Fuite de code GitHub, Anthropic devient client d'AMD ? Le monopole des GPU Nvidia face à sa plus grande variable
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Fuite de code GitHub, Anthropic devient client d'AMD ? Le monopole des GPU Nvidia face à sa plus grande variable
La recherche en investissement actuelle est devenue si concurrentielle qu'ils vont jusqu'à scruter les fuites de code pour trouver les listes de clients.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Claude, TechFlow
Note de la rédaction TechFlow :Un cadre d'AMD a listé Anthropic comme « client » dans un fichier de code YAML téléchargé sur GitHub, lui attribuant la priorité la plus élevée, égale à celle de Meta. Jefferies avait précédemment remarqué qu'Anthropic recrutait des ingénieurs ROCm. Si AMD annonce officiellement le partenariat lors de la conférence Advancing AI le 22 juillet, ce sera le troisième client de laboratoire AI de premier niveau qu'AMD sécurise après OpenAI et Meta, et potentiellement sans avoir à céder 10 % des actions de l'entreprise. Nvidia détient toujours 80 % à 90 % de parts de marché sur le marché des accélérateurs AI, mais la diversification de la chaîne d'approvisionnement est passée d'une « vision stratégique » à un « approvisionnement réel ».
Un fichier de code YAML sur GitHub a mis en lumière la relation client non divulguée entre AMD et Anthropic.
Selon Stocktwits dans un rapport du 19 juillet, l'organisme de recherche sur les semi-conducteurs SemiAnalysis a découvert que dans un fichier de code soumis sur GitHub par Anush Elangovan, vice-président du logiciel AI d'AMD, Anthropic était répertorié comme « client » (customer), avec un maximum de 30 points de « boost de priorité » (priority boost points), bénéficiant du même traitement que les clients hyperscale déjà annoncés comme Meta.
Le cours de l'action AMD en après-bourse a immédiatement augmenté de 1,3 %.
SemiAnalysis a également souligné qu'Anthropic est toujours en phase d'évaluation. « Si AMD n'annonce pas Anthropic lors de la conférence Advancing AI à venir, cela signifie que l'équipe d'ingénieurs sur site d'Elangovan n'a pas encore résolu toutes les préoccupations d'Anthropic concernant la qualité du logiciel. »
La conférence AMD Advancing AI 2026 est prévue les 22 et 23 juillet au Moscone Center de San Francisco, soit seulement deux jours après la révélation du code.
De multiples indices convergent vers la même direction
Le code GitHub n'est pas un signal isolé.
Dès avril de cette année, SDxCentral avait rapporté qu'Anthropic avait publié une offre d'emploi pour un ingénieur dans son équipe d'apprentissage par renforcement, exigeant explicitement que les candidats possèdent une expérience d'utilisation de ROCm (la pile logicielle AI d'AMD) et la capacité de migrer des charges de travail entre différents types d'accélérateurs. Le salaire de départ est de 350 000 dollars.
L'analyste de Jefferies, Blayne Curtis, a进一步指出 dans un rapport de recherche du 17 juillet qu'Anthropic recrutait continuellement des ingénieurs ayant une expérience de ROCm, indiquant que la société se préparait à diversifier davantage son infrastructure de calcul. Curtis a considéré cela comme un signal clé d'une possible annonce de client lors de la conférence AMD Advancing AI.
L'architecture de calcul publique actuelle d'Anthropic repose sur trois piliers : les GPU Nvidia, les puces maison Trainium d'Amazon et les TPU de Google. En octobre 2025, Anthropic a conclu un accord avec Google pour obtenir l'utilisation de jusqu'à 1 million de TPU de septième génération. En novembre 2025, Nvidia et Microsoft ont investi 15 milliards de dollars dans Anthropic, et Anthropic s'est engagé en conséquence à acheter 30 milliards de dollars de capacité de calcul Nvidia via Microsoft Azure.
Si AMD devient le quatrième pilier, Anthropic deviendra le laboratoire AI ayant les sources de calcul les plus diversifiées de l'industrie.
Le modèle « actions contre commandes » d'AMD arrive à un carrefour
AMD a précédemment sécurisé deux clients majeurs, OpenAI et Meta, grâce à un plan d'intéressement par actions agressif.
En octobre 2025, AMD a signé un accord de déploiement de GPU de 6 gigawatts avec OpenAI, émettant jusqu'à 160 millions de bons de souscription pour OpenAI, avec un prix d'exercice de seulement 1 centime, mais ne pouvant être acquis que lorsque le cours de l'action AMD atteint 600 dollars (environ 210 dollars à l'époque) et que les jalons de livraison sont atteints. En février 2026, AMD a signé un accord presque identique avec Meta : également 6 gigawatts, également 160 millions de bons, également un seuil de cours de 600 dollars.
Ces deux transactions combinées signifient qu'AMD pourrait céder environ 20 % des actions de l'entreprise en échange de commandes de GPU verrouillées de 12 gigawatts.
Sur la base de la tarification des GPU Nvidia, chaque gigawatt vaut environ 35 milliards de dollars ; l'échelle de revenus potentiels de 12 gigawatts dépasse de loin les revenus annuels totaux d'AMD de 34,6 milliards de dollars en 2025.
Jefferies a clairement indiqué dans son rapport de recherche du 17 juillet que, puisque AMD a déjà engagé 20 % des actions de l'entreprise envers OpenAI et Meta, les transactions futures nécessiteront des packages d'incitation plus petits. Un accord Anthropic plus traditionnel (c'est-à-dire sans grande participation actions) renforcerait la confiance du marché, prouvant qu'AMD est capable de gagner des clients de premier plan sans diluer les droits des actionnaires.
À la clôture du 18 juillet, le cours de l'action AMD était de 495,76 dollars, soit environ 21 % en dessous du seuil d'acquisition des bons de 600 dollars.
Nvidia reste le dominateur absolu, mais le « numéro deux » se rapproche
Pour AMD, la signification stratégique de la conquête d'Anthropic va au-delà des revenus eux-mêmes.
Les revenus du centre de données de Nvidia pour le premier trimestre de l'année fiscale 2027 ont atteint 75,2 milliards de dollars, en hausse de 92 % en glissement annuel, soit environ 13 fois les revenus du centre de données d'AMD de 5,8 milliards de dollars pour la même période. La part de marché de Nvidia sur le marché des accélérateurs AI reste aussi élevée que 80 % à 90 %.
L'écart reste énorme. Mais la courbe de croissance d'AMD devient plus abrupte.
Au premier trimestre 2026, les revenus du centre de données d'AMD ont augmenté de 57 % en glissement annuel ; les attentes consensuelles de revenus annuels sont d'environ 49,6 milliards de dollars, soit une croissance d'environ 43 % par rapport à 2025.
Les commandes de GPU de 6 gigawatts chacune d'OpenAI et de Meta ont verrouillé pour AMD un pipeline de revenus visible sur plusieurs années. Microsoft est également devenu un client de la série AMD MI400.
L'analyse précédente de SemiAnalysis a indiqué que le rapport qualité-prix d'AMD MI355X dans les scénarios d'inférence de petits et moyens modèles est déjà compétitif. Le coût total de possession du MI355X est environ 33 % inférieur à celui du Nvidia HGX B200, offrant une capacité de mémoire HBM plus grande. Mais dans les scénarios de formation de modèles de pointe et d'inférence au niveau du rack, le MI355X ne peut toujours pas rivaliser avec le Nvidia GB200 NVL72.
AMD prévoit de commencer la production de masse de la série de GPU MI450 au second semestre 2026, basée sur l'architecture CDNA 5.
La prochaine série MI500, basée sur un processus 2 nm et une mémoire HBM4E, devrait être lancée en 2027.
Le vrai champ de bataille est le logiciel, pas seulement la puce
L'analyse publiée par SemiAnalysis le 13 juillet ramène le centre de la compétition au niveau du logiciel. Dans les tests de performance du moteur d'inférence open source vLLM, le Nvidia GB200 NVL72 devance largement l'AMD MI355X, l'écart étant particulièrement prononcé dans les scénarios de grands modèles.
Cette conclusion contraste avec l'analyse de SemiAnalysis d'il y a deux semaines. À l'époque, l'organisme avait indiqué que l'entraînement du modèle Claude d'Anthropic fonctionnait largement sur les TPU de Google, l'inférence Claude Code étant de plus en plus déployée sur les Amazon Trainium, et que la part des GPU Nvidia au sein d'Anthropic était lentement grignotée par des puces maison.
Anush Elangovan, vice-président du logiciel AI d'AMD, avait précédemment déclaré à SDxCentral qu'après une série de mises à jour, ROCm avait « presque rattrapé » Nvidia, et était même en avance dans les scénarios FP4 (floating point 4 bits). La performance de ROCm 7 est 3,5 fois supérieure à celle de ROCm 6 et prend désormais en charge tous les principaux frameworks AI.
Mais il reste une distance entre « presque rattrapé » et « utilisable en environnement de production ».
La phase d'évaluation d'Anthropic mentionnée par SemiAnalysis a probablement pour goulot d'étranglement central la capacité de la pile logicielle ROCm à répondre aux exigences de stabilité et de performance de ses charges de travail de production.
Pour les investisseurs, la conférence AMD Advancing AI du 22 juillet est le prochain point de validation.
Si Anthropic est annoncé comme client officiel, AMD prouvera qu'il est devenu un « second choix fiable » sans diluer les actions.
Si cela ne se produit pas, cela signifie que l'écart logiciel persiste et que les avantages paramétriques sur le matériel GPU ne suffisent pas encore à se transformer en commandes réelles.
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