Base confie l'App à Cobie pour sa gestion, l'acquisition de PayPal par Stripe pour 53 milliards de dollars pourrait donner naissance au roi des stablecoins
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Base confie l'App à Cobie pour sa gestion, l'acquisition de PayPal par Stripe pour 53 milliards de dollars pourrait donner naissance au roi des stablecoins
Le pouvoir de l'infrastructure crypto est en pleine restructuration.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteurs : TylerD, Morning Minute
Traduction : TechFlow
Note de lecture TechFlow : Cette semaine, le monde de la crypto a révélé deux signaux structurels : Base (Coinbase L2) confie son App officielle au trader renommé Cobie, le fondateur Jesse Pollak admet publiquement que « la stratégie des content coins a échoué » ; dans le même temps, Stripe fait une offre d'acquisition de PayPal à 53 milliards de dollars, visant à fusionner ses canaux de stablecoins Bridge et Tempo avec le PYUSD de PayPal — ces deux nouvelles pointent vers un même fil conducteur : le pouvoir dans l'infrastructure crypto est en cours de réorganisation, passant du « récit social » à « l'utilité financière », l'entrée des géants du paiement remodelera le paysage des stablecoins.
Base confie son App à Cobie : Jesse Pollak admet « J'ai eu tort »
Jesse Pollak, cet executive de Coinbase qui a toujours dirigé le développement de la chaîne Base, rend l'application Base côté consommateur à Coinbase et la confie au trader renommé Cobie pour son exploitation. Cobie a rejoint l'entreprise après que Coinbase a acquis sa plateforme de financement on-chain, Echo. Pollak a déclaré qu'il se concentrerait désormais sur la chaîne Base elle-même plutôt que sur l'App.
Dans l'annonce, Pollak a admis que sa stratégie 2024-2025 reposait sur deux hypothèses : les builders conduiraient l'adoption, la croissance viendrait du social on-chain. Il maintient toujours la première hypothèse, mais la seconde — il admet s'être trompé. Les secteurs sociaux qu'il a fortement promus, notamment Farcaster, Zora, Mini Apps et les creator coins, ont selon lui « complètement effondrés », conduisant Base à prendre du retard sur ses concurrents dans les domaines des contrats perpétuels, des marchés de prédiction, de la tokenisation et des paiements. Pollak s'est excusé publiquement : « J'espère que nous pouvons maintenant arrêter de parler des content coins. J'ai eu tort, je suis désolé. » Cette déclaration fait écho aux commentaires de Brian Armstrong plus tôt cette semaine — il a admis que Base avait « raté » sur les content coins.
Pollak veut maintenant faire de Base une « blockchain financière mondiale », estimant que la combinaison de la crypto, des stablecoins, des contrats perpétuels, des marchés de prédiction et de la tokenisation peut amener 1 milliard de personnes on-chain. Il a défini le trading, les paiements et les agents comme les trois priorités majeures de Base pour 2026.
Quant à Cobie, il sera responsable des produits de trading de Coinbase (CB App / Pro / Base App). Mais il fait face à de multiples pressions concurrentielles : les CEX comme Kraken se développent activement avant une IPO potentielle ; les applications de Meme coins comme Pump Fun et Fomo comptent déjà des centaines de milliers d'utilisateurs ; Robinhood propose lui-même des produits concurrents et a suscité une attention majeure on-chain la semaine dernière ; Kalshi étend ses marchés de prédiction au domaine des contrats perpétuels. La route est difficile, mais si quelqu'un dans le monde crypto peut être à la hauteur, Cobie est probablement le meilleur choix.
Stripe acquiert PayPal pour 53 milliards de dollars : le roi des stablecoins pourrait naître
Pendant que Base change de stratégie, le domaine des paiements connaît un changement structurel plus important. Stripe, conjointement avec Advent, a fait une offre d'acquisition de 53 milliards de dollars, ciblant directement PayPal.
La logique centrale de cette transaction réside dans l'intégration de l'infrastructure des stablecoins. Stripe possède Bridge (rail de paiement stablecoin) et Tempo (canal de règlement stablecoin), tandis que PayPal opère le stablecoin PYUSD. Si l'acquisition est conclue, Stripe contrôlera simultanément le côté émission des stablecoins (PYUSD) et le côté circulation (Bridge + Tempo), formant une boucle complète de l'émission au règlement.
Cela signifie qu'un géant du paiement possédera une capacité full-stack pour les stablecoins — non pas simplement supporter les paiements en stablecoins, mais devenir un fournisseur d'infrastructure pour l'écosystème des stablecoins. Dans le contexte actuel de concurrence féroce dans le secteur des stablecoins (USDC de Circle, USDT de Tether, PYUSD de PayPal occupant chacun une place), la fusion Stripe-PayPal pourrait engendrer un « roi des stablecoins » soutenu par un géant du paiement.
Un même fil conducteur : la réorganisation du pouvoir dans l'infrastructure
Base fait passer son App du récit social à l'utilité financière, Stripe passe de canal de paiement à full-stack stablecoin via l'acquisition de PayPal — en surface, ce sont deux nouvelles indépendantes, mais le récit sous-jacent est cohérent : le pouvoir dans l'infrastructure crypto passe du « piloté par le récit » au « piloté par l'utilité ».
La vague des social coins et des content coins de 2024-2025 se retire, remplacée par la concurrence du trading, des paiements et des outils financiers. Et lorsque les géants du paiement commencent à utiliser les acquisitions pour intégrer l'écosystème des stablecoins, ce secteur n'est plus le jeu des startups — il fait partie de la réorganisation du pouvoir dans le système financier mondial.
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