Cursor, pourquoi est-il monté à bord du vaisseau spatial de Musk ?
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Cursor, pourquoi est-il monté à bord du vaisseau spatial de Musk ?
Elon Musk a propulsé la valorisation boursière de son entreprise vers des sommets grâce à l’« ultime puzzle » constitué d’une « puissance de calcul superlative » et d’un « moteur de code de pointe », dépassant ainsi Amazon.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesTexte original丨Bo Yang, Tencent Technology
Le 16 juin, heure locale aux États-Unis, SpaceX a annoncé, seulement quatre jours après avoir mené à bien la plus importante introduction en bourse (IPO) de l’histoire, son premier important rachat post-IPO.
Selon des documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), SpaceX acquerra Anysphere, société mère de la start-up spécialisée dans la programmation assistée par IA Cursor, pour un montant de 60 milliards de dollars, entièrement payé en actions. La transaction devrait être finalisée au troisième trimestre 2026, sous réserve de l’approbation des autorités réglementaires.
Après l’annonce, le cours de l’action SpaceX a bondi de plus de 16 % en séance, portant sa capitalisation boursière à un niveau temporaire dépassant 2,94 billions de dollars, ce qui lui a valu brièvement de dépasser Microsoft. À la clôture, SpaceX avait dépassé Amazon et s’était hissée à la quatrième place des entreprises américaines les plus valorisées. Depuis le prix d’émission de l’IPO, fixé à 135 dollars par action, le cours de l’action SpaceX a grimpé de près de 50 %.
Jim Cramer, présentateur de CNBC, a commenté ainsi l’opération : « Acheter SpaceX, c’est en réalité acheter le cerveau de Musk. » Selon lui, les modèles d’évaluation traditionnels peinent à mesurer la capacité de Musk à transformer des visions ambitieuses en réalités commerciales concrètes.
01 Qu’est-ce que Cursor, et pourquoi une valorisation de 60 milliards de dollars ?
Cursor est l’un des outils de programmation assistée par IA les plus populaires au monde actuellement. Fondée en 2022 par Michael Truell et ses camarades du Massachusetts Institute of Technology (MIT), Sualeh Asif, Arvid Lunnemark et Aman Sanger, la société a son siège à San Francisco et emploie environ 700 personnes. Elle compte parmi ses clients 60 % des entreprises figurant dans le classement Fortune 500.
Le produit phare de Cursor est une assistance de programmation basée sur l’IA, permettant aux développeurs de basculer librement entre plusieurs grands modèles d’IA, notamment ceux d’OpenAI, d’Anthropic, de xAI et de Google. Il génère, édite et vérifie automatiquement le code, entrant ainsi en concurrence directe avec Claude Code d’Anthropic et Codex d’OpenAI.
Sur le plan des revenus, Cursor connaît une croissance remarquable. En novembre 2025, ses revenus annualisés ont dépassé 1 milliard de dollars, soit une augmentation d’environ dix fois par rapport à l’année précédente. Selon des informations rapportées, ces revenus annualisés auraient doublé à nouveau au cours des trois mois suivants, atteignant 4 milliards de dollars. Cursor figure désormais à la 37e place du palmarès annuel des « disrupteurs » 2026 de CNBC.
Toutefois, selon les données de consommation de Ramp, la part de marché de Cursor est passée de 41 % en juin 2025 à environ 26 % en mai 2026, tandis que Claude Code d’Anthropic détient désormais près de la moitié de la part de marché dans ce segment.
02 Le parcours entrepreneurial d’un jeune prodige
Michael Truell, PDG de Cursor
L’histoire de Cursor commence par celle d’un jeune homme calme aux cheveux roux.
En 2019, Michael Truell, alors étudiant de première année au MIT âgé de 18 ans, termina en moins de dix minutes un test de programmation prévu pour durer une heure. Ali Partovi, investisseur technologique, était ce jour-là l’examinateur. Il dirigeait un projet spécifiquement conçu pour identifier les meilleurs talents en programmation parmi les étudiants. Après le test, Partovi demanda à Truell de lui poser à son tour une question de programmation ; il constata alors que le code rédigé par le jeune homme était impeccable et concis, tandis que sa propre copie était désordonnée et confuse.
Truell a grandi à New York, où ses deux parents étaient journalistes. Dès son plus jeune âge, il manifestait un talent exceptionnel en programmation. À 15 ans, alors élève de l’école privée prestigieuse Horace Mann School, il développa avec ses camarades un jeu de programmation baptisé Halite, destiné à initier les joueurs à la programmation fondamentale via la conquête de territoires sur une grille. Ce jeu attira des milliers d’étudiants et de lycéens n’ayant jamais pratiqué la programmation auparavant, et valut à Truell un prix de 10 000 dollars décerné par une association mathématique renommée.
Au MIT, Truell suivit un double cursus en informatique et en mathématiques, tout en commençant à mûrir des idées entrepreneuriales. Claire Shorall, qui l’avait encadré lors d’un programme de formation à l’entrepreneuriat, se souvient que la curiosité et l’humilité de Truell l’avaient profondément impressionnée : « Je lui ai donné quelques conseils, mais il était manifestement déjà parfaitement informé. »
Après son diplôme obtenu en 2022, Truell fonda conjointement avec trois camarades du MIT la société Anysphere, initialement positionnée comme une plateforme d’édition de code. En améliorant l’éditeur open source VS Code de Microsoft, l’équipe parvint à générer un revenu mensuel récurrent de 1 million de dollars en un an. Cursor fut officiellement lancé en mars 2023 et connut immédiatement un vif succès auprès des développeurs et des entreprises.
03 Une relation « étrange » avec Anthropic
La trajectoire ascendante de Cursor n’a pas été exempte de difficultés, dont la principale provenait de son fournisseur clé d’IA : Anthropic.
Les deux sociétés sont hautement interdépendantes : les produits de Cursor reposent fortement sur les modèles d’IA d’Anthropic, tandis que la croissance explosive de Cursor a représenté, à un moment donné, entre 40 % et 50 % des revenus d’Anthropic. Chacune était pleinement consciente de l’importance stratégique de l’autre.
Pourtant, avant le lancement de son propre éditeur de code Claude Code, Anthropic avait discrètement informé la direction de Cursor que ce produit serait essentiellement orienté recherche et ne constituerait pas un déploiement commercial majeur. Or, Claude Code a très rapidement conquis la communauté des développeurs.
En février 2026, les revenus annualisés de Claude Code avaient atteint 2,5 milliards de dollars, soit environ 500 millions de dollars de plus que ceux de Cursor à ce moment-là. De nombreux développeurs ont alors commencé à publier sur les réseaux sociaux leur décision de délaisser Cursor au profit de Claude Code. Par ailleurs, Anthropic avait déjà coupé l’accès à ses modèles pour Windsurf pendant les négociations d’acquisition de cette dernière par OpenAI, ce qui avait accru les inquiétudes de la direction de Cursor face à une dépendance excessive vis-à-vis d’un seul fournisseur.
Le 5 janvier 2026, Truell convoqua une réunion générale qualifiée d’« urgente » par les employés internes, afin d’annoncer que Cursor devait impérativement développer son propre modèle d’IA. Son message était clair et sans ambiguïté : « Nous ne pouvons pas nous laisser distancer. Annulez toutes les réunions superflues. Soyez prêts à collaborer transversalement à tout moment. Nous devons rester souples et réactifs. »
Par la suite, Cursor lança sa suite de modèles de programmation maison, Composer. Cette dernière repose initialement sur un modèle open source du laboratoire chinois d’IA Moonshot, mais, selon Cursor, plus de 85 % du travail intégré dans la version Composer 2.5, publiée en mai, est désormais entièrement développé en interne (sur la base du modèle Kimi K2.5). Lucas Garza, ingénieur chez Cursor, affirme que Composer, grâce à son prix attractif et à sa rapidité de réponse, suscite une « réaction extrêmement enthousiaste » auprès des développeurs.
04 Se rapprocher de Musk : un pari gagnant-gagnant
Le développement d’un modèle d’IA maison exige une puissance de calcul colossale, justement le point faible de Cursor. Au printemps de cette année, Truell a donc cherché un autre fondateur visionnaire capable de combler ce déficit.
Le 21 avril, Truell a publié sur X, dans son style habituel sobre et concis : « Nous sommes ravis de collaborer avec l’équipe de SpaceX afin d’étendre l’échelle de Composer. Il s’agit d’une étape cruciale dans notre démarche visant à créer la meilleure plateforme de programmation assistée par IA. »
Ce même jour, SpaceX annonça publiquement sur X avoir obtenu de Cursor une option d’acquisition. SpaceX peut choisir, après finalisation de son IPO, d’acquérir Cursor pour 60 milliards de dollars entièrement en actions. Si elle renonce à cette acquisition, elle devra verser une indemnité de rupture de 1 milliard de dollars, ainsi que mettre gratuitement à disposition 8,5 milliards de dollars de ressources de calcul.
Quelques jours après avoir mené à bien la plus grande IPO de l’histoire, SpaceX a officiellement exercé son option d’acquisition et annoncé l’achat de Cursor pour 60 milliards de dollars, concrétisant ainsi la « piste » discrètement semée en avril.
Cette transaction répond à des objectifs stratégiques précis pour chacune des parties. Cursor obtient ainsi l’accès au supercalculateur Colossus de SpaceX, constitué de dizaines de milliers de puces IA NVIDIA de pointe. Pour sa part, SpaceX espère tirer parti de la forte pénétration de Cursor au sein de l’élite mondiale des ingénieurs logiciels afin de réaliser un bond décisif dans la course à la programmation assistée par IA. Actuellement, le chatbot IA Grok, développé par xAI, filiale de Musk, reste en retrait sur le terrain de la programmation comparé aux modèles dominants ; un sous-traitant de xAI a même reconnu que Grok « n’était pas très compétent en programmation ».
Après l’annonce, de nombreux employés de Cursor ont exprimé leur surprise. Truell avait en effet répété à plusieurs reprises qu’il souhaitait faire de Cursor une « entreprise pérenne », considérant toute cession comme « un risque majeur, mais aussi un pari décisif ». Ali Partovi, investisseur ayant émis le premier chèque pour Cursor, estime que Truell est le type de fondateur qui préfère préserver son indépendance : « Il possède une ambition, une confiance en soi et une motivation suffisantes pour aller encore plus loin. »
SpaceX souligne que le supercalculateur Colossus constitue l’argument central pour attirer Cursor : « La supériorité de Cursor en matière de produits et de distribution auprès des meilleurs ingénieurs logiciels, combinée à la puissance de calcul de Colossus — équivalente à celle d’un million de puces H100 — nous permettra de concevoir le modèle IA le plus utile au monde. »
05 Une ambition encore plus grande : centres de données satellitaires et chiffre d’affaires de mille milliards
Ce rachat s’inscrit également dans une stratégie IA plus globale de SpaceX. La société cherche actuellement à obtenir l’autorisation réglementaire pour déployer jusqu’à 1 million de satellites dotés de capacités IA, explorant la possibilité de centrer des tâches de calcul terrestres dans des centres de données orbitaux alimentés à l’énergie solaire. Parallèlement, SpaceX a déjà conclu avec Anthropic et Google des accords de cloud computing d’un montant de plusieurs milliards de dollars, renforçant considérablement ses bases de revenus pré-IPO.
Cependant, Musk a précisé sur X que SpaceX se réserve le droit d’annuler ces accords si la capacité de calcul de Colossus venait à manquer.
Dans un message publié le 14 juin, Musk affirme que SpaceX « pourrait atteindre environ 1 000 milliards de dollars de chiffre d’affaires d’ici 2030 ». Comparé aux 18,7 milliards de dollars réalisés en 2025, ce serait une progression qualitative majeure. En 2025, SpaceX a enregistré une perte nette de 4,9 milliards de dollars ; au premier trimestre 2026, cette perte s’est encore accrue, atteignant 4,28 milliards de dollars.
Pour Musk, l’objectif demeure clair. Il écrit sur X : « Il reste encore à démontrer s’il deviendra le meilleur, mais je n’abandonnerai jamais. Jamais. »
Pour Truell, ce pourrait bien être le défi le plus important de sa vie : le pari avec Musk sera-t-il couronné de succès ? « Tout cela semble effectivement un peu fou », déclare-t-il, « mais nous savons à quel point cela est exceptionnel — historiquement sans précédent. »
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