L'ambition blockchain de Kalshi : d'un marché de prévision conforme à une infrastructure Web3
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L'ambition blockchain de Kalshi : d'un marché de prévision conforme à une infrastructure Web3
L'avantage réside dans une couverture plus étendue, la légalité, l'adoption par le courant dominant et le modèle hybride.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Baheet
Traduction : TechFlow
L'industrie des marchés prévisionnels est en pleine transformation rapide, principalement poussée par la vive concurrence entre Kalshi et Polymarket.
Kalshi vient de boucler un tour de financement de 3 milliards de dollars avec une valorisation atteignant 5 milliards de dollars ; quant à Polymarket, il a levé 2 milliards de dollars auprès de l'Intercontinental Exchange (ICE).
Cela signifie une chose : nous allons assister à une nouvelle course effrénée entre les deux entreprises en matière de lancement de produits.
La scène est prête, maintenant il ne reste plus qu'à voir quelle plateforme va se démarquer.
Mais le cœur de cet article réside dans ce point :
Kalshi met actuellement en œuvre sa stratégie bien pensée d'expansion sur chaîne.
@Kalshi a longtemps subi les critiques de ses concurrents natifs de la cryptomonnaie pour ne pas être entièrement sur chaîne. Cette critique repose sur le fait que Kalshi fonctionne comme une bourse centralisée régulée, exerçant un contrôle total sur les marchés, les fonds des utilisateurs et les processus de règlement, ce qui contraste fortement avec les principes de décentralisation propres à la blockchain.
Cependant, Kalshi a commencé à mettre en œuvre son plan d’expansion sur chaîne, dont la première étape fut le recrutement de @j0hnwang en tant que responsable des activités cryptographiques.
Désormais, ils vont plus loin encore en ouvrant les données de marché de Kalshi aux utilisateurs et applications Web3.
Plongeons dans les détails :
Partenariats multiples avec des oracles : Pyth et Stork
En collaborant avec des réseaux d'oracles tels que Pyth, Switchboard et Stork, Kalshi distribue désormais ses données de marchés prévisionnels centralisés et régulés vers plusieurs blockchains. Il s'agit là d'une manœuvre réfléchie visant à intégrer ses données dans l'écosystème décentralisé Web3.
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Pyth Network : Le partenariat avec
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@PythNetwork permet à Kalshi de diffuser en temps réel des données de marchés prévisionnels régulés vers plus de 100 blockchains. Les développeurs peuvent désormais exploiter les données probabilistes de Kalshi pour des applications DeFi, la modélisation des risques, etc.
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Stork : La collaboration de Kalshi avec le marché ouvert de données de @StorkOracle renforce davantage la disponibilité de ses données dans l’écosystème Web3.
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Switchboard : L'oracle @switchboardxyz a également annoncé son soutien et l'intégration des données de Kalshi.
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Cette stratégie permet non seulement à Kalshi d'étendre son influence au-delà de sa propre plateforme, mais aussi de conserver son statut réglementé, ce qui constitue précisément sa distinction clé face à son principal concurrent sur chaîne @Polymarket.
La portée stratégique de Kalshi
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Élargir l'influence : En diffusant ses données via plusieurs réseaux d'oracles, Kalshi garantit que ses données régulées soient accessibles à un plus grand nombre de développeurs Web3, institutions et applications décentralisées (dApps), sur diverses blockchains.
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Renforcer les produits DeFi : Les données en temps réel sur les probabilités de marché de Kalshi peuvent servir de base à de nouveaux outils DeFi, notamment des dérivés, des marchés d'assurance, des mécanismes de jeu ou des systèmes de gouvernance.
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Jouer le rôle d'« arbitre » : Grâce à son flux de données solide et régulé, Kalshi pourrait devenir un arbitre de confiance pour les marchés prévisionnels décentralisés, apportant fiabilité aux marchés qui s'appuieraient sur ses données pour le règlement, renforçant ainsi la crédibilité globale de l'écosystème.
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Conserver la compétitivité : Cette stratégie permet à Kalshi de rivaliser plus efficacement avec des plateformes entièrement sur chaîne telles que Polymarket. En combinant statut réglementé et intégration sur chaîne, Kalshi peut offrir les avantages des deux mondes.
Centres écologiques sur Solana et Base
Pour soutenir les applications développées à partir de ses données et de sa plateforme, Kalshi a lancé en premier lieu avec @solana et @base le centre écologique @KalshiEco.
Ce programme propose financement, assistance technique et ressources afin d'attirer les développeurs, traders et créateurs vers le domaine des marchés prévisionnels, stimulant l'innovation à la fois sur chaîne et hors chaîne.
Comparaison avec Polymarket : Quels sont les avantages de Kalshi ?
La rivalité entre Kalshi et Polymarket ne se limite pas à la conquête de parts de marché ; ces deux plateformes dominent clairement le secteur.
Franchement, cela ressemble davantage à un conflit philosophique.
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Approche de Kalshi : Placer la conformité au cœur de la stratégie, en vue d'institutionnaliser les marchés prévisionnels. Cette approche a été constante depuis la création de l'entreprise.
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Approche de Polymarket : Représente l'avant-garde expérimentale du monde natif crypto, initialement construite sur la blockchain Polygon, autorisant les utilisateurs à trader sur une large gamme de sujets, mais interdite aux États-Unis en raison des risques réglementaires liés à son modèle non gardé.
Bien que Polymarket emprunte aujourd'hui lui aussi la voie de la conformité et bénéficie d'un soutien institutionnel, la stratégie prioritaire de Kalshi en matière de conformité et son appui institutionnel durable lui confèrent un avantage marqué dans l'attraction des utilisateurs grand public et des flux de capitaux importants.
Je pense que Kalshi dispose actuellement de certains avantages par rapport à Polymarket :
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Couverture étendue et légitimité accrue : En diffusant ses données via plusieurs réseaux d'oracles, Kalshi élargit la portée de ses données régulées, pouvant devenir la source de vérité de référence pour les événements du monde réel dans le secteur DeFi, renforçant ainsi sa légitimité et son influence.
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Adoption par le grand public : Kalshi collabore avec des courtiers traditionnels comme Robinhood, attirant ainsi un public plus large non natif de la crypto, ce qui lui permet de capter une part de marché plus importante dans le domaine des marchés prévisionnels.
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Modèle hybride : Bien que les débats sur CT opposent souvent Kalshi et Polymarket, les deux convergent vers un modèle hybride. Kalshi attire la communauté Web3 par l'innovation sur chaîne, tandis que Polymarket attire davantage de capitaux institutionnels grâce à l'obtention de licences réglementaires américaines. Néanmoins, la base de conformité durable de Kalshi demeure un avantage persistant et fiable.
Perspectives : La prochaine phase de Kalshi
Je crois que l'élan actuel de Kalshi, combiné à son dernier tour de financement, trace clairement la voie de sa prochaine étape stratégique.
À mon avis, fort de sa base réglementaire solide et de son implantation croissante sur chaîne, la prochaine phase de Kalshi devrait inclure les aspects suivants :
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Accroître l'adoption institutionnelle : Kalshi devrait approfondir l’intégration de son flux de données dans les systèmes financiers traditionnels via davantage de partenariats. Polymarket a parfaitement ciblé un point clé en obtenant le soutien de l'Intercontinental Exchange (ICE) ; Kalshi devrait viser des collaborations similaires, voire plus ambitieuses. Cela attirera davantage de liquidités institutionnelles et établira les marchés prévisionnels comme une nouvelle catégorie de dérivés financiers.
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Expansion mondiale et localisation : Kalshi s'est déjà étendu à 140 pays, mais doit désormais tirer parti de son dernier financement et de son infrastructure sur chaîne pour accélérer son entrée sur davantage de marchés internationaux, en adaptant ses produits aux cadres réglementaires locaux et aux préférences des utilisateurs.
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Diversification de l'offre de produits : Kalshi devrait continuer à innover dans son portefeuille de produits, par exemple en développant des paris combinés (parlay-style wagers), en prenant en charge les marchés scalaires (scalar markets), et en concevant des produits financiers plus sophistiqués basés sur les résultats d'événements.
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Renforcer le soutien au développement de l'écosystème Web3 :
Kalshi devrait davantage soutenir son écosystème en fournissant plus d'outils pour développeurs, des financements ciblés et des ressources, afin d'encourager l'innovation d'applications décentralisées (dApps) fondées sur ses données d'événements régulées. Cela consoliderait son rôle de fournisseur d'infrastructure, et non simplement celui d'une plateforme de marché.
Conclusion
Cette expansion de Kalshi offre aux développeurs des opportunités uniques. Ils peuvent désormais construire sur une source de données robuste et régulée par la Commission du commerce des matières premières (CFTC), garantissant ainsi l'intégrité et la légalité de leurs applications.
Cette initiative donne aux développeurs la confiance nécessaire pour créer en toute sécurité, sachant que leurs solutions reposent sur une source de données conforme et de haute qualité.
Voici quelques idées d'applications qui me viennent à l'esprit :
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Outils DeFi : Créer de nouveaux produits de futures perpétuels, d'options et de swaps sur taux d'intérêt à partir des données de Kalshi, pouvant être déclenchés par des indicateurs économiques (comme l'IPC ou les décisions sur les taux d'intérêt).
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Outils d'arbitrage : Développer des agents IA et des tableaux de bord spécialisés exploitant les données de Kalshi pour identifier les écarts de prix entre différents marchés, offrant ainsi de nouvelles opportunités d'arbitrage informationnel.
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DAO : Concevoir des mécanismes de gouvernance automatisés où le poids des votes ou des propositions pourrait être basé sur les probabilités de marché fournies par Kalshi, par exemple concernant les jalons d’un projet, des lancements de produit ou même des prévisions internes.
Le lancement de @KalshiEco et son programme de financement envoient un message clair à la communauté des développeurs.
Ce moment offre une occasion unique de construire et façonner l'avenir des marchés prévisionnels, en les transformant d’un simple projet spéculatif en composante essentielle de l’infrastructure financière et informationnelle.
Je crois que les développeurs qui saisiront cette opportunité pour innover seront à l’avant-garde de cette transformation.
Construisons ensemble les applications financières de la prochaine génération !
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