Zee Prime Capital創業パートナーに独占インタビュー：暗号資産世界の「ナンバーワンプレーヤー」の正体に迫る

2022.06.07

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Zee Prime Capital創業パートナーに独占インタビュー：暗号資産世界の「ナンバーワンプレーヤー」の正体に迫る

Nansenチームは、暗号資産分野のトップトレーダーの一人のウォレットを分析し、そのウォレットの所有者にインタビューを行いました。

2022.06.07 - 07:05:47

Crypto

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Nansenチームは、暗号資産分野のトップトレーダーの一人のウォレットを分析し、そのウォレットの所有者にインタビューを行いました。

取材・執筆：Nansen

翻訳：Amber

対象者：Fiskantes、Zee Prime Capital 創設パートナー

初期には「その他資本（And Others Capital）」と自称していた段階を経て、Zee Prime Capitalは2020〜2022年の暗号市場のサイクル後半において頭角を現し、現在ではレイヤー1パブリックチェーン、インフラ、DeFi、ゲームアプリなど多岐にわたる分野で成熟した投資ポートフォリオを構築しています。

Zee Primeの台頭は、その創設パートナーの一人であるFiskantes氏の影響力の確立によるところが大きい。自称「リスク共産主義者」のこの謎めいた人物は、Twitter上で市場や社会現象について非常にクールな文体で鋭い批評を行い、注目すべき洞察を発信してきました。彼は200年前に提唱されたエネルギー消費の逆説に基づき、高スループットのブロックチェーンが最終的に混雑すると正しく予測し、NFT分野の勃興も見事に先取りしており、これらがZee Primeの持続的な成功の鍵となっています。同社は現在、今年新たに3500万ドルを調達した旗艦ファンド「Zee Prime II」を含む複数のファンドを運営しています。

しかし、Fiskantes氏の道のりは決して平坦ではありませんでした。かつてはポーカーに夢中になったプレイヤーであり、失敗したチーズビジネスで破産寸前まで追い込まれたこともありました。その後、不動産投資によって資産を再構築し、最終的に暗号分野で著しい成果を収めるに至りました。

インタビューを通じて明らかになったのは、Fiskantes氏の豊かな知識が長年の読書と自学の習慣から来ていること、そしてZee PrimeがNansenが監視する著名なスマートマネーウォレットの所有者であること、さらに暗号市場での成功には感情のコントロールが不可欠であるということです。

以下、インタビュー全文：

Nansen：投資を始めたきっかけは何ですか？関連する訓練を受けたことはありますか？

Fiskantes：大学時代、私はできるだけお金を貯めようと必死でした。夏休みにはイベントの警備員などのアルバイトをしていました。イケアの倉庫でも働いたことがあります。また、「富をどうやって得るか」といった本も読んでいました。法律の勉強はとても退屈になり、他のことをやるべきだと感じ始めました。

当時、いくつかの証券会社が大学生向けにプロモーションとして、10万ドル相当の仮想資金で取引を行う模擬トレーディングチャレンジを開催していました。一定期間内で最も高いリターンを出した参加者には賞金が出ます。

私はとても小さな町の、とても小さな国出身でしたので、そのイベントに参加する前は株式市場について何も知りませんでした。ただ適当に何枚かの銘柄を買ってみたところ、偶然にも良い結果を残すことができました。もちろん、まだ市場について深く理解していたわけではありませんでしたが、これがお金を生む可能性があると気づいて以来、金融投資を始める決意を固めました。

その後、私は投資に関する多くの記事を読みました。その中にPokerStrategy.comが掲載した「オンラインでプロのポーカープレーヤーとなり、お金を稼ぐ方法」というPR記事がありました。後にそれが、今私のビジネスパートナーであるPavelが書いたものだと知りますが、それはさておき。その記事を読んですぐに直布羅陀へ飛び、直接彼らに教えを請いに行きました。それ以来、ポーカー大会でお金を稼ぎながら貯蓄を積み、同時に投資も行うようになりました。プロのポーカーを約5〜6年続け、ある程度まとまった貯金を手に入れました。

2011年頃から、私は価値投資について研究し始めました。これは過去12年間で大きなリターンをもたらした多くの暗号資産や株式とはかなり異なります。当時、PokerStrategy.comのチームは別のプロジェクト「Tradimo」を立ち上げ、投資や取引に焦点を当てていました。私はそこには深く関与しませんでしたが、初期のコミュニティ構築には協力しました。

その頃、彼らは一貫してFacebookのIPOや成長型テック株の将来性について語っていました。私はもっと価値投資のアプローチを推進しようとしたのですが、誰も真剣に聞いてくれませんでした。皆、テック株に群がっていたのです。振り返れば、あれは実際にはより優れた戦略だったのかもしれません。実際、バブル崩壊後もテック株のリターンは、バフェット流の価値投資を大きく上回っています。

Tradimoのチームの中に、オランダ人の男がビットコインを購入しており、それが私にとってビットコインとの最初の出会いでした。彼はこう言いました。「これは新しい何かだ。我々はこれに注目すべきだし、記事を書くべきだ。」当時の私はそのプラットフォームの意思決定者ではなかったですが、「馬鹿げている。もっとまじめなことに集中しよう」と言い、ビットコインとの初対面後、私はそれを3年間無視し続けました。

その後、ビットコイン決済を受け入れるオンラインポーカー室でプレーするようになって、少しずつ暗号世界に入り込み始めました。非常に面白い変化でした。あらゆることに対して懐疑的で否定的だった大物懐疑論者が、暗号無政府主義運動のハッカーたちと交流するうちに、2016〜2017年頃には意識が完全に変わり、暗号資産の価値はもはや利益以上に、イデオロギー的な変革こそが重要だと考えるようになったのです。

Nansen：複数の異なる分野でスキルを同時並行的に学んできたように見えますが、これはあなたの成長に役立ったと思いますか？どのように有機的に結びついていったのでしょうか？

Fiskantes：実際、私は一生かけても学びたいすべてのことを習得する時間が足りないと感じるほど、知識への欲求が強いです。学ぶことに関しては、私は広範囲にわたる幅広い知識を好みますが、特定の一点に特化することはあまりありません。なぜなら、一つのことだけに膨大な時間を費やすことが難しいからです。

例えば、私の知っているポーカープレーヤーの中には、ポーカーのあらゆる状況に精通している代わりに、日常生活ではまるで「白痴」のように振る舞う人もいます。イケアに行って椅子を買うのさえ迷子になるほどです。

そのため、ポーカーがもう儲からなくなったとき、彼らが移行できる分野はほとんどありません。暗号資産分野に行っているのも、それがまた一種の面白いゲームだからです。私はいつももっとやりたいと思っています。いつもビジネスをしたい。家を出て、カードを切るよりも意味のあることをしたいと思っています。

法律の勉強をやめた後、私は応用心理学を3年間学びました。大学の学位を持ちたかったという理由もありますが、人間の心の働きを理解することが本当に面白かったのです。特にストレス下でのポーカーにおける自分の心理状態を理解するのに役立ちました。

私にとって大切なのは、さまざまなことを学び、人生の中で自分なりの道を見つけることです。優位性を持つには、ある分野に非常に精通している必要があります。たとえば不動産投資では、自分がよく知っている地域に投資すれば、価格も把握でき、将来的な開発の流れもわかっているので、非常に有利です。それができないなら、スーパーニューや計画のないフロンティア領域に投資するしかないでしょう。

暗号資産に本格的に参入する前、私はVR（バーチャルリアリティ）について調べることに多くの時間を費やしました。2016年に小さなブームや過熱がありましたが、私にとっては実際に操作可能な分野ではありませんでした。単なる趣味に過ぎず、その間いろいろ試しましたが、暗号資産に本格的に関わるようになると、ポーカーで稼いだほぼ全ての貯金と投資資金を、あなたが「奇妙」だと思うような会社に投入しました。

これはおそらく私がこれまで語ったことのない話ですが、非常に興味深いものです。東欧に、主にチーズ市場に特化した会社がありました。熟成ゴーダチーズなどを数ヶ月間熟成させ、輸出することで大きな利益を得ていました。私には、安全な保管インフラさえあれば、あとはスーパー、ワインショップなどに販売するだけで十分に儲かるように思えました。

その会社の紙面上の数字は非常に好調でした。私はそこに多額の資金を投じました。創業者とも知り合いでしたが、実はあまりよく知りませんでした。後に彼が巨額の債務を抱えており、誰にも明かさなかったことが判明し、その企業は実質的に破綻しました。私は大きな損失を被りました。

2016年頃、私は暗号資産への関心が高まり、ビットコインでポーカーのチップを交換するプレーヤーから卒業し、ビットコインのホワイトペーパーを読み、暗号資産の取引を始めました。当時、実体経済や現実世界のビジネスに投資しようと努力していたことは、今の私から見ると信じられないほど狂気じみています。食品のような実体産業に参入するのは非常に困難であることを、今となっては痛感します。

チーズ会社は急速に倒産しました。暗号資産の世界を理解し始めた私は、ここが永遠に急成長し続けるとは思いませんが、それでも現実世界で何かを成し遂げるよりも、方向性を定めるのがはるかに簡単だと感じました。

Nansen：チーズ会社の詐欺的な失敗から、何を学びましたか？

Fiskantes：最大の教訓はもちろんリスク管理ですが、以前にも教訓はありましたが、今回はより「根本的」なものでした。もう一つは、紙上のアイデアや数字と実際の実行の間に大きなギャップがあるということです。

私は確信していますが、もし別の人がこの事業を経営し、より多くのリソース、優れた販売網、組織力があれば、非常に短期間で大きな利益を上げられ、テック業界に匹敵するリターンも可能だったと思います。しかし、すべてはチームと実行力にかかっています。人付き合いやチーム構築に経験があれば、もっと早く気づけたかもしれませんが、そうではありませんでした。これは株式投資やポーカーとは全く異なります。

Nansen：初期の経験は、暗号資産に入るための完璧な準備課程のように見えます。心理学を学び、ギャンブル戦略やポーカーの心理を研究し、市場を分析しました。他人が願うようなスキルを備えて、暗号資産の世界に入ったのですね。

Fiskantes：ある意味、弁護士や他の仕事をしていた人たちに比べ、私ははるかに準備ができていたと思います。彼らは副業として暗号資産を買っているだけです。しかし、初期の暗号資産は制御が難しく、私も多くの間違いを犯しました。

チーズ事業の失敗以降、致命的なミスは二度と犯していません。レバレッジは使わず、一つのプロジェクトに過剰投資して痛い目に遭うこともありません。ただし、ICOブームの時期には、非常に洗練されたプレゼンテーションに惹かれ投資しましたが、ほとんどのプロジェクトは失敗しました。

はい、私は確かに大多数の人々よりも、暗号市場に参加するための知識的準備が整っていたと思います。メンタリティや心理学の観点から見てもそうです。私は価格変動を気にせず、損をしても気にしません。それは普通のことです。私は価格チャートに張り付いて、ビットコインが次にどこへ向かうか悩む時間も使いません。これも一つの強みです。

Nansen：初期の失敗とそこからの教訓について話しました。では、共有できる成功体験はありますか？

Fiskantes：株式の価値投資戦略は悪くなかったですが、特別な超過リターンは得られず、結局ETFへの受動的投資に切り替えました。そのため、株式投資が成功したとは言えません。ただし、2014年にアパートを購入した投資は非常に正解でした。

当時、アパートの購入は私にとって非常に大きな投資でした。住宅ローンを使って50％の頭金を支払いました。これは人生で最大の投資になるかもしれないと考え、真剣に向き合う必要があると感じました。今から見れば額は大きくありませんが、当時は巨額でした。

実際に、私はコンサルタントを雇って徹底的なデュー・ディリジェンスを行いました。建築検査会社に所属するコンサルタントを雇い、不動産購入希望者のために個人的に物件を検査してもらいました。現場調査の際は料金を支払い、彼に同行してもらい、壁の湿気、窓の防音性能などすべてをチェックしてもらい、交渉価格のアドバイスをもらいました。彼の存在は非常に大きかったです。少なくとも30件以上のアパートを見学し、当初はかなりひどい外観の物件を購入しました。

その物件は立地が非常に良く、建物自体の状態は最悪でしたが、感情や見た目の印象で判断する人なら絶対に買わないでしょう。しかし彼は「今まで見た中で最も良い場所だ。見た目は悪いが、リノベーションは非常に簡単で、構造的には問題ない。立地、周辺環境、価格すべてが素晴らしい。すぐに買いなさい」と言いました。そこで私は購入しました。

その後リノベーションを進め、5年後に当時の不動産市場平均リターンを大きく上回る価格で売却しました。このリノベーションのプロセスは非常に快適なものでした。この経験から、同じように不動産投資を拡大できるかもしれないと思いました。しかし、その後暗号資産が暴騰したため、その考えは捨てました。これは私の非暗号投資における最大の勝利であり、運だけでなく、徹底的な調査と準備が報われた結果でした。

Nansen：これまでの話を聞くと、あなたは常にその分野の専門家と直接対話することを好んでいるようです。ポーカーを始めたときは直布羅陀に行き、家を買うときもコンサルタントを雇いました。今でも同じようにしていますか？Zee Primeが投資する前に、関連分野の専門家を招くことはありますか？現在のデュー・ディリジェンスの方法を教えてください。

Fiskantes：暗号資産は急速に進化する新興業界であり、他の業界のような専門家は実際には存在しません。しかし昨年から、私たちの注目はゲーム分野に向いています。主に私たちのパートナー、特に先ほど直布羅陀のポーカー会社の人物として言及したPavelの影響です。彼は巨大なゲーム会社を築き、ポーカーゲームだけでなく他のゲームも展開しています。11年間ゲームの専門家として活動しており、ゲームをいかに面白く、収益性高くするかを熟知しています。彼の知識は、現在暗号ゲームに投資しているVCの大多数をはるかに凌駕しています。幸運にも、彼をチームに迎え、彼のネットワークを通じてさらに多くの専門人材を採用できました。

そのため、私たちは独自の小規模チームを構築し、現在ゲーム分野に集中しています。また、いわゆる「専門家」ではなく、伝統的金融から来た非常に賢く、若く、野心に満ちた人材を採用しており、彼らは現在DeFiの機会を分析しています。初期のチームはさまざまな背景を持つ人々の寄せ集めでしたが、規模が拡大するにつれ、投資分野ごとに方向性を持った専門チームを体系的に構築しようとしています。

私たちは幸運にも大きなリターンを得ています。今後、人類文明の発展に必要なと感じる他の分野に投資を拡大するかもしれません。その際には外部の専門家やコンサルタントを雇い、投資を支援してもらうでしょう。おそらく暗号資産ほど能動的ではなく、より受動的なアプローチになるかもしれませんが、3〜7年以内には検討する可能性があります。詳細は控えますが、内部で真剣に議論しています。十分な資金があれば、今は遠い夢に見えるプロジェクトを実現する手助けができると考えています。とはいえ、私たちはその分野の専門家ではないし、なるつもりもありません。そのため、外部の支援が必要になり、より受動的な投資になるでしょう。

Nansen：今回のインタビューで何度も言及されていますし、Twitterでも話題にされています。より高い目的を持って投資することが、あなたの原動力の一つのようです。

Fiskantes：はい、コインを投げるのは面白いですし、特にNFTではそれなりにやりました。それは楽しいですが、原動力ではありません。ある程度の時間が経つと気づきます。より大きなヨットを買っても、画面の数字が大きくても、幸せにはなりません。他の人はお金で何をしているのかわかりませんが、選択肢は二つあります。一つは仕事や投資に集中するのをやめ、健康など他のことに注力する。もう一つは、なぜそんなに多くの数字を蓄積し、将来それを使って何をするのか、より高い目的を持つことです。

私はどちらも少しずつ実践しています。私とパートナーは、社会に還元する必要があると考えており、人類の進歩に本当に貢献できるが、未開拓または資本配分が誤っている、あるいは非効率な分野を見つけ出し、それらを違う視点で捉え、全員にとってより有益な方向に転換する方法を探ろうとしています。

陳腐に聞こえるかもしれませんが、一日の終わりに、これが最も純粋な動機だと思います。自分自身の所有を超える夢を持ち、自分を越えた何かを助ける努力をするべきです。

ちょうどそれが、暗号資産がやっていることです。多くの人が、会社を20年以上経営しなくても、人生の早い段階で非常に裕福になります。年老いてから世界が崩壊するのを見るのではなく、資産をどれだけ増やすかという純粋な思考から、よりグリーンで楽しい世界に住むという意味ある目標にシフトすることが重要だと思います。

Nansen：暗号世界には多くの「神童」が現れています。取引には生まれつき向いている人がいると思いますか？これは学べるものでしょうか？訓練で身につくスキルですか？

Fiskantes：ある程度の知識は必要だと思います。もちろん、多くは訓練によって身につきます。幼いころから訓練を受けていない、あるいは大きなリスクに慣れていない人には、暗号分野で急速に富を築くのは難しいでしょう。

特にトレーディングの場合、画面に張り付き、ノイズの多い環境で大量の資金を迅速に動かす必要があります。ある種の特性が必要です……どう表現すればいいかわかりませんが、心の奥深くにある何かが「死んで」いなければなりません。

Nansen：具体的に何が「死ぬ」のでしょうか？

Fiskantes：心の奥に何かが「死んでいる」必要があります。つまり、物事に対して動じないようにならなければなりません。金銭に対して非常に感情的になる人もいますが、私たちポーカープレーヤーの間では、バーに行って酒を飲みながらディーラーにコイントスを提案する遊びがあります。負けたら3倍の料金を払い、勝ったら無料、ディーラーが自分の財布から払うという条件です。

明らかに期待値の高い戦略（1をリスクにして50-50の確率で3を得る）にもかかわらず、ほとんどのディーラーはこれを拒否します。

多くの人はリスク回避的で、損失の痛みが得られる利益の喜びよりも大きいのです。そのため、リスクをそれほど恐れない人である必要がありますが、一方でギャンブル中毒になってはいけません。数字の上下がもたらすドーパミン刺激に夢中になる人もいるからです。

私にとって数字はそれほど魅力的ではありません。ポーカーをしていた頃、それは単なる訓練でした。毎日数時間座ってプレーし、その後楽しく他のことをしていました。一方で、本当に中毒になる人もいて、牌卓から離れられません。

Nansen：あなたにとって苦痛とは何ですか？取引では、内心が「引き裂かれる」ような経験があったはずです。何が苦痛でしたか？

Fiskantes：例えば、油断のために成功するプロジェクトを見逃したり、チャンスを逃したりすることです。市場が急騰するとき、このような機会に圧倒されてしまいます。はい、油断によるミスは苦痛です。実際に損をしていなくてもです。

もう一つは、投資の観点から言うと、大きなプレッシャーにさらされている建設者たちに同情することです。彼らは本当に重要な、面白い、革新的なものを創造しようとしています。しかし、彼らは多くの憎悪とプレッシャーを受けます。彼らが懸命に働いているのに、私たちの関心は単にトークンを売却して利益を得ることだけです。

そのため、非常に良いプロジェクトや善意のチームが、シンボル的な理由やタイミングの問題で倒れ、コミュニティからすべての責任を押し付けられるのを見るのは苦痛です。そのたびに、この分野から離れたり、長い休暇を取りたくなるのは、そういうことに関係しています。

私たちは、個性的であったり設計に欠陥があったりする創業者や開発者を支援したいと思っています。彼らはもっと積極的に対処すべきかもしれませんが。私は常に、革新分野で波紋を起こせる人々を好んできます。時としてプロジェクトが成功しなくても、注目を集めるなら、世界が前進していると感じます。

Nansen：Nansenがラベル付けしたZee Primeのウォレットが非常に少ないのは、セキュリティ上の配慮からですか？

Fiskantes：OPSEC（運用セキュリティ）について言えば、チーム内で最も公の場に立つ人物である私が、自分の資金以外の資金を個人的に制御していることはありません。時々新しいプロジェクトをテストするためにNFTを購入したり、マルチシグウォレットのバックアップとして署名することはありますが、能動的に署名操作を行うことはなく、この点には非常に注意しています。

Nansen：NFTについて話しましょう。あなたの個人アカウントのオンチェーン取引記録を確認すると、10月21日前後に大きなアクティビティのピークがあり、まさにその時期からNFTゲームを始めました。この市場にどのような魅力を感じましたか？

Zee Prime Capital 創設パートナーへの独占インタビュー：暗号世界の「ナンバーワンプレーヤー」の正体に迫る

Fiskantes氏個人アカウントのオンチェーンアクティビティ記録

Fiskantes：正直に言うと、私たちのチーム内では、私はNFT資産の評価に関して常に少数派でした。ほぼ全員が「ただの一時的な流行だ」と言っていましたが、私は彼らにこの分野を深く掘り下げ、機会を探すよう促していました。

ポーカーをしていた頃、東欧に自主運営のトレーディングプラットフォームがあり、取引員を募集していました。ワルシャワ証券取引所やウィーン証券取引所など、流動性が低い小型取引所でハイフリクエンシートレーディングを行っていました。現在アルゴリズムが自動的に行っているマーケットメイキングを、人間が非常にシンプルな方法で行い、大きな利益を得ることができました。この過程で、注文帳（オーダーブック）を「遊ぶ」技術をいくつか学びました。

私はそこには3週間しかいませんでしたが、毎日スーツにネクタイでオフィスに行く生活はしたくないと感じ、辞めてしまいました。しかし、いくつかの技術は身につきました。昨年、私はNFT市場でも同様の操作ができることに気づきました。これらの市場は流動性が低く、自動化が難しいからです。私は実際にそれを行いましたが、実際には宝くじを買うような感覚で、何か面白いものが出てくるかどうか見ていただけです。

注文帳戦略自体はそれほど複雑ではありません。ちなみに、2016年末から2017年初頭にかけてKrakenでも同様のことが可能でした。基本的には、ある資産の買いと売りの間に大きなスプレッドがあるのを見つけることです。

Zee Prime Capital 創設パートナーへの独占インタビュー：暗号世界の「ナンバーワンプレーヤー」の正体に迫る

Fiskantes氏実現済み利益記録

私は頻繁にこの操作を行うわけではありませんが、これが実行可能な戦略であると理解しました。もしガス代が極端に高くなかったら、このような取引の学習に最適な場所だったかもしれません。ただし、誰にでも適しているわけではありません。

また、誰かが偶然に非常にレアなNFTを出品したら、すぐさま購入すべきです。私もそうしました。もしそれに真剣に取り組めば、かなり良いリターンを得られたと思います。しかし、その頃にはすでにファンドを運営しており、「待ち伏せ」して拾い集める作業に一日中費やすことに興味はありませんでした。それは5年間ポーカーをやっていたときのことで、これからの人生ずっと続くべきことではありません。

現在、私はNFT市場が飽和していると感じています。市場には模倣品が溢れ、以前のようにエキサイティングではありません。今後はNFTそのものを直接買うのではなく、NFTゲームアプリやNFTインフラなどのプロジェクトを研究することを勧めます。

Nansen：暗号市場では、あなたのような強力な市場参加者が裏で業界全体を操っているという声がよく聞かれます。この見方についてどう思いますか？

Fiskantes：私は多くの非公開グループに参加している「業界関係者」ではありません。市場を動かせるほど重要なチャットグループがあるなら、私は絶対に参加しないでしょう。しかし、実際には裏取引やインサイダー情報は避けられません。他の業界と異なるとは思いませんが、暗号市場が新しく急速に発展しているため、些細な情報の非対称性がより大きな価値を持つのです。

今では少し疲れ、4〜5年前のように天真爛漫で理想主義的ではなくなっています。当時はすべての暗号資産が機会の平等やより分散化・民主化を目指していると信じていました。

しかし、ある意味では、今もその方向に進んでいます。世界中の誰もがスマートコントラクトを構築でき、誰にとっても平等な機会があります。共通点は純粋な技術力、つまりバックグラウンドなしにDeFiやMEVのゲームで他よりうまくやる方法を見つけることです。ゲームがグローバルであれば、どこにいても関係ありません。パソコンさえあれば、突然その中に参加できます。パキスタンの母の地下室からでも、10桁の資産を築くことができるのです。

ウォレット分析

インタビューの一環として、Fiskantes氏はZee Primeが成功した代表的な投資案件を紹介しました。早期にSynthetixやSolanaに賭けたこと、Lunaを1ドルで購入したことなどが挙げられます。また、Fiskantes氏はZee Primeが急速に拡大しており、複数の別法人が同一傘下で運営されていることも明かしました。これにはDeFiに特化した流動性投資ツール「Sigil」、そして新たに加わったメンバー「Devmons.gg」が含まれます。

活発なNFTトレーダーにとっては、Devmonsという名前は聞き慣れているかもしれません。これは非常にアクティブなGameFiおよびNFTプレーヤーのENSアドレスです。