Les cryptomonnaies ont continué de s'effondrer lundi, certains jetons étant revenus aux niveaux bas atteints lors du krach d'octobre

Rédaction : Ye Zhen, Wall Street Insights

Sous l'ombre d'un événement historique de désendettement survenu en octobre, le marché des cryptomonnaies fait face à une nouvelle pression de vente. Un indicateur clé montre que la demande des grands investisseurs institutionnels est en baisse, renforçant ainsi la prudence ambiante sur le marché.

Le marché des cryptomonnaies est resté sous pression lundi, avec un prix du bitcoin tombé en dessous de 107 000 dollars. Le marché plus large des altcoins a montré une performance encore plus faible, certains jetons ayant déjà regagné les niveaux bas atteints lors du krach éclair d’octobre, durant lequel des positions margées représentant des centaines de milliards de dollars ont été liquidées.

Un signal d'alerte provient du fait, selon Charles Edwards, fondateur de Capriole Investments, que la demande institutionnelle en bitcoin est pour la première fois depuis sept mois passée en dessous du rythme de minage de nouvelles unités. Ce changement suggère que les gros acheteurs pourraient reculer, ce qui, conjugué à d'autres indicateurs, reflète un ton général d'aversion au risque sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies.

Prudence ambiante et refroidissement de la demande institutionnelle

Le bitcoin a perdu jusqu’à 4,3 % lundi, atteignant environ 105 300 dollars. Bien qu’il reste en hausse d’environ 14 % depuis décembre dernier, sa performance récente apparaît nettement faible. Par ailleurs, l’indice MarketVector, qui suit les 50 derniers actifs numériques parmi les 100 premiers, a baissé pour la troisième séance consécutive, avec un recul de 8,8 %. Depuis le début de l’année, cet indice a perdu environ 60 % de sa valeur.

Les acteurs du marché indiquent qu’il s’est écoulé trois semaines depuis la violente volatilité d’octobre ayant effacé environ 19 milliards de dollars de positions longues, mais ses « séquelles » persistent. Jordi Alexander, PDG de Selini Capital, société spécialisée dans le trading et le market making de cryptomonnaies, estime que le marché se trouve actuellement en phase de « gueule de bois » après le choc des liquidations d’octobre. Selon lui, il faudra du temps pour reconstruire les bases de capital détruites, et la prudence des investisseurs demeure élevée.

Alexander ajoute : « Le marché doit d’abord établir de manière convaincante la formation d’un plancher de prix avant de pouvoir tenter une nouvelle percée à la hausse. » À ses yeux, tant qu’un signal clair de stabilisation des prix n’apparaîtra pas, les investisseurs ne prendront pas le risque d’entrer sur le marché.

Outre la fragilité du sentiment, un indicateur technique clé affiche également un signal d’alarme. Charles Edwards, de Capriole Investments, souligne que la demande institutionnelle en bitcoin ralentit, atteignant pour la première fois depuis sept mois un niveau inférieur à la vitesse de production de nouvelles unités. Ces données suggèrent que l’une des forces motrices précédentes du marché pourrait désormais s’affaiblir.

D’autres sources de pression vendeuse ? Prises de bénéfices et réactivation de bitcoins « endormis »

Certains n’imputent pas entièrement ce recul aux chocs subis en octobre.

Matthew Kimmell, analyste des actifs numériques chez CoinShares, qualifie ce repli de « quelque peu énigmatique ». Selon lui, bien que le marché « ressente encore les répercussions de l’événement de liquidation », d’autres facteurs méritent également attention.

Kimmell indique qu’au vu de l’historique public des transactions bitcoin, certains portefeuilles longtemps inactifs ont été réactivés. « Ces jetons ont commencé à bouger et réintègrent probablement le marché, exerçant ainsi une pression vendeuse. Les investisseurs réalisent leurs bénéfices », explique-t-il, ajoutant : « C’est un phénomène que je surveille attentivement. »

Jake Hanley, directeur général de Teucrium ETFs, pense également que la baisse des prix s’explique par le fait que « les gens réalisent leurs profits ». Il note que le paysage technique actuel révèle un marché fragmenté. « Depuis l’été, les prix sont orientés à la baisse, menés par le bitcoin, tandis que le XRP suit clairement une trajectoire baissière depuis le milieu de l’été », dit Hanley. « Ce mouvement même nous indique que les investisseurs prennent leurs bénéfices. »