズムはDAIに適用されるMakerDAOの仕組みに準拠しており、過剰担保されたCDP（担保付き債務ポジション）を通じて、価値を支えるためにCMSTを無許可で発行（負債）することができます。

CMSTは価値保存手段として機能し、時間の経過とともに価値が下落することはありません。ステーブルコインとして、トークン保有者の購買力を代表することを目指しています。
CMSTは、Comdexエコシステム内での価格単位および標準測定ツールとして機能します。これは1米ドルとのソフトペッグによって実現されます。
CMSTは、さまざまなComdexおよびIBC対応プラットフォーム上で商品やサービスの購入・販売を促進する交換媒体として機能します。

Harbor Protocolは以下の3つの主要モジュールから構成されています。

Vaultモジュール：ホワイトリスト入り担保アセットを使用してCMSTを発行できます。
Lockerモジュール：ユーザーは保有するCMSTから金利を得られます。
Collectorモジュール：手数料を収集し、一定額を超えるとオークションを行います。

cSwap

cSwapは、Comdex上に構築された注文帳式クロスチェーンDEXです。

IBC対応DEXとして、cSwapはクロスチェーン市場を提供し、AMMベースの流動性プールと注文帳システムの両方のメカニズムを統合しています。これにより、指値注文や等価重プールなどの機能が可能となり、低コストでの取引を促進します。

cSwapは、売り買い注文を追跡する注文帳を統合することで、多くの流動性プールとは差別化されています。

cSwapの注文帳は、以下の2種類の注文をサポートしています。

指値注文：指定された価格でのみ執行される取引。
成行注文：市場で最も良い価格で即時執行される取引。

Commodo

Commodoは、Comdex上に構築されたIBCネイティブのレンディングプラットフォームです。ユーザーは担保を預け入れることで、レンディングプールから借入ができ、またプロトコル資産を貸し出すこともできます。

貸出人は、プロトコルのレンディングプールに資産を供給することで、借り手に利用可能にし、金利を受け取ることができます。この際、同行または取引相手との間で、ローンの満期日、金利、担保要件などの条件について個別に交渉する必要はありません。

Commodoの可能性あるユースケースには以下があります。

アセットの空売り。例えば、ユーザーが将来価格が上昇すると期待するアセットを最初のプールに預け、空売りしたいアセットを借り出します。その後、借りたアセットをcSwapのようなDEXで売却し、価格が下落することを期待します。価格が下落した時点で、ユーザーはそのアセットを再び購入し返済することで利益を得られます。

レバレッジの取得。例えば、OSMOを預け入れてCMSTまたはATOMを借りる。次にそれらのアセットをさらに多くのOSMOと交換し、再度預ける操作を繰り返すことができます。

特定の市場に追加されたトークン報酬を獲得するため、あるいは収益性のあるアセットから流動性マイニングによる収益を得るため。

ステーキング報酬収入の増加。例えば、ETHをstETHとしてステーキングして報酬を得た後、それを担保としてETHローンを取得し、再びステーキングしてさらに高いリターンを得るプロセスを繰り返せます。同様に、ユーザーはStrideを使ってATOMをstATOMに変換し、Commodoでそれを貸し出してATOMを借り出し、同じプロセスを繰り返すことができます。

このプロトコルは流動性を保証するものではなく、代わりに流動性を誘導する金利モデルに依存しています。

あるアセットの需要が高まると、流動性（預金者が引き出すか借り手が借りられるトークン量）が低下します。この場合、金利が上昇し、より多くの預金者を引き付け、借り手の活動を抑制します。
あるアセットの需要が減少すると、流動性（預金者が引き出すか借り手が借りられるトークン量）が増加します。この場合、金利が低下し、より多くの借り手を引き付け、預金者の意欲を抑制します。

Comdex Enterprise

Comdexのエンタープライズ取引プラットフォームは、デジタル資産を担保として使用し、実物商品およびRWA（現実世界資産）の国境を越えた取引を促進します。Comdex Enterpriseのビジョンは、決済時間を最小限に抑え、効率を最大化することで、グローバルな商品取引の基盤プロセスを根本的に変革することです。

Comdex Enterpriseは以下のソリューションを提供しています。

取引プロセス管理：取引者は重要な取引文書や情報を管理・交換でき、すべての情報は安全かつ改ざん不可能な方法でブロックチェーン上に保存されます。

リアルタイムチャット、共有ドキュメントビュー、ドキュメント注釈、電子署名などの機能を使ったリアルタイム取引。

ブロックチェーン上での取引決済。コストと時間がごくわずかですみます。

取引プロセスの可視化や評判スコアリングといった高度機能を備えた貿易ファイナンス。

これらの製品は、決済時間の短縮、KYC、AML、取引当事者間のメンバーシップ確認、および取引ワークフローの最適化において明確な利点を持ち、重要な情報を安全かつ改ざん防止の形で簡素化できます。

Enterprise Tradeは、Comdexが最初に立ち上げたプラットフォームです。過去には、東南アジア地域からの18の組織が初期顧客として参加し、1億6000万米ドル以上の商品トークン化を処理しました。しかし、このプラットフォームの長期的なビジョンは、CMSTを通じた支払い決済および資金調達の実現です。ただし、CMSTは現在まだ初期段階にあります。