Veille Crypto de la Semaine｜Le vote sur le switch de frais Uniswap commence aujourd'hui, le CLARITY Act pourrait franchir le Sénat cette semaine
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Veille Crypto de la Semaine｜Le vote sur le switch de frais Uniswap commence aujourd'hui, le CLARITY Act pourrait franchir le Sénat cette semaine
6 projets ont multiplié les annonces positives, mais le véritable thème de cette semaine est la régulation et les revenus.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Claude, TechFlow
Note de lecture TechFlow : Le KOL crypto @TheDeFiInvestor dresse la liste des catalyseurs de la semaine, 6 projets libèrent intensément des nouvelles positives, mais la véritable ligne directrice de cette semaine est la régulation et les revenus. Uniswap lance aujourd'hui un vote on-chain, visant à intégrer les frais de protocole V2/V3 sur Robinhood Chain au mécanisme de burn UNI, tout en activant les frais de protocole V4 sur 7 chaînes. En seulement 18 jours depuis son lancement, le volume de transactions Uniswap cumulé sur Robinhood Chain a dépassé 6 milliards de dollars. Sur le plan macroéconomique, le représentant Bryan Steil a déclaré être optimiste quant à l'adoption du CLARITY Act par le Sénat la semaine prochaine, mais Polymarket ne donne qu'une probabilité de 34 % pour sa signature cette année. Le protocole de prêt à taux fixe Morpho Midnight est sur le point d'être lancé publiquement, la mise à niveau V3 de Derive est imminente, la conférence téléphonique communautaire de Pendle le 22 juillet divulguera la feuille de route.
UNI : Le vote sur l'activation des frais lance aujourd'hui, le volume de transactions de 6 milliards de dollars sur Robinhood Chain sera intégré au mécanisme de burn
Le catalyseur le plus important de cette semaine est Uniswap.
Selon Crypto News du 19 juillet, le fondateur d'Uniswap Hayden Adams a soumis deux propositions de gouvernance le 17 juillet et est entré dans la phase finale de vote on-chain : la première active les frais de protocole V2 et V3 sur Robinhood Chain, la seconde active les frais de protocole V4 sur 7 chaînes dont Ethereum, Base, Arbitrum, Robinhood Chain, BNB Chain, Polygon, Optimism. La fenêtre de vote s'étend du 19 juillet au 26 juillet, nécessitant un quorum de 40 millions d'UNI pour adoption.
Selon Crypto Times, Uniswap déployé sur Robinhood Chain depuis seulement 18 jours a déjà dépassé un volume de transactions cumulé de 6 milliards de dollars. Robinhood Chain a même dépassé Hyperliquid en volume de transactions DEX quotidien à un moment donné, dépassant 375 millions de dollars en une journée. Si la proposition est adoptée, les frais de protocole perçus sur Robinhood Chain afflueront vers le contrat TokenJar, finalement bridgés vers le mainnet Ethereum pour brûler des UNI.
Le contexte de ces propositions est le plan UNIfication adopté en décembre 2025. UNIfication a été adopté avec 125 millions de votes UNI pour (seulement 742 votes contre), liant pour la première fois les frais de protocole au burn UNI, transformant UNI d'un pur token de gouvernance en un actif générant des flux de trésorerie. Selon Crypto News, Adams a révélé le 12 juillet que les revenus de frais quotidiens moyens d'Uniswap ont atteint 5,2 millions de dollars, dépassant tous les protocoles crypto sauf les deux principaux émetteurs de stablecoins.
Avertissement sur les risques pour les détenteurs : Le vote n'est pas terminé, il y a encore un verrouillage de 2 jours après l'adoption. La structure des frais V4 est plus complexe en raison du mécanisme de hooks, les taux réels varient considérablement selon le type de pool. UNI a rebondi d'environ 30 % depuis son point bas de 2,70 dollars depuis juillet, l'analyste de Standard Chartered Geoff Kendrick donne un prix cible de 6,50 dollars pour fin 2026, mais cela ne représente qu'un point de vue d'analyste unique. Le sentiment à court terme est déjà assez bien digéré.
Événements macroéconomiques : Le CLARITY Act pourrait être soumis au vote plénier du Sénat cette semaine, mais Polymarket ne donne qu'une probabilité de 34 %
Le projet de loi sur la structure du marché crypto américain CLARITY Act est dans la phase finale.
Selon Benzinga du 18 juillet, le président du sous-comité des actifs numériques du comité des services financiers de la Chambre des représentants, Bryan Steil, a déclaré lors d'une audience à Federal Hall à New York qu'il était optimiste quant à l'adoption du projet de loi par le Sénat la semaine prochaine. La sénatrice Cynthia Lummis devrait également tenir un vote plénier la semaine du 20 juillet, les républicains du Sénat ayant publié une version mise à jour du texte du projet de loi après des discussions avec la Maison Blanche de Trump.
Selon CoinDesk du 9 juillet, le projet de loi nécessite de fusionner les versions du comité bancaire et du comité agricole du Sénat, et d'obtenir 60 voix pour franchir le seuil de l'obstruction systématique. Les républicains détiennent actuellement 53 sièges, mais les sénateurs Josh Hawley et Rand Paul devraient voter contre, ce qui signifie qu'au moins 7 à 9 démocrates sont nécessaires pour soutenir. Actuellement, seuls deux démocrates, Ruben Gallego et Angela Alsobrooks, ont voté pour au stade du comité. Selon Yahoo Finance, le stratège principal en politique de Washington chez Stifel, Brian Gardner, pense que le projet de loi « doit probablement être adopté par le Sénat avant la fin juillet », sinon les perspectives se « détérioreront substantiellement ».
La cote pour que le CLARITY Act soit signé et devienne loi cette année sur Polymarket est de 34 %, ayant auparavant touché 44 % avant de retomber rapidement.
Pour le marché crypto, ce projet de loi clarifiera les frontières de régulation des actifs numériques entre la SEC et la CFTC, c'est la législation la plus attendue par l'industrie depuis des années. Mais les préoccupations des démocrates concernant les conflits d'intérêts crypto de Trump restent le plus grand obstacle.
MORPHO : Le protocole de prêt à taux fixe Morpho Midnight est sur le point d'être lancé publiquement
Selon Bankless du 17 juillet, le CEO de Morpho Paul Frambot a annoncé que Morpho Midnight mettrait fin à plusieurs mois de période de test « dans les prochains jours » et serait officiellement lancé publiquement. Selon CoinMarketCap, la date de lancement du mainnet de Midnight est le 18 juillet.
Morpho Midnight est le paradigme de troisième génération du prêt DeFi. Selon Frambot : les protocoles de première génération (comme Compound) définissent le risque, les taux d'intérêt et la durée ; Morpho Blue confie la gestion des risques aux curateurs de vault ; Midnight confie davantage les taux d'intérêt et la durée au marché. Les emprunteurs et prêteurs négocient autour de taux d'intérêt fixes définis par le marché et de dates d'échéance réelles, c'est la dimension de durée manquante depuis longtemps dans DeFi.
La version de lancement est volontairement retenue : seul un marché sur la chaîne Base est lancé (cbBTC/USDC, également le plus grand marché de Morpho Blue), offrant plusieurs dates d'échéance, sans connexion aux adaptateurs de vault, sans support de roll automatique, sans cross-chain. La feuille de route suivante inclut les adaptateurs de vault (connectant des milliards de dollars de liquidité de Morpho Vaults), plus de chaînes et types de collatéral, gateways de conformité, API, etc.
Le TVL actuel de Morpho est d'environ 7,7 milliards de dollars, juste derrière Aave, se classant deuxième parmi les protocoles de prêt DeFi. Selon les données de CoinMarketCap, Galaxy Curator s'est intégré à Fireblocks Earn le 17 juillet, connectant directement les rendements des vaults Morpho à plus de 2400 institutions.
Avertissement sur les risques pour les détenteurs : Le prêt à taux fixe a été tenté à plusieurs fois dans DeFi mais n'a jamais vraiment décollé, la capacité à attirer une liquidité continue est le défi central. Le lancement initial est seulement un marché unique sur une chaîne unique, l'impact sur les revenus du protocole à court terme est limité.
DRV : Derive lancera bientôt V3, la plus grande mise à niveau de son histoire
@TheDeFiInvestor déclare que Derive lancera V3 « très bientôt », défini comme la plus grande mise à niveau de son histoire.
Derive (anciennement Lyra) est un protocole d'options et de dérivés on-chain, construit sur Derive L2 (un Rollup Ethereum basé sur OP Stack). Selon CoinMarketCap, V3 introduira des options 0DTE (expiration zéro jour) et une expérience utilisateur plus orientée vers les particuliers.
Développements récents : DRV a été listé pour trading sur Coinbase le 27 mai, c'est son plus grand listing sur un échange centralisé. Le 23 avril, le DAO a adopté une proposition pour augmenter la proportion des frais de protocole utilisés pour le rachat de DRV de 25 % à 35 %, tout en réduisant les émissions de staking hebdomadaires de 250 000 à 100 000 tokens. Le DAO a accumulé plus de 23 millions de tokens DRV rachetés.
Avertissement sur les risques pour les détenteurs : La capitalisation boursière de DRV est d'environ 116 millions de dollars, le volume de transactions quotidien est seulement d'environ 170 000 dollars, la liquidité est fine. La date de lancement spécifique de V3 et la liste complète des fonctionnalités n'ont pas encore été officiellement publiées, le terme « très bientôt » est similaire au « très bientôt » de l'App Aave, ne prenez pas des attentes floues pour des catalyseurs certains.
PENDLE : La conférence téléphonique communautaire du 22 juillet divulguera la feuille de route, la dynamique RWA est au centre de l'attention
Selon le post officiel X de Pendle (publié le 16 juillet), Pendle tiendra une conférence téléphonique communautaire sur Discord le 22 juillet à 13h00 UTC. Pendle a annoncé dans le post qu'il partagerait des « nouvelles », couvrant la prochaine étape de la dynamique RWA, ainsi que la feuille de route pour faire de Pendle « la plus grande plateforme de trading de rendement dans la finance mondiale ».
Selon l'analyse de CoinMarketCap, les directions d'expansion récentes de Pendle incluent la distribution de 470 000 tokens MON sur Monad pour inciter les détenteurs de YT (à partir du 23 juillet), ainsi que l'expansion via Boros vers les contrats perpétuels de matières premières et d'actions (pétrole brut WTI, pétrole brut Brent, or, argent, NVDA, TSLA, etc.). Sierra s'est intégré à Pendle début juillet, offrant des produits de rendement structurés.
Avertissement sur les risques pour les détenteurs : La conférence téléphonique communautaire est essentiellement un événement de divulgation d'informations, si la feuille de route n'a pas de contenu substantiel au-delà des attentes connues, cela peut déclencher un « acheter la rumeur, vendre la nouvelle ». Le prix actuel de PENDLE est d'environ 1,52 dollar, la capitalisation boursière d'environ 260 millions de dollars, la variation sur 7 jours est proche de zéro.
STRK : Une application de trading privé Polymarket basée sur Starknet lancée le 20 juillet
Les informations publiques indiquent qu'une application construite sur Starknet sera lancée en privé le 20 juillet, permettant aux utilisateurs de trader sur Polymarket de manière privée.
Le nom spécifique du projet et les informations détaillées de ce catalyseur n'ont pas encore été divulgués publiquement, c'est une source unique. Mais le contexte est raisonnable : Starknet vient de lancer une série de fonctionnalités de confidentialité le 3 juillet (Private Yield, Private Swaps, Private Transfers), et a publié la norme de token privé STRK20 le 15 juillet, fournissant un support natif pour les transferts ERC-20 protégés. Un frontend Polymarket utilisant les capacités de confidentialité ZK de Starknet est viable sur le plan technique.
Avertissement sur les risques pour les détenteurs : Le nom de l'application, l'équipe et la portée des fonctionnalités n'ont pas été confirmés par des sources indépendantes. STRK fait face au déblocage d'environ 127 millions de tokens d'investisseurs précoces mi-juillet, la pression sur l'offre est un facteur baissier indépendant du lancement de l'application. Le prix actuel de STRK est d'environ 0,029 dollar, en baisse d'environ 5,5 % sur 7 jours, dans la zone des plus bas historiques.
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