Hotcoin Research | Pression des politiques macroéconomiques, le marché de la cryptomonnaie en quête de fond
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Hotcoin Research | Pression des politiques macroéconomiques, le marché de la cryptomonnaie en quête de fond
Le marché du cryptomonnaie se trouve actuellement dans un état de peur extrême, la majorité des cryptomonnaies ayant fortement baissé cette semaine (BTC a chuté de 13,15 %), les ETF connaissent des sorties de capitaux continues, une légère baisse pourrait se poursuivre à court terme, les investisseurs devraient agir avec prudence et répartir leurs positions par tranches selon leur tolérance au risque.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPerformance du marché cryptographique
Actuellement, la capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies s'élève à 2,89 billions de dollars américains, avec une part de 58,3 % pour le BTC, soit 1,68 billion de dollars. La capitalisation des stablecoins atteint 302,8 milliards de dollars, en baisse de 0,68 % sur les 7 derniers jours. À noter que le nombre de stablecoins connaît une croissance négative pendant 4 semaines consécutives, dont USDT représente 60,93 %.
Dans les 200 premiers projets répertoriés par CoinMarketCap, la majorité sont en baisse et une minorité en hausse : CC a chuté de 32,32 % en 7 jours, IP de 29,88 %, ICP de 29,03 %, BTC de 13,15 % et ETH de 14,13 %. Le monde cryptographique a connu un effondrement sévère, véritablement désastreux.
Cette semaine, les ETF au comptant sur le Bitcoin aux États-Unis ont subi une sortie nette de 1,211 milliard de dollars ; les ETF au comptant sur l'Ethereum aux États-Unis ont enregistré une sortie nette de 500 millions de dollars.
Prévisions du marché (du 24 novembre au 28 novembre) :
L’indice RSI actuel est de 34,42 (zone faible), l’indice de peur/avidité est de 15 (en hausse par rapport à la semaine dernière, toujours dans la zone « peur extrême »), l’indice de la saison des altcoins est de 43 (neutre, en hausse par rapport à la semaine précédente).
Zone clé du BTC : 85 000 - 89 000 $
Zone clé de l'ETH : 2 800 - 3 100 $
Zone clé du SOL : 128 - 156 $
Sentiment du marché : Le marché est actuellement très fragile, connaissant une baisse progressive irrépressible. Toute nouvelle négative, même mineure, peut provoquer un choc important, et il pourrait atteindre des niveaux encore plus bas à tout moment. Cela montre que les investisseurs fuient le marché en raison de la théorie du « cycle de quatre ans » et de l’incertitude accrue concernant l’économie et le gouvernement américain, préférant préserver leur capital. La baisse de cette semaine est principalement due aux données d’emploi américaines supérieures aux attentes, à la baisse de la probabilité d’un relèvement des taux en décembre, à la vente massive par BlackRock et à la prospérité continue de l’IA qui draine la liquidité. À court terme, le marché devrait probablement connaître une « baisse modérée ». Le prix actuel du BTC atteint déjà le seuil de rentabilité de certains mineurs, le coût de Strategy étant de 74 080 $. Pour savoir si le marché pourra inverser la tendance ou retrouver une « prospérité de Noël », il faudra attendre les données économiques extérieures après la réouverture des institutions américaines, une décision de baisse des taux en décembre et des signes d’achats massifs par les grands fonds institutionnels.
Pour les investisseurs prudents : À ce niveau de prix, une allocation à long terme devient plus intéressante. Il peut être envisageable d’acheter progressivement de petites quantités près des niveaux de soutien clés afin de réduire le coût moyen. Ce n’est pas encore le plancher du marché, donc inutile de prendre une position importante d’un seul coup.
Pour les traders actifs : Dans cet intervalle de consolidation bien défini, il peut être envisageable d’ouvrir de petites positions acheteuses près des niveaux de soutien, et de réduire ou vendre à découvert près des résistances. Il est impératif de fixer un stop-loss.
Comprendre le présent
Résumé des événements marquants de la semaine
1. Le 18 novembre, la mNAV (valeur nette ajustée) des principales sociétés de trésorerie cryptographiques (DAT) est passée sous 1, notamment :
Strategy (MSTR) affiche désormais une mNAV (rapport entre la capitalisation boursière et la valeur du BTC détenu) de 0,937. La capitalisation de Strategy a chuté à 56 milliards de dollars, détenant actuellement 649 870 bitcoins d’une valeur de 59,9 milliards de dollars.
Metaplanet affiche une mNAV de 0,912. Sa capitalisation est tombée à 2,61 milliards de dollars, détenant actuellement 30 823 bitcoins d’une valeur de 2,84 milliards de dollars.
Bitmine (BMNR) arrive en tête des détenteurs institutionnels d’Ethereum, détenant environ 3,51 millions d’ETH, d’une valeur d’environ 10,63 milliards de dollars, sa capitalisation ayant chuté à 8,81 milliards de dollars, avec une mNAV actuelle de 0,83.
SharpLink (SBET) arrive en deuxième position parmi les détenteurs institutionnels d’Ethereum, détenant 860 000 ETH, d’une valeur d’environ 2,61 milliards de dollars, sa capitalisation étant tombée à 2,02 milliards de dollars, avec une mNAV actuelle de 0,84.
2. Le 18 novembre, la plateforme d’intelligence artificielle open source Sentient a annoncé l’ouverture de l’inscription pour son airdrop. La date limite est fixée au 29 novembre. En outre, les détails de la deuxième campagne d’airdrop seront bientôt publiés.
3. Le 19 novembre, un porte-parole du ministère du Travail américain a indiqué que le département prévoyait de publier d’ici jeudi local les données hebdomadaires des demandes initiales d’indemnisation chômage manquantes dues à l’arrêt temporaire du gouvernement.
4. Le 20 novembre, Nvidia (NVDA.O) a publié un chiffre d’affaires de 57 milliards de dollars pour le troisième trimestre de l’exercice 2026, contre 35,082 milliards un an plus tôt, dépassant l’attente du marché de 54,923 milliards. Elle prévoit un chiffre d’affaires de 65 milliards pour le quatrième trimestre, supérieur à l’attente du marché de 61,6 milliards. La croissance des ventes de puces, cœur de l’engouement pour l’IA, dépasse les attentes de Wall Street, et ses prévisions solides pour le trimestre en cours rassurent les investisseurs sur la poursuite du boom des investissements en IA. Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a affirmé : « Je ne vois pas de bulle autour de l’IA. » Après l’annonce des résultats, le marché rebondit : le bitcoin remonte à 91 500 dollars, l’Ethereum à 3 000 dollars, les actions Nvidia grimpent de plus de 5 % en après-bourse et les contrats à terme sur le Nasdaq augmentent de 1 % jeudi.
5. Le 20 novembre, la vente publique du jeton Monad (MON) sur Coinbase a levé 147,1 millions de dollars, atteignant 78,4 % de son objectif total. Cette vente a mis en circulation 7,5 % du total des jetons MON au prix unitaire de 0,025 USDC, avec une FDV (valeur entièrement diluée) de 2,5 milliards de dollars, et se terminera le dimanche 23 novembre à 10h00. Selon les données du site Polymarket, la probabilité que la levée totale atteigne 300 millions de dollars est estimée à 84 %, 400 millions à 56 %, et seulement 27 % pour atteindre 600 millions.
Macroeconomie
1. Le 20 novembre, le nombre initial de demandes d’indemnisation chômage aux États-Unis pour la semaine du 15 novembre s’élève à 220 000, contre un consensus de 230 000, inférieur aux attentes ;
2. Le 20 novembre, le taux de chômage américain en septembre est de 4,4 %, contre un consensus de 4,30 %, supérieur aux attentes, et contre 4,30 % précédemment ;
3. Le 20 novembre, la création d’emplois non agricoles américains corrigée des variations saisonnières en septembre est de 119 000, contre un consensus de 50 000, et une précédente donnée révisée de 22 000 à -4 000 ;
4. Le 21 novembre, selon l’observateur des taux de la Réserve fédérale, la probabilité d’une baisse de 25 points de base en décembre est de 28,5 %.
ETF
Selon les statistiques, entre le 17 et le 21 novembre, les ETF américains sur le Bitcoin au comptant ont enregistré une sortie nette de 1,217 milliard de dollars ; à la date du 21 novembre, GBTC (Grayscale) cumule une sortie totale de 24,987 milliards de dollars, détient actuellement 14,105 milliards de dollars, IBIT (BlackRock) détient actuellement 66,239 milliards de dollars. La capitalisation totale des ETF américains sur le Bitcoin au comptant s’élève à 112,02 milliards de dollars.
Les ETF américains sur l’Ethereum au comptant ont enregistré une sortie nette de 500 millions de dollars.
Anticiper l’avenir
Événements à venir
1. Bitcoin MENA se tiendra du 8 au 9 décembre au centre national des expositions d’Abou Dabi (ADNEC) ;
2. Solana Breakpoint 2025 aura lieu du 11 au 13 décembre à Abou Dabi.
Avancement des projets
1. Le jeton MAK de Makinafi sera lancé en ICO sur Legion le 25 novembre ;
2. La date TGE du jeton BIT de la plateforme Meme Launchpad Bitdealernet est fixée au 27 novembre ;
3. La sénatrice américaine Cynthia Lummis a indiqué lors de la conférence SALT à Jackson Hole, Wyoming, que le projet final d'une loi sur la structure du marché cryptographique serait soumis au président américain Trump avant Thanksgiving (27 novembre).
Événements importants
1. L’Union européenne interdira à compter du 25 novembre les transactions liées au stablecoin russe A7A5 ;
2. Le 26 novembre à 21h30, les États-Unis publieront le nombre de nouvelles demandes d’indemnisation chômage pour la semaine du 22 novembre (en milliers) ;
3. Le 26 novembre à 23h00, les États-Unis publieront le taux annuel de l’indice des prix PCE fondamental d’octobre.
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Avertissement sur les risques
Le marché des cryptomonnaies est fortement volatil et comporte intrinsèquement des risques. Nous recommandons vivement aux investisseurs de bien comprendre ces risques et d’opérer dans un cadre strict de gestion des risques afin de garantir la sécurité de leurs fonds.
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