Même les grands vendeurs à découvert ont ouvert un groupe payant
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Même les grands vendeurs à découvert ont ouvert un groupe payant
Les véritables opportunités circulent silencieusement uniquement au sein de cercles fermés.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Liam, TechFlow
Il fut un temps où « ouvrir un groupe payant » était considéré comme une manière d'exploiter les fans. Si l'on devait établir un classement des personnes les moins susceptibles de « vendre des cours ou créer des groupes payants », Michael Burry serait sans aucun doute en tête.
Ce légendaire gestionnaire de fonds immortalisé par le film The Big Short a longtemps détesté les médias, refusé les interviews et moqué la spéculation émotionnelle de Wall Street. Il est devenu une icône grâce à sa prise de position contre le marché des subprimes, sans jamais compter sur le trafic web, la publicité, ni chercher à monétiser auprès des petits investisseurs.
En 2025, il critique violemment NVIDIA et même toute la vague de l’IA, la qualifiant de nouvelle bulle internet, et prend publiquement une position baissière.
Mais ce qui a surpris tout le monde, c'est que même Michael Burry, ce puriste intègre, a finalement lancé un groupe payant.
Le 24 novembre, Michael Burry a annoncé sur X le lancement de son canal payant Substack intitulé Cassandra Unchained, au prix annuel de 379 dollars. À ce jour, plus de 60 000 abonnés ont rejoint le service, générant plus de 22,74 millions de dollars de revenus.
Par ailleurs, récemment, Donald Trump Jr., fils aîné de Donald Trump, a lancé un club payant appelé « Executive Branch », dont les frais d’adhésion atteignent 500 000 dollars.
Du groupe WeChat spéculatif aux cercles de Wall Street et de la Maison Blanche, le monde entier est devenu un immense groupe payant.
Les grands dirigeants ont aussi besoin de trésorerie
Pourquoi tant d'influenceurs, d'investisseurs ou même de célébrités, déjà financièrement indépendants et extrêmement riches, continuent-ils de s'engager activement dans les groupes payants, les systèmes d'abonnement ou les clubs privés ?
La réponse paradoxale se trouve dans la logique fondamentale de la trésorerie.
Spéculer sur les cryptomonnaies ou les actions ne garantit pas de profit, et entreprendre échoue majoritairement. Mais enseigner aux autres comment spéculer ou guider dans l'entrepreneuriat, cela rapporte toujours.
L'investissement est essentiellement une dépense de capital. Même un investisseur de haut niveau comme Burry fait face à des rendements incertains. Le marché peut offrir des retours généreux, mais aussi entraîner des pertes totales. En 2022, le fonds de Burry, Scion Asset Management, a subi de lourdes pertes après avoir pris une position baissière sur Tesla et d'autres valeurs technologiques.
En revanche, les groupes payants, les abonnements et les modèles d'adhésion génèrent une trésorerie positivement stable, prévisible et presque sans coût marginal.
Ce n'est pas un concept nouveau. Warren Buffett affectionne particulièrement les activités d'assurance parce qu'elles fournissent une trésorerie stable, alimentant constamment les opérations d'investissement de Berkshire Hathaway. À l'ère numérique, la monétisation du savoir est devenue une version allégée de ce « métier d'assurance ».
Pour les influenceurs traders ou grands investisseurs évoluant sur des marchés à haut risque, l'abonnement payant n'est pas seulement une source de revenus, mais aussi un outil de couverture contre les risques. Lorsque le portefeuille subit de fortes fluctuations, la stabilité des revenus d'abonnement devient particulièrement précieuse.
En résumé, la valorisation boursière n'équivaut pas à la trésorerie ; même les personnes libres financièrement ont besoin de sécurité de trésorerie.
Dans un marché à forte volatilité, les plus intelligents transforment leur influence en véritable machine à imprimer de l'argent.
L'art de la sélection
Kevin Kelly a formulé une théorie célèbre : la « théorie des 1 000 fans ». Selon lui, il suffit de 1 000 fans fidèles pour vivre indépendamment.
Le paiement constitue le meilleur filtre.
Par exemple, Trump Jr. a fixé le prix d'entrée de son club à 500 000 dollars, seuil qui élimine automatiquement la majorité des utilisateurs ordinaires, ne conservant que les personnes véritablement fortunées et prêtes à le suivre.
Il existe un fossé immense entre les utilisateurs payants et gratuits en termes d'engagement.
Des études en psychologie montrent que lorsqu'une personne paie pour quelque chose, elle développe un fort sentiment de « coût irrécupérable », ce qui accroît sa valorisation du contenu reçu. Un investisseur qui paie chaque mois plusieurs dizaines de dollars pour accéder aux analyses de Burry sera inévitablement plus attentif à ses opinions qu’un simple utilisateur qui like passivement un tweet.
Plus important encore, le paiement crée un environnement communautaire relativement homogène.
Dans le club à 500 000 dollars de Trump Jr., les membres partagent des niveaux de richesse et de statut social similaires, favorisant ainsi l'empathie et la confiance mutuelle. Cet effet de cercle fermé est bien plus précieux que la simple monétisation : il construit un noyau solide de soutien hautement loyal.
Lorsque chacun a investi de l'argent réel pour intégrer ce cercle, il aura naturellement tendance à protéger davantage la réputation et l'influence du groupe.
Même si le « créateur du groupe » connaît un échec en investissement, tant que les abonnements continuent, son influence ne disparaîtra pas.
Par exemple, Oushen Shuishai, ayant fortement recours à l'effet de levier immobilier, accumule des dettes et souffre de tensions de trésorerie, mais continue néanmoins de maintenir son bilan grâce aux groupes payants, aux cours et aux prêts obtenus auprès de ses fans.
Le tournant de l'époque
À mesure que se multiplient les groupes payants, les clubs privés et les cercles d'adhésion, cette tendance n'est pas nécessairement une bonne nouvelle pour la majorité.
Ceux capables de s'offrir l'abonnement payant de Burry ou le club de Trump Jr. possèdent déjà davantage de ressources d'investissement, une meilleure capacité à assumer les risques et un capital relationnel plus développé.
La stratification de l'information en matière d'investissement s'accélère.
Auparavant, tout le monde consultait Twitter, lisait l'actualité et suivait les tendances au même moment, semblant démarrer sur une ligne de départ équitable. Aujourd'hui, un effet Matthew typique se met en place :
Les riches ne sont pas seulement plus riches, ils bénéficient aussi de meilleurs conseils d'investissement, de réseaux plus solides et d'un accès précoce aux opportunités.
Et les petits investisseurs ?
Ils doivent se contenter de « ramasser les informations qui fuient » dans les canaux publics, prenant leurs décisions avec des données secondaires, voire ternaires, souvent obsolètes.
Le marché de l'information publique devient progressivement une « mare d'informations usagées » ; les véritables opportunités circulent silencieusement dans des cercles fermés.
En un sens, nous assistons à la fin de l'ère de l'information gratuite.
Au début de Twitter, Weibo ou Zhihu, nous avons connu brièvement une « ère de démocratisation de l'information », où les individus ordinaires pouvaient accéder immédiatement aux idées profondes des experts.
Maintenant, les experts se taisent, réduisent leurs publications ou réservent leurs véritables analyses aux espaces privés payants.
La pression croissante de monétisation pousse les contenus de qualité vers des « cercles fermés ». Les plateformes publiques deviennent progressivement des scènes de promotion et de redirection, non des lieux de discussion. Les jugements réellement pertinents se retirent de l'espace public.
Quelle en est la conséquence ?
Les gens ordinaires entendent de plus en plus de bruits et de slogans, mais n'obtiennent pas les informations cruciales.
Ce n'est pas un écosystème sain.
Dans cette structure, l'opacité de l'information engendre inévitablement des trafics d'intérêts et des transactions internes, des complicités au sein des cercles fermés.
Si les écarts de richesse de la précédente ère provenaient des prix des actifs, ceux de la prochaine proviendront des « barrières informationnelles », selon le principe du vainqueur qui remporte tout.
Peut-être qu'à l'avenir, en repensant à 2025, nous réaliserons que :
Au moment où Burry et Trump Jr. ont lancé leurs groupes payants, l'ère de l'information gratuite s'est terminée silencieusement.
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