Consensus en direct｜Le groupe Avenir et Tiger, AMINA, CoinRoutes débattent de l’efficacité des fonds institutionnels et de l’évolution des infrastructures financières
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Consensus en direct｜Le groupe Avenir et Tiger, AMINA, CoinRoutes débattent de l’efficacité des fonds institutionnels et de l’évolution des infrastructures financières
Les parties concernées sont parvenues à un consensus fondamental : le secteur doit passer d’un cadre d’infrastructure « centré sur les actifs » à un cadre « centré sur le capital ».
Dédié à des analyses Web3 approfondiesLors de la conférence Consensus Hong Kong 2026, le récit des investisseurs institutionnels connaît un changement structurel. À mesure que le cadre réglementaire se consolide, les actifs cryptographiques passent d’une simple allocation exploratoire à une intégration accélérée dans les portefeuilles institutionnels. Toutefois, cette transition vers une allocation multi-actifs met également en lumière un nouveau thème : bien que les portefeuilles s’étendent désormais à travers plusieurs classes d’actifs, les frictions inter-systèmes viennent éroder l’efficacité du capital.
Avenir Group, un groupe d’investissement dédié à la convergence entre la finance traditionnelle et les actifs numériques, observe que, à mesure que la participation institutionnelle s’intensifie, le degré de maturité des infrastructures influence de plus en plus directement l’efficacité du capital institutionnel. En tant que partenaire officiel de Consensus Hong Kong 2026, Avenir Group a organisé une table ronde intitulée « L’infrastructure transactionnelle institutionnelle de nouvelle génération ». Des leaders sectoriels issus de la principale plateforme technologique de courtage international Tiger Brokers, de la banque cryptographique suisse AMINA Bank AG (« AMINA Bank »), agréée par l’autorité suisse de surveillance des marchés financiers (FINMA), ainsi que de CoinRoutes, une plateforme institutionnelle leader pour les transactions multi-actifs, ont systématiquement analysé les causes sous-jacentes à la limitation de l’efficacité du capital institutionnel dans un environnement multi-actifs, tout en explorant collectivement les voies possibles d’évolution.
Un consensus sectoriel : une refonte fondamentale, du « centré sur l’actif » au « centré sur le capital »
Pendant les échanges, les participants sont parvenus à un accord fondamental : le secteur doit impérativement passer d’un cadre infrastructurel « centré sur l’actif (Asset-Centric) » à un cadre « centré sur le capital (Capital-Centric) ».
Dans le passé, un modèle centré sur l’actif et optimisé pour une seule classe d’actifs suffisait largement aux besoins. Or, dans l’ère actuelle des marchés complexes multi-actifs, ce modèle risque de compromettre, dans une certaine mesure, l’efficacité du capital. Lorsqu’une institution gère simultanément des actifs traditionnels et des actifs numériques, les différences intrinsèques entre ces catégories — qu’il s’agisse de la volatilité des prix ou des délais de règlement-livraison — entraînent un blocage invisible du capital et des frictions opérationnelles. Ces dernières ne constituent plus simplement des désagréments techniques, mais peuvent désormais constituer une contrainte structurelle majeure affectant l’efficacité globale du capital.
Les intervenants de la table ronde ont partagé des analyses approfondies issues de différents maillons de la chaîne de valeur :
· Optimisation globale de l’efficacité du capital : Felix Huang Shuojun, associé mondial du groupe Tiger Brokers, a souligné que les marchés traditionnels améliorent l’efficacité du capital grâce à l’interchangeabilité des marges. Or, l’intégration des actifs numériques rompt cette synergie. Les systèmes actuels sont majoritairement conçus autour du principe de « séparation des actifs », et non autour de l’« efficacité globale du capital », ce qui empêche les institutions de réaliser, dans un cadre unifié, une allocation transversale du capital entre différentes classes d’actifs.
· Exécution efficace et interconnexion des liquidités : Ian Weisberger, PDG et cofondateur de CoinRoutes, a ajouté que le décalage des rythmes de compensation laisse une grande partie des capitaux inutilisés pendant les intervalles entre les transactions. Les institutions ont aujourd’hui un besoin pressant d’une capacité d’exécution unifiée, couvrant plusieurs marchés et stratégies multi-jambes, ainsi que d’une flexibilité accrue permettant de faire pivoter positions et risques d’une classe d’actifs à une autre.
· Infrastructure prioritairement conforme : Myles Harrison, directeur produit d’AMINA Bank, a insisté sur le fait que la conformité n’est pas l’antithèse de l’efficacité, mais bien la condition préalable à un fonctionnement sécurisé du système. Le véritable défi réside dans l’absence, au sein du secteur, d’une infrastructure native capable de supporter nativement plusieurs classes d’actifs, tout en offrant une haute transparence et une évolutivité suffisante pour libérer pleinement le potentiel du capital dans le cadre des réglementations mondiales.
Jacob Zhong, associé-gérant chargé des investissements stratégiques et des partenariats chez Avenir Group, a déclaré : « Sur la base des enseignements tirés de l’ensemble du secteur, la trajectoire d’évolution des infrastructures apparaît désormais relativement claire. À mesure que la participation institutionnelle dans les environnements multi-actifs s’approfondit, le marché exprime de plus en plus fortement le besoin d’une infrastructure capable de coordonner l’allocation transversale du capital, de synchroniser l’exécution des transactions et les rythmes de compensation, et surtout, d’intégrer la conformité dès la conception même du système — et non comme une correction postérieure. Dans cette direction, des infrastructures davantage intégrées et dotées d’une capacité nativement adaptée aux exigences réglementaires émergent progressivement comme un pilier essentiel pour améliorer l’efficacité du capital et soutenir une gestion à grande échelle des portefeuilles multi-actifs. »
Construire ensemble un écosystème : faire progresser l’infrastructure financière par une action coordonnée
À l’issue de cette session thématique, Avenir Group a signé officiellement avec Tiger Brokers, AMINA Bank et CoinRoutes un protocole d’accord (MOU) afin d’explorer des collaborations futures.
La convergence entre finance traditionnelle et actifs numériques ne relève pas d’une simple intégration technologique ou produit, mais constitue un projet réglementaire systémique et progressif. À mesure que l’allocation multi-actifs devient la norme, le centre de gravité de la concurrence entre institutions évolue : il ne repose plus uniquement sur la capacité d’accès aux marchés, mais sur la capacité systémique à gérer et à réallouer le capital de façon unifiée et flexible, dans le strict respect du cadre réglementaire.
Avenir Group souhaite élargir sa collaboration à un spectre encore plus vaste d’institutions financières et de partenaires technologiques. En favorisant le dialogue et la coopération au sein de l’ensemble de l’écosystème, Avenir Group entend travailler main dans la main avec ses partenaires sectoriels pour promouvoir des voies d’infrastructure plus cohérentes et plus évolutives, faisant progresser l’amélioration de l’efficacité du capital, du simple consensus sectoriel à une pratique concrète et vérifiable.
À propos d’Avenir Group
Avenir Group est un groupe d’investissement innovant, spécialisé dans la convergence entre la finance traditionnelle et les actifs numériques, et engagé dans la construction d’infrastructures financières tournées vers l’avenir. Le groupe adopte une stratégie intégrée « investissement – incubation – exploitation », concentrant ses investissements stratégiques sur les domaines suivants : la gestion d’actifs numériques, les plateformes de services transactionnels et financiers, les infrastructures de paiement financier (PayFi), ainsi que la titrisation d’actifs réels (RWA). Il fournit ainsi à l’industrie des produits et services répondant aux standards institutionnels, contribuant continuellement à l’innovation financière et au développement des nouvelles technologies. En tant que plus grand détenteur institutionnel d’ETF Bitcoin en Asie, Avenir Group développe ses activités à l’échelle mondiale, avec des implantations à Hong Kong, Singapour, Tokyo, Londres et San Francisco. Fort de ses ressources financières solides et de ses capacités opérationnelles spécialisées, le groupe s’attache à devenir un carrefour stratégique reliant les capitaux orientaux et occidentaux, afin de stimuler un flux et une collaboration efficaces du capital à l’échelle mondiale. Pour en savoir plus : https://avenirx.com
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