La mort du geek — « l'offre d'amnistie sous ordre impérial » dans le monde du chiffrement
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La mort du geek — « l'offre d'amnistie sous ordre impérial » dans le monde du chiffrement
L'histoire du développement des cryptomonnaies ressemble à une saga des Héros de la Montagne des Mille Liens, passant de la révolte forcée à la soumission volontaire.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Dave.bc1q.0xU (@0xDave852)
Dans le chapitre 75 du *Roman des Trois Royaumes* : « Song Gongming, fidèle au trône, voit le Grand Maréchal Su porter l'édit d'amnistie ». Les héros des bois et des marais, jadis contraints de fuir vers Liangshan, se soumettent finalement au pouvoir impérial sous la pression de diverses forces. Comme c'est similaire ! En 2008, le bloc génésique du Bitcoin portait l'information sur la deuxième tentative du chancelier britannique de secourir l'Europe — une critique ouverte par Satoshi Nakamoto du système financier existant. Aujourd'hui, ce rebelle d'autrefois est lui aussi rentré dans le rang, devenant volontairement un nouvel outil pour l'ancien capital. Avec le succès du projet de loi sur les stablecoins, Circle et Tron s'apprêtant à frapper à la porte du Nasdaq, les discussions entre marchés boursiers américains et cryptomonnaies atteignent leur paroxysme. Cet article retrace systématiquement la logique derrière l'intégration des cryptomonnaies dans la finance traditionnelle. Et pour plus de piquant, moi, blogueur dur en recherche-investissement, je m'autoriserai même quelques rares digressions personnelles.
« La vie est courte, les joies rares ; qui sacrifierait mille pièces d'or pour un sourire ? Je lève mon verre face au soleil couchant, priant qu'il laisse encore sa lumière entre les fleurs. » Écrire demande effort — un petit pouce bleu, un commentaire, un partage svp 🫶🫶🥲
J'ai découvert le Bitcoin à 15 ans, fasciné par l'audace révolutionnaire de Satoshi. Aujourd'hui, le Bitcoin passe brusquement de la marge au temple, devenant institution. Si l'esprit de Satoshi contemplait ce monde, quelle serait sa réaction ? D'ailleurs, moi-même, ancien jeune idéaliste, je suis devenu un blogueur de longs articles amer murmurant « quelle belle fraîcheur automnale »… Oui, tout est destin, rien n'échappe au cours des choses.
Mais restons optimistes. Passons sans tarder au vif du sujet.
1. Aperçu général crypto / marché boursier américain
Pour vous donner une vue d'ensemble, ce premier chapitre présente brièvement les liens étroits entre crypto et actions américaines, ainsi que les tentatives croisées entre institutions financières classiques et plateformes crypto. Vous constaterez à quel point ces deux mondes sont désormais inséparables.
« Contraint par la richesse, nul n’est libre ; comme dragon ou phénix, l’essor ne peut être retenu. Dans la salle, trois mille invités ivres de fleurs ; d’un coup d’épée, quatorze États glacés. »
1. Catégories d'actions liées aux crypto (« crypto-stocks ») : Voici ma propre classification. Actuellement, on distingue trois types principaux d'actions liées aux cryptos aux États-Unis. Bien qu’on puisse affiner davantage (minage, etc.), inutile de trop compliquer : appelons-les simplement « crypto-stocks », terme largement accepté sur le marché.
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Activités minières : MARA Holdings (MARA), Riot Platforms (RIOT), Hut 8 Mining (HUT)
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Services financiers intégrés crypto : Circle (CRCL, stablecoin USD), Coinbase Global (COIN, exchange), Galaxy Digital (GLXY, services financiers et technologiques)
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Sociétés accumulant des cryptos : MicroStrategy (MSTR, accumulation de BTC), Metaplanet Inc. (3350.T, version japonaise), Sol Strategies (HODL, accumulation de SOL au Canada). On inclut ici aussi les entreprises traditionnelles détenant des cryptos dans leurs bilans, comme Tesla (TSLA) ou Trump Media Tech Group (DJT).
2. Cryptomonnaies blue-chip : J'appelle ainsi celles reconnues par les grands flux d'investissements. Leur légitimité repose sur plusieurs critères : inclusion dans l'indice Coinbase 50, création d'ETF, etc. Le tableau ci-dessous, bien que datant de quelques mois, donne une bonne idée de la situation actuelle.
Voici également quelques codes d'ETF, pour ceux qui préfèrent jouer en bourse :
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Bitcoin : ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT)
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Ethereum ETF : Grayscale Ethereum Trust (ETHE), Bitwise Ethereum ETF
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Solana : Le 13 juin, sept grandes sociétés d'asset management (VanEck, 21Shares, etc.) ont déposé des documents S-1 modifiés répondant aux demandes de la SEC concernant le rachat et le staking. Bloomberg estime à 90 % la probabilité d'approbation en 2025, certains rapports évoquant même juillet.
3. Du côté crypto vers TradFi (finance traditionnelle) : Deux activités relativement matures cherchent à s’aligner sur la finance traditionnelle :
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Paiement : Ce domaine fait partie des rares cas d’usage réels dans l’écosystème crypto. Sans vouloir offenser, courir avec des baskets Nike ou des chaussures minantes ne change pas grand-chose à la course. Mais le paiement, lui, est différent : utiliser la crypto pour des transferts transfrontaliers offre clairement un avantage sur les canaux traditionnels. Des projets orientés consommateur (toC), comme @0xinfini, très populaire récemment, résolvent effectivement le problème difficile de retrait de fonds en crypto et du fait que la dépense reste limitée au cercle crypto. Il y a donc un vrai besoin. Ce secteur collabore fortement avec le monde traditionnel : régulation, partenariats bancaires, collaborations avec Visa ou Mastercard.
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Certains RWA (actifs réels tokenisés) : La plupart des RWA sont des escroqueries, mais certains produits sont matures et étroitement liés à la finance traditionnelle. Par exemple, les services de Bybit (@Bybit_ZH) permettant de trader des matières premières et des actions US, ou Binance (@binancezh) proposant des jetons dorés. Ces produits, partant de l’écosystème natif crypto, tentent de connecter les marchés capitalistes traditionnels.
4. Du côté TradFi vers crypto : Pour les investisseurs traditionnels — comme Warren Buffett —, la crypto est un secteur extrêmement dynamique. Deux types principaux d'initiatives viennent de la finance traditionnelle :
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Courtiers traditionnels ouvrant au trading crypto : Principalement des courtiers régulés à Hong Kong, ayant obtenu une licence crypto, permettant désormais aux utilisateurs de trader directement via leurs plateformes, comme Futu. De façon élargie, on peut inclure ici les fournisseurs d'ETF, qui offrent aux investisseurs d'actifs traditionnels un accès aux « actifs alternatifs ». (Oui, pour les grands fonds, les cryptos sont encore considérées comme des actifs alternatifs, au même titre que les antiquités ou les œuvres d'art.)
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Fonds spéculatifs et capitaux-risque : Pour les investisseurs professionnels, les hedge funds ont depuis longtemps entamé leur exposition aux cryptos. Lors de mon stage en 2024 à Hong Kong dans un hedge fund régulé, j’ai pu le constater. Certaines familles fortunées ou grandes entreprises allouent aussi stratégiquement des actifs crypto pour optimiser leur portefeuille. Au 17 juin 2025, 18 sociétés cotées détenaient du Bitcoin, 5 du Ethereum, 2 du Solana.
J’ai passé une matinée entière à compiler ces données manuellement. Une fois lu, vous ne pourrez qu’être étonné par la profonde interconnexion entre ces deux industries. Mais vous souvenez-vous qu’à ses débuts, la blockchain devait justement tuer la finance traditionnelle ? Comment le chasseur de dragons est-il devenu le dragon lui-même ? Avant d’aborder cette question, racontons une histoire amusante : celle d’internet.
2. Le drame d’internet
« Si la vie pouvait rester comme au premier regard, pourquoi l’automne pleurerait-il sur l’éventail peint ? Changer le cœur d’autrui si facilement, dire ensuite que les cœurs humains changent… »
⌨️ Internet fut initialement construit par une communauté de geeks et de pionniers techniques, rêvant d’une plateforme décentralisée et ouverte, hostile aux monopoles capitalistes. Ces « hackers » suivaient l’« éthique hacker », prônant la liberté d’information, rejetant l’autorité et la centralisation. Richard Stallman fonda ainsi le mouvement du logiciel libre, promouvant le partage contre le contrôle des logiciels propriétaires. (C’est aussi pour cela que Microsoft a subi tant d’attaques de hackers par la suite.)
À l’origine, internet était surtout utilisé par des institutions académiques et gouvernementales, respectant des principes d’ouverture et de partage. Même en 1989, lorsque Tim Berners-Lee invente le World Wide Web (www), son design repose toujours sur des standards ouverts, sans droits d’auteur, afin de favoriser la circulation libre de l’information.
Ça ne vous rappelle-t-il pas le style du monde crypto entre 2008 et 2016, ou l’esprit cypherpunk toujours vivant dans Ethereum ? Le terme « Cypherpunk » a été forgé par Jude Milhon, chercheuse en informatique, dont le manifeste proclame que la confidentialité est la pierre angulaire de la liberté, et qu’internet doit servir d’outil contre la surveillance.
Incroyable, non ? Internet, qui visait à résister à la surveillance, est aujourd’hui synonyme d’écoute abusive, de biais algorithmiques, de silos informationnels et de suspensions arbitraires de comptes.
🖥️ Le virage d’internet, du projet idéaliste à l’outil capitaliste, commence dans les années 1990 avec la vague de commercialisation. À cette époque, des changements politiques — comme la privatisation de NSFNET en 1995 — et des progrès techniques — HTTPS — favorisent l’essor du e-commerce. La demande croissante attire alors les fonds spéculatifs et les startups : internet devient une plateforme commerciale.
Le www naît en 1989, et déjà en 1995, la bulle internet explose. La « dot-com bubble » (1995–2001) s’enflamme après l’IPO de Netscape, la prolifération des navigateurs boostant le commerce électronique, faisant exploser les cours. Pourquoi « dot-com » ? Car à l’époque, ajouter « .com » au nom d’une entreprise cotée faisait bondir sa valorisation. Un mot-clé magique, un rêve collectif nourri par les taux bas et l’euphorie de la « nouvelle économie ».
Mais aucune fête ne dure éternellement. En mars 2000, la Fed relève ses taux, le Nasdaq chute de 78 %, de nombreuses entreprises fictives font faillite.
La crise internet fut, en termes de destruction économique, bien plus violente que la crise financière de 2008.
L’impact majeur de cette période : un changement radical de la structure des acteurs. Du monde académique, on passe au grand public. Spéculateurs, escrocs, employés corrompus profitent de la manne. En 2002, le Sarbanes-Oxley Act renforce la régulation des rapports financiers pour prévenir la fraude. La SEC enquête aussi sur les banques d’investissement (Goldman Sachs, etc.) pour leurs abus lors des IPO. Ces mesures symboliques ne font que confirmer la barbarie de l’époque, sans véritable efficacité.
Ne vous rappelle-t-elle pas la bulle crypto de 2017 ? La technologie blockchain quitte les hautes sphères idéalistes pour descendre dans la rue : démarchage agressif, modèles économiques creux, pyramides de Ponzi florissantes. Mais c’était aussi l’âge d’or de la liquidité, celui que tant de vieux de la crypto regrettent.
💻 Depuis 2009, internet achève sa transformation : de la rue au temple. BlackRock, Vanguard, State Street, Fidelity — ces quatre géants détiennent ensemble plus de 20 % des « Sept Géants » tech. Certains petits acteurs peuvent même être détenus à 30 % par un seul fonds. Google, Facebook, Amazon dominent via le contrôle des infrastructures et des données. La publicité et la collecte de données deviennent les modèles économiques centraux. La neutralité du net et la vie privée, autrefois dogmes sacrés, sont aujourd’hui jetées aux oubliettes.
Le monopole total sur les données et l’invasion de la vie privée commencent avec Google. Les autres géants découvrent ce business si lucratif et l’imitent aussitôt. Le film *Surveillance Capitalism* ne vous invite pas à surveiller le capitalisme — « surveillance » qualifie ici le capitalisme lui-même. Il montre comment les géants manipulent les foules, convertissent leur influence en pouvoir politique, et grimpent jusqu’au sommet.
Après quarante ans de développement, internet a réussi à s’allier au capital. On peut dire qu’elle a épousé l’aristocratie : sans le soutien initial des investisseurs et la spéculation ultérieure des grands fonds, ses modèles économiques n’auraient jamais pu se généraliser.
Et le pouvoir ? Inutile d’en dire plus. Des exemples, il y en a des dizaines, en Chine comme ailleurs. Par séduction ou intimidation, les géants d’internet sont désormais liés au pouvoir politique.
Revenons au monde crypto : ne vous rappelle-t-il pas la période actuelle, depuis 2020 ? L’entrée massive des institutions, les projets dont l’objectif final est de rejoindre la finance traditionnelle — comme une introduction en bourse. Ironique, non ? L’ICO avait précisément été inventée pour faire la révolution contre l’IPO. Alors que nous admirons Sun Yuchen pour ses exploits, avons-nous seulement réfléchi à pourquoi internet, puis la crypto, rebelles hier, finissent inévitablement par se soumettre ?
Passons maintenant au cœur de cet article : la mort du geek. Pourquoi les cryptomonnaies finiront-elles par rentrer dans le rang ?
3. La mort du geek
L’été 2023, juste après mon bac, le RWA était déjà un sujet brûlant. Depuis novembre 2023, je suis convaincu que l’avenir de la crypto passera par une fusion avec la finance traditionnelle. C’est pourquoi, l’été de ma première année, j’ai fait un stage dans un hedge fund crypto régulé à Hong Kong, afin de mieux comprendre les opérations financières classiques. Ceux qui me connaissent sur @0xUClub savent que Dave est une sorte de dissident atypique dans la crypto, songeant à rallier l’ennemi. Aujourd’hui, voyant Trump et Sun Yuchen hisser la crypto au palais, je ne peux m’empêcher d’être ému.
« Sur le mont Qinwang, nuages et pluies violentes bouleversent le monde. Qui sait si les nuages font la pluie, ou la pluie fait les nuages ? Le ciel infini, balayé par le vent d’ouest en un instant. Se retournant, écouter la brise nocturne, tous les trous du monde hurlent. »
3.1 The real mass adoption : l’affaire du Parrain
Dans *Le Parrain 2*, le jeune Vito Corleone, à New York en 1910, résiste au chef local Fanucci. Ce dernier lui dit : « Jeune homme, tu dois payer pour protéger ton affaire, sinon il y aura des ennuis. »
Un siècle plus tard, un haut fonctionnaire de la SEC américaine a probablement dit la même chose à @cz_binance.
On parle de « mass adoption » depuis si longtemps — depuis mon bac jusqu’à aujourd’hui — pourquoi aucun produit d’application réelle n’a-t-il vu le jour ? Pourquoi la crypto n’a-t-elle pas encore eu son « moment iPhone » ? Quels facteurs rendent une adoption massive possible ?
C’est un sujet vaste. Ici, je n’aborde qu’un angle : la confrontation commerciale, l’affaire du Parrain. La règle du milieu : si tu veux faire des affaires sur mon territoire, tu me donnes un pourcentage. Appliqué à l’intégration de la crypto dans le mainstream, ce principe tient parfaitement. Pourquoi la blockchain enthousiasme-t-elle ? Non seulement elle transforme les modèles économiques, mais elle redéfinit aussi la répartition. Prenez pump.fun : tout le monde peut participer à un jeu d’actifs sans barrière. Pour les grandes banques d’investissement, qui contrôlent les règles, c’est inacceptable. Toutes ces Dapps qui rendent la propriété des données aux utilisateurs menacent directement les revenus des géants d’internet.
Si tu fais des affaires sur mon territoire, tu me donnes un pourcentage. Si tu ne partages pas les profits, les grandes institutions détenant les ressources du monde dominant ne te laisseront pas opérer dans leur domaine.
Le capital dispose de deux méthodes contre les nouveaux venus :
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La première : l’écrasement. Comme la « Loi du drapeau rouge » britannique, obligeant chaque voiture à être accompagnée de trois personnes — deux à bord, une troisième marchant 55 mètres devant, brandissant un drapeau rouge (jour) ou une lanterne (nuit) pour alerter. Cette loi protégeait les intérêts des calèches et chemins de fer, victoire du lobby industriel. Ou encore les lois hongkongaises actuelles protégeant les taxis inefficaces, malpolis et détournant les trajets, rendant illégales les voitures de tourisme. Le but : éliminer l’ennemi. Et cela réussit parfois, surtout contre les innovations fragiles.
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La seconde : l’assimilation. Comme les fonds investissant dans Microsoft, Soros participant aux campagnes politiques, Jack Ma exclu d’Alibaba, remplacé par un gestionnaire semi-public. Le but ici est de transformer l’ennemi en vassal. Par menace ou appât, son développement future dépendra de vous.
Concernant les cryptos, le capital dominant a d’abord choisi la répression. La Chine est emblématique : circulaires des 7, 9, puis 10 départements, très sévères. Mais voyant que cette chose était trop vigoureuse pour être tuée, la stratégie a changé : assimilation. BlackRock lance l’ETF, aujourd’hui IBIT dépasse Binance en volume quotidien, le pouvoir de fixation des prix est entre les mains des institutions traditionnelles. Trump organise une table ronde crypto, convoquant les leaders crypto pour une « grande amnistie ». Argent et pouvoir, une méthode terriblement efficace.
Encore une fois, le Parrain : soit tu anéantis l’ennemi, soit tu en fais ton loyal lieutenant. Voici un résumé que j’avais fait l’an dernier des positions des PDG des huit grandes banques (BB) sur la crypto. À l’époque, je n’avais pas assez de crédit pour poster en un seul tweet, donc morceau par morceau. Cela prouve que j’observe ce rapprochement depuis longtemps. À découvrir :
https://x.com/0xdave852/status/1816409472899920370?s=46
3.2 Le soutien de liquidité : un moteur encore plus fort
Pourquoi ce second marché est-il si difficile actuellement ? Pourquoi les altcoins montent-ils de moins en moins ? La cause fondamentale : la liquidité marginale n’a pas progressé. Autrement dit, avec une masse monétaire globale inchangée, les fonds existants sont épuisés, et la vanne des nouvelles entrées est fermée. La guerre féroce des exchanges pour attirer les clients, les projets lançant des campagnes de recrutement — tous ces symptômes reflètent une lutte entre capitaux stagnants, faute de nouvelles liquidités.
La crypto manque de liquidité. Sans liquidité, impossible de soutenir une telle valorisation, encore moins de permettre des sorties ordonnées. Comparée aux actifs financiers traditionnels, la taille du marché crypto est insignifiante. En intégrant les fonds institutionnels, une liquidité abondante pourrait soutenir les bulles actuelles de nombreux jetons. L’arrivée d’investisseurs traditionnels apporterait aussi un flux colossal de nouveaux capitaux — la logique même du super marché haussier.
3.3 La gloire m’appartient : la fin des nouveaux riches
Quand un individu ou un groupe accumule une immense richesse, il doit aussi conquérir un statut politique et social équivalent. Sinon, l’argent — fluide, mobile — et l’influence — fermée, hiérarchique — seront en déséquilibre. Ce désajustement provoque souvent une crise. Comme la Chine Qing tardive : riche, mais sans pouvoir politique international ni reconnaissance sociale, militairement faible — elle devient une proie facile.
Logique tout aussi valable dans la crypto. Quand j’ai vu CZ, chef potentiellement dix fois plus riche que le PDG de Goldman Sachs, condamné à 4 milliards de dollars d’amende et emprisonné, j’ai compris que la crypto chercherait activement à acheter du pouvoir politique. Exemple : SBF de FTX, deuxième donateur personnel de Biden en 2020, juste après Bloomberg. Le lobby crypto, mené par les patrons de Coinbase et MicroStrategy, est très actif. Ce phénomène porte un nom : « rent-seeking » (recherche de rente), où des individus ou groupes exploitent le pouvoir politique ou les failles institutionnelles pour obtenir des profits, plutôt que de créer de la valeur productive. Ne méprisez pas cette pratique : souvent, les manœuvres occultes sont les véritables moteurs du changement.
Inversement, ceux qui détiennent le pouvoir ont besoin d’argent. C’est un mariage d’intérêt mutuel. L’ascension de Sun Yuchen après l’accession de Trump en est un modèle parfait.
4. Histoire ancienne ? Nouvelle ère ? L’avenir de la crypto
Je me souviens du milieu 2024, une période plutôt baissière, tout le monde souffrait. On discutait alors de l’orientation future. Trois courants dominaient : 1) l’ordinateur décentralisé, représenté par Ethereum, courant « valeur » ; 2) le casino crypto, courant nihiliste incarné par les « shitcoins » (certains tournaient encore sur Ethereum) ; 3) le courant réglementaire, affirmant que la crypto finirait par se soumettre — minoritaire à l’époque.
En se replaçant dans ce contexte, honnêtement, personne ne savait vraiment. Moi-même, j’imaginais cela comme sauver la Chine de la dynastie Qing : différentes factions proposaient des solutions, personne ne savait laquelle marcherait. Pas grave, essayons toutes. J’étais persuadé que la finance traditionnelle interviendrait. Si je me trompais, peu importe — et si ça marchait ?
Aujourd’hui, où va la crypto ? Selon @yuyue_chris, « Que Dieu reprenne ce qui est à Dieu, que les hors-la-loi restent hors-la-loi ». On peut ainsi catégoriser : pour les nouveaux joueurs accumulant leur capital initial, les jeux natifs de la chaîne, équitables, deviendront dominants. Pour les anciens, déjà installés, les jeux réglementés, sûrs, à grande échelle prendront le dessus. Nous assisterons donc à une polarisation : le web3 natif deviendra plus pur, le web3 mature encore plus intégré au mainstream.
« Plutôt mourir vieux entre vin et fleurs, que de m’incliner devant les chars et chevaux. »
Il y a deux jours, mon cher professeur Weituo @thecryptoskanda a commenté un shitcoin lié à un accident aérien en Inde. Critiqué aussitôt par la vertueuse @yuxin_pig. Weituo, roi des pumps, Yuxin, bâtisseur intransigeant d’Ethereum — deux mentors précieux pour moi. Mais voir leurs disputes me ravit : ce choc des valeurs, c’est exactement ce que j’aime dans la crypto. Elle continuera de grandir dans la divergence.
Un dernier point : mes propres erreurs.
5. Réflexion douloureuse : bonus ou illusion ?
« Ne gaspille pas ta jeunesse, ou tu pleureras plus tard, tête blanche. »
Depuis l’automne dernier, deux tendances ont explosé : le nihilisme financier (casino crypto) et la convergence réglementaire vers le mainstream. J’avais bien anticipé l’alignement de la crypto sur le mainstream, mais j’ai sous-estimé un point crucial : cette opportunité est presque inaccessible aux simples mortels. Je pensais progressivement construire là-dedans, que l’espace entre institutions traditionnelles et actifs crypto offrirait des arbitrages. Mais je n’ai ni prévu la rapidité de cette fusion, ni combien il serait difficile d’accéder aux décisions stratégiques. Ainsi, en novembre dernier, mes amis concentrés sur les shitcoins ou la chaîne sont devenus riches un à un, tandis que moi, je travaillais dur sur les fondamentaux. Ça fait mal.
Aujourd’hui, de nombreuses entreprises crypto visent la cotation, et les institutions traditionnelles entrent massivement. Tout le monde est euphorique. Mais après mon exemple, posons-nous la question : s’agit-il d’un bonus ou d’une illusion ?
L’affaire Infini, fermeture des cartes C, a suscité beaucoup de débats. Wu Shuo a publié un fil :
Pour la croissance personnelle actuelle, les opportunités fondamentales sont rares, celles liées aux actifs persistent. En tant que participant lucide, nous devons reconnaître que, bien que l’industrie crypto soit encore jeune, certains secteurs sont déjà saturés. Nous devons toujours chercher ceux en croissance exponentielle. La pratique seule forge l’expérience. Le message clé : réfléchissez, ne vous laissez pas entraîner par le consensus. Pesez calmement votre prochain pas pour saisir les rares périodes de bonus.
Conclusion : Du point de vue natif crypto, l’histoire de la cryptomonnaie ressemble à une version moderne du *Roman des Trois Royaumes* : de la « fuite vers les montagnes » à la « soumission à l’édit impérial ». Derrière cette ironie et ce contraste, peut-être se cache-t-il une loi obscure du monde humain. Observation historique intéressante : le ciel aime la vie. L’histoire évolue généralement vers plus de neutralité. Fusion et compromis sont la norme ; combat et révolution, l’exception.
Sans m’en rendre compte, j’ai écrit beaucoup. Entre concret et abstrait, terminons. Première partie : panorama utile des actifs investissables. Deuxième : petites histoires amusantes. Troisième : mon raisonnement favori.
« Le fleuve Yangzi coule vers l’est, les vagues emportent les héros. Victoires, défaites, tout s’efface. Les montagnes vertes demeurent, rougies par maints couchers de soleil. Sur les berges, pêcheurs et bûcherons aux cheveux blancs, habitués aux lunes d’automne et aux vents de printemps. Une cruche de vin trouble, joyeuse retrouvaille. Toutes les affaires du monde, devenues légères, ne sont plus que contes d’ivrognes. »
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