La "nouvelle guerre des livraisons" en cours sur le marché de la cryptomonnaie : une comparaison complète de la logique des subventions de livraison à la course au financement crypté
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La "nouvelle guerre des livraisons" en cours sur le marché de la cryptomonnaie : une comparaison complète de la logique des subventions de livraison à la course au financement crypté
De la restauration en ligne aux finances cryptographiques, la guerre des subventions reflète la lutte des plateformes pour conquérir les utilisateurs et étendre leur part de marché.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesL'été qui vient de s'écouler a vu la guerre des livraisons à domicile en Chine continentale atteindre son paroxysme. Le prix d'un thé au lait, une fois les coupons de réduction des plateformes appliqués, ne coûte plus que quelques yuans, voire permet même un « achat à 0 yuan ». Plusieurs plateformes de livraison ont massivement subventionné leurs services pour attirer des utilisateurs, cultivant ainsi progressivement les habitudes de consommation et créant une échelle de marché. Aujourd'hui, cette logique est reproduite dans le domaine de la finance décentralisée. La « guerre des subventions » dans la cryptosphère vient de commencer.
Récemment, Justin Sun, conseiller mondial de HTX (anciennement Huobi), a déclaré sur la plateforme sociale X via son compte que « les rendements élevés de la gestion financière proviennent à 100 % des subventions du groupe » et qu'« ils sont en mesure de subventionner ». Cela pousse sans aucun doute la concurrence féroce entre plateformes d'échange à son stade le plus intense. Les grandes bourses de cryptomonnaies, situées au sommet de la « chaîne alimentaire », entament aujourd'hui, plus de 15 ans après la naissance du bitcoin, une nouvelle phase de concurrence interne profondément exacerbée.
La « guerre de la livraison » dans la cryptosphère : derrière les taux élevés, la logique de conquête de terrain
En examinant les données publiques de plusieurs plateformes d'échange majeures, on constate que la gestion financière à haut rendement est devenue un moyen clé pour ces plateformes d'élargir leur base utilisateur. À l'instar de la guerre des livraisons dans l'univers internet, les plateformes d'échange attirent rapidement des utilisateurs via des subventions lors de la phase initiale de concurrence, créant ainsi un avantage en termes de liquidité, puis renforcent leur position durable grâce à la capitalisation des fonds et à l'expansion de leur écosystème.
D'un point de vue général, presque toutes les principales plateformes ont rejoint cette compétition. Des services C2C aux activités de gestion financière, des transactions au comptant aux contrats à terme, chaque grande bourse déploie toutes sortes de stratégies pour attirer de nouveaux utilisateurs, réactiver les anciens, fidéliser les capitaux et stimuler l'activité commerciale. En se concentrant uniquement sur le secteur de la gestion financière, on observe que Binance utilise des taux différenciés et des blocages par période pour attirer les gros montants, OKX propose des taux élevés sur ses produits bloqués de 180 jours, KuCoin privilégie les dépôts à moyen et long terme, Bybit offre des rendements modérés sur les stablecoins et le BTC, tandis que HTX mise sur des produits à souscription immédiate avec des subventions directes et des taux élevés. Chaque plateforme adopte sa propre stratégie, mais la logique reste identique : utiliser les intérêts comme forme de subvention pour capter les utilisateurs et accroître l'échelle des fonds.
La justification de ce modèle réside dans la similarité entre le modèle économique des plateformes d'échange et celui des plateformes de livraison ou de transport : plus il y a d'utilisateurs et de fonds immobilisés, plus la profondeur des marchés et la richesse des produits augmentent, créant un cercle vertueux. Les subventions basées sur le principe « brûler de l'argent pour gagner des utilisateurs » ne constituent pas une simple dilapidation, mais plutôt un coût prépayé visant à conquérir des parts de marché futures. Une fois qu’un utilisateur a accumulé des fonds et acquis des habitudes d’utilisation sur une plateforme, le coût de migration devient très élevé. Les services ultérieurs – trading, gestion financière, emprunt – peuvent alors être réalisés au sein de la même plateforme, générant ainsi des bénéfices durables et une situation gagnant-gagnant avec l'utilisateur.
Comment créer un avantage différencié dans la subvention financière — cas de figure : Earn d'HTX
Dans ce contexte concurrentiel marqué par les subventions, chaque plateforme adopte des stratégies différentes afin de se démarquer. Prenons un exemple concret en comparant simplement les taux offerts selon les cryptomonnaies. Pour l’ETH, le produit flexible « Earn » d’HTX propose un taux allant jusqu’à 6 % dans la tranche 0-0,2 ETH, largement supérieur aux 1,47 % de Binance et 0,8 % de Bybit. Bien que le taux d’OKX atteigne aussi 5 % dans une fourchette similaire, il impose une période de blocage de 180 jours. L’analyse comparative montre que les subventions d’HTX couvrent une gamme plus large : des stablecoins USDT, USDD aux principales cryptomonnaies ETH, BTC, XRP, en passant par DOGE, SHIB, voire TRUMP. Il semble qu’on trouve davantage d’avantages en termes de rendement sur les produits financiers d’HTX.
Au-delà des taux annuels élevés, faisons un bilan des autres avantages différenciés offerts par HTX :
● Gamme de cryptomonnaies plus étendue, lancement régulier de nouveaux actifs : comparé aux autres plateformes, HTX propose un nombre nettement plus important de cryptomonnaies éligibles à la génération de revenus, incluant non seulement les monnaies principales et les stablecoins, mais aussi des jetons issus de projets émergents. HTX lance presque chaque semaine de nouvelles activités de « Earn » sur de nouveaux jetons, ce qui constitue un atout compétitif majeur. Qu'ils soient détenteurs prudents de stablecoins ou investisseurs recherchant des gains élevés via les nouvelles cryptomonnaies volatiles, tous les utilisateurs trouvent sur HTX des produits adaptés à leurs besoins.
● Plus grande flexibilité, seuil de dépôt nul : de nombreux produits à haut rendement d’HTX, notamment les produits à vue tels que USDC, USD1, USDD, TRUMP, ne nécessitent aucun blocage à long terme, acceptent des investissements à partir de zéro et sans limite maximale. Les utilisateurs peuvent déposer et retirer à tout moment, sans être liés à des périodes fixes comme sur d'autres plateformes, optimisant ainsi l'efficacité de leurs fonds.
● Sécurité transparente et publique : outre le rendement et la flexibilité, HTX publie chaque mois la preuve de réserve via l'arbre de Merkle (PoR) et maintient depuis trois ans consécutifs un taux de réserve à 100 % ou plus. Cela signifie que les utilisateurs peuvent non seulement bénéficier de taux élevés, mais aussi déposer et retirer leurs fonds dans un système sécurisé et transparent, réduisant ainsi les risques potentiels.
La valeur à long terme au-delà des subventions à haut rendement
Bien que certains s'interrogent sur la pérennité de ces subventions, l'expérience de la guerre des subventions dans le secteur de la livraison en ligne montre que cette logique concurrentielle ne disparaîtra pas à court terme. D'ailleurs, pour les bourses, les subventions à haut rendement ne sont qu’un moyen d’attirer les utilisateurs ; la véritable valeur réside dans les comportements de transaction futurs des utilisateurs et dans la prospérité continue de l’écosystème de la plateforme.
La gestion financière à haut rendement n’est pas simplement une opération de « distribution d’argent », mais bien un reflet de l’évolution du paysage concurrentiel de l’industrie crypto. De la livraison en ligne à la finance décentralisée, la guerre des subventions incarne la lutte des plateformes pour conquérir les utilisateurs et étendre leurs parts de marché. Grâce à des taux plus élevés, une couverture plus large de cryptomonnaies et une conception de produits plus flexible, HTX est en train de construire un avantage différencié dans la course à la gestion financière cryptographique.
Cette « nouvelle guerre de la livraison » dans la cryptosphère ne fait que commencer.
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