Retour sur l'âge d'or de la cryptomonnaie : la ruée vers l'or est terminée, il n'y a plus d'opportunités faciles désormais
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Retour sur l'âge d'or de la cryptomonnaie : la ruée vers l'or est terminée, il n'y a plus d'opportunités faciles désormais
Revivons ensemble le moment historique de création de richesse.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : IcoBeast
Traduction : TechFlow
Pendant près de dix dernières années, une caractéristique marquante des cryptomonnaies (hormis spécifiquement le bitcoin) a été qu’un individu lambda disposant d’une connexion Internet, un peu de temps libre et environ six neurones fonctionnels pouvait rapidement transformer une petite somme en une fortune.
Depuis 2016-2017, l’industrie crypto a connu trois à quatre cycles généralisés de « ruée vers l’or ». Leur point commun ? Un actif dominant sur une chaîne donnée était initialement très bon marché mais offrait un potentiel de croissance exponentielle, puis voyait sa valeur s’envoler rapidement.
À chaque fois, la personne que vous connaissiez dans ce secteur et que vous considériez comme « la plus stupide » parvenait à gagner des sommes astronomiques, puis racontait tout à ses amis, qui à leur tour attiraient davantage de monde. Après tout, « si ce crétin a réussi à transformer 100 dollars en 100 000 dollars, pourquoi pas moi ? »
Revenons ensemble sur ces moments historiques de création de richesse…
Retour sur l’histoire
2017 – Le pic des ICO (après l’ICO d’Ethereum)
À mes yeux, c’était essentiellement l’âge d’or du secteur crypto. Presque chaque jour apparaissait un nouveau projet, accompagné d’un whitepaper et d’un logo flashy aux couleurs dégradées, totalement inutile en pratique, mais tout le monde se précipitait pour y injecter son ETH afin d’obtenir des jetons. Ensuite, ces tokens étaient listés sur les exchanges, déclenchant une ruée vers l’achat, faisant exploser les prix. Vous pouviez empocher une belle somme, puis réinvestir vos gains en ETH.
Le pic des ICO : un graphique vaut mille mots
C’était incroyable. À l’époque, il n’existait qu’environ 100 à 200 tokens sur le marché, aucun n’était réellement utilisable ni utile. L’approche était simple : jeter votre ETH dans diverses ICO et encaisser massivement — littéralement de l’argent gratuit. Tout le monde échangeait les mêmes tokens fixes, dans un seul but : accumuler davantage d’ETH… C’était extrêmement simple. On partageait ce « secret de richesse » avec ses amis, qui entraient eux aussi dans la danse. Puis finalement, le marché nous a rappelés à l’ordre, le marché crypto s’est effondré, entamant un hiver long de deux ans.
2020-2021 : La folie DeFi « mining de rendement + schémas Ponzi alimentaires »
J’ai personnellement peu participé à cette vague (à cause de ma vie réelle), mais elle reposait sur le lancement de certains produits DeFi « réels » (inaugurée par la distribution du token COMP de Compound). Cela a donné naissance à toutes sortes de jeux de liquidité et de modèles ponzi… Là encore, tout le monde s’est rué sur quelques tokens sélectionnés, toujours avec pour objectif d’augmenter au maximum sa position en ETH.
De nombreuses personnalités émergentes de Crypto Twitter ont justement percé durant cette période. Le marché attirait alors d’énormes capitaux neufs, car personne ne savait vraiment comment jouer, et les outils pour maximiser les rendements n’étaient pas encore largement accessibles. Par ailleurs, le prix de l’ETH commençait aussi à grimper fortement, amplifiant ainsi les profits (PnL) et attirant davantage de capitaux spéculatifs.
2021-2022 : L’ère folle de la bulle NFT
Auparavant, la pandémie avait mis le monde à l’arrêt. Les gens recevaient des chèques de subvention gouvernementaux, perdaient leur emploi (ou leurs affaires fermaient), passant leurs journées sur Clubhouse et Twitter Spaces.
C’est alors qu’un groupe a commencé à frapper des NFT. Parmi eux, Bored Apes est devenu le « roi créateur » du secteur (bien que son mint ait duré suffisamment longtemps pour être accessible à tous). Avec le succès des Bored Apes, les vannes du marché se sont ouvertes en grand. Vous pouviez frapper pour 1 ETH une image manifestement horrible, puis vous réveiller le lendemain et la vendre à 20 ETH… puis voir son prix monter à 50 ETH. Rien n’avait de logique. Personne ne voulait réellement ces fichiers JPEG, personne ne croyait sérieusement à ces prix absurdes. Mais chacun voulait gagner de l’argent, continuer à jouer.
Cet effet de richesse délirant permettait à des personnes de convertir quelques ETH en une fortune quasi sans compétence particulière, simplement parce qu’elles étaient présentes. Cela a naturellement attiré une attention massive, propulsant les NFT vers le grand public. Mais la bulle a éclaté, et la majorité des participants ont fini broyés par le marché.
Cet effet de richesse a brièvement été reproduit début 2023 lors du pic Ordinals. Alors que le prix du Bitcoin chutait, les premiers Ordinals sont devenus une opportunité folle de « cuisson » : vous pouviez doubler rapidement une petite quantité de BTC en une grosse somme. Ensuite, le prix du Bitcoin a explosé de manière parabolique. (Et ceux qui sont restés accrochés à leurs JPEG ont finalement été « liquidés ».)
25 janvier 2023 : La ruée vers la richesse de la saison Meme
On peut dire que c’était probablement la période de création de richesse la plus longue du cycle « stupid money » en crypto — la fièvre des memecoins sur ETH et Solana. Strictement parlant, on peut remonter à l’explosion de BONK après l’effondrement de FTX fin 2022, mais je préfère situer le vrai départ au printemps 2023 avec PEPE (sur ETH) et novembre 2023 avec WIF (sur SOL), lançant plus d’un an de folie boursière.
Ces jetons aériens, totalement inutiles, sans plan ni substance, uniquement portés par l’ambiance, ont vu leur capitalisation atteindre des milliards de dollars. Surtout au début, acheter aléatoirement un jeton pour mille dollars garantissait presque de décupler son investissement le lendemain… Et cela pouvait durer des semaines.
Avec le temps, le jeu est devenu plus difficile : les bots se sont améliorés, les outils d’arbitrage sont devenus plus efficaces, les développeurs ont mieux su tirer profit avant de disparaître, et le seuil global d’entrée a augmenté. Les gens ont commencé à retirer leur argent du « casino », plutôt que d’y injecter davantage après avoir vu un ami gagner 20 000 dollars en 17 minutes avec un jeton nommé « pepefartsockinu69420 ». En parallèle, de nouvelles paires apparaissaient chaque jour, permettant d’accumuler toujours plus d’ETH ou de SOL.
Puis est survenu le « 11 septembre » des memecoins. TRUMP, MELANIA, et le clou final : LIBRA par Hayden Davis. Tout a changé. Tout le monde sentait confusément que le jeu était désormais « truqué ». Quand une partie peut subtiliser plus de 100 millions de dollars depuis la « caisse collective » en une seconde, le jeu n’en vaut plus la chandelle… Après tout, quoi de plus fou que le président américain lançant en secret un jeton dont la FDV (valeur entièrement diluée) bondit à 70 milliards de dollars en une nuit ?
Nous en sommes là aujourd’hui. Depuis ce coup fatal, environ 9 mois se sont écoulés. Bien qu’il y ait eu quelques belles opportunités (notamment une bonne performance des actifs majeurs depuis avril), aucun événement de création de richesse exponentielle rapide n’a refait surface, permettant de multiplier rapidement les jetons natifs ou les actifs principaux.
Franchement, je ne sais pas si cela reviendra. Les NFT ? Déjà « crackés » — il reste probablement environ 17 personnes sur Terre intéressées à en acheter ou les trader. Les memecoins ? Aussi « crackés » — il est désormais bien plus sûr et simple d’être un déploieur de jetons 24h/24, sans aucun risque. Les schémas ponzi blockchain ? Tout le monde comprend maintenant… Seuls les « requins » jouent encore, il faut sortir au moment exact, sinon vous êtes mangé. Peut-être que les ICO reviendront ? Monad semble prometteur. Attendons de voir.
Au cours de l’année écoulée, nous avons rarement vu d’opportunités simples de création de richesse pilotées par le « stupid money ». Voilà pourquoi tout le monde est frustré. On s’était habitué à pouvoir attraper une telle vague, et pendant ces 9 derniers mois, on n’a vu que désolation (sauf si vous détenez beaucoup d’actifs principaux, surtout du Bitcoin).
Récemment, j’ai mentionné sur ma timeline que les produits disponibles actuellement sur chaîne ne m’inspirent pas particulièrement, beaucoup semblent déjà vus. Cependant, certaines équipes construisant des choses « nouvelles » intéressantes m’ont contacté. Je compte explorer en profondeur leurs prototypes, documenter mes tests et découvertes (avec bien sûr de nombreuses mises à jour sur Kalshi liées aux crypto).
L’une de ces équipes est @zigchain, qui souhaite parrainer cet article — qui était en réalité celui que je voulais écrire depuis plusieurs semaines.
Ils construisent une plateforme décrite comme une version blockchain de « Wall Street », proposant des produits de rendement basés sur des RWA (actifs du monde réel, Real World Assets) tokenisés. Ces produits visent à permettre aux utilisateurs ordinaires d’accéder à des opportunités d’investissement à haut rendement avec un seuil d’entrée bien inférieur, là où auparavant ces placements étaient réservés aux gros investisseurs institutionnels.
Bien que je sois globalement optimiste à long terme sur les RWA (comme les perpétuels d’actions ou les actions tokenisées), je reste sceptique face aux projets RWA actuellement présents sur le marché. Toutefois, l’équipe @zigchain affirme que leur première application (Zignaly) compte déjà plus de 400 000 vrais utilisateurs, donc je vais tester personnellement leur produit pour voir ce qu’il vaut.
Quant à savoir si les produits RWA peuvent engendrer ce type d’opportunité extrême de création de richesse que nous avons perdue, nul ne le sait. Mais je suis prêt à replonger dans les « tranchées théoriques », à expérimenter à nouveau de nouvelles choses, et à partager mon expérience. Cela fait trop longtemps qu’il n’y a pas eu de contenu exploratoire. Nous avons besoin de davantage de contenu stimulant la curiosité et l’intérêt sur nos timelines.
Si vous êtes arrivé jusqu’ici, merci pour votre lecture patiente. Je suis sincèrement reconnaissant — je pense toujours qu’une des choses les plus cool au monde est qu’un groupe de personnes prenne le temps de lire ce que j’écris en ligne. J’espère que cet article vous aura apporté une certaine valeur (que ce soit pour le divertissement ou autre), et d’autres contenus arriveront bientôt.
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